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(特稿)

香港期貨交易所簡介

期貨賣賣已有很悠久 的歷史,由最初的季節性 現貨買賣,發展至今天的各類金融期貨合 約,其間雖然經歷了不少失敗與挫折,但 業內人士亦從中積聚了寶貴的經驗,對期 貨業的發展,產生了一定的推動力。

交易所簡史結構

一九七六年八月,香港政府通過了「 商品交易條例」,為本港商品期貨業打開 了大門。香港第一種商品期貨合約——原 棉,於七七年五月九日生,在香港商品 交易所進行買賣;同年十一月,交易所推 出了原糖期貨,而黃豆期貨及黃金期貨分 別於七九年十一月及八〇年八月開市,至 於恆生指數期貨則於八六年五月六日開始 買賣,在短短數個月內,恆指期貨已成為 交易所交投最活躍之合約。

為了配合金融期貨合約的推出,香港 商品交易所於八四年中開始進行改組及修 訂交易所之則例,並於八五年五月七日易 名為「香港期貨交易所」,而新的名稱更 能清楚地反映交易所的業務範圍及發展路 向。期貨交易所的結構與舊的交易所亦有 所改變,交易所的組織、法定資本額、會 發結構及交易市場亦作了以下之修訂:

(甲)交易所的組織——董事局包括 一名主席及三名副主席,首屆董事局的十

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二名成員均由政府委任,而第二年,政府 委任之董事減至三分之二;第三則貝委任 三分之一董事,其後,所有董事均由會員 選出。

(乙)法定資本額——————交易所除原有 之二百五十股普通股外,增發四百股標準 股,每股票面值二萬五千元;法定資本額 由原有的二千五百萬元增加至三千五百萬 元。

(丙)會員類別——————交易所之會員類 別分為以下三種:

(一) 全會員

(二) 市場會員

第四十四

香港全貌

本港居民及本港註冊成 立的有限公司,可申請 為交易所的全會員。申 請人的資本或實收資本 不得少於港幣二百萬元 。全會員必須持有交易 所普通股最少一股(而 植十萬元),並須繳交 賠償基金經費。全會員 可申請在交易所任何市 傷類別出市買賣。

本港居民及在本港注册 成立的有限公司,亦可 申請為交易所市場會員 。申請人的資本實收

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資本不得少於港幣 萬元。市場會與必須 有交易所標準股最少一 股(面稙二萬五千元) 並須繳交賠償基金經 費。市塲會員貝能申請 在交易所內其中一個市 傷類別出市買賣。但若 經董事局批准,則亦可 在交易所其他市塲類別 買賣

(三) 附屬會員

海外公司可申請為交易 所的附屬會員。附屬會 員並不持有交易所任何 股份,亦毋須繳交賠償 基金經費。附屬會員並 無出市買賣權,其買賣 必須委託全會員或市場 會員代為執行。

(丁)市場類別—————市場類別共訂為四

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(一)農產品;包括原棉,原糖 及黃豆期貨

(二)金 屬:黃金期貨

〔三〕指 數:恆生指數期貨

(四)貨幣及利率:貨幣及利率 期貨

本港的期貨行業是受到商品交易法例 管制,任何經營期貨業務人士均須向商品 監理處註冊為交易商,方可營業,而期貨 經紀的經營手法、財政狀況,行為操守等

(第三篇)

亦受到適當的監管。交易所內部設有監察 及機械部門,專賣制定嚴密的會計報告程 序來監察會員財政狀況的變化及執行實際 稽核的工作。

交易所亦設有嚴密的規則條例來保障 投資者及交易商,使期貨交易能在公平的 條件下進行,也使商品價格更能反映該商 品供求之實況。

設立交易所目的

早在一八四八年,芝加哥首先成立一 個具規模的期貨市場,其後倫敦及紐約等 大城市亦相繼成立各類商品期貨交易所。 美國各大城市的交易所近年發展迅速,合 約種類繁多,成交量大幅增長,執世界期 貨業牛耳。

香港期貨交易所進行買賣的情況

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