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一年來之香港金融

利率滙率金價動盪激烈

去年香港利率變動七次,優惠貸款利率最高二十厘 最低十六厘,長期處於高利率水平。港元滙率最高九〇點 七,最低八一點一。美元上升一度打破六元大關。金價下 降,每両最高三,二三〇元,年底跌至式,七一四元 。

110%

1100

2011

二〇・五

一九五彤 一九 一八五 一八

一七:五彩 一六,五第 一五.七五æ

六月廿二日 七月二日 八月卅一日 九月廿一日 九月廿八日 十月八日 十月十三日 十一月三日 十一月十二日 十一月廿五日 美國採取高利率是為了對付通貨膨脹 。美國的通貨膨脹率會高達兩位數字,美 國政府以對付通貨膨脹列為首號工作。美 國聯邦儲備局 (卽美國的中央銀行)為一 具有獨立性的機構,不受政府干預,可以 獨立控制通貨供應,並依市場需求訂立貼 現率。為了降低貨幣供應,壓縮通貨膨脹 ,實行高利率政策是對的。但自去年二月 起美國經濟開始陷入衰退情境,經濟增長 率不斷降低,為了謀求經濟復懟,高利率 就成為一大障碍。因為高利率令到投資裹 足,生產下降,失業增加。去年七月七國 高峯會議在加拿大首都奧太華舉行、西德 法國及意大利首腦都發言反對美國的高 利率政策,指稱美國高利率令到歐洲經濟 也陷於衰退,失業增加,而且資金外流, 處境甚為困難,要求美國降低利率。美國 總統列根答稱,美國實行高利率政策,其 目的是為了壓制通貨膨脹,一待通脹率下 降,美國就會把利率調低。由於前年七國 - 高峯會議,會議定一致對付通貨膨脹,美 =國實行高利率抑制通貨膨脹,與前年七國

去年美國優惠利率變動表(5) 最優惠貸歎利率

緒言

日期

一月五日

一九八一年為金融動盪激烈的一年。 不論在國際及香港,利率、匯率、金酒、 商品期貨及資金流動都很不穩定。香港的 波動大體受到國際市場波動的影响而跟着 上升或下降,本地的因素較為微小。

一九八一年美國的利率變動了二十七 次,最高時為五月廿二日的廿厘半,最低 時為十一月廿五日的十五厘七五,通常都 企定於十八左右,可以説是長期在高利 率的境况中。美國利率高企,令到歐洲及 其他各地資金都流向美國套息,因之使美 元的匯價大幅上升,金價則相反地下跌, 香港也處在這個境況。

一月廿九日 二月九日 三月三日 三月十一日 三月十六日 三月廿四日 四月十日 四月廿九日 五月四日 五月十一日 五月十八日 五月廿二日 五月廿八日 六月十日 六月十五日

一九,五多 一九名 一八十五 一八8 一七.五. 一七多 一七.五% 一八年

一九多 一九十五第 二〇

二〇五彩

茲將去年一年美國最優惠貸利率的 變動情況列表説明於下。

一九·五彩 一九多

楼 第三十五回

香港全貌

利率滙率金價動盪激烈

(第二篇)

1982

ROLL

¢

高峯會議的決策符合。其他六國首腦也就 無可反駁,只盼望美國早日把利率降低。

美國利率高企,比別國的利率為高, 國際資金就向美國流去,使美元匯率大幅 上升。在去年九月下旬,當美元匯價最高 的時候,與年初比較,對歐洲主要貨幣普 升二成左右。國際金價也因之降低。因為 購金保值已失去意義,而且賺不到利息, 於是各國投資人士都不再購金而實行把資 金流向美國或美元市塲,賺取高息及匯價 去年國際金價,以倫敦金市為例,交投 遠比一九八〇年為靜。倫敦金價,在一九 八〇年底每盎斯為五八八美元,至去年八 月初跌至三九〇美元,年底收市金價為四 〇〇美元,比八〇年底跌去一八八美元, 跌幅高達百分之三十二。國際金融的激烈 動盪,於此可見一斑。

二、香港的利率及

丰滙變動

香港的利率,去年緊跟着美國變動, 也一直企於很高水平,不過有九個月之久 都比美國利率為低,因之令到香港資金外 流套獄,使港元匯率也受到影响而轉趨疲 弱。茲將去年香港利率變動情況列表説明 如下。

日期

去年香港利率變動表

·最優惠貸欸利率

一七名

一八名

一月十二日 七月廿一日 十月七日

ROLL

九三