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金融財務

由於過去幾年大量資金流入,故年內並未觸發兌換保證,銀行同業市場流動資金仍然-

裕。短期外匯基金票據收益處於極低水平。為滿足銀行對票據的殷切需求,金管局增發 1,320億元的外匯基金票據,令未償還外匯基金票據總額由前一年的8,296億元增至二零 一六年年底的9,624億元。增發票據大受市場歡迎,對港元貨幣市場影響輕微。總結餘由 二零一五年年底的3,913億元相應跌至二零一六年年底的2,596億元,貨幣基礎大致維持在 1.6萬億的水平。

本港註冊的認可機構之間及本港與境外註冊的認可機構之間的銀行同業港元拆借活動均 非常活躍,二零一六年錄得的平均每日成交額為2,875億元。雖然貨幣市場流動資金-

裕,短期港元同業拆息全年處於穩定水平,但受到股本集資及季節性需求影響,拆息間 竭波動。儘管如此,較長期的港元同業拆息在一月及第四季上升,主要是為趕上美元同 業拆息的增幅。整體而言,港元貨幣市場和外匯市場繼續暢順有序地運作。

外匯基金

根據《外匯基金條例》,外匯基金的主要法定職能是影響港元的匯價。外匯基金也可用作 維持貨幣及金融體系穩定健全,以保持香港的國際金融中心地位。

金管局須就外匯基金的運用及投資管理向財政司司長負責。為達致保障資本,提供流動 資金以維持金融和貨幣穩定,以及取得理想的長期回報的目標,金管局把外匯基金分作 不同的投資組合來管理。“支持組合"持有流動性極高的美元債務證券,為貨幣基礎提供 十足支持,而“投資組合”則旨在保障外匯基金的長期購買力。

外匯基金的資產分配策略,須以財政司司長經諮詢外匯基金諮詢委員會後所批准的投資 基準為依據註十八。“策略性資產組合"持有財政司司長為策略性目的而動用外匯基金買入 的所有香港交易所股票。為了更妥善管理風險和提高中長期回報,金管局以審慎及循序 漸進方式把外匯基金的部分資產分散投資至較多元化的資產類別,包括由“長期增長組 合”持有的私募股權及房地產投資。

截至二零一六年年底,外匯基金資產總值為36,299億元,累計盈餘達5,467億元十九

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另一項與外匯基金有關的職能是發行鈔票和硬幣。鈔票的面額分為20元、50元、 100元、500元和1,000元,由本港三家發鈔銀行,即中國銀行(香港)有限公司、香港上海 滙豐銀行有限公司和渣打銀行(香港)有限公司負責發行。發鈔銀行必須按7.80港元兌1美 元的固定匯率交出無息美元保證,才可發行流通鈔票。

註十八 外匯基金的管理和投資方式,詳載於金管局年報。

註十九為致力提高透明度並公開更多資料,政府由一九九七年一月起每月公布外幣資產數字,同時也每月公布外匯基金資產負

債表摘要及貨幣發行局帳目。

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