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金融財務
財務匯報局程序覆檢委員會負責檢該局所處理的個案,確保該局在採取行動或作出決 定時遵守和符合內部指引及程序。
貨幣政策
香港的貨幣政策目標是維持貨幣穩定,即保持港元匯價穩定,使外匯市場上港元兑美元 的匯率保持在7.80港元兌1美元左右的水平。這個目標通過聯繫匯率制度實現。聯繫匯率 制度由一九八三年起實施,是保持香港貨幣與金融穩定的基石。政府致力維持聯繫匯率 制度,並嚴格遵守貨幣發行局的規則。
香港聯繫匯率制度採用貨幣發行局制度,規定港元貨幣基礎最少百分百由外匯基金持有 的美元儲備,按7.80港元兌1美元的固定匯率支持,而港元貨幣基礎的任何變動,也得百 分百與該等美元儲備的相應變動配合。香港的貨幣基礎包括已發行的流通鈔票及硬幣總 額、總結餘證 註十三,以及未償還外匯基金票據及債券總額。銀行可以通過貼現窗的安排, 簽訂以外匯基金票據及債券作為抵押品的回購協議,不受限制地獲取隔夜流動資金。在 貨幣發行局制度下,港元匯率通過利率調節機制和金管局履行兌換保證的堅決承諾,得 以維持穩定。金管局承諾在7.75港元兌1美元的水平(強方兌換保證),向持牌銀行買入美 元;在7.85港元兌1美元的水平(弱方兌換保證),則向持牌銀行出售美元。貨幣基礎會順 應貨幣發行局制度如此運作而擴大或收縮,分別導致本地貨幣的利率下跌或上升,這種 貨幣狀況的轉變,會自動抵銷原來資金流入或流出的影響,確保匯率維持穩定。
外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會負責監察貨幣發行局制度,並向財政司司長 建議採取措施,鞏固貨幣發行局制度,使制度更趨穩健和有效。
貨幣狀況
二零一七年,港元貨幣狀況保持平穩,外匯市場運作順暢有序。年內,港元匯率偏軟, 在1美元兑7.7542至7.8265港元之間上落。隨着美國貨幣政策持續正常化,港元與美元利 率之間的負息差擴大,利率套戥活動導致港元匯率偏軟。這反映聯繫匯率制度的正常運 作。年底時,港元匯率收報7.8137港元兌1美元。年內未觸發兌換保證。
二零一七年,港元貨幣市場的運作同樣暢順有序。港元銀行同業拆借平均每日成交量約 為3,372億元。銀行同業市場流動資金保持-
裕,短期同業拆息處於低水平,僅在二零 一七年下半年因數宗首次公開招股反應熱烈而短暫抽升。較長期的同業拆息雖然大致上 跟隨美元同業拆息上升,但仍低於美元同業拆息。另外,金管局增發800億元的外匯基金 票據,以滿足銀行對票據的殷切需求。增發票據備受歡迎,對本地貨幣市場影響輕微。 發行票據完全符合貨幣發行局制度的原則。年內,貨幣基礎變動不大,年底時維持在約
註十三 總結餘指銀行為了結算銀行之間和金管局與銀行之間的交易,而存於金管局的結算餘額。
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