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經濟
套匯力量,加以大部分有利的心理影響因素,使到市場的匯率企穩在接近固定匯率 的水平上。
這項本港金融架構的重大改革,使匯率不再成為本港經濟調整過程中的一項主 要變動因素。其他因素,如利率、貨幣供應及經濟活動的程度,已取代匯率,趨於 自動對國際收支差額的壓力作出調整,而無須政府干預。利率在金融政策上的作用 亦相應改變。目前,利率處於較為被動的地位,經常隨着國際收支差額的變動而上 落。
負責釐定各持牌銀行最高存款利率的香港銀行公會,仍有法定義務徵詢政府對 各項利率的意見。設立這項程序,目的在確保該公會在作出決定時,更廣泛考慮公 眾利益,包括考慮其決定對匯率的影響。但在新匯率制度下,政府已無必要亦不宜 積極參與釐定利率的過程。
外匯基金一向透過其代理銀行施行一項辦法,使外匯基金可從本港銀行同業拆 息市場吸取資金,並且確保這些資金不會直接向市場回流,藉此收緊貨幣市場的貨 幣供應,使市場利率受壓力而於短期內上升。因此,雖然政府在一九八三年十月對 金融的架構作出改革,但政府透過香港銀行公會及貨幣市場影響利率的運作程序仍 然存在。
公營部門及政府財政狀況
為了訂立政策,以編製每年預算案,公營部門的界定,是以資金的調動必須受 到政府管制為原則。因此,按照慣例,公營部門開支包括政府一般收入帳目內的開 支、市政局及房屋委員會的開支、由若干法定基金所支付的開支,以及由亞洲發展 銀行貸款支付的公共工程計劃開支;私營或半私營機構的開支亦包括在內,但只限 於其接受的政府補助額,至於政府只享有權益股的機構,其開支則不包括在內,例 如地下鐵路公司及九廣鐵路公司。
綜合帳目開支,由一九七五至七六年度的65.86億元,增加至一九八五至八六 年度修訂預算的437.95億元,公營部門的開支,由此可見一斑。整體而言,這幾年 每年的開支平均增長率按貨幣計算,為21.4%。這段期間,公營部門的相對規模 (即綜合帳目的開支與當時價值計算的本港生產總值作出的比例),由14.2%增至 16.5%左右。
政府訂定預算案政策時,遵照數項原則。第一項原則是:公營部門開支的增長 率,必須顧及經濟的增長率,使政府不致佔用那些私營部門可能更能善加利用的資 源。第二項原則是:公營部門開支的形式,必須反映政府在施政方面所訂的急次 序。第三項原則是:直接與間接稅之間,必須有若干平衡;直接及間接稅與政府 其他所有經常收入之間,亦必須達到若干程度的平衡;同時,稅制亦須符合若干旣 定的條件,例如必須精簡、不偏不倚和公平。第四項原則是:開支及收入必須符合 若干準則比率,確保能應付非經常帳目的支出
公共開支
政府一般收入帳目的開支是訂定預算政策的主要工具。當財政司在立法局席上 發表其周年預算案演辭時,便會提交開支預算草案,這個草案是根據政府一般收入 帳目的預算開支而制定;同時在立法局提出的撥款條例草案,所動議的撥款額就是 政府一般收入帳目的預算總開支。