CHI-2006 — Page 109

金融財務 81

動關係。這三項措施為:(一)推出強方兌換保證,金管局會在 7.75 的水平向持牌銀行 買入美元,有關措施即時生效:(二)把現行金管局在7.80 水平出售美元予持牌銀行的 弱方兌換保證移至7.85的水平;(三)在強方及弱方兌換保證水平所設定的範圍內,金 管局可選擇進行符合貨幣發行局制度運作原則的市場操作。

為鞏固本港貨幣發行局制度的體制架構,外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委 員會於一九九八年八月成立,負責監察貨幣發行局制度的運作情況,並在適當時候通 過外匯基金諮詢委員會向財政司司長建議採取新措施,鞏固香港的貨幣發行局制度, 使制度更趨穩健和有效。

金管局的政策力求高度透明,使金融界和廣大市民能-

分了解貨幣發行局的運作 情況。為此,金管局即時公布總結餘數字及因貨幣發行局的外匯交易而引起總結餘變 動的預測數字;此外,又每日公布貨幣基礎及其組成部分的數字,並每月公布貨幣發 行局帳目。貨幣發行委員會的會議記錄也於會議舉行後六星期內發布。

聯繫匯率制度是香港貨幣與金融穩定的支柱,政府致力維持聯匯制度,並嚴格遵 守貨幣發行局的規則。

貨幣狀況

年內,港元現貨匯率中間價的7.8水平和港元強方兌換保證的7.75 水平之間上 落,部分反映股票市場交投暢旺,令與股票投資有關的港元需求增加。二零零六年首 四個月,港元在這個幅度按7.75至7.76 的水平買賣。由於市場利用港元和美元利率 兩者之間的負息差擴大進行利率套戥活動,因此,港元由五月至十月初逐步轉弱至 7.7946 的水平。

其後,由於與股票有關的資金流入,港元在接近年底時轉強,在十二月二十九日 收報7.7763。雖然人民幣現貨匯率上升,但市場似乎把港元現貨匯率和人民幣獨立來 看待。人民幣現貨匯率升至超過7.85的水平時(港元弱方兌換保證),港元外匯市場保 持平靜。整體來說,年內香港的外匯市場保持穩定。

。

以貿易加權港匯指數計算的港元整體匯價,主要受美元兑其他主要貨幣的匯率影 響。港匯指數由二零零五年年底的 98.4,下降至二零零六年年底的94.3,反映美元 兌其他主要貨幣的走勢疲弱。

年內,香港銀行同業拆息大致上追隨美元利率的走勢。由於美國聯邦基金目標利 率在上半年向上調整,香港銀行同業拆息也同步上升,並在八月聯儲局暫停加息後保 持在大約 4%的水平。以全年計,一個月香港銀行同業拆息下跌0.18個百分點,年底 收市時報 3.88厘,部分反映銀行體系流動資金-

裕。事實上,年內香港銀行同業拆息 的利率低於美元利率。在零售市場方面,年初時本港各大銀行的最優惠貸款利率輕微 上調,其後一段時間升定平穩,而在十一月下調至7.75或8%,與二零零五年的水平

相若。本港各大銀行的平均儲蓄存款利率走勢相若,年底時報2.26厘