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經濟

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本港的銀行同業拆息市場,亦同樣發展完善,買賣活躍;本港各個認可機構之 間,以及本港與海外機構之間,都在這個市場內買賣巨額港元及外幣存款(以美元 爲主)。這個市場以短期借貸為主——就港幣而言,由隔夜到期至6個月到期不 等,而美元則由隔夜到期至12個月到期不等。港元的傳統貸款機構,以在本港註 册成立的銀行為多,而主要的借款機構,則為在香港未有强大港元存款基礎的外國 銀行。一九八八年年底,銀行同業之間的港元負債,佔銀行界的港元負債總額 35%;而銀行同業之間的外幣負債,則佔外幣負債總額78%;由此可見這個市場 的規模。

在本港來說,「資本市場」一般是指私營機構的可轉讓債務證券市場。(市場內 唯一未償還的政府債務證券,是一九八四年發行,為期5年的10億元可轉讓債 券;但這種債券實際上已被投資者作為長期投資之用,甚少在市場買賣。)在資本 市場進行買賣的債務證券,主要分為兩種:一種是由認可機構發行的存款證,另一 種是由其他類型的公司發行的商業票據。過去數年間,隨着全球債務證券化以及新 金融工具的輸入,加上利率在大部分時間保持穩定,資本市場發展頗為迅速。

對本港企業來說,股票市場仍是資金的重要來源之一,吸引了不少本地和海外 投資者。一九八八年年底時,在聯合交易所公開上市的公司,共有303間,總市值 達5,830億元。因此,聯合交易所成為日本以外的亞洲第三大股票市場。

香港期貨交易所有限公司買賣的合約有5類:棉(但近年來並無買賣)、糖、大 豆、黃金,以及恒生指數期貨。恒生指數期貨合約,在一九八六年五月六日開始交 易。

金銀業貿易場經營世界四大黃金買賣市場之一,在該貿易場交易的黃金純度爲 99%(稱爲九九金),重量以両(約等於1.2金衡安士)計算,並以港元報價。將匯率 波動的影響計算在內之後,該貿易場的黃金價格與倫敦、蘇黎世和紐約等其他主要 市場的價格相近。

本港尚有另一個黃金市場,交易者主要是銀行、各大國際金行及黃金交易公 司。該市場一般稱為本地倫敦金市,交易以美元報價,黃金純度爲99.95%,按每 金衡安士計算,在倫敦交收。近年來,該市場的交投有顯著增長。

金融業的監管

一九八六年三月通過的銀行業條例,取代了舊有的銀行業條例及接受存款公司 條例,授權銀行監理專員對統稱為認可機構的銀行和接受存款公司,實行審慎監 管。該條例規定銀行業務必須予以監管,特別是接受存款業務,同時各認可機構亦 須接受監管,藉以保障存戶的利益,並促進銀行體系的全面穩定及有效運作。

銀行監理專員辦事處向認可機構,包括在本港註冊成立的銀行及接受存款公司 的海外分行,收集定期帳目報告表,並且派遣審查小組前往這些機構調查。銀行業 規例及監察事務委員會(該委員會在瑞士巴賽爾定期召開會議)發出的修訂契約所載 的原則,以及以香港為基地的銀行集團所訂定的世界性監察原則,均為香港接納及 採用。

證券及商品交易監理專員透過執行證券條例、保障投資者條例及商品交易條 例,審慎監察本港的證券業、金融投資及商品期貨買賣。