經濟
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另作考慮外,政府應盡可能對私營企業不加干預,任由經濟資源的分配取決於市場 供求力量,這樣通常都能發揮最大的效用。
香港的經濟成就,主要繫於本港市場力量支配的自由企業制度。稅網窄和稅 率低的課稅制度,激發工人勤奮工作,鼓勵商人投資。人人都有均等機會追求個人 目標和努力致富,不論工人商人,都極具上進心。政府的主要職責,就是提供所需 的基本設施,配合穩定的法律和行政架構,以協助經濟增長和促進繁榮。
金融政策
政府一直不斷努力,盡量為金融業建立具備適量調節的有利環境,以期維持健 全的商業標準,使人對本港的制度架構有信心,不受官僚或徵稅問題所妨礙。
香港與大多數主要經濟體系不同的地方,是没有中央銀行。通常可由一間中央 銀行執行的大部分工作,例如審慎監察財務機構、管理官方外匯儲備、管理公開市 場若干活動、發行鈔票及為政府提供銀行服務等,分別由布政司署金融科屬下不同 的政府部門或經挑選的商業銀行各自執行。
在金融政策上,政府可以採用的金融措施並不多。由一九七四年十一月至一九 八三年十月,港元是一種匯率自由浮動的貨幣。在此期間,外匯基金對港元匯率的 直接影響有限,利用外匯基金干預外匯市場,只限於消除港元匯率短期的波動。
一九八三年十月十七日,亦即在港元匯率經過一段極度不穩定的時間後,當局 推出一項重新釐定的匯率制度。根據新的措施,本港兩家發行紙幣的銀行須持有由 外匯基金發出的負債證明書,作為發行港元鈔票的保證,而這些負債證明書在發出 及贖回時,均須以美元付款,按1美元兑7.8港元的固定匯率繳付。因此,在實際 的運作中,銀行增發港元鈔票時,便須以美元向外匯基金繳付等額款項;當港元鈔 票從流通額中撤回時,外匯基金亦須付還等額的美元款項。兩家發行紙幣銀行在與 本港所有其他銀行進行鈔票交易時,亦會採用上述固定匯率。自從一九八三年十月 以來,市場的港元兌美元匯率一直企穩在接近固定匯率的水平上。
這項本港金融架構的重大改革,使匯率不再成為本港經濟調整過程中的一項變 動因素。在聯繫匯率制度之下,利率、貨幣供應以及經濟活動程度,已趨於自動對 國際收支差額的壓力作出調整,而無須政府干預。與過去比較,目前的利率處於較 為被動的地位,經常隨着資金的出入流動而上落。
香港銀行公會負責釐定各持牌銀行存款期在15個月內的最高存款利率(存款額 達50萬元以上而存款期在三個月以下者除外),但仍有法定義務徵詢政府對各項利 率的意見。設立這項程序,目的在確保銀行公會在作出決定時,更廣泛考慮公眾利 益,並兼顧到所作決定對匯率的影響。在聯繫匯率制度下,由銀行公會提出的利率 緊緊跟隨着市場利率,因此,政府已無須亦不宜積極參與釐定利率的過程。
外匯基金透過其代理銀行實施一項計劃,使外匯基金可從本港銀行同業拆息市 場吸取短期資金,並且確保這些資金不會向市場回流,藉此收緊本地貨幣市場的貨 幣供應,使短期市場利率受壓力而上升。因此,雖然政府已於一九八三年十月改革 金融架構,仍可透過香港銀行公會及本地貨幣市場而影響利率的運作程序。
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