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去週華府七國會議後聲明毫無新意

國際美元與利率何去何從

鐘錶業再受到日圓困擾

大部份來自日本的電子表肉價均因日圓價漲而調升,升幅雖 未及去年之年,但對廠商成本却同樣構成壓力,塑膠原料價漲亦 對塑膠表不利。

製衣業接單普遍排至九月份交貨

成衣輸美今年將更好

形成紡織漂染印花整理等淡月反旺之畸形發展

商更工開始結 省工人工资 對:故很多廠 去年本港辦 除了日本槻肉 若干廠商更因嚴

石英行针

付轶之下

仍可在其帶助 向多功能

·但出口鼓値則可以有較大幅度的增加, 數字顯示,去年本港出口鐘表出口總值一

分工,其中區子贵,包括石英行針,出口佔 八十一億三千五百萬元,增長率百分之廿三· 機械表出口八億八千八百萬元,增長率百分之 十四:機械鐘、電子鐘共佔九億八千六百萬元 -增長率百分之廿六。

婓道一系列工業沒有淡

“但有些製衣廠商 為,今年上半年香港 糖、渴染印花整理、製 衣粱一系列工業裔形

·蓬勃,棉紗、布匹價格

繼續上說,染料及輔助

持續年的「通縮」,終於成爲過去,同樣使人投僭的「聚」, 去退七大工業國的財政部長接著國際貨幣會種極草擬各種限制進口法案以致最近正式對, 而各國中央銀行官員,財政部長去過華府開會 仁在試探性的出現,金磁業的利率隨著資金成本笋品緩慢而輕微的提高 基金會開會之便而就當前的國際外匯市恼首先 日本電子產品重做入口稅,都是因美元下跌後,後對上述問題也發去了不同的意見。

第一位歐洲的中央銀行官員指出,除非萸 舾色在各地訪港遊客之|和澳元匯價偏低影响, 旅港增摰放緵已甚明顯 磁性增長堤仍未足以【過份樂觀估計。(彭明一本港廠商 中,東南亞遊客三萬八 澳紐遊客消費力減退和,即使在二月份中有突對今後澳洲遊客訪港作四月十一日) 國快就削減財政預算赤存作出行動,金融市 ,將視經濟實質表現而尋求天然的水準,可幸資金供應的渠道廣泛與擴進行檢討,會後的聲明表示:維持貨幣穩定仍未收改善管易赤字效果的行動。然而,列根政 網,在可預知的將來,世界利率並没有激升的憂感。

·英國財長羅遜說,要實行上月巴黎合議糊 場會向美國她予壓力。

一千七百人次 - 增長率百 是七大工業國的最終目標,與及重申今年二月:府也深切認定採取貿易保護政策會引致國際留 定匯價的協議,若干工業大國進一步減息是有一

分之五點一 - 日本遊客 日本的財經官員包括大藏将宮得弃一均七萬*四百人次,增長 最近美國各大商業銀行度佈將基本放教利率調商四分一厘,因嗎還 巴黎會讓達致的協定,此外又呼籲那些取得巨易戰的不良後果,列根對國會的保護貿易法案 需要的。美國則應避免加息以刺激美元匯價回·示日本自前並未考慮進一步減息。 英美國四年以來市場利率的初次調整提高,自然立即引起國際金融業界

|率百分之四十八點大, 額貿易盈餘的工業國特別是日本和西德進一步也會一再否决而無法實行,但在未能找到更佳 升 與外匯市場的廣泛關注,認爲此乃國際利率形勢之銘捩點;亦與美元經

西德的貼現利率在今年一月下旬減至三匣 美加遊客五萬六千五官 娶時間下跌與商際商品價格有從谷底回升的跡象,但在通版上升壓下 刺激內部需求。由於上述的聲明並沒有提出更 改善貿易赤字的方法前 -列根政府有任由葵 西歐若干國家的中央銀行官員私下認爲, +日本貼現利率在去年四次調減後,今年二月 人次- 增長率百分之廿 ,國際低利率時期成爲過去的看法普遍已被確認,但基於世界物價上升 具體的穩定匯率策略-而日本又是對外貿易取 元下跌,財長貝克去過又再一唱淡」不無道理 他們不敢想像西德會再減息,他們担心通實形 七國財長在巴黎開會後次日減至二厘半的歷史 八點九,西歐遊客四萬 速度尚屬緩慢,通倀基本仍受控制,利率上升幅度也是不至太大的。 得最多盈餘的國家,加上較早時美國對日本進 但美元有秩序地的無止境下,對美國本 ·張復。其中一位中央銀行行長更表示,各同性低點,三月份由於美元匯價較穩定,法國、三千二百人欲,增長率 本港対表業在去年曾受日圓價漲升的困擾 料酒的攤糖牛升亦對鼋子構成重大壓力, 種種財康雲來,多年來不成問題的國際利率問題,終於重新開始成山的眾子產品徵收百份百人口檢,似乎美日兩身也會產生反效果,這就是通貨膨脹的重燃,,僚深感利息進一步下降是十分危險的事情。他比利時及意大利等多國亦先後越息四分一座至百分之廿八點七。 ,而在踏入今年之後日圓滙價的漲勢依然未有 因近年鍠表工業所用塑膠友帶、表殼以至表面不 爲衆所討論的問題了。

