第二篇:1993年的香港/第六章 股市屢創新高點
長。及至下半年,政制略為明朗,雖然中英雙方並未 達成任何協議,但政制問題再不是投資者的障礙,外 資積極入市而本地投資者亦漸追隨。
〈國企在港反應佳> 下半年,國內宏觀經濟 政策落實,對香港經濟未造成衝擊,外資對港股投資 比重增加,指數一度由七千五百點水位推高至衝破一 萬一千點心理關口。期間中國經濟良好因素也不能撇 除,外資積極入市,六間國營企業來港上市反應良 佳,雖然上海石化比預期差,但後來仍可追上,由低 位逐步上揚。
恒指處七千點至八千點之間時,本地資金由於對 政治抱有不明朗因素,投資意慾遂有所保留,紛紛減 持貨量及抱觀望態度。下半年大市成為外資基金全面 入市局面,鑑於亞太區未來增長仍以中國為首,香港 與內地關係密切,外地資金回流亞太區,特別是香 港。外資積極入市情况下,恒指創新高,指數升上九 千點水位,本地資金由此時開始改變看法,發覺沽貨 後難再在低位吸納,吸引本地資金跟隨外資入市吸納 港股。
〈港資對政治存戒心〉 鑑於本地資金受政治 氣候影響導致對港股存有戒心,未感貿然大舉入市; 相反,外資對中國能繼續保持經濟開放頗感滿意,他 們對本港政治未視爲障礙,况且港股向來受到政治因 素影響導致市盈率偏低,外資看到香港股市盈率偏低 而不斷入市。
<地產及銀行股業績好> 地產市道方面,雖 然銀行只爲買家提供七成樓宇按揭貸款,但對銀行按 揭業務並未構成影響,地產仍能保持穩定增長,豪宅 價格亦逐步上升,地產股類及銀行股類在九二年度業 績表現也有理想增長。
以H 股而言,目前國內經濟開放政策下,自由兌 換貶值,而劃一制較爲明朗,H股普遍受到投資者追 捧。
上市公司集資情况
九三年本港股市
勁升逾萬點,不 少上市公司紛紛趁機在市場上進行集資,其中透過供 股及配股集資總額高達四十五億五千萬元。
去年透過配股集資的公司共有一百一十六家,全 年集資額約三百〇八億元,其中只有六家公司的集資 額超過十億元以上,它們分別爲中信泰富、和黃、恒 基發展、希慎、九倉及華潤創業,合共集資一百七十 四億元,佔全年百分之五十六點五。
<中信泰富集資逾七十億> 在九三年第一 季,透過配股集資的公司約有二十家,集資額共一百
○一億四千多萬元,佔全年集資總額三成。當中以中 信泰富的集資規模最大,約七十一億七千多萬元,成 為全年大手集資之冠。此外,希愼亦在市場上集資了 十三億元,屈居全年最大集資額第四位。
承接第一季的配股熱潮,第二季可說是全年配股 集資的最高峯,共有五十三家公司在市場上集資,金 額約一百三十七億元。其中和黃集資了四十五億七千 多萬元,成為全年大手集資第二位,而九倉及華潤創 業亦分別集資了十二億六千萬元及十億元,分居全年 六大集資額第五及第六位。
經過第二季一輪衝鋒陷陣的集資行動後,第三季 的配股熱潮明顯有所放緩,只有十五家公司進行配股 集資,集資額約十五億元。
第四季的配股風氣略爲好轉,共有二十八家公司 在市場配股籌集了五十四億元,其中以恒基發展的集 資規模最大,約二十億元,為全年大手集資第三位。
(廿七間公司供股〉 在供股方面,九三年只 有二十七家公司進行供股集資金額約一百五十億 元。其中牛奶國際、怡策、東榮鋼鐵(現首長四 方)、新海康及中國航天科技等五家公司,集資額均 超過十億元以上,共籌集了八十五億五千多萬元,佔 全年總集資額百分之五十八點三。
在五家集資規模最大的公司中,以怡策集資額最 大,約二十八億元,成為全年供股集資之首。其次, 則爲東榮鋼鐵,集資額十九億七千多萬元,而牛奶國 際則屈居第三位,籌集了十六億元。中國航天科技及 新海康則分列第四、第五位,集資額分別爲十一億 千多萬元及十億元。
新上市公司 标
綜觀九三年全年本港新上市
公司約六十間;集資總額超 逾一百八十七億八千八百萬元,創下本港歷年來新上 市公司數目在聯交所掛牌的一年。
過去這一年較以往有所不同,因為港股已引入六 間中國國營企業在聯交所掛牌,雖然原先計劃安排九 間國企在九三年底前在本港正式掛牌,但礙於安排時 間問題未能達到原來預定計劃,雖然早前也有市場人 士估計,截至九三年底來港上市的國企合共只有四 間,惟最終能夠在本港掛牌的國企也有六間。
〈部份新股認購不足> 雖然新上市公司當 中,有些新股超額認購倍數情况令人振奮,但亦有部 份新股認購不足,這些情况的出現只好歸咎投資者對 新公司了解及認識不深,期望來年的新上市公司,可 將其透明度增加,好讓投資者能深入了解其公司運作 情况,相信此舉應有助其上市招股的反應。
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