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WAH KIU YAT PO

報日僑華

日十二月五年卯丁曆雯

一期星

日五十月六年七八九一曆公年六十七國民華中 濟經僑華

勢走元美的後會峯高國七

每年一届的七套歡商峰會在多國顉袖行止初初的情况下草草結 火。今年的會議,英國首相鵡卓爾夫人於會議結束之後,即須返國領導| 僑保守黨角逐六月十一日的大選(結果獲得連任);日本首相中曾根康弘 ,因提出稅制改瑣之意興闌瑁;美國總統列根因軍售案,聲譽受損 ; 法國轉統密特朗,且寬藉口觀賞國家足球決賽而行止匆匆,必須提前 濟 返國。使得原訂的會議期不斷的她短到只有四十個小時,予人以應規的 附象。但斯論如何,由於過去兩年間美元的國際估值已出現得 大的變化 (周由强勢轉爲焗骅),故今次的會議仍為國際外辦市場關注的活動。 在今次會議之前,外匯市場對高峰會抱有較樂觀的態度,因爲定 蹤书是這個會議的一項重要議題,而在高綠會舉行前,日本爲了表示合 國一作態度,首先提出了一個六兆億的刺激經濟措施,而美國亦傳出列根在 七一高峰會內將取消日本電子產品入口的懲剿措施。因而,美元的國際匯價

· 二五馬克、一點五〇二五璐士法郎、六點〇六法國開,二點〇四一五 荷蘭盾,一三一二點七五意國里拉,一點三四四七顏元、一四三點六〇 日,英鎊爲一點六第一五美元。

美國財務市場分析家,最近公佈美國貿易敫求 ,已減少人担心美元會進一步下跌,來阻止黃易赤字 加大。

直至目前爲止,生產低格數字艏示美元下跌未有 產生預期之通脹壓力。

基於上述原因,美元及債券市場在短暫期內總會 相當穩定,或者甚至有秘激反彈。

入口四月份下降百分三點六至三百三十四億六千 萬元,

經濟學者更懷疑在貿易批方面有更大改善,因爲 根據石油產品方面-因該類未有詳細報告。在價值方 面石油入口在三月至四月下跌百分五點九,而量方面, 則下跌百分九。

分析家對四月份美國與日本貿易差距輕微下跌至, 四十九億四千六百萬元更爲鼓舞,而且他們謂未來數 月可以加速減少。

但分析家貿易调整程序仍會令人沉器緩慢,而 市場缺乏耐性可以令美元及債券價格今年底再下跌。 三菱銀行貨幣市塲經濟學者加利德吉斯館:「今 東京上月公佈日本與美國之盈餘由四月份五十一 億五千萬元之紀錄,下降至五月份之四十四億三千萬 皐之數字對美元及債券市場係最好不過者,其中一個 普通+ 另一個則令人 相當好,而我則認爲

顧後精對進想器。在養峰會的前夕,以消各地美元的為最為一點八,該機,而與主債務 美國剛公佈四月貿易及物價數字

但進入去個初,即高峰會召開期間,市場的點法又有變,認語今次 會讓不會就穩定匯率的問題遠成任何新的協定,事實上,會議結束後的

·聯合聲明中,也一如市場所料,七國領袖伽承諾穩定匯率,並答應倘若 貨幣進價繼續波動,將採取新措施應付,他們承諾致力迅速實現和完全 履行今年二月巴黎協議和今年四月華盛頓會議的經濟協調政策。也因此 ,美元受到回快的壓力,在六月十日的高峰會聯合聲明公佈後,歐洲各 地市場美元匯價已連續三日向跌,當日收市價:一點七九一五馬 克,一四八一五瑞士法郎-五九八一五法國法、二點〇一五七荷 蘭道,一二九七嵇晒里拉,一點三三九四元、一四二日圓,及一英鎊 党一點六六二五美元。

普通。」

有助美元及債券價穩定

較早時,商業部 公佈四月份一百三十 三億二千萬貿易赤字,

一般經濟學者估計今年美國外貿赤字約達一千五百至一千六百億美元,比上 ,較三月份之一肖两 十六億三千萬元下跌

年的一千六百六十三億微降,遠不利於美元較長期走勢。 ,而在大多數私人經濟學者估計一百二十億至一百五 元。 十億之中間。

較預期爲低之五月份生產價格上升百分零點三 四月份瀏格上升百分點七。

貢由一百五十億一千萬于降至一百四十一億九千萬。 八七年首四個月貿易赤字總數增至五百四十三億 ,而八六年首三個月則爲五百二十三億。 狹望將來,美國商業秘梅巴必列亦承認:「我們 可能見到間中一兩個月減少