國的貿易磨擦加深福展,於是日圓受到投機升· 另方面就是海外的大投資者對美國的投資興趣 並指出十日前美國最優出貸息提高了四分一厘,半厘不等,英國的基本資息亦減至十厘水平,七百八米;長率百分了機肉價格的測升之外,賜恩科張價前司機 上的開文爾重,一位錄表廠商說,最近塑膠供 澳紐遊客一萬五千 停止,對本港鐘表工業再次形成壓力,而且除等甚為普遍,塑料個機同樣波及镫業在成本 據四月七日美聯社瓊斯巴黎電;歐洲貨幣事務官員稱,七個民主工碱的狂熱拍棒,日本中央銀行雖在過去兩週間 下降,去過美國債券如傳已見明領,而在前遇 正好反映出當前金融市場認為利率應採取的走至於美國的貼現利率仍維持在五厘半,但三月之世三點三,在其他苟 對鐮過藥成本有所影响。 業國的財政部長和中央銀行官科四月八日在華盛頓開會時,利率政策的 每日都作出單方面的干預,但仍無法挽住日则 美國各大商業銀行亦將最優惠利宇提高四分一一向。

應價格提高三成,對他們以塑形作爲表帶殼的 協譪將爲重點遜程。

「的漲勢,祇是每日都作若干幅度的

底美國的最優惠利率提高至七頌七五,上升了 港遊客當中,台灣遊客 莖鐘表業內入士說,今年鐘表 對原廠家來說是一個很大的額外開支 利率協調是二月份在巴黎達成的糠定貨幣的所設緱件協議一部份。上升,惟上週五美元在東京收市仍

·然在另一方面,石英行針表肉的供豳價在 四分一團,美國之後,加拿大的佔三萬六千三百人次,料成本雖不若去年有大幅改動,但可 注意力將集中於美元兌日圓價,近期匯價已遠離二月廿日的水下了克一四二點五〇日圓的戰後

優惠利率亦提高至九區七五。而日長率高達百分之八土勢仍然持續,來自日本方面的電子

今年以來却無著上升而且相反地市 平,而當日的利率被視爲大致反映基本經濟因素。貨幣事務官與表示:新低紀錄,由於有日本中央銀行于

本、澳洲、新加坡及香港的最優惠 四點二。

有所調升,以跳字及彭宇案所需的

邆因供應過剩而一度調低,披業內人士表示.. 日圓拿美元升了約百分之四至五,而歐洲貨幣平均僅升了百分之二福以致日圓的升勢並不急劇,而日

利率目前分别是十八 二五、四厘 一直以來,每年二電路原件來說,升價約爲百分之八至十,升幅 石英行計楸肉供應過剩的原因是去年市场需求 百一十三億二千三百萬元,比對八五年地長百 一名官員稱:「不過,日圓受特殊因素影响,而對點將被考慮。」他圓上升雖然亦帶動馬克及其他西

