財政和金融
行同業拆息市場以短期借貸為主,港元和外幣借貸均由24小時到期至12個月到期不 等。
港元的貸款機構,傳統上以本地註冊銀行居多,而主要的借款機構則是沒有強大港 元存款基礎的外國銀行。年底時,香港銀行同業拆息市場佔銀行界的港元負債18%
本港的外匯市場也發展完善,買賣活躍,為全球外匯市場不可或缺的一部分。由於 本港與海外其他外匯市場均有聯繫,因此可每日24小時與世界各地進行外匯買賣。根 據國際結算銀行最近的調查,本港外匯市場在一九九五年四月時的平均每日成交額為 910億美元,佔全球總額6%,在世界位列第五。
本港的衍生金融工具市場是亞洲最大市場之一,反映本港金融市場日趨多元化。 九九五年四月,貨幣衍生金融合約(包括遠期、貨幣掉期、期權及期貨合約)的平均每 日成交額為560億美元,而未平倉合約價值則達9,700億美元。利率衍生金融合約的每 日成交額為180億美元,未平倉合約價值達6,660億美元。股票及商品衍生金融工具較 少為市場使用,未平倉合約價值為80億美元。
年初:本港股票市場普遍上揚,但自八月起即受到亞洲貨幣危機的猛烈衝擊。一九 九七年首七個月,恒生指數節節攀升,由13451點上升至八月七日的16820點歷史高 位。不過,隨着區內經濟情況逆轉,以及港元與美元的聯繫匯率制度受到衝擊,恒生指 數由高峰急挫至年終時的10723點。雖然情況極為反覆,而且不明朗,本港市場仍堅穩 自信地渡過這場金融風暴。在這段時間,本港的股票及期貨市場繼續有秩序和高效率地 運作。就市場應付這次挑戰來說,從港元兌美元的聯繫匯率基本維持不變這個事實,足 證香港較其他區內市場表現優勝。一九九七年,本港股票市場的平均每日成交額達155 億元,與一九九六年的56.7億元比較,有顯著增長。
年底時,在香港聯合交易所(簡稱“聯交所”)掛牌的上市公司有658間。本港股 票市場的市場資本總值達32,026億元,是世界第九大市場,在亞洲排名第二。新上市公 司的數目共82間,集資總額為817億元。除發行新股集資外,也透過發行認股權(165 億元)及私人配售(782億元)方式籌集資金。
股票期權方面,到一九九七年底,聯交所再推出15隻股票的期權合約。年內,香 港期貨交易所(簡稱“期交所”)買賣3種貨幣期貨及15種股票期貨合約。
恒生指數期權及恒生指數期貨保持買賣活躍。指數期權的平均每日交投量,由一九 九六年的4393張,增至一九九七年的4683張。年內,指數期貨的平均每日交投量為 26 313張,而一九九六年的平均每日交投量則為18699張。
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本港的黃金市場買賣活躍,參與的主要是銀行、各大國際金行和黄金交易公司。該 市場一般稱為本地倫敦金市場,交易以美元按金衡安士報價,黃金純度為99.95%, 在倫敦交收。近年來交投有所增加。年內,本地倫敦金價在283美元至362美元之間上 落。金價由一九九六年底的每金衡安士367.30美元,下跌至一九九七年底的每金衡安士 288.60美元。
金銀業貿易場經營的黃金市場,是世界最大黃金買賣市場之一。在金銀業貿易場交 易的黃金純度為99%,稱為九九金。九九金的重量以両(1両約等於1.2金衡安士)計 算,並以港元報價,價格與倫敦、蘇黎世和紐約等其他主要黃金市場的價格非常接近。 金銀業貿易場的黃金價格與本地倫敦金價走勢大致相同。年底時,每両收報2,670元, 而一九九六年底則為3,409元。金銀業貿易場的全年總成交量為1640萬両。
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