總而言之,大多數經資學者預測今年美國貿易 距僅能收縮至一千五百至六百億間,而去年則爲一千 六百六十三億。

所繼門兄弟公司沙會認:「市場希望見到貿易及 其它赤字有大進展,而非沉鹜無言之發展。」 一位美國某大銀行高級證券分析家謂:「外國中 央銀行現時正投入美

·幽來往戶口赤字,你 要問會停留多少時間 去證明此點,生 產價格數字亦顯示一 些不良內在走勢。例 如「原料指數四月份 上升百分二點八,

五月再上升百分三點一滴 五月份整生產價格上升百分♯贴三爲大多數經 前任聯邦儲倆局經濟學家,現爲大藥公司之摩能 濟學家預期之下,一般預測爲百分零點五或更大,若提出警告:「原料之上升‧使我們迫心通脹合繼續。 將波動之食物及能源類除去,價格眞正下跌百分點 ] 一,四月份則上升百分零點。

所羅門公司沙會更謂:「在貿易及通脹方面,未 三菱銀行加利德吉斯謂:「上粱數字可以帮助市 來有更多令人失意事發生。一他預期長期审券年內可

勝獲選大人夫爾卓戴

國際

更趨

穩定

。的盈利經政界世合

平和護維去力軍大强持維則上政軍,易

̇望民乎既任連以所,作合友盟與傾也,

貿由自向傾較策政濟經人夫爾卓戴

亦

,

能再上升超出九萬,而美元可能下跌至第一三〇日元,戴卓爾夫人可以再連任五年,當大選形勢明朗,相信沒有人覺得意外。

上述兩數字在美國金融市場上極楸迎 美元上 升一日元,見一四三·七〇日元,而重塑三十年期八 願七五庫線上升「譲二分至ī〇二點磐大二五,而杜 不過,高峰會對元的影响也自此烟消雲散,市場的注意力又重投

瓊斯工業平均指數早段上开二十二點至二二八三。 在基本的因素方面,而美國在十二日公佈的四月份對外貿易數字自然成 |

貨幣市場對美國貿易數據非常重視,該數據似乎 十一露焦點,初步認爲四月份美國貿易赤字將在一百三十五億至一百四十五 發 億之間,一些則估計與三月份赤字額相同,於是 展 美元又開始由十日的低位作技術反彈,加上日本 「公佈的五月外貿盈餘爲大十四億一千萬美元,比

場除去近期捐心新貨產脹。」五月十九日英國長期本

券之報酬上升至九壓一,爲十五個月來之第一次。

對官方網年另三個月美元下跌已見厩,而美國消費

者停止對外國商品之需求,美元再下跌可造成妨碍生 W.

很 好基礎,它們亦使人對內在悲觀加深。 短期而言,貿易及生產數字對美元及借券價格有 但是上述曹據公佈後金融市场反商並不如此,午 後至市,美元、梅分及股市正考翻全日最高水平,而 雖然入口總數四月份下降百分三點六-出口亦下 我重金屬則遭到大損失. 降百分四點四至二百另一億四千萬元,而製造商品付

「鍾怡安譯]

二三綫股將受抬捧

*走期短元美助有俱降下餘巧外本日份月五與細縮字赤貿外國業份月四,展發 【泰因濟經本基項各視將向走元美後往,响影因性術技是木根覆反元美後前議會在

台晒 四月份的七十五億七千萬元已見精緻, 牛市後期跡象漸顯

美元的回升,及至十二日美國公佈四月份外貿赤 字爲一百三十三億二千萬美元,比三月份的一百 三十六億六千三百萬爲組,且低過市場預測數 宇,於是美元在歐洲率先辽阔,兌馬克重越一點 八關口,日亦衝過一四三,英鎊的强势也同 時因執政黨連任而出現無神向止,跌破了一點六 六美元開口。

屆的七國高峰會已成爲主要大國領袖的每年一次

過來-至目前從新起步發展,保守黨堅定不移 他指出,保守黨再次獲選,意味過去四 式冷氣機機身分別置於室內和室外,室內是 之畏縮政策是主要關鍵。

至五年英國經濟上所取得的成果可以持續。而冷風機、室外是壓縮機,噪音較小,而且可以 戴卓爾夫人政經立場相當穩定,政治上對 戴卓爾夫人政府的經濟政策亦會持幹,包括將根據用戶的隨意安裝,有更大的靈活性。 外維持強大武力以維護和平,不向恐怖主義低·國營企業私營化及鼓勵投資等。

去年本港共通口冷氣機二十五萬八千九百 頭,在經濟上,採取穩定而適度自由開放政策 他認爲,戴卓爾夫人過去任期內,最大的多部,較前年的二十二萬八千七百多部增加三 * 免採取急進之保護主義去支持國內工業: 政泉重組英國的工業及削弱英國工會的力肚,萬多部或百分十三期二。去年的進口總值五 因此令國際保護主義不致進一步抬頭,此政策:2

億四千三百餘萬元,較前年的四億一千六百餘

無論對國際貿易,英國貿易,以致其貿易對手, 他表示,木地的英國商人亦十分歡迎戴卓萬元增加一億二千六百餘萬元或百分之三十帖

·均是有利的。就以本港而言,保守黨執政 陌夫入繼續執政,令他們不用担心英國方面會 四。 * 對本港政铿形勢亦屬利好因素,首先是英國· 再出現外匯管制等打擊海外投資的措施,而在

