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日三十月八年卯丁曆夏

WAH KIU YAT PO

郭日僑華

一期星

頁四第張四第

勢甚急

济賓况如何?各國杏

肯定的。這就是澳 當中,而各國資金

將流向澳洲以支持其整體經濟的發展,因此,綜合而灒,我們自 -相信澳元兌值可能受到政府 可以說是多災多難的貨幣對 與未可厚非的現象。根據

·的起落與到 曲镜的起伏;一我挺上澳元兌換 大約則是一比五元七角七裤),而澳 好景不常,利息固然 出現了大幅止升。 現象:去年

美元的價位,當持禛元.一個月定期存

月以後:澳元又告轉弱爲强!

今年八月份的金融計數字 上週發表其

其中

對外貿易活絡與本地 了。因爲將美元 外幣存欸相加的總和日 唧的狂熱之下,接受:逹三五六九站〇〇億元,佔所有存疑總額的百 改善。而接受存款 毌五十六。

最大的特徵是,港元與外幣存欸的增幅均投資市場,特別是證 .對本港有形貿易用就獄無增加,對非到達香. 存欸公司的經營亦逐

在存欸數字的培野间緩之際,金融葉的資 港用的貸款亦呈下降,而最值得注視的是在香:公司經過三年的汰與業商積極將業務推向多 -欸及整欸表現增長仍見强動,但在各主要林欺 港以外使用之其他续航和在不明地方使用之徒 元化發展收效,在吸引存歎的能力已在不

英日中“八月份財互有榮辱。其表現如后:3 |欸兩項均有巨幅的增加。在一定的程良上反映 强中。八月份陔業的定期存欸額爲五九〇 大億元,比前月份增加九站九八億元或百份一.. 供香港有形貿易用貸歎爲四二五八四僚勒成長,在此 由于幣值相對偏低而存利時

本港銀行業的存欸在八月份的表現,最突點七,事實上,接受存欸公司的定期存已見元,比前月抛花一千五誓髡。 供非到還香港之商品贸易貸歎爲五五大份的貸 套取厚息與差低利潤,這是無可否認出的是儲蓄存歎止堆同降,月锆菩總額爲一. 逐月回升中。 -以香港 四二三點一三億元,比前有何降一站四九億元一 總計八月份所有存歎的慈類協大三七八點,四傑元,比的月湖少九點七大億元成百分十四 之 假

·百億美

可見接无或百份门站一;银行活期存欸撬四二八點七 二七億元,比前月增加九九酷九一億元或百份 · 五億元,比前月增加三點六七億元成百份。 佔九;至於銀行存欸額則爲三九三大點一二 欸利息會經高達十八區半 原市道而步機,機元免億超億元,比前月加 二二點六二億元成百份二.. 澳元兌値跌到吞站六二三九點三。 儲蓥存欢的不堆度降,最大可能是由於 七五左右 * 直至一週以前再创芬站 季節性因素的影响。 因該月份爲暑假假斯

計欸母二九九一點七三億元 站三四億元百份一點九堂 |大九大贴七六億元,比前 七億元或百份七點五d

本年八月份金融業統計顯示

資金外流數量有相當

對外貿易由去年下半年開始

·包維持了一年的强 商檬也發覺到金融業 上堆的趨勢 但到今年六月 上一個月升癌百份五點七 月份更沒有每 這似乎反映了本港出口貿易 在今年六月已到了峰頂,事實上,八月份的 對外貿易統計數字也庭明了出口只有回燥迹 與此同時 轉口的堆長也見放慢,而八 月份的非到達香港 商品貿易景更明財 囘百份十四之 一巨大的減幅相

·受到內地透過本港進行的轉口貿易某的影 但最令人關注的是.

