1987-09-25 — Page 58

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好向步緩濟經體整

加元

前景

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事的善改清經大拿加出映反可升上值滙市股

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最近十年以來,加拿大經濟進行着 穩緩的改進,主要的財經措施雖然並不 推行急激與任何戲劇性的改變,但是, 絕大部份的活動却是朝着正確而避免反 作用性質的改進,不求急功只求緩進 却是一種可行的特點。因此,加拿大財 經可以說是基本上有些進步與改善的 在國際聲譽上,因爲一兩年來其經濟數 據表現不惡,所受到的惡劣批評也就相

·應逐漸減少了。這一點可以從其幣值與 股市上反映出來,一般預料加拿大的整 體經濟仍將循着上行途徑而緩進的。 第一,先從股市說起,今年以來加 拿大(以多倫多代表)股市是穩健的。 以今年八月底股市指數的三九九三點六 來說,比較今年最高峯的四一二點, 略低二八點四,亦即下降百分二點八七 比較今年最低點的三〇六七,偏高九 二六點六,亦即上升百分三〇點一七, 由此可見今年以來加國股市是向上的, 升幅很大。但是,最近四週内,多倫多 股市出現了連續的下跌,即使如此,這 說不上是重創,只是略跌性質,主因則 是利率迭升與美國股市的牽動。一般股 市人士認爲這是調整表現,大市仍在上 升的軌道,除非貴金屬市價逆轉所制, 否則加國股價尙可免於脫節低沉。

在金融方面,加國利率步高,早於 美國出現,有人解釋是其政府及早着眼 於反通脹與支持幣值的一種努力,也是 對美國當局要求加元升值的一種呼應。 現在美國貼現率與最優惠貸息均已報高 半厘(九月七日生效),加國市場利息 追隨拔上自最正常的反應。但是,一般 的估計,加國利息尙無激升之勢,未來 將是有限度的緩升而已。由于加息與國 際收支(貿易盈餘與綜合收支)的穩勢 加元目前值的穩勢,固可保持,即 發展成爲穩升的局面也不是一件意外 馬事態。目前加元的國際兌值是一比七 「六仙美元左右,比較半年前的一比七 角二仙,約高四美仙或百分五點五左右 是一個不大也不細的升幅,以目前形 勢看來,半年以内,加元國際兌値可能

升至一比七角八仙,也可能呆定於一比 七角五仙半至七角六仙之間;下跌方面 的最高限度只會是一比七角四仙而已。 這種國際兌值的惡化,主要決定於國際 熱錢,與累進國際資金流進淨額的大小 ,而不是決定於加國本身貿易收支的優 劣。大體上,加國財政收支與國際收支 的表現,不易出現强烈的進步,但是, 經過過去多年的調整與鞏固,在未來一 段不短的時間內將會進入穩局而有循序 漸進的機會,而這正是加國幣值,對外 收支,股價與投資活動的有利因素,自 然也就是加國未來金融安定的一項保語 了。不少專家認爲加國對美國經濟的依 靠(附屬性)向來很大,因此,在可預 見的將來美國財經之安泰與滙值高低對 加國有很大的牽動力量。換句話說,加

欲與美塲外市塲相聯

國很難獨善其身而要看美國財經的表現 28 如何的。由于美加邊境協約 定與生 效,意味加國生品在較大程度上可以诚 稅(局部免稅)轍美 無有利於加產 品出口與爭取較大的外貿盈餘,甚至也 是加國人民就業與消費的助力,凡此種 種相信對加國生產貿易金融都能注入有 利的因素,也就是加元國際兌值長期的 安定與支持的力量,更是我們所深切寄 望與歡迎的事態。這些樂觀的展望如果 確實成爲事實,加元國際滙值在成爲强 勢貨幣以致出現上述估計以 升勢也 是合理的估計

新埠 第二市場

(一九八七年九月十日)

尋求上市者衆

剛成立七個月再重組

交易商謂新加坡成立七個月之第二: 場,即新加坡股票市場相符。重組包括 市場於八月內重組,已促使更多小型公 可尋求上市。

第二市場成立首六個月交易及自動 報價系統僅局限於三公司而已。

現時有五家,而交易商謂馬特洛公 司一家海上服務及工程公司正等待批准 於等二市場掛牌。東厚工業亦希望上市 而其他不少公司亦正考慮申請。

交易商謂東厚工業,預期不久可上 牌,該公司預算發行四百四十萬股,每 股一元,而九月十七日收市則爲五角。

·馬 馬特洛公司負責人未能馬上發表意 見,但交易商謂現正計劃於本月底或十 月初向公衆集資。

他們謂政府之對第二市場重組 旨在使其交易及自動報價系統與主要市

功

成交一手按一千股計算,而非以前之五 百股一手,與及將若干固定交易佣金除 去 。

一位政府高級官員表示,爲了使第 二市場交易及自動報價系統更具 政府有意於下月與美國紐約場外交易 場相連。

交易商謂,一旦與場外交易相連成 美國股份可以於新加坡日間成交· 新加坡財長許列察於日内瓦表示 相連之準備工作不久可完成,而新加坡 股票市場正與紐約國際證券交收公司研 究美國股票在新加坡上市交收方法,與 處理及保管服務。

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