WKYB-1975 — Page 115

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三——六七七〇三〇

5 看近年馁 第二十八田 香港全貌

一年來之香港商業 (第二篇) 實質穩定過來之前,外資投資工業與原有 工廠的再生產投資是無法迅速恢復的 一方面,市民入不敷支與中小工商難獲利 潤就意味社會基本資金增長的停頓,使正 當工商業缺乏發展的資金,更無論富豪繼 續調走其資財矣。股市的高度停滯,與新 股發行的無承接力量,表示股市經已暫時 喪失了應有的發揮爲工商筹措發展資金的 功能,這對於整個社會經濟是不利的,此 外,證券界從業人員的大減,也是商倩的 不利因素之一。國際運費已經大幅上升 ,今年因油價成本不降反升,自有再升可 能,這很不利於港產的出口,也是入口成 本提高的造因。此外,航空客運貨運收費的 上升,不利遊客來港,也影响港貨的空運 出口。1高油價的持續,使許多人口貨成 本與本地運輸提高,也影响新車銷路的減 少,以至許多公用事業的價格,再一度十 分蓬勃的轉口貿易,去年下半年已因世界 不景而退步,今年仍將受到不景的影响, 難以樂觀。此外,中共直接貿易措施的擴 展,對於本港轉口地位也是長遠的壓力。 過去我們經已指出,香港商情的疲態 原於一九七〇年末季出現徵兆,一九七一 年眞正初現,於一九七二年擴及全面,到 了一九七三年簡直是沉疴之局,去年內在 困難添增,再加上石油危機與世界全面不 景的影响,香港商情的類弱自然是十分明 顯的,這種走勢恰與一年前我們的預測完 全符合了。綜合上面的回顧與分析,我們 對於未來一年的香港商情仍然是毫不樂觀 的。再用一年前的一句老話:「我們不能

四八

期待今年有奇跡來刺激商情的好轉,上半 年或首三季內商情的黯淡是可以肯定的。 J進一步分析,一如上面曾經指出的,我 們認定來年三月是最艱難局面的開端,如 果沒有新的惡劣因素出現的話,本港經濟 才有在今年十月或明(一九七五)年一月 以後漸行復甦的希望。我們預期中的新的 惡劣因素,可能包括下列幾點:1更高的 石油價格,2中東戰事的重燃,或其它地 區的熱戰發生,國際金融的全面混亂, (C)國際貿易戰的廣泛激發,與關稅壁壘的 高築。但是,由于國際合作可能性的重建 ,特別是耗油國家同一陣續的組成,我們 相信上述的危機都可避免,這就表示全年 以内將是忍受經濟不景的問題,只要大家 能够咬實牙根完成這一次史無前例的高油 價等不利因素的調整之後,世界經濟反而 是可以更爲穩健更爲紮實的,香港在世界 經濟的止退囘進的幾個月後就有緩性復甦 的希望了。在未來的一年當中,我們並不 預期經濟的好轉,却能相信在勞資通力合 作與認眞節約勤奮(降低生活水平百分十 至百分廿的構想,將是十分明智的)之下 ,是使我們能够渡過難關而生存下去的。 但是,如何減輕世界不景氣的威脅,除了 勞資的通力合作外,政府的財政與貨幣政 策也是十分重要的,在這方面,我們主張 實行赤字預算,更主張實行適度的港元貶 値等措施來活潑經濟,製造就業與刺激出 口貿易。在舉世艱難的將來,又顧入口貨 便宜又能支持出口活力的兩利港元價值的 鱉訂,已是不可能的,看來寧可犧牲生活 水平,建立生產與出口至上的構想是急不 容緩的。