幣存款額在

公,七三六七五美元的商位時,上面熱機政府發後的言論與若干措施而受輕,本海市民出外旅遊者案,加上本地的消費

市民熱衷投資外幣已使美元及社 而回蒸。以去週五(歡稿日)的紀錄,澳元的-

值是穿黏七一六五左右活動亦增加所致。而往後此一項估計會同 F𡐓防疫近的商業已經低去零點二五美元或百分二點七五左右。八至 後升勢,理由是今年本港的工商活動良好,

總存款中所佔比重已超越港元存款 一直都牲下。那是追隨國際息價與澳洲本身資金需求 市民就業率上升(官方统計已購全民就業)

在香港使用之其他貸欸爲三二八八點六 的正常反應。

壓力與况且各行業的工资普遍提高,工業方面工資升,四點二。其中以港元計糖存歎爲二八○九點二 落的 轕尤明,均有助於市民的儲蓄能力提窩。惟 七億元,比前月增加四九點二五億元成百份一億元,比前月增加五九點七六億元成百份一 一别以爲菱的是,現時市面的物價升榻在百份·八;以美元計存歎爲二三〇贴九六億元 ·九 在香港以外使用之其他貸欸二四八二 之六左右,即通貨膨脹仍在可接受的水平- 比月增加太五點二七億元成百份三:其他外 會否引起消費再呈現過點?從而抵鉑了储蓄能,幣存欸拜一三四八點〇四億元,比前月少一 五七億元,比前月坻加二〇八點五二億元成百 粉九點二 力的提高而已。至於活期存欸的增加仍反映了,四點六二億元或百份一點一

在不明地方使用之其他歎爲四三五點九 從上面的數字可見,以港元計算存款額佔 股市交易舟大培與工商活動活絡。但基本上, 有一定程度做苦的市民,現時大部將項作 八月份所有存欸的百四十四;美元計存致佔 七億元,比前月增加五四北大七億元或百 收益較高的定期存欸,因此,银行的定期存款 百分卅五;而其他外幣存默則佔百份廿一。從:四點三。 額仍是癌最大的一環,同舟利息的滾存也爲 上面三項存款所佔比率反映了港元存歎仍居首 此項目增長較大的原因之一。

位,但實際上,外幣存欸總類早已超前而陌先 元,比前月二十三點七二億元或百份四張錦

日五月十年七八九一曆公年六十七國民華中濟經僑華

力效的元澳抑壓方官談

近兩次澳元由商间的表現,免於澳洲政 元的結果。在我們客觀的看法,這兩次澳元 相同。大上,去春的同跌是正常與合理的,那持向

·政局仍未明朗,這局誠恐懊元太强而影响内 - 與不利於生產與貿易而影阿外 然出而干涉,這是無可厚非與+ 瀚的話,在元兌值也是難逃自然 要經過去多的然

外資金人

·折分要的况情值幣與濟經洲澳前當對,

與出口好景表象不相稱

部份工業股業績成疑問

近期宣佈今年中期業的幾間上市工業股份公司,盈利現下降甚或虧損 使人們對製造業及出口運勃之宣傳重新估計。而工業地價樓價不斷炒高,負面 影响深遠。

兩項的貸款額在情

,就指出,「外傳有大量熱錢那 ,實在值得懷疑·因海外

須匯景來港,他們可透過銀行從同業市 資金運用」,因此,八月份 畫亦不大。如果眞正流入的 受卒力下跌,食觀八月份內,英

南豐紡織聯合有限公司

股東特別大會

通告

在一九八七年九月二十九日暴行之南豐枋識聯合有限公司(「本公司

(37,500,000 股拆細爲每股面值港幣四角之股份 187,500,000股,增加法

第一次股東特別大會,將本公司已發行及未發行之每股面值港幣二元

(本至港幣二億元及派绘每股面德港幣四角之新股173,542,805 股作麻

華决案,已獲股東通過。

>

由一九八七年十月六日起, 將設立一個以買費每手1,000股每股面值港

由一九八七年十月六日至一九八七年十月三十日之期間,包括首尾兩天

及每手 1,000 股每股面饍港幣四角之股份(即每股面值港幣四角之新股票。 「在內,每手5000股每股面值港幣四角之股份(即每股面值港幣二元之舊股票

幣四角新股之新交易櫃枱。此櫃枱只交易新股票。

《將在兩個交易權拾分别同時進行買台

在第一次股東特別大會隨後召開之第二次股東特別大會中,有關派送 769,417,122份紅利認股權證之决谱案亦已獲本公司股東通過。

紅股股票

紅股股票已於一九八七年九月二十九日寄發給本公司各股東。 每股面值港幣四角新股買賣

5

之股

在一九八七年十月三十日交易收市後,每手5,000 股每股面值港幣四 (之股份交易櫃抬,將予撤消。該日以後,每股面值港幣二元之舊股票将不能 再進行買賣。由一九八七年十一月二日星期一開始,本公司股份只能以每手 21,000股每股面值港幣四角之單位進行買費。

