1974
老近年后 第二十七回
食長期化,與股票地產長期跌價引起種種 連鎖反應外,與中東戰事招致阿拉伯國家 無理的石油敲控影响最爲嚴重。在能源缺 乏之下,本港難以置身事外,節省能源與 治安惡劣,以至反貪污的初步影响,使到 十一月至年底的整個市面的表現,若實有 極度蕭妹的感覺,簡情之淡弱,甚至可以 脫是超乎我們的估計呢。
以時間來區分,去年一月份是唯一表 現暢好的月份, 烈的月份,二月、三月是平穩的時間
·四月及九月最穩淡的兩個月,五月、六 月、七月、八月、十月則是奇弱的時間 而十一月及十二月更可以說是出現蕭景 象的月份了。
通貨膨脹的現象,在前年初見後去 年更爲强烈,對整個社會經濟與生活已經 有嚴重的連鎖影响,自不待言。我們估計 去年間本港物價平均上升百分之三十五 至四十,比較前年平均上升的百分之二十 大前年平均上升的百分之十五,可以說 是愈升愈勁,而一年內超過百分卅以上的 張幅:可以說是失却控制的程度了。前年 間市面消費額有增加,這是投機造成紙上 富貴心理製造虛假消費量的結果,但是, 在畸形繁榮的背後,已有不少暗見凋零的 行業,也有不少家庭入息減少,去年定期 存歎與儲蓄的相對平淡,就是實質入息增 幅不如理想的反映。去年間一方面是紙上 富資變成了金錢的實際損失,入息追不上 物價增幅,可見我們受到更為嚴重通貨膨 脹的威脅,這種威脅且在繼續發展中,惡 化的程度有待阿拉伯石油敲控程度的演變
香港全貌
一年來之香港商業
才能加以估定,以截稿時爲止種種跡象來 看,即使石油禁運能够短時間解除,世界 經濟不景氣經已形成,通貨膨脹的連鎖反 應已難避免:本港商情遭受淡風蹂躪的痛 苦,自然也是不能指望迅速消散的了。
二、商業活動的特徵
綜合各方面的報告,茲將去年本港商 業活動的特徵綜述如下:
(一)股市崩跌,招致廣大股民慘黨 新折與賣金長期凍結之苦,對整個經濟與 商情發生空前嚴重的影响。所謂有大起必 有大跌,畸形繁榮必然導致强烈的衰退, 以前年及去年本港商情的實際表現,可以 說是眞正應驗了這種顯淺的人生道理。正 如筆者一年前所指出者「因為人人炒股, 不務正業,直婪成性,敬業樂蹀美德破壞 無遺,社會工商的安定大受破壞,更以地 產股票化形成租值稅升,引起零售與消費 物價競相扳起,生活費用日益增重,從而 刺激工資薪給的一再勒高,治安不斷惡劣 ,整個社會發生惡性循環。將來投機氣球 一旦爆炸,後果自然是不堪設想的。」以 去年實際情況看來,本港投機的氣球經已 爆炸,虛假繁榮亦已消散,那些在股市賠 了大錢的人固然無力消費,那些繼續持有 「公仔紙」的「大閘蟹」的資財遭受凍結 自然同樣沒有消費的興趣與餘力,就是我 們早就苦口婆心地一再指出的後果。但是
·最值得注意的還是那些抽調本業資金去 賭股的人,現在炒養了股票,也等於自己 的工商行的浩訊,不是被迫關門 就是
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只落得一個半掩門式的奄奄一息而已。這 對於各盆商業(由入口、批發,以至零售 ,消費)的不牽動,自然是明顯而沉重 的。
(二)工業產銷出現負性增長,工廠 倒閉減產與工人失業所引起的連鎖反應, 經已到達表面化的程度。去年間本港產品 出口價位大約增加百分廿二,表面上堆幅 比雙前年 鴆大,但以原料飛漲所關,出口 單價平均上升百分四十至百分四十五之間 比對實質的出口貨量就是減少百分二十 以上,即以本館來說,去年港產銷值提高 也僅是百分二十左右,同樣也是百分二十 以上貨量的減少了 。 工業產銷實質的退 縮,就反映在中小工廠的減產與倒閉,以 至貿易進口生意的增減,工人失業 冼日見明顯等現象上面,難怪去年本港市 市面一片蕭條,特別是下半年以來每况愈 下丁 。地價、廠價、樓價與股價的交相下 跌,正是工業產銷出現基本性退步的影响 由於截稿時止,工廠手上訂單更爲寥少 稍後開工仍將退縮,對於整個商情的壓 力還在添增當中。
根據港府統計,去年 首十月港產出口 總值一百五十五億八千萬元,比較前年同 期的一百廿六億八千九百萬元,增加廿八 億九千一百萬元,增幅爲廿二點八。如果 不管物價上升因素,這個增幅自然令人滿 意,但是,當我們知道同期一般入口貨價 平均上升百分五十以上,而出口單價平均 上升百分四十五左右的時候,就可以發覺 上面我們所強調的「增量減」看法的不
第二)
三
虛了。此外,值得注意的是去年間三個 出口貿易統計價值當中,以出口貿易價值 增幅最細。入口貿易增幅次之,轉口貿易 增幅最大,也足以間接證明本港出口只 實際減少判斷是有理由的。
(三)入口貿易價值增幅追不上人口 成本的增值,表示工業用料減少,商業 續平淡與市民消費力量退縮。去年十月 闢入口貿易總值二百二十八億九千九百萬 元,比較前年同期的一百七十八億六千五 百萬元,增加五十億零三千四百萬元,亦 即提高百分之廿八點二,在表面上可以說 凡十分巨大的增幅,尤其比較前年間入口 貿易總值增幅的七個巴仙左右大有進步 但是,當我們知道去年間是世界主要物資 極度缺乏與急漖漲價的一年,平均竟 達百分之五十以上的時候,就可以相信去 年間本港入口貿易同樣也是「 減」 判斷的正確了。去年國際貨幣繼續動盪不 安:銀根極緊息價迭高,許多地區產品繼 續默收,以至造成存底極薄與供不應求的 現象,再加上石油不斷加價刺激運費迭 共產國家及日本大量採辦囤積等等事態 都是剌激世界主要物價急上升,與供 應極度缺乏的主因,這種罕見的現象遂使 去年本港工商界向外採辦物資十分困難, 大家卽使甘心看高訂購,海外產區也難有 -
份的供應,甚至,對於經已訂下的貨物 也有一再延期阻運運來的情況,因此,去 年入口貿易的實質減縮,除了是本港工商 界即使想要訂貨却也訂不到的非常情况外
,也與本港經濟開始鈍化前景辇淡造成的
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