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金融財務

金管局努力確保金融界和廣大市民能-

分了解貨幣發行局的運作情況。聯繫匯率制度是 保持香港貨幣與金融穩定的基石,政府致力維持聯繫匯率制度,並嚴格遵守貨幣發行局

的規則。

貨幣狀況

全球經濟及金融環境備受不明朗因素影響,特別是歐元區債務危機持續不退,港元匯率 偶見反覆,但在上半年逐漸轉強,由1美元兌7.770港元上升至7.755港元左右。港元匯率 在七、八月間大致保持穩定,但由於再次受升值壓力,匯率在年內餘下時間貼近7.75的 強方兌換保證匯率水平。

在十月十九日至十二月二十一日期間,強方兌換保證多次被觸發,金管局因應銀行要求 被動地購入總計138億美元,創造了1,072億港元,操作符合貨幣發行局制度的原則。因 此,總結餘由前一年年底的1,487億元,增加至二零一二年年底的2,559億元。資金流入部 分反映境外投資者把更多資金轉入港元資產,以及香港企業把發行外幣債券所得收入兌 換為港元。十一月底和十二月首次公開招股活動較為頻仍,某程度上也支持資金流入。

年內,銀行同業市場流動資金狀況穩步改善。港元銀行同業拆息在接近二零一一年年底 時短暫上升後,由於美元銀行同業拆息走勢偏軟,加上歐元區債務危機有所緩解,影響 所及,銀行同業拆息在二零一二年年初略為回落,走勢大致維持穩定,到了第四季才因 強方兌換保證被觸發,總結餘相應增加而再度回落。短期銀行同業拆息在二零一二年全 年維持在遠低於基本利率0.5厘的水平。貼現窗借款活動未見頻繁,總借款額只有30億 元,而二零一一年則有67億元。整體而言,貨幣市場和遠期外匯市場的運作維持暢順有 序。

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外匯基金

根據《外匯基金條例》,外匯基金的主要法定職能是影響港元的匯價。外匯基金也可用作 維持穩定健全的貨幣及金融體系,以保持香港的國際金融中心地位。

金管局須就外匯基金的運用及投資管理向財政司司長負責。為了保障資本,提供流動資 金以維持金融和貨幣穩定,並取得理想的長期回報,金管局把外匯基金分作不同的投資 組合來管理。“支持組合”持有的資產是流動性極高的美元債務證券,為貨幣基礎提供十 足支持,而“投資組合"則旨在保障外匯基金的長期購買力。外匯基金的資產分配策略, 須以財政司司長經諮詢外匯基金諮詢委員會後所批准的投資基準為依據註十五。 金管局在 二零零七年設立了“策略性資產組合",持有所有由財政司司長為策略性目的而動用外匯

註十五 外匯基金的管理和投資方式,詳載於金管局年報。

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