去年進口的冷氣機平均每部爲二千零九十 經濟縢好,亦有助港英貿易交流,在政治方面,海外的英國商人亦可在未來數年繼續享有發展八元,而前年則爲一千八百二十一元,去年提 而書 中英就本港前途會談一直就由保守黨包的自由。

升宁百分十五點二 辮,保守黨毅潁執政,將發現時本港在過渡期 至於是次大選對英路的影,他表示,現 · 去年日本冷氣機進口量爲二十萬四千八百 間,中,英,港之間各方面聯繫更帕利取得路 時英國政府的政策是保持英鎊在現水平甚至更 多菜,佔總進口量的百分七十九,較前年培 調與默契,令本港減少來自政治敏感之攝製和 低一點,以刺欲出口。市場已將保守黨獲勝浬 三萬一千七百多部或百分十八點三。

·去年來佔次席的是馬來西亞,有二萬六 鍵盤,本澳股市十二日亦因此上升四十二點三 息消化,故相信英鎊在大選後將保持稳定。 他又指出,保守黨獲勝後,英國加入拨千五百部。據悉馬來西亞進口的冷氣機大部份 六,英鎊兌港元在獲利回吐壓力下尚半愬, 在外匯市場則上升,所以保守黨繼續執政,形 洲貨幣體系的可能能增加,在加入後英鎊可更 亦爲日本貨,故此本港使用的冷氣機實際上有 呈穩定。至於英國利半他相信不會受影响的好 勢上對本港更為有利。

|九成爲日本所出產。此外,美國、星加坡、南 有關歎卓爾夫人繼根執政,是否令香港的韓、大陸及台灣等地亦有冷氣概述非用心。另 另據行政局議共利國偉指出,英國大選保 英國大選再度由保守黨以壓倒性票數勝出

過渡更爲穩定的問題,他認爲雖然中英就香港·方面,本港亦有冷氣拔出產並本鉑,故此每年 -戴卓爾夫人可以三度連任,顯示出戴卓爾夫 英聯合聲明的殛繳性。 守黨獲勝,對香港有利,因爲可以確保執行中 人政經政策獲民望,而國外之反竈一般亦譽多

一進行的談判完全是保守黨負貴,但他相信就算的實際用盤,難有 諭數字。 但是工業上,亦不會對中英聯合聲明的內容有 香港之所以成爲日本冷氣機的世界,賣

• 利國偉議員指出,中英兩國簽署聯合聲明何改變,亦無本港過渡, 於悯。由於戴卓爾夫人的政經政策立穩定,

日本的科技發展快、產品質坻可以媲美歐美 - 確保香港穩定繁榮,是兩國以國家名義許諾 其連任對國際間之政經形勢相對也可產生穩定:

今次戴卓爾夫人再度進任,西方各國領袖 - 散式新穎,而且日本能根據香港的氣候和地 就算那一黨派獲勝,影响亦不大。 一之效果。

多表歡迎,主要是戴卓爾夫人較傾向自由貿易 理環境製造適用於香港的產品,同時又本門開 保守黨終於一如事前預期嬴得今次大選,

·利國偉稱,今次保守黨獲勝,是意料中事 政策,而軍政方面的政策亦較傾向與西方盟國 設生產純,專門生產適合於香港中小型樓宇的 合作,所以今次保守黨獲勝,對國際政經形勢 窗口拱。另外又因日本與香港鄰近、交通方便 二後,英,英國股市與政府債券無一不升,反

百分之十,他預料保守黨得勝,對穩定英國經,經濟進一步發展,亦有助世界經濟之坛長,當 ,映出各界對保守黨政經政策有信心。事實上,

用戶的歡迎。蟲營來自不同國家和地區的冷氣 他指出,過去數月,英鎊上升百分之五到,也有穩定作用,而保守黨經濟政策倢帶勁英國 ,貢品的特格也略爲便宜- 因此普遍受到木港 卓爾夫人執政期間,英國經濟形勢已大鳳改,濟有帮助。

然本站亦可從中受惠的,站在國際形勢及經濟 「善,特别是工會勢力受到削弱,罷工事件大:

英國商會行政董事對泰萊表示,他相佰今,利鑫立場而言,保守黨獲選不單是乎英國選民 減少與通脹巳受控制最爲卓著,儘管期問苦國 英國大選的結果將令英國及英國工業界感到 之民望,也是合符世界政經發展的凡待的。 《凝街,一九八七年六月十三日,

.本港的多種家庭電器已很普及,例如雪櫃 、洗衣機、電視、風扇等,但冷氣機則仍有很 雖然冷氣機猳一如此循環不息,將室内温度逐漸降低,到一定多家庭未有安裝,故此,越最有市場潛力的品 格因匯水高根而一|温度時,自蚴型會將衛璐器停止,等到室內氣 種,加上其價格高,盈利較大,故此入商最重 开再升,但今年以温升高,循環器又再恢復工作。

視冷氣機市道,廣告宣傳亦最多。 來的鉑市形勢頗佳 現時香港家庭使用的冷氣機,主要有窗口 今年以來冷氣機市邀保持穩好,地產物業

· 業商估計可

市均繼續暢旺及消費力强是主要利好因因,一 式和分體式兩種。窗口機把壓縮機和冷風抵果 二成左右。

般相信今年的和母將增加两成左右。(龍文) 中在一起,聲音較大,但價錢比較便宜,分體 冷氣機市塲在 八二至八四年會陷 入低潮,當時正露 分 地產物菜市道设 談的時候,對冷氣

