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香港年鑑 第三钼 財政與金融
一年來的金融
一年來的金融
金融市場之特點
1 九四七年的香金融市場有它發展的規律及特點,這些特點,構成香港金 融的驚風駭浪。茲分別說明如下:
(一)受中國經濟崩潰的影響:因爲香港接近中國,與中國的經濟關係 比任何地方更要密切,香港的貿易,以對華貿易佔首位,香港的國幣市場 ,比其他金融性商品更爲龐大,因此,中國經濟變動,在在影響香港。在過 去一年中,中國經濟不斷走向崩潰,國幣一再大跌,國內曾經有過二月漲風 ,有過四月漲風,九月漲風,十月十一月漲風更爲凌厲,國內資金洶湧流港 香港國幣及內滙市價,瘋狂下跌,在這些風浪中,其他金融性商品的市價 ,也受很大的影響。比方美滙市場,除了香港定購美貨需要之處,還有上海 套匯活動,如果香港申滙漲跌,對美滙市價亦有嚴重的影响。又黃金市塲, 國內是黃金的重要鉬場,申酒漲跌,也在在影響香港黄金的内運成本。去年 上半年,廣州汕頭西貢紙市場也很大,省汕滙亦在在牽動貢紙市價,因此, 去年由于中國經濟走向崩潰之故,對于香港金融市場,起著很大的影响。
(二)受英國經濟危機的影响;一九四七年七八月間,英國大鬧美元恐 慌,她向美國借到的三十七億五千萬美元,迅速消耗完了,當時發生嚴重的 國際收市逆差,同時還發生英鎊兌換美元的問題,因此當時英鎊貶值的流言 ;甚囂上,英鎊不但在紐約市場上慘跌,港幣與美元甚至國幣的比率都起 變動。這是去年間香港金融市場遭遇過的大事。
(三)受貿易蕭條的影響:去年香港對外貿易,走入蕭條的階段,入超 的數字與日俱增,去年一月入超才百分之二十六七,二月增至百分之十四,
三月一五三三〇,四月一,三,五月一九八四三,六月二十 ·六一,七
月二七,八八,八月三九,五八,九月一一一八,十月二三·〇!,十一 月二五,六〇,足見從下半年起,香港入超平均卽在百分之二十以上。主要 原因是什麽呢?
第一。是中國出入口管制政策不利于出入口貿易,同時國幣低跌,國內 物價狂漲,出入口貨均無利可圖,加以人民購買力與日俱诚,工商業空衰 落,這是香港對外貿易蕭條的主要原因。
第二,南洋各地因戰亂及購買力的低落,無法銷納香港商品:以越南而 論,法軍仍進行侵署越南,戰爭送無停止跡象,相反的,還愈弄兇,越南對 外貿易巳陷于停頓。以荷印而論,荷蘭不斷進侵印尼,印尼堅决反抗,戰爭 愈演愈烈,貿易亦陷停頓;羅仍在英美管制之下,出入口貿易桎梏重重, 港鴻貿易,也無進展。至港星方面,由于美國上半年一度停止買,星狂 跌,社會購買力亦大降。在這情形下,香港對外貿易有什麽辦法不走入蕭條 狀態呢!
由于貿易的蕭條,香港市場貨如山豬,無法銷通,因而商塲就出現銀根 吃緊的現象,尤以入冬以後爲甚。銀根緊縮以後,香港金慣被迫下跌,美 也因向美定貨銳而下瀉,對于香港金融影响可謂不少。
以上三點,是香港金融的三大特點,在這影響下,去年香港市塲< 國幣,美滙,以至西貢紙,無一不大起波瀾。
二‧國幣及內滙
一,去年跌了多少?
一 九四七年香港國幣及內滙市場,如果用一句簡單的話來形容:是無止 境的下跌,其跌勢比以前任何時候都來得大,請看下面的數字罷,