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經濟

票據的興趣,尤以定息債券為然。一九八八年內,證券事務監察委員會批准發行的 可轉讓存款證,共有65次,其中46次是定息存款證,這些定息可轉讓存款證大部 分在首季獲准發行。一九八八年年底時,未兌現可轉讓存款證的總值為340億元, 與上年度相同。

與一九八七年比較,本港股票市場在一九八八年的波動程度較低。年內,恒生 指數在2220至2770點之間上落,年底時則為2687點。全年內,總成交額為 2,000億元,遠低於上一年的3,710億元。一九八八年內,共有26間公司發行新 股而從市場籌得24.87億元,另有29間公司透過供股而籌得62.8億元,以及32間 公司藉私人配售方式而籌得70.37億元。因此,年內共籌得資金158 億元,遠較一 九八七年的441億元爲少。

一九八八年內,恒生指數期貨市場交投驟減。全年的期貨合約總交易額為14 萬張,遠較一九八七年的361萬張為低。上半年內,大豆期貨的交投量因受到關於 美國中西部大旱的報導而增加,但下半年的交投,活躍程度已減低。在一九八 八年,共有356 642手大豆(每手3萬公斤)成交。糖和黃金期貨方面,交投較 為平淡,總成交量分別爲201461手(每手112000磅)及1984手(每手100金衡安 士)。

本港倫敦金價格在每金衡安士394至489美元之間上落,而金銀業貿易場的黃 金價格,則爲每両3,690至4,525元。一九八八年,金銀業貿易場的總成交量爲 5 900 萬両,而一九八七年則爲6400萬両。

由於股票市場在崩潰後已見復甦,投資者在一九八八年對單位信託及互惠基金 「的興趣稍為恢復。年底時,本港的認可單位信託及互惠基金總數(包括總基金屬下

的分類基金)爲563個,一九八七年年底時則有504個。

通貨膨脹

一九八八年內,以甲類消費物價指數衡量的消費物價膨脹率,由一九八七年的 5.5%增至7.5%。這個膨脹率雖然較過去5年的5.4%每年平均增長率高,但仍低 於過去10年的8.9%平均增幅。資源方面的需求構成經濟壓力,年內早期世界商品 價格急升,以及從中國進口的貨價較高,都是令通脹加劇的因素。

年內,在甲類消費物價指數所包括的貨物及勞務成份中,以食物、服務及衣着 鞋類的價格,增幅最大,分別為9.6%、9.1%及9.1%。這3項佔甲類消費物價指 數整體增幅的77%。

政府在經濟體系中所擔當的工作

經濟政策

香港的特殊經濟環境,在很大程度上支配和局限了政府的經濟政策。香港經濟 體系規模小、性質開放,極易受外來因素影響,而政府爲抵銷外來不利因素所採取 的措施,往往收效不大。此外,政府一向認爲,除了基於極為重要的社會因素而須 另作考慮外,政府應盡可能對私營企業不加干預,任由經濟資源的分配取決於市場 供求力量,這樣通常都能發揮最大的效用。

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