財政和金融
68
第二宗事件牽涉正達集團。事件起因是該集團屬下的一家財務公司,無法向其主要 欠債人收回款項,而且將其資產用作一項與證券無關而數額鉅大的債務抵押,導致負債 超越銀行核准的信貸限額。正達財務公司是集團內的正達證券(一家受證監會監管的證 券交易商) 結算證券交易的資金來源。由於財務公司出現財政困難,無法提供資金為其 證券交易結算,結果使證券公司不能履行對中央結算系統的責任。證監會為保障證券公 司客戶的利益,於一九九八年一月十九日就正達證券申請委任臨時清盤人。
在一九九八年年中,另發生了三家證券公司失責事件。
監管證券保證金融資活動
早於一九九七年底,政府已就證券保證金融資活動及其經營者的監管事宜展開研 究。正達集團 (該集團同時經營證券交易、保證金融資和其他業務)的倒閉令有關研究更 見迫切。證券保證金融資的監管建議旨在把有關活動及其經營者納入證監會的監管範 圍,並已於一九九八年五月諮詢公眾。在建議的監管架構下,證券保證金融資經營者將 來須向證監會註冊,並須遵守更嚴格的財政資源和業務運作規定。有關的立法建議將於 一九九九年首季提交立法會審議。
聯交所賠償基金
在正達證券及附屬的財務公司倒閉後,鑑於當時的市況及投資者的信心非常脆弱, 政府聯同證監會和聯交所在一九九八年一月公布,在正達證券客戶的賠償問題上將採取 彈性措施。隨後在十月,立法會通過有關為落實已公布的安排而作出的法例修訂。
新的投資者賠償機制
為了達到為投資者提供更佳保障的長遠目標,證監會在一九九八年夏季就現行的賠 償安排進行了全面的檢討,檢討的結果也於九月諮詢公眾。主要來說,建議會把現時聯 交所賠償基金由全數供款的基金,改變為包括以再保險作為賠償基金的第二層資金來 源。雖然該檢討以證券業為中心,新機制的設計會切合日後把賠償基金保障範圍擴展至 證券及期貨市場的其他界別的需要。建議機制的公眾諮詢期於十二月底結束,證監會在 考慮了所收到的意見後,現正對建議作出最後定案。
金融市場檢討
雖然香港安然渡過了金融風暴最劇烈的時期,貨幣保持穩定而證券及期貨市場仍然 維持有秩序和高效率的運作,政府仍然就貨幣、證券期貨市場進行了一次全面的檢 討,以期在技術和運作層面上找出需作進一步改善的地方。
政府在一九九八年四月發表了《金融市場檢討報告》。報告中就證券和期貨市場以 下幾方面提出了24項具體的建議,包括:監管市場活動和中介人士、改善市場系統、 市場透明度、風險管理、保障和教育投資者等方面。建議的實施情況進展良好,政府會 繼續與有關機構保持緊密合作,早日落實所有的建議。
與香港其他財經業比較,保險業受到亞洲金融風暴的影響最微。只有三個保險人的 法定償付能力因受影響而出現問題。保險業監督與這些保險人經商討後即時作出行動, 而有關問題也最後得到妥善解決。香港的保險業在財政方面依然健全和穩定。保險業監