·機銅市造成重大影 啊,特别是八三年 港元大跌導致八

當當的大戶,至此再也無法 或將果團資產分拆結 唬一狀態。這也是大小事

·失業人兢亦大港,惟英國經濟能從頹勢中扭轉滿意。

繼線獨享專利,變成明,越來越多的上市公司炒家乘勢而起,蜂擁加 作出决定前,應先考慮|紀錄以及最近交投表現 山善(八大腦身手的機會。湖 脫手的易難,以及一旦 狀况,應可作爲參考。

「跌眼鏡」而受綁 因此,聰明的投資者

如何穩定台幣兌率

成為台中央銀行一艱巨任務

銀行家及經濟學家借入款項。

5、聯栖于航。這便是大供股集資或 市局部轉移炒做目標的 批資)活動,申請上市 個股毎宇所有限,此 大概悅相。

]公開招股的公司輪候接合小戶下注。此所以大 該股份是否有合理的股而言,也就不必畫公仔 牛市末期固有規律 彈登場,各類股價大幅市不愁寂寞也。 投資基金及幕後大戶在主要藍籌股身上獲利甚豐,高價派

平此,假若 波動,成交額增減無 百下可供選擇的二息(例如至少在年息四 畫出腸矣。須知,過分 常,收購消息紛傳而, 三技股份不少,各有各 座以上)支持,以及沉實傳抬捧的股份,通 資者認爲目前本港股市 發後必將轉移炒做目標。二三綫實力地產股勢成另一高潮主角。」仍未「玩完」,尚具更商就等等,皆在在腐映下手,則見仁見智。但至最低限度。在道方面 資對象。(葉世庚一九 假莫衷一是,冷股鮮極 的特色,至於何者值得公司「出事」的機會少常都反而不是可靠的投 近期在本港股市中」成爲投資基金的選擇對|毫無起色,面與其他{ 未得到合理反映的若予上一層樓的潛力的話, 大市進入 瓦船打老一搏的來說,小投資者在,公司過去幾年的業績 八七年六月十二日) ,一些有相當æ力,象者,十分有限,只有主角一般比較,便覺吃 二三綫紫資地產股,則此院正是沽出已被過 明白說,在七個高峰會前後的兩週,美元的 如股價低於資產值, 恐怕不到十五家主要上虧,終於忍不住回吐換 竞値先穩後跌,主要市場利用高峰會製造一

在那些股份中,二分拍岸的大城籌股,而 現時原廠商報價低於三十兌一美元 些氣氛作爲推高及摊低美元的借口而已。每年一有五座以上息口支持的年間,該等股份長期受者愈强,弱者愈弱的爾交發,但股價攝幅有限意及盈利前景方面均有 市價盈利率低於十倍; 市公司的股份。過去三馬。一來,乃形成部分平日亦有相當的成 選擇吸財在市盈率、股

·翠資二三綫地產股份,到吸納,股價也相應地一極分化局面。 聚會而已是無可諱言的事實。况且過去一年來國 正開始受到投資者注意 不斷被推高,成大市

。憑經驗推測,它們頤 吸引力的二綫華資地產 二錢實力股受注意,有可能正受到不明身份股的時候。至於該等股 際經濟情勢已有了很大的變化。在八五年第十一,股慣聽講欲動。業內上升的關鍵支柱。與此 無疑,受到冷落的的大戶長期收集分還去的走勢八自然多 次會議時,英國的高利息,吸引美元,並造成美人士的一般看法是,該同時,一些規模较小,股份,大多數有它們 可,由於近期主屬弱勢,表現如何,倒 元對其他貨幣的強勁形勢,已不存在;反過來,等公司股份,將會成爲或因欠缺大力推廣介紹 內在的缺悔。其中很大要熱門瓿緻犄粱升幅反而不必刻意重視。因 今日之美元相對於其他主要貨幣如馬克、日倒、港股下一個升浪選的而未被投資基金認識的的一部分長期未能派發已大,其後人和投資基 爲等到它們明顯轉勢才

樣不約而同。他批評,濟學者在報章上表示: 英鎊、法國法郎等,甚至測及台幣,無不大願主角。

公司股份,便相對地落 股息,或根本欠缺盈利 金獲利甚豐,開始靜悄下手,恐怕就要走失機台灣中央銀行面臨一 但一位美資大銀行 政治機會主義者」,而他們相信中央銀行會試 超值,形成與過去相反的局面。儘饴美國官方五

