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金融財務 65

《證券及期貨條例》於二零零三年四月一日生效後,內幕交易審裁處即由新的市場 失當行為審裁處取代。新成立的審裁處的司法管轄權涵蓋內幕交易及其他五種市場失 當行為 (包括虛假交易、操控價格、披露關於受禁交易的資料、披露虛假或具誤導性的 資料以誘使進行交易,以及操縱證券市場)。市場失當行為審裁處根據民事舉證準則 定個案,並可施加各種民事制裁,例如命令有關人士向政府繳付一筆不超過該人因失 當行為而獲取的利潤或避免的損失的款項、禁止買賣受證監會規管的金融產品,以及 取消某人在公司中出任董事或參與管理工作的資格。

市場失當行為審裁處就二零零三年四月一日或之後發生的市場失當行為進行研 訊。內幕交易審裁處仍然保留,以便對二零零三年四月一日之前發生的內幕交易個案 進行研訊。

除民事法律程序外,干犯市場失當行為還可遭刑事檢控,一經定罪可施加更為嚴 厲的刑罰,包括監禁長達十年或罰款高達 1,000 萬元。

近期發展

除加強香港作為內地企業首要集資中心的地位外,當局亦會鼓勵更多優質海外公 司在香港上市,以進一步鞏固本港作為國際金融中心的地位。現時,由並非在預先核 准司法管轄區註五註冊成立的公司所提交的上市申請,會按個別情況評估,而舉證責任 主要由上市申請人承擔,即申請人須證明有關司法管轄區的股東保障足夠。實際上, 對於在預先核准司法管轄區以外地方註冊成立而申請在香港上市的公司來說,這項條 件會較為繁苛。為方便更多優質海外公司在香港上市,香港交易所會發表政策聲明, 述明海外申請人尋求在香港上市時應採取的一系列股東保障措施。

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由二零零六年二月十六日起,實質等同《證券及期貨條例》第XV 部的有關披露 條文,必須載入所有獲證監會認可的房地產投資信託基金的信託契約內。因此,房地 產投資信託基金單位持有人的權益一達到5%的披露界線,這些持有人便須向房地產 投資信託基金管理人和香港交易所呈交權益具報

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為了讓基金經理及從業員更深入了解證監會對可轉讓證券集體投資計 劃 (UCITS) III 基金 (在歐洲聯盟國家註冊成立並受歐洲委員會所發行的 UCITS III 監管 的基金)的認可條件,證監會在二零零六年八月發表了一份指引,載列有關支持為投資 目的而運用金融衍生工具的 UCITS III 基金的申請而須提供的風險管理及監控程序的資 料。截至年底 證監會已認可 1 347 隻 UCITS III 基金,佔所收到申請的93%以上。

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證監會在二零零五年十月批准香港交易所提高股票期權合約持倉限額的建議 法例修訂完成後,新限額已於二零零六年二月十日生效。

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證監會在七月批准香港交易所為了把買賣價在2至20元之間的股份的最低上落 價位縮窄而作出的規則修訂。這是香港交易所縮窄最低上落價位的第二階段行動,目 的是加強市場的競爭力、效率及流通性。新的交易價位已在七月二十四日生效。

註五 預先核准司法管轄區指百慕達、開曼羣島、中國、澳洲及加拿大的不列顛哥倫比亞省。