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財政和金融

銀行每日須在中午之前結算不少於35%的每日票據交換所自動轉帳系統產量,以及在下 午二時三十分之前結算65%的每日票據交換所自動轉帳系統產量。為了提高即時支付結 算系統的處理能力、回應時間及彈性,香港銀行同業結算有限公司已加強其主機電腦的 功能,使成為一個更強力及更快速的型號。金管局又與結算公司緊密合作,一起為結算 公司的操作系統設立非實地“熱”後備設施,使操作系統更為穩健及更具彈性。熱後備 設施是指把數據輸入一個與主要操作系統類似的設施。當主要操作系統出現故障時,這 個即時及全面的後備系統可馬上承擔所有職務。這個後備電腦中心會在一九九八年開始 投入服務。

為香港與其他經濟體系之間的支付系統建立聯繫後,即時支付結算系統隨即為即時 匯款同時交收設施提供一個基礎,用以進行外匯交易。金管局原則上已經與中國人民銀 行達成協議,當中國國家自動支付系統實施即時支付結算後,會在港元支付系統與人民 幣支付系統之間建立即時匯款同時交收的連繫設施。即時匯款同時交收的連繫設施會減 低由於最後結算涉及的兩種貨幣的時間差距而引致的外匯交易結算風險。香港、澳洲與 新西蘭已就類似的即時匯款同時交收的連繫設施進行初步討論。

債務工具中央結算系統於一九九零年設立,由金管局負責管理,為外匯基金票據及 債券提供結算和託管服務。這項服務於一九九四年擴展至私營機構的債務證券,自此發 展顯著。中央結算系統有260名成員,當中大部分是本港金融機構。一九九七年,經由 這個系統託管和結算的票據共554宗,總值達1,990億元。一九九六年,這個系統除接 受港元債務證券外,並開始接受外幣債務證券。一九九七年十二月,當局向所有中央結 算系統成員推介為中央結算系統私營機構債務證券而提供的債務證券借貸計劃。此計劃 透過市場作價程序加強第二市場的私營機構債務證券的流動性,並透過縮減不按時結算 來提高結算效率。

新的銀行同業支付系統在一九九六年十二月實施即時支付結算後,便與中央結算系 統合併為一,提供即時及即日貨銀行兩訖服務。此舉媲美國際的最佳做法,為債務證券 提供高效率、穩健及無風險的結算及交收系統。這個新支付結算系統也可讓銀行透過即 日回購協議,安全而快捷地取得即日流動資金。一九九七年十一月,中央結算系統進一 步更換軟件,使運作得以改善。

一九九四年十二月,中央結算系統與歐洲結算系統及世達國際結算公司這兩個全球 最大的國際結算系統聯網。這是東亞地區首次與國際結算系統聯網,讓海外投資者與交 易人士易於進入港元債務市場。一九九七年十二月,中央結算系統與澳洲的中央證券託 管系統也設立了雙邊聯網。這些連結便利兩地之間持有和買賣債務證券,以及憑藉提供 貨銀兩訖交收方法來減少兩地證券交易的結算風險。

銀行同業支付系統與中央結算系統的連結,已為中央結算系統債務工具發揮即時及 即日貨銀交收作用,同時金管局也與聯交所及香港中央結算有限公司進行磋商,把即時 支付結算的銀行同業支付系統與中央結算及交收系統(香港股票結算系統)連結,以推 行股票交易的即時與即期貨銀兩訖服務。這項新設施預期可在一九九八年中實行。

港元債務市場

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本地債務市場近年有長足發展。截至一九九七年底,未償還的港元債務工具總額高 達3,455億元,較一九九六年增加24%,相當於本地生產總值的26%。外匯基金票據和