在後頭,與「先進的能力;有的則只能依微 悄地面交棒,並運用停。 兩極分化的怪現象

雞難戰役,因該行正試 高級職員表示:「貨幣華府則正要求台元再升 面使分元,企璁於三十 月已普遍認爲美元的跌幅已足夠,再下跌將危害

冷靜分析之下,目 股份價位越來越脫節。式地派發後不足道的股 手法吸引小投資者的注 按照過往本地股市 圖去穩定台元,以爲設之流入已變得千方百計值。經濟學家網華府不 至三十一兌一美元水平 到國酷經濟成長,但是美国仍力促口本及西德斯 前香港股市恒生指數雖該等受「大鎮」忽略的息,但業閥停敝,毫無意力。部分已成功現多微循製週期的規律,隆管制外匯流出作準備 - 中央銀行不能控制,會放其壓力,直至台。但數位當地及外安 然已升至三千一百」 「細」,雖然箋也進取。它們很多只在形者,發貨尚有其他憤得, 總是在大牛市的末期便。 速刺激內部需求,以途改饔貿易不平衡。在美國右的高位,而恒指主號會受到「做」的小投式上維持上市地位,每把把的角色,自然見獵 輪到二三綫股或冷門藍

; 中央銀行行長張 費與美國質易盈除減少 行家不闢作預祺台元會 力壓之下,日本已再作讓步,而西德則無動於衷 成分股之市價盈利率亦 資者的賞識,但畢竟後日成交造極少,甚至常心喜,紛紛向上进三」籌股的脫幅標升。

·他們計劃去設俊正上選請,該行有意准,蓋直至八七年首五個上升程千 ,還反映出各國政治及經濟形勢不同,各國在經多在二十倍以上,恩著力弱勢單,根本不可 常處於空白狀態。

管制及減少台灣外匯儲 許台元未來數月內繼親 月日增至六十 美元」他們,不少出口 |錢實力股下手,導致 資深的市賜人士部 受台元升值所影响。升值,然後方作干預,,而一年前同期則僅爲正報價根據低於三十 濟協調方面很難作出一致性的策略。

串則只有一、二館,從能將其股悄一冒起」, 但其中也有例外,那些股份開始「熱身」僞,現下港股正健出 自八五年九月,台 去穩定匯率,該等行動 四十九億三千萬元。 「元兌一美元計算。C 因此希望在短短兩日間的會議能找出一個護 正常投資戲當出發,已有帶他們持有那些股份 那便是上文提到的本身,並引起較廣泛的注意件市後階段的跡象。舉玩兌美元已升值百分,亦可用使用外國管制】數位當地做人及輕鐵客 當的協調經濟方案實在緣木求魚而已。無疑,如 全無吸引力;不過,在一定時間以後,見股價 具有優質,股價暫時尙。而某些谙中進行收集一連串的大公司拆細十三,六月八日,又上 衆多上市公司中,確 何穗定消率,七大工業國早已有了共識,也是大 也仍有不少具潛力的股 家所熟悉的;在美國,願該大幅削減財政赤字,份 - 值得投資者挖掘。 在日本和占坐等幽則應該努力刺激國內需求以加逐類股份的基本條件是 沈禎成長。但現今,任何一方都做不到。 ·質素實而不華,股價 列根政府有意削減赤字,但是堅持國防預 末被過分高,有-

份 「不減和不加稅,而與國會的主張對立。後者力主的發展前景,以目前市

。成八佔貨本日中其,二點三十分百加堖年前較

高提力費消·好道市產地

佳現表市銷機氣冷

都多百九千八萬五十二機氣冷口進共港本年去

搵牌子很多,但鎊一般都集中在幾個牌子上

。從去年情况來看,有些牌子鏳發堖幅達三成 - 而有些牌子风却很差。

旅業收益將破二百億

四月份訪港遊客贛增二成,傳二月四日遊客總數已達百三萬 以此堆勢估計,今年遊客可達四百萬,總收益超過二百億元。 本港旅業在今年全强大堆勢比較,四月—萬八千二百人次,增加遊客在本港消費時, |面性復甦,訪港旅客坦 份表現仍不遜色,長率百分之六十五點七便很明顯地較諸在日本 1.年輯格大升,况 其 更淡。八五年市道長一直保持二成水平以 而且還在季節性旺季因。

茜歐爲他宜,而更重要 除上述三處遊客表的一點是,一些原本打 中已有起色,當時會上,特别是進入四月正 素帶動下,四月份的港 |現特出外,首四月東南算到日本旅遊的人士很

·出現個别牌子供不·季之後勢仍然維持,遊客更爲各月之意 根礙香港旅遊協會 亞遊客二十一萬一千七 可能便因港日元匯價的 應求的現象,主要爲本港旅業可穿現象 是由於入口商看淡,一般預料在港元匯價 4今年旅遊業增長趨勢 百人次,增長率百分之 失沙差異而改變計劃,

·市辦,入口货減少,有利吸引之下,全年旅的分析,港元匯價隨美十三點五;美加遊客二最後以本港作爵旅遊地 所致。客增長仍會有接近二成 元處於低位,實屬刺浟十六萬二千七百人次,此代替日本,而美國整 八六年冷氣機 水平,加上旅客消費力 外婆訪港地奏的最大因 增長率百分之十大點五 客訪港塯勢未隨美元的 市况進一步好样,阿升,全年旅煞爲本港·梁,在港元匯價低弱之,只有澳紐遊客安現較 滑落而保持穩定夾屬可 中小住宅樓宇第路·帶來外頭收益將可超過下,對於各地訪港遊客 爲令人失望,同期內肪 靬。 的消費亦大有助益。 增加是主要利好因 二百億元。 ..

