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經濟 1 35

8.6%高位,持續下跌至二零零四年第四季的6.5%,是近三年以來的低位,反映就業 情況有所改善。就業不足率亦從二零零三年第二季的4.3%高位,回落至二零零四年第 四季的3.1%。工資及勞工收入在二零零三年仍須承受的龐大下調壓力,在二零零四年 已開始逐漸消減。按名義計算,勞工收入的跌幅由二零零三年第四季的1%,收窄至 二零零四年第四季的0.6%。

在二零零三年下半年顯著回升後,整體物業市道在二零零四年大幅反彈 整體市 場氣氛好轉,本地基本經濟因素持續改善、通縮期結束及當前的低息環境是箇中原

。

土地拍賣成績理想、撤銷住宅租約的租住權管制條文,以及按揭保險計劃有所擴 大,皆有助加強市場信心,特別是對住宅物業的信心。住宅樓宇價格全年大幅攀升:

住宅樓宇租金亦告上升,儘管升幅較為溫和。商業樓宇方面,寫字樓價格因營商前景 樂觀刺激投資者購買意欲而告大幅上揚;寫字樓租金亦隨着經濟活動普遍增加而穩步 上升。舖位方面,價格及租金大幅上升,主要受惠於本地消費開支持續復蘇和訪港旅 遊業表現暢旺,令零售業務得以蓬勃發展。工業樓宇方面,價格及租金同樣回復升 勢,用家的需求有所加強主要是由於出口增長強勁,以及投資者的入市意欲在《內地 與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》推行後有所增加所致。

歷時 68 個月的通縮期終於結束。由於零售商的定價能力隨着經濟復蘇而告恢 復,因美元處於弱勢及世界商品價格堅穩而上漲的進口貨物價格開始反映至零售價格 水平。眾多消費品及服務的價格亦因而在二零零四年第一季後重拾升軌。不過,受到 早前樓宇租金下跌令住屋費用偏低所抑制,消費物價僅逐漸回升。與一年前同期比 較,綜合消費物價指數的跌幅由第一季的 1.8%明顯收窄至第二季的 0.9%,然後再分 別在第三和第四季微升0.8%和0.2%。一般來說,由於工資和收入整體上仍然偏軟, 而過去一年以來物業租金的反彈又仍未全面顯露,消費方面的價格壓力在二零零四年 整個下半年尚算溫和。

至於本地生產總值平減物價指數,隨着消費物價反彈及投資平減物價指數回升, 其按年跌幅亦告收窄,由第一季的4%收窄至隨後三季的2.8%、2.6%和2.1%;投資

平減物價指數上揚是由於建造投資平減物價指數明顯回升,以及機器及設備投資價格 上漲。本地生產總值平減物價指數的上升步伐遠較綜合消費物價指數為慢,原因是受 到年內美元進一步轉弱以致貿易價格比率進一步下跌所拖累。

經濟結構與發展

香港特別行政區位於通往中國內地大門的有利位置,又位於跨越亞洲與歐洲之間 的時區。這兩個因素鞏固了香港作為全球貿易、金融、商業和通訊中心的地位。香港 目前是世界第十一大貿易實體;以吞吐量計算,香港的貨櫃港更是全球最繁忙的貨櫃 港:以乘客量和國際貨物處理量計算,香港的機場是世界最繁忙的機場之一:以對外 銀行交易量計算,香港是世界第十四大銀行中心:以成交額計算,香港是世界第六大 外匯交易市場;以市值計算,香港的股票市場是亞洲第二大市場。