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財政制度和經濟
一九八一年,世界主要工業國家的經濟情況,普遍呈現不景,尤其以代表香港 主要出口市場的幾個國家為然。本港最大出口市場——美國的經濟正瀕臨衰退邊 緣;西德的經濟,實際上已停滯不前;至於英國的經濟亦在衰退中。但在這不利的 環境下,本港極度倚賴出口的經濟,卻迅速增長。初步估計顯示,一九八一年本港 生產總值的增長率,以實質計算,高達10%,與經濟衰退後最初幾年的增長率不相 上下。在這樣的環境中有此成績,實在令人矚目。
在本港經濟繼續迅速增長之際,卻有一個與過去兩年不同的現象,就是經濟增 長的推動力,在於本港內部需求,而非本港產品出口。本港內部需求增長率,以實 質計算,為11%,顯然較本港產品出口增長率7%為高。鑑於出口業仍為香港經濟 的支柱,經濟增長由內部需求帶動,無疑會引起不安。至於一九八一年的情況,是 在前所未有的高利息及高通貨膨脹率、產品出口較低增長率、及港元相對地疲弱等 背景下產生的。
「然而,事實顯示本港經濟增長的推動力,由本港產品出口轉為內部需求,尤其 自一九八零年下半年開始,對消費品的需求更為增加。這種現象,是因七十年代持 續最久的旺盛出口貿易,帶來前幾年經濟繁榮所造成的自然發展。一九七八至八零 年3年間,本港產品出口增長率,以實質計算,分別為10.4%,16.5%及10.9%。 同時,該轉變並不明顯,因此不會引致本港生產需求的增長率與本港經濟生產能力 的增長率脫節。實際上,排除轉口貿易迅速發展所帶來的影響後,一九八一年最後 需求總額的增長率為8.5%,較本港生產總值的增長率為低。在一九八零年,最後 需求總額的增長率為11%,比生產總值的增長率10%較高。這顯示本年情況較去年 為佳。因此,一九八一年內,本港資源的供求情況,較為均衡,而本港內部通貨膨 脹壓力已有緩和的跡象。計算內部全面通貨膨脹的最佳指標,是生產總值減價 指數,該指數的增加率,在一九八一年為11%,較一九八零年的13%顯著降低。
雖然,本港内部需求是決定經濟增長率的主要因素,但本港全年產品出口量仍 保持良好。一九八一年全年的實際增長率為7%,以目前國際情況而言,這樣的成 績,可算極為優良,而由於近年已建立更龐大的經濟基礎,這成績也是令人鼓舞 的。世界經濟雖然陷於衰退,但本港經濟仍能保持增長,主要原因是本港經濟的成 本/價格結構,經已順利地調整。不過,由於內部需求成為經濟增長的推動力,本 年的入口增長率已超逾總出口增長率。由於需求情況改變,貿易價格比率亦隨而惡 化,有形貿易「差距」(即入口價值超過出口總值的部分)擴大,導致港元兌換值 低跌。但港元匯值下降有助於維持本港出口的競爭能力。因此,雖然一九八零年本