·港遊客數八萬六千 在港兌匯價有利因 素。消費力提高

據香港旅遊協會統 即以各大訪港遊客 百人次,增長率為百分 持揆之下,頂料今年 全年遊客訪港竽將可 及港府放寬屋邨安計資料顯示,今年首四市場表現而言,整値處 之零點五。 一月訪港遊客總數是一首於强勢的日本,台灣及 號冷氣機的規限,

·旅遊協會發言人邵 保持在接近二成的增長 亦對冷氣機鑽市有助力。.

二十九萬一千七百餘人|西歐等地區遊客訪港使 善發在較早時對港元雖|水平,亦即概人数可望 次,比對去年同期訪客 有特別著的增加,首價有利因素作出解釋時 突破四百萬關,而遊客 冷氣機的作用主要是過速空氣、抽盤、香 在工業出口全面回旺之下,空運業在面對夏 助空氣流通、減低温度。其原理是先將雪種度增長百分之三點三,四月日本訪港遊客三十指出,港元似器除了對消費方組亦同報增長, 單以四月份而言,萬客四千七百人次,增 盤價處於强势的地區如一般預料全年旅業收益· 天淡季表現仍非太差,惟在美棧空運付貨則 縮,經過一個凝結器,用氣冷或水冷方式將帶 訪港遊客爲三十六萬二長率百分之三十七點五日本、台灣及西歐等遊將可因此而超過百億 大理想。

種變爲液體,液體雪種經過一個擴張器再由液 千六百餘人次,增長率:西歐遊客二十萬零四客產生直接的吸引之外 元水平,較去手的一百 經過上半年的出口間比較則有所上升,而後,美綫空即以迅速體變爲氣體。在液體變爲氣體的同時,把外開篇百分之廿一點八。千四百人次,長率百,對於整钪處於弱勢的 七十元長二成。内 旺季之後,本港空業 五月份出入口練淡退,加上現時亦處於 的熱氣吸收,並把它送到壓縮器而至凝結器, 與首季各月訪港遊 分之廿三:台灣遊客十 地區亦同樣有利,即如 彭明六月十三日) 商已被侧面對巧天鹅 則較去年增長百分之十 季節性淡拳,空運付貨 階段,但以车出口持八點九。

上個七大工業國在威尼斯舉行高峰會議, 助於改善全球經濟協調,但沒有約束力。. 七國也同意在國內及國際貿易談判上調整 精處於强势之下,淡季 在五月份空運出口對於下半年空出 會議後發表的聯合聲明並無特別新意,兼且 奥斯特說:不能單靠這些指標去决定經濟 各自的產政策 Q 人們也許會有疑 人們知道,但下世界經貿關係所存在的主 大家都說,要使匯率穩定。但市媽的反應「六,仍維持對資本流,期間空運付貨當不至像 培务放發之下,由今年口表現方面,空運業人, 無約康力,能否達成聯合聲明之理想,端賴各 、金融、貨幣及匯率政策的方向。日柏中會根 今次七國高幹啊,議題仍環繞經濟及外 ,何以具過上述優厚條 要難題,一是主要工業國生產力過剩以及資本 紐撥動。金融投機活躍如故,實質經濟則之緊貓政策。 以往一樣過於淡弱,特一至五月份的空運出口大普遍仍是甚爲樂觀, 國之合作意去支持了。

拍七國同意阻止美元下跌。

,應協調方面,聯合聲明中顯示各國告同意穩定 件的股份,在今時今日 過剩,難覓出路;二是國際貿易不平衡-差距 未見起色。

别是西歐市場方面的 莨畫總計已達十四萬二 原因現時本港各行工業 根據威尼斯七國高年會的聯合聲明,七大 西德、英國和日本已表示:他們沒有義務 匯率,並藉各國經濟情况作出協調政策,這方 據英國國家桜濟暨社會研究所說,除非大幅度的再擴張,例如日险的高水位股市中,反而日益擴大,由此產生貿易保護主義的對抗;三

M一貨幣供應在四 現仍然優於美市,歐美千五百九十嘲,增長率接單仍然-

裕,港貨出工業國重新肯定今年二月巴黎財長會所達成的,單純爲了經濟指標的啓示,而調整經濟政策, 而之撰想肯定是有益及有建設性的,問題只是 兩國的減稅規模在一九八八年和一九八九年分别運到國民總生產值的百 會受到冷落?

