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1986
歎息高,故亦受投資者歡迎。商業機構向 商業票據發展,減少向銀行借貸,在一定 程度上會影响銀行資金出路,不過不少銀 行在包銷及安排商業票據上亦獲利不少。
八五年金融業積極各種貸放業務及推 動第二資金市場的發展,但仍然改變不了 銀根鬆盈的基本情勢,除了在存歟增幅校 大的統計數字可見外,八五年內利率的節 節回降亦可反映。
隨着八五年國際利率的軟化,而本港 利率也跟着外圍走低,特別是資金苦無出 路的情况下,金融界渴望減息的心情早已 溢揚於表。自八五年初開始,由於美國減 息的關係,一月十二日銀行劃一存息減降 半厘,儲蓄由六厘減為五厘半;廿四小時 通知、七天通知、一週及二週定期存息由 六厘減為五厘半;一至兩個月期減為六厘 ;三個月至一年定期減為六厘半。最優惠 利率減為十厘半;分期供樓利息減為十二 厘半,到八月十九日為止,劃一存息一共 向下調整了八次,儲蓄及廿四小時通知存 息跌至一厘七五;七天通知、一週及二週 定期存息跌至二厘;一至兩個月期跌至二 厘半;三個月至六個月期跌至二厘七五; 九個月期跌至三厘;一年定期跌至三厘半 。成為七七年五月初以來最低點。最優惠 利率降至六厘;分期供樓利息降至八厘。 九月二日是八五年內劃一存息首次回升, 加息後實際回復到七月中的水平而已。全 年劃一存息調整次數是八次減一次提高。
維持美元聯繫滙率
由於聯繫匯率措施繼續執行,使利息
澹年箜 第三十九回 香港全貌 多間銀行經營出現問題
成為調節匯價的工具,美元隨着利率下跌 以致港元兌美元相應轉强,也導致利息下 跌。八五年首季美元大致在七七九至七八 〇港元範圍波動,但第二季至第三季中, 美元一直在七八〇以下徘徊,尤在七月十 八日跌至七七一點五至七十二,為八五年 內最低點。港元兌美元轉強,除因外圍美 元二月底的高峯回跌影响外,傳港府將 調高港元兌美元官價,使港元受投機壓力 上升。在連串減息與官方一再闢謠後,八 月份開始美元逐步同开,九月初扳上七八 二水平。九月下旬五下財長會議後決定聯 手干預,美元的國際匯價大跌,兌港元也 下跌過七八〇官價,到十一月才向升至官 價水平,至十二月底仍守穩在七八〇點五 至七八一水平。
港元因與美元掛鈎的關係,外圍美元 的走勢直接影响到港元兗英镑、馬克及日 圓等比價,八五年內港元見各種主要外幣 先强後回軟,港匯指數在二月廿七日為七 十八點九,為八五年最高點,十二月底收 市為七十點七,為八五年最低點。
港元兌美元除在八五年中一段時間受 投機升值的壓力外,全年港元兌美元大致 穩定。但同業拆息仍很波動,尤其隔晚拆 臮全年的波動範圍在半至十厘之間,是 項拆息的升降與當時金融業內套意活動的 多寡極密切。但八五年來説,拆息走勢比 八四年穩定。而業内長錢拆息走勢在一 定程度上亦可反映銀根的鬆緊。例如,六 個月期拆息在首季約在九至九厘半左右範 圓;第二季降至八厘至八厘半;第三季在 六厘半至七厘半左右;第四季在六厘至六 臘八七五的範圍。
儘管港元兌美元受到聯繫匯率措施的 制,令美元對港元的投機性買賣明顯收 縮。但八五年内外匯買賣仍十分活躍。除 了本港進出口商在貿易上絕大多數以外幣 結算,已成為銀行外匯部一項主要收益來 源,此外非貿易性資金進出、游資熱錢的 流出或流入也要進行外匯上的折算。還有 本港銀行及其客戶每日均與外圍主要外滙 市場進行對冲、套戮,形成外匯市場一片 興旺。此外,由於八五年內港元存息收益 低,導致大量港元存歎轉為外幣存歎。據 統計,截至八五年十一月底止,本港外幣 存欸總額達二千二百九十八億六千六百萬 元,比八四年十一月底增加百份之三十七 ,比同期港元計存歎額二千零九十七億為 高,佔期内總存歎四千三百九十五億元的 一半。八五年内澳洲元、紐西蘭元的存欸 增幅最大,但以數量計,仍以美元存款佔 優勢。其他如日圓、英鎊存歎也受歡迎。 據非正式的統計,八五年本港外匯市場每 日的總成交量約在五十億至一百億美元之 間,確為金融的收益有一定支持。
將加强干預金融業
總的來說,八五年本港金融業在多項 金融工具上發展頍快,但非風平浪靜,海 外信託因無力償還債務而被港府接管,令 中小型銀行備受壓力,與接受存款公司的 「繼續汰弱留强,情況頗為動盪,由港府、 匯豐及中行等出面支持,局面才逐漸穩定 過來,同時也加速了港府對金融業的監管 改革,其重點在重新規定银行的存貸比率
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及凈資產及貸款比率和加强銀監專員的監 管權力。在各項改革建議中,應否設置存 歎保險制度及貼現窗最具爭論。
展望一九八六年本港金融業。 (一) 存欸方面,資金-
足仍將是金融業的特色 。由於八六年出口前景困難重重,預料本 地放歎仍難有突破性的發展。(二)利率 方面,由於聯繫匯率制的影响,其變化 接受美元及美國利息走向的影响,但以八 五年底內外形勢觀察,八六年本港利率仍 可望維持在一個被低水平上。(三)過去 本港銀行的發展集中於零售業務,不斷擴 -
分行網,此一趨勢八五年已達飽和,不 少銀行已重新檢討客售業務策晷,放慢甚 至收縮分行網的擴張,轉向電子銀行方面 發展。本港資金市場的成熟,存款證及商 業票據繼續成為金融及工商機構的主要集 資工具,商人銀行的地位會更重要,估計 不少銀行會加强在包銷、安排及担保此等 集资工具的服務。(四)儘管傳統的存放 業務仍為主流,但社會經濟發展步伐快, 顧客的需求日益複雜,銀行必須採取市場 導向,釐定適當策畧,由單一的服務進而 提供黃金、股票、外幣的買賣,以至私人 財務、投資顧問、資金管理等多樣化的服 務,同時經營零售、批發、商人銀行等全 面性服務,使八六年銀行業的多元化發展 再進一步。(五)八五年港府草擬的金融 法例改革措施,經過與金融業的研討後, 預計在八六年六月開始逐步實施,儘管政 府加强對金融業的干預,但長遠言,既合 乎公家利益也更能鞏固香港作為金融中心 的地位。