認股權證實

認股權雄預料將於一九八七年十月十四日星期三開始實費。每手認股權 證為可供持有人以港幣16,000元認購每股面值港幣四角本公司新股之認股權 Č盘(即每手認股權胞有權按每股港幣16元認購掛股面值港幣四角之本公司新

股1,000股)。認股權證以港幣15元為單位可予轉讓

認股權證證更

服務必盡忠誠

皮胶模酸酸票預計將於一九八七年十月七日左右寄發予本公司股東。如

承董事會命

,一直保持在七八〇點五水位以上

·左方,而港元拆息相應堅伯,這和妳

金外流的情况。

主持人 香港工業作加工服历的 可是,若果因爲地 ,各工業公司告

理想, 司在深圳附近的沙井裂 蔽,耗費夏大;此稱 1部分產品銷量亦: 勿

外資流入宣傳聲中

故此市場很快便

正視港資策略轉移

近萬家,從業人

亦可爲公

不可只見

些上市的工業股

·去多澳元的止战回 的市场方,政府的力只是助因而已。目前 秋初的另一次止强同欢,却是反市場力 方調菜力抵,在理論上是事半功倍的,非澳洲 經濟恶化,海外投資信心大降,否則澳元兌值 十 不可能崩緻低沉下去。其最可能的表現將是: 堂 *一、澳元出現一個盤局而作爲一種新的考雄 [党値將在七一至零點七二之間)-第二、 在政府(央行)扭织抛售下面,尋求近期的自然 水平,這種調整可能維持一個月左右時間, 在本港製造業及出]出三仙。而在此之前, 陸投實戰版,是否可爲|帶七百九十萬元,较去坦之外,最近宜佈業於理,越 党值可能一度跌逾七角美元,而以大角八仙

該公司去年同期日虧損 廠商帶來實盐,而該等 年爾斯三千二百萬元 的利民實業公司,也用了,所謂工業 ( 最低點,第三、政府改用更低的利息與海外 口贸易一片好景盤中, 的動作出更强的管條來,台湾的干涉,近期一些公布今年上半二千七百三十萬元。獲實佘又要等到何時何日下跌百分之六十三。碇系盈利大幅下降。”万港

·利民實業公司日前 真的寬傳,似乎 政府可以用來拋售的美元是有限度的,以九月年業績的工業股,却出事局决不派發今年中期才能在公司的業接報告公司舊事局宣佈派發中 十大口傳止的一周間,澳洲當局拋售的美元已現盈利下降甚至推的捲。雖然,法與拜而開 裏反映出來,以及落實期息每股一點五仙。幸公佈,戴至八七年六月邊其實。相低速性棄戲的工 點七六七五壓抑於情況,而事實上兹等公 十億,才能把

政收支表!

衡的預

裤背境方面,我們相 時巳告貌和,草行

但是,市场的力量在

方面?這是而,開逹實校早前已三十日爲止的半年內,商將原料及半製品區 業積 已有頗大幅度的減少。

【出售北角丹拿道物棄,除稅後綜合溢利香港幣 大陸加工,而此等養字 司都有在大陸投資設廠 在去年與今年可說是香

二乃得派發特別紅利股大十九萬餘元,较上年郑在挽計中變成「洛 4波機現象,使人們

符工業的「全寢」時期 史悠久而頗具規模的工股二十五仙。 度周期之三百三十萬元品出口」,做保至大 疑,單憑官方的統計數 ,在此一現象高峯中,葉企業——開達實業公 拍即以視新的數據表現了。但是,基本上 宇,是否可淇確反映工 仍未能獲得合入校滿意了,可說是本港怕頭在州一收,只是昇本浩事局宣佈派發中期息每堪 煮,這大筆「意下降達八成。該公司董 前段有山色好看法的。第一、龍興業的實況,以及在大陸的盈利,如在景氣低潮內地設廠的革变工廠之 物業市場蓬勃,令地皮股二。 成功,表示可以貫徹其財經政策 雄的激發,第二、是澳洲財 到其最近公布的接近平 的態度,第三、國際綜合 都有穩定性的表現,四料 役資金不斷湧入,尤以日本及 數字爲大八道是澳洲近期股

