第五章
經濟
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香港經濟在一九九七年經歷了許多重要事件,當中首要為香港在七月回歸祖國這歷 史盛事。在邁向回歸之際,市民信心增強,使經濟活動特別蓬勃。第一季的本地生產總 值迅速增長6%,第二季的增幅更達6.8%。增長勢頭持續至第三季,不過速度略為減慢 至5.7%。
在十月初之前,本地內部需求極為強大。機器及設備的整體投資開支增長強勁,私 營機構的樓宇及建設開支亦然。由於人口持續增加,家庭入息穩步提高,以及股市和物 業市道暢旺,消費開支也大幅增長。
區內金融風暴最先於七月在泰國爆發,接着席捲東盟各經濟體系,市場情緒也隨之 逆轉。這場金融風暴其後加劇,並波及東北亞的經濟體系。作為全球金融中心的香港也 未能倖免。由於這場風暴的骨牌效應,港元在十月底受到狙擊,本港利率承受重大上升 壓力。股市和物業市場都出現顯著調整,使本地內部需求受到沉重打擊。
粗略的初步估計顯示,第四季的經濟增長受挫急跌,只有約2%的增幅。不過,由 於首三季表現強勁,一九九七年本地生產總值整體上仍有約5.2%的增長,較一九九六 年的5%增幅略高。消費需求上升約7%,而以本地固定資本形成總額計算,投資需求有 接近13%的增長。兩者皆由私營機構帶動,並為一九九七年的經濟增長提供了主要動
力。
對外貿易方面,一九九七年的貨物整體出口上升6%,增長速度較一九九六年的5% 略快。一九九七年下半年的表現較上半年為佳,尤以港產品出口為然。雖然港元跟隨美 元出現相對強勢,但按出口價格(以港元計算,出口價格下降)計算的實際匯率仍然大 致穩定。這主要是由於機器及設備投資的增加,提高了生產力;此外,精簡製造工序和 遷往成本較低的地區進行生產也是原因之一。因此,即使面對鄰近經濟體系價格下跌的 競爭,以及有些主要海外市場的進口需求呆滯,香港仍能維持出口方面的增長。
雖然自去年年中以來,東亞貨幣大幅貶值,但對香港下半年的整體出口表現未有實 質影響,因為輸往這些國家的合共出口量佔香港整體出口的比率並不算高,而且香港的 出口產品組合比較多元化,與上述東亞經濟體系的出口產品不盡相同。再者,這些國家 大部分都推行緊縮計劃,因而抑制了產量。
服務輸出於一九九六年上升6%後,在一九九七年表現呆滯,錄得幾乎是零增長。 這主要是由於訪港旅遊業不景氣所致。受到區內金融風暴等因素影響,來自日本和東亞 其他地區的旅客在下半年大幅減少。不過,其他各類專業服務輸出如法律、會計及廣告 服務等繼續上升。空運貨物增長強勁,而海運貨物包括轉運貨物增長更快,可見與貿易 有關的服務輸出例如運輸服務等也有進一步增長。
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