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香港立法局————九八八年三月二日

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27. 本港的私人消費開支,預期在一九八八年會有較溫和的增長,不過,增幅較本地生產總值 的增長率高,主要反映出市民的收入近期快速增加。建造業方面的非經常開支,預期會溫和上 升,增幅主要來自私營機構方面。機器及設備的開支在一九八七年大幅增加後,預期今年同樣只 會略為上升。

28. 根據這個增長模式,一九八八年的本地生產總值增長率預測為5%(註12)。基於這個預 測,我得出以下的結論。第一,由於一九八七年勞工市場緊張,因此,即使經濟增長放緩,今年 的失業率仍會維持在低水平。第二,通脹率預期平均約為7%(註13)。第三,由於本港最後需求 總額,似乎較產量增長得快,本港將須增加入口,以應付部份增加的需求(註14)。因此,本港 的入口貨物預測會增加9.5%,留用入口貨物的增幅則略高於7%。這些增幅,加上貿易價格比 率進一步輕微轉壞,應會令有形貿易赤字有所增加。這點正好增强我剛才論及一九八七年本港經 濟狀況時,反對港元升值而提出的一些論據(註15)。最後,一九八八年本地生產總值的預測增 長率,按貨幣計算,約為13%,因此,以現時價格計算,按人口平均計算的本地生產總值,會 約達72,000元,相等於9,200美元。

公共財政策略

29. 在詳述我的公共財政策略之前,我想首先一提本地生產總值的趨勢增長率。和去年的預算 案一樣,我已假設預測期內的本地生產總值趨勢增長率,以實質計算,仍然是5.5%。我承認, 與連續兩年的兩位數字經濟增長比較,這個百分率似乎過低,但一九八五年的負數增長是一個很 好的警惕,它告誡我們不可被近期的成績蒙蔽。此外,我亦已指出,世界市場近日出現的問題, 可能對我們有所影響。基於這些因素,我仍然選擇以5.5%的假設趨勢增長率,作為今年收支預 算的根據。

(註12)一九八八年本地生產總值開支各主要組成部份的增長率預測如下:

%

私人消費開支

6.5

政府消費開支

5.6

本地固定資本形成總額

4.0

包括 —— 建造

3.8

設備及機器

3.9

貨物出口總額

8.8

包括——本地產品出口

6.0

轉口

12.0

貨物入口

9.5

勞務出口淨額

10.0

本地生產總值

5.0

詳情見《一九八八年經濟展望》

(註13)甲類消費物價指數的上漲率為7%,本地生產總值平減物價指數的上漲率則為7.5%。

(註14)最後需求總額(不包括轉口)的增長率,預測會略高於6%,較本地生產總值的5%增長率

高。

(註15)入口價格預測會增加4.5%,而出口價格的相對增長則為4.1%,因此,一九八八年的貿易 價格比率會轉壞0.4%。預測一九八八年的有形貿易赤字約為60億元,相等於入口貨值總 額的1.4%。