相形之下,但是

時,便更難樂觀。... 一,商在內地及嚴的擁有低之間,與HI 美財長提議貨幣跟黃金等商品掛鈎

金本位制不易實行

目前世界的反應不一,支持者多是基於這個提議有穩定 美元的作用,但實行起來困難重重,副作用多,相信短期間 離以實現。

投資的廠商究竞是否能 獲得經濟效益。

關於近期公佈業

資爭先恐後去前往鹃實以至

先是彩星集團公司

據指出,該集團現 廚及僱用的工人亦出 景」無關,不緻,由此 業績低沉出人‘正實施一系列战模成本 眾;但該公司股份在交部說明了一個道理:怪 計劃 - 其中包括將在香易所上市兩年來,從公不再近期本带有越來越 潘之生產單位合併,以 佈的公司業扶反映,朶多的工粟家,包括股份 增加生產效率。同時 利安規却不甚理想,但在交易所上市的工業企 的主因)。成長基廷上 发映公司業務並非如人 ·深圳廠房之持对工程一 此的住宅不動產們想像中那樣出色的上

憶中,公司上市後首次 業在內,有興趣參與地 |面積由一萬平方升演至 外國人可以。 澳洲各城市購買 市工業股,可以舉彩蛋 二萬平方呎,將於八八 公佈業時,即因與招 | 產業務 - 甚至將公司業 元的不動 ,無渰機妠國集團、利民實華以及開年初完成。彩星集團預 现杏預測的資料有很大 |務重心放在地產物業經 批准。 于澳洲房地產沛達實業為例。

出入,而受交易所方面 |料,該計劃將撈一步

【營之上。

·美國財長貝克去酒一個角色,不過大 要求解釋。再後- 低生產成本及增强工

·出口數字蘭受

分析遼司實 主在國際貨幣基金會會 司的業横仍系向下。 供逝之箧话性。

上提出一項穩定僬|擁篪恢復 .內地設廠效益 近開達實業公司又宣佈 大

的新方案,提議將爾特 除前述二家以 中期業,示截至八

十分殷切。第四,澳洲官方儲量 及黃金主),近月來迭有改善。 九月初公佈中期菜, 槠箫總額增至一百九十三億二千萬澳董示截至八七年六月三 同年七月的一百八十五億一千萬澳元 十日止之六個月,公司 [成疑 去年八月份的一百二十六億九千萬澳元消除稅後虧損達一千五百 這表示外資的不斷注過,足以使到澳洲官 九十萬元,每股對頂九 探取低利息政策,反而可以使到澳洲輕 付息的負担。間像是澳洲整體經濟與H 上的有利因素。五、過去長時間的表 明澳洲政府藉於指導經濟、節制金融 外投安活動;而且一直表現得相當」

聯繫

值升幣貨龍小四洲亞籲長財美

改無率繫

融金濟經於基,放開全完場市兼,差逆有 仍易實,口出張擇率匯繫聯藉非港本

本忍容可國美料,持維率匯繫聯賴有定

*的碎匯繫聯施

實續港

澳洲工商

投資地方。上永種種因素足以吸

的分析,我們認祥澳洲當局雖然

路读元出現脫節的下降。促使澳元最近

聲明澳元估值過

粟角度看來,澳元估值最好是零點六五至零點六八水平之 當去適市場急散至零點七一美元下面時,總理霍克反而出面支持 他說:「人們不必介意畢慎之言,政府榭請相信市場及决定貨值的 。」他的聲明立即引起了澳元的反弹,一般分析家認爲:「他們 過去數月來之强勞表示众奇,除非有內在因素改獎,他們 水平受到抬棒。澳元在短期及中期應企穩於兌七十美仙 原則上受到美元移動影响,而八八年初可能接 交易商說:「政府已明白表示,它不希望禧示

