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1976

香港年馁 第二十九回

但是因爲全年間入口貿易減幅比較出口總 值爲大,去年本港對外貿易差額却告減少 ,而是入超不增反減的一年。(去年首十 一月入超僅爲卅一億三千萬元,全年入超 估計爲卅億元,比上年減少了約十億元之 )第五、去年全年本港商業落行總値 約減百分之十,比較同期物價平均增幅百 分之五,商業落行實質退縮就達百分之十 五的幅度,也可以說商業實質退縮的第四 年,無怪不少二三盆商業無法支撑下去而 告結業了。第六,全年商情雖然沉淡時間 居多,但是,隨着工業產銷與旅遊生意的 好轉,去年最後一個月份的商請已有明顯 好轉迹象,帶來了一般商人無限的信心和 樂鬬,特別是天氣的嚴寒對於百貨服裝商 業助力尤大,陳貨銷一空,透轉頓感鐵 活過來,而年底的股市漲風,也是一枝興 奮劑,延長了若干證券商行的壽命,這也 是出乎意料的事。第七、去年不僅是通貨 膨脹比較和緩的一年,也是利大減,甚 至是普遍補貼皮費的一年,在這種「停滯 性通貨膨脹」情况下面,零售物價消費物 價一如禾雀亂飛而毫無標準,低過成本與 長年折扣減價的現象,不但使人吃驚,更 加發生在外交通事業價格上面,爲過往所 罕見,-

份顯見世界性不景影响的旣深且 廣了。第八,在世界不景影响之下,許多 地區的貨物以低過正常水平的價格湧來本 港,使到本港不少原料性貨品市價出現十 分混亂與極度低賤的現象,不但擾亂了正 常的入口商批發商品的營運,也使轉口生 意出現十分混亂的報價,形成無所適從的

香港全貌

現象。第九、由於意外獲得海外十分低秉 的原料供應,本港中小廠家在去年有一段 時間却能以低過競爭對手的單價向外接單 從而維持或改善了開工的機會。第十、 運費提高的威脅,去年是不斷加重當中, 但是,下半年間蘇聯輪隻來港競爭接做, 却使趨高的運費意外下降,減輕了港產外 銷的運貨成本。第十一、市民就業的繼續 逆轉,使到失業創出空前的紀錄,但是, 市民高度的忍耐與適應的技巧,却使失業。 威脅的痛苦,減到了最低的限度。最值得 稱讚的是,工人在接單不足時間内,多數 自願減薪或加强效率,同事間又有輪工 均開工機會的互助精神,這固然使到生產 成本減低,更能鼓舞了資方不計利潤的接 單,這種長好的合作精神,是一般工廠握 過難關的主要力量。

整個來說,在衰退的去年商表現當 中,香港市民的生活費用還是保持穩堅之 勢的,在無法加薪或被迫減薪的情况下, 就是生活實質享受的大打折扣了。形成去 年生活費用應跌不跌的主因,在内是房屋 租售價格的未能實質降落,在外則是大陸 來貨,特別是主要生活物資成本的保持穩 堅,此外,交通費、公用事業收費的相率 加價所引起連鎖反應,也是造成去年小市 民生活痛苦的因素。去年首三季的薪水工 資是呆定的,但是,本季都有明顯激發之 勢,那主要是衣服高質品產銷一時大旺所 形成工人不敷的刺激,新織製衣業工資平 均上升百分廿,且正在蔓延當中,不能對 來年的物價與商情造成新的重大影响,是

下:

一年來之香港商業 (第二篇)

禍是爾,倘難論斷

二、商業活動的特徵

香港是自由港口與工業生產城市,去 年間經濟的衰退主要是國際市場衰退所產 生的直接間接影响,而末季慈淸的蓄勢好 轉,也可以說是國際經濟開始復甦,特別 是美國入口商人來港採辦明顯回增的助力 。茲將去年間香港商業活動的特徵綜述如

第一、出口貿易貨量的減少,與去年 商業交易減幅十分接近。根據港官統計, 去年首十一月出口總值二〇五億五千萬元 ,比較前年同期的二一一億八千萬元,減 六億一千萬元,減幅百分二點九,但因 應出口單價平均提高百分七點五,出口 量實減百分十點五左右,這個減幅與我們 估計的商業落行退縮的百分十是很接近的 。由於香港的總出口貿易以港產出口佔最 大的比率〔去年首十一月佔百分七十六點 四,而前年同期則佔百分七十六點二), 商業情況直接間接受到出口的支配,自然 是無可諱言的。

第二,入口貿易減幅的較大,可以從 各行工商業貨底疏薄的事實上獲得證明的 去年首十一月總入口貨值三〇〇億三千 萬元,比較前年同期的三一五億七千萬元 ,減少十五億四千萬元,減幅爲百分四點 九,因應入口單價上升百分十,入口貨緻 實減爲百分十五左右,還反映着本港各行 工商業在不景氣侵襲下購存能力削弱與購 存信心不振的事態,因此,當去年第三季

一四

末各行工商存貨很少, 很少,可 ,可以說是十年來的 最低點,第四季海外來貨回增,但到年底 爲止貨底還是十分偏低的,這種現象自然 會影響到銀行的押匯、貨物的保險、運輸 與存倉等等商業活動的。

第三、轉口貿易值螯繼續減少,而私 商在營運上的實益,更是有減無增的。去 年首十一月轉口貨值六十三億四千萬元, 比較前年同期六十五億七千萬元,減少二 億五千萬元,減幅百分三點八,在總出口 所佔比率,也由前年的百分廿三點八降至 百分廿三點六。去年轉口的退縮,固與世 界不景有關,更是中共及日本擴大直接貿 易而減少經港轉口的原故。本季以來,中 共輕工業品開始擴銷美國市場,使到經港 韓口增加起來,而且有一個時間持續的跡 象,這表示來年中共貨物轉口將會止退回 進,但是,由於中共貨物大部份經港轉口 都經由其本身機構進行,在這種轉繪口式 的轉口當中,本港私商關係有限,整個經 濟利益更屬輕微的。

第四、由於工商界採辦消極的態度, 使到去年金融界頗有資金放貸困難與開資 太多的痛苦。正如銀行每月統計所顯示的 ,存款不斷增加,放歎却未能相應提高, 再加上各行工百貨底削薄,這-

份反映同 業拆息長期偏低與對一存息過份低上面 ,而國際利息的長期偏低更是去年本港一 銀行利潤不前的成因。下半年間各銀行 雖然努力增加對客戶的貸歟,以謀兩利 但因南洋逃資暫存數量有增無已,銀行閒

資數置仍大,迄至年底發息價仍然缺乏合