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1982

澹年任 第三十五回

香港全貌

利率滙率金價動盪激烈

(第二篇)

運輸業

建造業 一般商業 三三,一九九

八,三二六 七,六九代 二三,六四二 一四,〇六四 二七,三〇八

五、黄金及商品期 貨交易

去年香港金價變動 月份

一月底

五,三三六

九九金價(港元) 三一六○ 三:〇八○

二月底

財務機構 個人購屋 個人其他 其他

七,六二三 九,一六七 二,三六〇 八,九五二 一八,二五五 九,八五八 三八,二○四 九四,五七〇

七,一七三

合計

去年接受存欸公司對各行業貸 金額統計(單位萬元)

去年香港金市及期貨交易也動盪激烈 。先以金銀貿易場的九九金交易來說,去 年一月六日的成交價格每再為三,五九二 港元,短暫到升至每両三,六四九港元後 ,到七月初又囘跌至二,七二一港元。其 後九九金價波動於二,七〇〇至三,三〇 〇港元之間,至十二月底以二,七一四港 元收市,比一八〇年底的三,五九二港元 下跌了八七六港元,即下跌百分之廿四。

三月底

四月底

五月底

個別

製造業

一九八一年底 一九八〇年底 11-11103 一,四一八

六月底 七月底 八月底 九月底 十月底 十一月底 十二月底

三,〇八三 三,一三三 二,八二六 二,七九九 三,〇四五

11-110

二,九五八 二,八一六 二,七一四

三,五九二

紡織業 運輸業 建造業 一般商業 財務機構 個人購產 個人其他 其他 合計

四,二四一

九,九九九

六,三八一 二,三八九 六,三四七

二七○ 三,八二 五,一四三 四,九〇四 一,二八九 四,五三〇 八,三四三 三,八六一 七,四五二 四,〇八〇 四七,四六〇 二九,三一七 從上列兩表看來,銀行及接受存歎公 司在一九八一年的信貸金額比一九八〇年 增加了五一八億元,而貨幣供應M三只增 加了三八〇億元,信貸增加金額多過貨幣 供應增加金額,難怪政府要責怪信貸的增 長率太高,而指稱信貸激增為促使通貨膨 脹上升的主要原因而要改組銀行公會修訂 銀行條例與接受存歟公司條例,提高實收 資本額,把金融機構分為三級制,並運用 外匯基金來干預市場了。

香港金價走勢大部份依據在倫敦市場 交貨的黃金美元價格和港元對美元的兌換 率而定。去年美元對港元上升了百分之廿 一,而九九金價格下跌了百分之廿四。金 與美元經常相對而行,美元下跌金價就 上升~美元上升金價就下降。去年香港金價 的下跌與美元的上升,其幅度相當接近, -

分類出金價與美元之間的密切聯帶關係 。去年美元上漲,利率又高,令到一般人 購金保值的觀念受到打擊,而都不買黃金 寧可將資金移作美元存疑套息與賺取匯價 *這是金市趨淡而且跌價的主要原因。以 前國際局勢緊張,金價立即上漲。去年被 蘭政局動盪,蘇聯大有進軍波蘭的姿態, 幸賴美國採取强硬態度,對蘇聯發出警告 ,不致發生軍事行動,蘇聯只在波蘭邊境 進行軍事演習,虛張聲勢而已。因之波蘭 局勢未會對金價造成較大衝擊。這是去年 金價不見上漲而反形下跌的另一原因。現 將去年本港金價變動情況列表説明如下。

八〇年十二月底

香港商品期貨交易所的營業不合理想 ,買賣並不顯蹤,收入不敷支出,雖然黃

九六

豆、原糖及棉花三種期貨買賣以外,又增 加了黃金期貨,但交投也頗冷淡,並不興 旺。去年黃豆期貨交易為路躍,成交總 額為四四二,七〇八手。原糖期貨交易上 半年平淡,到下半年稍見增加,全年成交 「一九,五三四手。棉花期貨交易也不熱 鬧,全年成交一五,九一四手。黃金期貨 交易上半年還好,到下半年急速減少,全 年成交三二,七四〇手。現在香港商品期 貨交易所正在籌備金融期貨交易,仿照紐 約金融期貨交易所成規,開做匯率及利率 戥會交易,替工商界及金融界服務。現正 設立工作小組,在密鑼緊鼓之中,打算在 一九八二年九月與倫敦金融期貨交易所同 時開始營業,但不知能否成為事實,因為 必須獲得政府批准然後可以進行交易。

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