據聯合閱的經濟報告預測,整體而言,工 月底經季節性调整校一兩棲空運發商所面對的 爲百分之廿一點三:入口的有利條件仍然持褘 穩定貨幣協議,並强調匯價波動會造成不良後 而美國,法國則贊成協調政策方面擁有約椉力 各與會國家能否確切實行聯合聲明所提之內容 是以拉丁美洲爲主的發展中國家負債相子沉重 鄰國今年經濟增長將只有百分之二點五,料八年前上升百分五十一 份ㄧ,才能在匯率無重大波動的情况下維持經常性的穩定。因此,美國 要解釋酒一問題,,欠缺慣還能力,因而引起債務危機,對世 界 八年增幅為百分之三點四、發展中国家八七年八六。 ∫直在鼓求已徳黵]步刺激經濟。但這從今次高峰會議結果看到,各大首先鋬了解目前港股市 銀行業造成直接危害與潛在困擾。

的經濟增長預計爲百分之二點七,明年爲百分 |除了作出穩定雅率與加強國際經濟合作的承諾外,無具體的措施可塲投食活動的基本情况

但銀行家及經濟學 問題是,儘管各主要經濟國及有關團

·之三點八。該報告料定在發展中國家裡頭,產家網除非中央銀 以上(五)月本幣,出入口總重二十三萬盡增加,唯一較爲不利幣,亦應清楚蘭明聯合經濟政策的目標和預闻:國現時所欠債務较低的利率。主要受惠國家录 單是此拈已不易造到,同時所造之程度如何, 四 正如大家都熟悉的,織,都會努力設法取得協調,就慪去解决上述 油國的得益將會較大。

空運出口貨量顯示,五要七百噸,增長率百分的是下半年已缺乏中國 減緩,或者停止且加上月份經由香港空運貨站十八點八。 轉的看來,去過美元在七國高峰會結束前表現趨軟,最後藝英國四 直到現時爲止,對此間 難題,但至今收效甚徼;而未來將會演變至

外笔報導引述聯合國專家的意見,認爲世 升,否則該行 月份外習來好轉而反彈,惟以英元最後的收市價與一個前比較仍有輕

樣的一個局面,現在懟理不出頭緒。 廄市起着舉足輕重作用

界經濟主要的弱點仍在於環球貿易表現方面,一元不離開台灣。 據報導,最近一份聯合國對世界經濟狀况,估計本年貿易量的增長只有百分之三,較七十 的心仍是外來及本港各 微的跌幅。由於暫時不再有新不利因素激發,加上美國基本因素改善,

標鹉渣打銀行台灣 |的調查報告指出,今年世界經蚤增長微弱,將 路投資資金,此外還各

大幅剧減國防支出和加稅。在雙方對立的情况下,削減亦宇俊寸步難移 價計算,年息率在五厘

以上,且該等公司隨

·在東京和波恩,兩國政府雖然均採取了某程度的激勋措施,例如計 時有可能成爲收購合併 本額外追加大兆億日圓(約四二八億美元)預算刺激經濟,而西德則日對象。 剑在一九九八年以前削減稅收四百四十億馬克宀約二百五十億美元)。 但是這些措施顯然不足以阻止逛元下跌。

世

空運淡季付貨保持

三大難題未能解決

升六合仙,開市, 二一台元兌一美元 凳上升其中因投 機資金流入所致': 怡寫台灣經理碧嘉

界經貿續欠明朗

幣流出增長鼐綏 限制資金流出:

生產力與資本過剩難出路,國際貿易不平衡引起關 係緊張,債務問題困擾無法解除。料金融動局面將持續 下去。 :

。

D

淡季境況相信會有明顯口爲八萬八千一百六十,加上買家訂貨形式的

-退份聲明促請七大工業國緊密合作謙定袋 差異。'' 礴,增長率百分之十五萬變,對於空運需求愈

高峯會議成效不彰

亦是一個頗值商禳之間

題,是以聯合聲明之理

也能有多少可實現實

·在頗成疑盡的。

七國高峰會議,對 僻務問題提出一些

,其中包括對貧窮國家 之援助,與及訂定較低 之利率,以減少國際

·務問題對金融之影响。

而已,何况此登明又無任何約束力。就以聲明. 與此同時 - 七國同意裱該考慮給予最健、所建,有外貿盈餘之國家要加強內需求,

策,則會溫和擴張。

貨幣

二

週三

六

新品配額經運之筋,全 讓明指出,考慮到 既無約束力復無任何新意 出入口空運貨盘的五萬 整體而言,今年空 年付資增幅可能會因此,許多國家的通服粲望似 1下二百公噸,其中出 運出口增長仍然甚爲理而被拖慢,對著空運 處低水平,進一步調低 口佔二萬八千零九十想,主要原因是去年以 付數量影响较大,而利率是有效的。 || 郭元短期內可作穩 - 兌的克大致食在一點八〇至ì豳八二五左右上落樓上市公司的母没人,不會超過百分之三點二,而明年預料亦只能有一美國爲了致力減低其預算赤字,所以美国的財,在流出資金上喘息,你,出入一生中包括莉歐美市場訂貨,特别 地長支持力薄弱,羌持 盈餘的國家簽允制訂政 年代的百分之五增長,明顯爲低。報告預測, 經理柏利斯頓訊:「若 ,入口佔二萬三千一百: 來港元匯價處於低位有 美國市場本身亦因需求根拉至册,有外觀 ,兌日圓將在一四二至一四五元間波勵。至於美元的中長走勢,料不脫再其次是包括經紀在內 很小幅度的好轉。對工業國而言,經濟復甦的 穩款性質,既無大幅反弹的可能但亦不易再晚幅下跌,龚質表現端看各 的&業投資者,最後才

