金融財務 61
《證券及期貨條例》在二零零三年四月一日生效後,內幕交易審裁處即由新的市 場失當行為審裁處取代。新成立的審裁處的司法管轄權涵蓋內幕交易及其他五種市場 失當行為 (包括虚假交易、操控價格、披露關於受禁交易的資料、披露虛假或具誤導 性的資料以誘使進行交易,以及操縱證券市場)
市場失當行為審裁處根據民事舉證準則裁定個案,並可施加各種民事制裁,例如 命令有關人士向政府交出所賺取的利潤、禁止買賣受證監會規管的金融產品,以及取 消某人在公司中出任董事或參與管理工作的資格等。
市場失當行為審裁處就二零零三年四月一日或之後發生的市場失當行為進行研 訊。內幕交易審裁處則繼續保留,以研訊在二零零三年四月一日之前發生的內幕交易
個案。
二零零八年八月,市場失當行為審裁處審結第一宗個案,現正處理三宗個案。
除民事法律程序外,干犯市場失當行為還可遭刑事檢控,一經定罪,可受到更嚴 厲的刑罰,包括監禁長達十年或罰款高達1,000萬元。
近期發展
二零零八年五月,當局經諮詢市場及公眾後,在股票市場推行收市競價交易時
段。增設收市競價交易時段的目的,是通過使用開市前時段所用的同一競價程式,利 便收市時的交易和釐定證券收市價。香港交易所打算在汲取實施收市競價交易時段的 經驗後,就改進現行收市競價交易機制的可行方法,徵詢市場人士意見,而其中一項 安排是在十一月再次諮詢公眾,邀請公眾就收市競價交易時段引入價格管制機制發表
意見。
六月,證監會就《公司收購、合併及股份購回守則》的多項修訂建議,發表諮詢 總結文件。這些修訂關乎私有化及取消在證券交易所的上市地位、證券借貸、與要約 有關連的人士進行的證券借貸活動,以及有關連的全權委託基金經理及自營買賣商之 間的交易。有關修訂在八月一日生效。
七月,證監會與澳大利亞證券及投資事務監察委員會,簽訂有關跨境發售集體投 資計劃的互相認可聲明。該聲明就雙方互認向散戶投資者發售的計劃提供了架構,是 澳洲與香港在規管問題上加強聯繫和合作的一個重要里程,
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證監會在完成為期一個月的公眾諮詢後,修訂了一套相關指引,讓向公眾發售並 以法團形式在本地上市的開放式集體投資計劃獲得豁免,無須遵從《證券及期貨條例》 第 XV 部的披露權益規定。有關豁免在十月三十一日生效。目前在香港上市的交易所 買賣基金大多以信託形式運作,而且不受披露權益的規定所規限。與這些以信託形式 運作的交易所買賣基金一樣,以法團形式運作的交易所買賣基金也屬開放式性質,因 此,在修訂生效後,兩者在披露權益方面享有相同待遇。
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