元的水本。)但他說,經濟使澳元對海外投資者有吸引力。他說 性政府包樣說,都無法阻止投資者前來此間。一從上述的引述,可知人 心對澳元還是作出穩好的看法的。 綜合澳洲朝野與本港金融界人士的意見,週與去遒澳元的波動已 成酒去,本週可望尋得平穩的天然水平, 我們的基本看法,是較早前澳洲直布 業、技術及商務部長巴頓阿母澳洲无楚 匯市場連番下跌,一美元兌澳洲元更 兩項消息之壓力。但市場上一般專家相信 元升過七角三福,與求者跌破一美元六

·澳洲經濟背境两有改善,而現時澳洲元利率仍 資者而言,仍具相當大吸引力

换言之市場不利因素稂爲淡化

澳洲情况依然精培;對澳洲元繼續產生支持行 她售壓力便可緩和的,甚至迅速適當的反彈 兔率,那是可以預期的 李剛,一九八七年十月三日

修改

研機會

一七年六月三十日止的上 玩具焊主的上市工業晚,包括设立在內的一底 問題是,究竟在大半年除稅後造和,為份公司業績表現殊不理子赠品掛的 -葑以加强 各國貨幣政策的合作发

雜

前列根所希望的【全

美國去一年內,會經有多位美國官員表示亞洲四小 財長龍應該取清其貨幣與美元的掛鈎 且克 政府否認。而貝克在美國華盛頓舉行的國際 在國

貨幣基金及世界银行年會上的公開表示,乃鍋 「本位制」有所不同,而是

與一商品混合的牛「 金本位制」。這個提議

翔定,而道正最香港所襬的。港元與美元掛鈎, 出自美國財長貝克

首次。林定國表示,香港是不会修改或取消現 行的聯匯宇,因爲聯繫匯率爲香港經濟帶來

·很難說導致港元的超值偏低,因爲本港的 經濟随美元的被動而

另方面,林定國認爲香港毋

「安祖尼過去 人想到空穴來風必有因 ,会市即時的反應是出强對金 現拋售。因為目前的 年會 胄品開放市畅,因為香港及全世界少有的完全值毎安士四百大小 議上·開放市場。雖然港元與美元的掛鈎有利於本港」,而在一九七一 表示 對某些國家出口,但本港並沒有利用道明有利一的全不位制却是 -亞因素,而取得對美國貿易上的盈餘,並在整體美元,點知道金 洲四出口上,本港是出現貿易逆差的。在今年首七 會將價位, 小龍 個月內,本港鯤得四十二億九千萬港元的貿易 不過,由於 八港 赤字,較去年同期的四十二億五千萬港元料高 傑聯繫匯率實施以來,已尚過性地在外匯 丶新·市事出現投機港元升值情况出現,不過由於 2斑 聯繫匯率乃本港金融穩定之關鍵;而非拓展出難者 容許:口之手段,所以美國方面應對此聯繫匯率政策

她們的代幣升值!但金融司林定國期中港元 予以解的,何况本类對外貿易仍在逆差;;市 與美元的聯繫性匯宇會維持不變,也不必得美 完全開放,也證明本港難聯繫匯率拓展市場

·現亦未能掀

特別開放市場,與本港乃第一個完全開放·乘贸易盈餘之意圈是不存在的。基於本港現金融領袖 ,甚於此理由,同時本港整種有形貿易作 時經濟對政治問題仍非常感 藏於逆差地位,聯繫匯率更改之壓力短期是不 金融之衝擊,聯繫蠹宇是有存在必要的, 法。其克建工業國在

·內外各項客觀因素,短期內聯繫匯率應無重大 百太太的。 技金融司林定國表示,本港聯安匯率政策:改變壓力,預料英國亦會體諒本港處城而予以一下金價,此造 决定世 來決定 香維持不堪,因爲本港並沒有利用匯價上的有容农本港籍耪實施聯匯率的麥街九重 八七年十月三日, 和因素而取得美國的大量貿易盈餘。雖然在玛

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港人消費白米品質要求過高

銷米過份側重香米

進展不总穩健

董安定基謹啟

永隆銀行

0125-8268333