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金融財務

香港聯繫匯率制度採用貨幣發行局制度,規定港元貨幣基礎最少百分百由外匯基金持有 的美元儲備,按7.80港元兌1美元的固定匯率支持,而港元貨幣基礎的任何變動,也得百 分百與該等美元儲備的相應變動配合。香港的貨幣基礎包括已發行的流通鈔票及硬幣總 額、總結餘註十三,以及未償還外匯基金票據及債券總額。銀行可以通過貼現窗的安排, 簽訂以外匯基金票據及債券作為抵押品的回購協議,不受限制地獲取隔夜流動資金。在 貨幣發行局制度下,港元匯率通過利率調節機制,得以維持穩定。貨幣基礎擴大或收縮 會分別導致本地貨幣的利率下跌或上升,促使資金隨之流出或流入,因而自動抵銷原來 資金流向所造成的壓力,確保匯率維持穩定。

外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會負責監察本港貨幣發行局制度的運作情況, 並通過外匯基金諮詢委員會向財政司司長建議採取措施,鞏固香港的貨幣發行局制度, 使制度更趨穩健和有效。

聯繫匯率制度是保持香港貨幣與金融穩定的基石,政府致力維持聯繫匯率制度,並嚴格 遵守貨幣發行局的規則。

貨幣狀況

二零一三年,港元匯率在1美元兑7.751港元至7.765港元之間窄幅上落,年內未有觸發強 方兌換保證。銀行體系總結餘隨二零一二年第四季資金淨流入而擴大,令外匯基金票據 需求增加。為滿足需求,金管局在二零一三年一月至六月期間增發總值920億港元的外匯 基金票據,使總結餘在二零一三年上半年回落至六月底的1,639億港元。直至二零一三年 年底,總結餘一直維持在這個水平。

年內,銀行同業市場流動資金-

裕。一個月港元銀行同業拆息由二零一三年年初的0.12% 輕微回落至六月中的0.09%,主要反映美元銀行同業拆息下跌。到二零一三年年底,港元 銀行同業拆息略為回升至0.13%,原因之一是年內股本集資活動活躍。整體而言,港元貨 幣市場和外匯市場在二零一三年繼續暢順有序地運作。

外匯基金

根據《外匯基金條例》,外匯基金的主要法定職能是影響港元的匯價。外匯基金也可用作 維持貨幣及金融體系穩定健全,以保持香港的國際金融中心地位。

金管局須就外匯基金的運用及投資管理向財政司司長負責。為了保障資本,提供流動資 金以維持金融和貨幣穩定,並取得理想的長期回報,金管局把外匯基金分作不同的投資 組合來管理。“支持組合”持有的資產是流動性極高的美元債務證券,為貨幣基礎提供十 足支持,而“投資組合”則旨在保障外匯基金的長期購買力。外匯基金的資產分配策略,

註十三 總結餘指銀行為了結算銀行之間和金管局與銀行之間的交易,而存於金管局的結算餘額。

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