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財政和金融

內,是由於資金流入所致。一九九三年的外幣存款增幅為5.5%,而一九九二年則為 6.3%。整體而言,一九九三年內客戶存款總額(以所有貨幣計)增加14.6%,而一九 九二年則為9.3%。港元存款在存款總額中所佔的相對比率,由一九九二年底的 45.5%升至一九九三年底的49.8%。

一九九三年,港元M1、M2及M3分別上升20.8%、26.9%及25.2%。M1總 額、M2總額及M3總額則分別增加20.6%、16%及15.6%。有關詳情載在附錄14。

港元貸款在一九九三年錄得17.9%增長,外幣貸款則增加14.6%。按主要類別 分析,在本港使用的貸款(包括資助貿易的貸款)增加17.7%。住宅物業的按揭貸 款,由一九九二年的13.6%增至一九九三年的19.5%。一九九三年首季增長溫和, 增幅為2.3%,隨後到第二及第三季時,增長較快,分別增加6.1%及7.7%。這是由 於住宅物業,尤其是豪華單位的市道暢旺,以及市場情緒更為樂觀所致。銀行有見 及此,七月時收緊貸款政策,把豪華住宅貸款的最高比率,由按估值的七成減至六 成。第四季時,住宅物業按揭貸款放緩,增幅僅為2.2%。用以資助貿易的貸款, 九九三年大幅上升至15.7%,主要反映出貿易活動增加。其他主要行業的貸款,包 括借給批發零售業、建築、物業發展及投資、運輸、製造業及金融機構的貸款,年 內均略有增加。

至於金融市場方面,政府的舉債計劃擴大,促進了本地資本市場進一步發展。 由五月開始,兩年期政府債券計劃由兩年期外匯基金債券計劃取代。外匯基金票據 及債券繼續非常廣受市場歡迎,競投總是超額認購數倍。年底時,票據收益比香港 銀行同業拆息的相對息率約低35至45個基點,而3年期的外匯基金債券收益,則較 相對的美國國庫券約高20個基點。這些票據及債券在二級市場,平均每日成交額合 共153億元,即相當於未償還票據、基金債券及政府債券總額的48%。年底時,未 贖回的票據、基金債券及政府債券總值達317億元。

發行其他債務票據的活動仍然相對溫和,這是由於股本資金可透過活躍的股票 市場籌集所致。一九九三年內共發行125次新的可轉讓存款證,其中以港元為單位 的佔87次。在這87次新發行的可轉讓存款證中,有57次是以固定利率發行;其餘 30次則以浮動利率發行。年底時,未兌現的港元可轉讓存款證總值達335億元,而 一九九二年底則為269億元,其中54%並非由本港銀行界持有。

年內,向證券及期貨事務監察委員會呈報發行的新商業票據及其他債務票據, 共有20次,其中以港元為單位的佔8次。

一九九三年,本地股市非常活躍。由於一些公司業績良好,恒生指數迭創新 高。由於受到海外基金在第四季流入的刺激,以及龐大成交額的強勁勢頭支持,恒 生指數在十月間大幅上升。恒生指數在十二月三十日創下11959.06點新高,繼而在 年底收報11888.39,較一九九二年底的水平高出115.67%。大部分亞洲股票市場年 內亦大幅攀升,本港股票市場的表現,在亞太區內排名第二;全球15個主要股票市 場中,本港亦名列第二位。年內,本港股票市場的每日平均成交額亦大幅上升,高 達49億元,而一九九二年則為28億元。

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