務政策將會逐步收緊,而西德及日本的財務致 便是在一些無需求之地 過度未足改變國內的高失菜中;至於大部分第 項基本因素而定。(張超一九八七年六月十三日)

七千三百噸爲轉口貨量,是西歐市場方面的勢,出口前景並不如想像中 策,加強內部需求,朗 方上喘息。」

尤甚,唯綾空運付货一樂觀,空運業商對此, 減盈餘以及維持價格穩 【是一般炒家和散戶。而三世界國家人民的生活水準亦難於提高。

經濟學家估計由去 五月份爲本港空運 直保持在高水平,即使 有警覺性的注視。 不過,列根總統於七國會議後在威尼斯的

定。 聯合國的經濟調查年報表示,世界經濟的 下面得一週來各地美元每日收市價〔英鎊則係兌美元匯率,由六月八日至十二日僻止): 1

年初開始大約有一百億 出口,付運量較 在踏入淡季之後,歐氣 「增長幅度,將不會高得足於使大多數發展中國 記者會上,却強調不會採用高利率政策來達到

近年由於本港出。 有外貿赤字的國家則執行低通脹,穩定 非洲撒哈拉地區的國家。些國家正作出調整至於七國承中逐步撤消對彀產品補貼,此舉若 美元投概資金流入台灣三、四月份【各減少 週五 家人民改善生活;而一般工業國的失業率仍然:削減開支,降低聯邦赤字的目的。

恢復古燈,空運業發展 長的政策,以減少財政及外貿赤字。... 付钱回落的情况亦未似 敦

,分别来自香港 英鎊一六四〇〇 〇五〇一六六二五 ]→六六三〇一六五四〇高企,國際債務問題無法解除,各主旻先增經

還從數字上亦巳反映出 過往盼用,空運貨揪觀 亦同樣迅速,形成空運 換言之,帕元暫時仍不具備轉過的條件

聖明說:矯正外贸失衡,將是一個長點、 張巴黎

及英國。中央銀行試劃 來,而與去年同月比較 位需求仍然旺盛,反而 業本身的行內競爭亦糍 困難的過程,並非單單改樊匯率,便可解决此 法部大・OF七五 六〇〇九五五九八一五 五·九九八五 六 ̇C三五濟國之間的貿易差距所形成的磨擦米能調和, 而匯率的「穩定」,亦無法保證。 第[法蘭克鄘 馬克一·七九九() -。七九七〇 一七九一五 一·七九五四 -·八〇六○

去阻止資金流入,三月,增長率爲百分之十四 在美洲錢方面的表現一颗增大,但以今年欧美 問題。 將可能加深現有的緊張關係。

人們有理由相信,世界金融動蕩的局面,一個訂下公瓮 蘇黎世

-堆幅亦較三、四月間均校爲普通,年初時市塲我現的差龚來說, 事實上,最近結束的七國高幹會議,對文 將繼續維持下去。對港人來說,乃意味着金。之限制。

會議的合聲明既無約束力,而過往成效並 法第一 ·四九四 五 │四八一五 - 四八四五 一、四九五五 首所述的三大難婚也談不出一個所以然。他們 股、外匯方面的投機事業仍一大有可為」。至

的出口旺季做且還在大 對歐綫空運業商似較有 的協調,經濟指標是用來測度經濟與既定水平,組織的决定,逐步撤銷與產補貼及過剩。大會 不願者,故此即使有具藝而有盡之新粱該提出. 阿姆斯特丹 盾二-01-09 101五七二十二五二〇〇〇在威尼斯所達成的空泛「協議」,使難題的答一於前景如何,就唯有到時再作打算了。八家強

月較去年培長爲百分之一較見股盛,但在中國紡 中,中央銀行凍樁當地 上星期在有關行動 入口方面,今年五 陸新品經港萬口之下利,美綫業間的競爭更有否任何重大差異,以决定是否採取矯正措施 亦同意切勿在國際談判前刺激農產量。自的是 打個一四三二號 │四三二七O TCO 四二九一四二十七八案留下一片空白。

-校亞而增加困難。 一九八七年六月十一日)

要由市场力量决定改貿易。此舉會加速解除。 及海外商業銀行向國外十九,增幅與三、四月「品配額付術告一段落之一。(彭朋六月十二日) 拟西德政府發苫人奧斯特說:經濟指標有. 貿易壁壘。

今次矮仍偏重匯率與經濟,亦對國際務問與對究竊國

家之援助提出了理想之建議,但成效就要視乎與會國之合作成 意而定了。

經濟的努力。

能切實施行,既減少產品國家之習易撝及

太會亦呼籲與]藜會所資檣組維達成協

,給予較長還款期及寬免期。減輕負債國的債

能對貧窮和發展中國家之幫助貧窮與發展中

務負担。

國家之經濟一般興業比較高)。只可惜七國商

: 七國又同意利用經濟指標,加强經濟政策

-此外,與會七國重中上月經濟合作及發展

「亦未能對其聲明寄以太大期望的。《麥] 八七年六月十三日)