十三、五厘半和六半。

月份均是本港旅遊淡季 尙非太大,對廠商壓力原有限,但因日圓 大,阿薇日本廠方大增產,但市场需求方面, 期中有大幅增加。

•原因主要受到本港牌 價一直仍在升,廠商對本港的成本壓力亦同 指日本財政年度八三月卅一日結束)前日圓的升值力,

究竟美元,與國際利率的何去 貨幣的上升,但因爲投機壓力集中 官員們示:七國會議的一個重點為保證巴黎協議的莚緻。這協議

位廠商表示,本港鐘表工 在日圓方面,故歐洲貨幣兌美元升 大致上收到預期成效。它員說:關於中央銀行協調干預的協議在機的權勢相對較穩定而無戲劇性的波動,

美國加息而其他工業國減息,再加上聯手干預,當前美元跌勢將可穩定過

太差,成本漲升雖然導致遠太出口個標 何從,月前正是撲湖迷離。各國的新年的長假期影响,襟繼續增加之中。 |外國遊客及商旅均 經濟背境不同,執政者亦各有各的

除了碴子原件的價格波動外,今年膠塑原 但對市场需求向未做成太大障碍,相反地在 【串方面大致是有效的。他認爲五國(英、日、西德、法國和英國進行

來,但目前上述情形難實現,除日本外,各大工業國似傾向於任由美元有秩序

避免在這期間來港,雖 干預保術匯價,全部履行了承諾」。

也因此美國財長貝克在週四表示,

想法,要達致一項恆正有效地控制| 然今年歷新年稍提 下跌,旨在迫使日本開放市場,短期内美元兌日圓料將進一步滑落,如一四零 匯煨定會談何容易。具體的可能早,但其影响是不可能 雖然,四月八日新的貨幣協議聲朐公報技視爲並無新意,而公報發 目前美元是生可控制與有秩序地下

性是,美國會繼續運用「拖」字訣 完全避免,只是近年外 水位跌破,則下一個支持顯將爲一三五。 妻後兩天日元仍將報決(跌過一四五陵),但是,美跌。此語一出,美元在上週最後一

,讓完繼續有秩序地下跌,迫使 訪客對本港興趣 日英祓各國仍然認爲情况穩定,並不值得憂慮。以一般交易日先在亞太區下跌後接着在歐洲各主要 厘而爲七烜七五,這與最近數方聯邦啓媚局不 在西德中央銀行內部,對利形的意見亦嚴 日開放市場與西德進一步刺激國內需求,而,加上假期的種種優惠 者認得「那只是個日本人的問題,甚至可以視為對日 市場亦全面低跌,其後歐洲多國中央銀行聯合,但沒有放鬆銀根且近月更將聯邦基金利率控制 重分歧,當前貨幣供淝一直高過日標水平,爹 歐日等國不排除會進一步減息及各國中央銀行條件,旅遊協會在拉近

·本的一種壓力。整個國際貨幣市場是在控制以內的」干預,筷元才稍喘定。 -美國財政部長貝克说,最近美國銀行基本放肄霸

在六座至六厘半左右。反映了儲備局對美元不 是古典經濟理論中通貨膨脹的信息,但西 央 (不包括美國創在市場過份被動掉手干預 旺淡季距離不遺餘力, 「*上升,只是「暫時性」的措施,不會減弱美國的經 平情而論,阿八五年九月下旬五大工業國,宜過份!跌的看法。去週聯邦储墉局長獲加也·行迄今米有任何加息迹象。去連西德中央銀行,換言之,在今出向前,美國的國際兌值再个 在县歷年間訪港的庭 成長,貝克對米識院散發到會說:「我冷調爾, 聲明聯手干預美元過高以來,美元持緻下跌到 公開表示,對美元下跌改善赤字之功效存疑, 監營过會闊名會員公開交系利兴建下降而不一跌百份五至十並不爲修,跌幅的多寡要就乎往 她已漸呈正常。 這對我們的一般經濟會發生重大影响。」 1 目前爲止,跌幅不謂不大,例如兌日圓已跌破 由是可兒,美國的高官對美元應否繼續下跌,是上升,他們認為資將供應越出目標是由於投後美國外貿赤字有沒有明題改善的轉機,與其

以今年一,二月份 美國買家來港補-

訂購冬季成衣繼續增加,四八類縮梭織外四抓每打由二百三十五元升至:劑價格提高;水電亦加倒導使褾染印花整理收 美琳計畫目的數位財務經理也認爲,低利率的時四成,兗西歐主要貨幣平均亦跌鎮三成多,但 或應否在現水平穩定下來也有分歧的見解。

香港大多數製衣廠已排至九月交貨,反映今二百八十元,四三八類幼針織天然繊維毛衫悔,費由本月十一日起增加百分之十五,可能影响 訪港遊客的堆勢而言, 代仍未過去。

機馬克對其他貨幣將升值所做成的,引領投資.他工業國特别是日本的刺激經濟及開放市場的港元匯價低張無疑是二年香港成衣對美國輸出比去年更佳。現在香港 打仍為八十元,四四五及四四大類粗針織天然:今年下半年製衣業接單遇困難,在這樣的情 經過一年中的下跌後,美國的外貿赤字一直未 經濟學家說,美國各主要銀行提高基本利率僅度见收縮,而日本的外留盈餘却一直上升,截至下跌,而其他工業國則認爲美元已跌夠。因此,發活動。 在目前的情况下,美國看來較傾向於美元 ̇者將資金役向馬克,西終減息將可減少這種投 進度而定。至於英國的利率即使無大幅上升的一大支持因素,以日本遊紡織、慄染印花整理、製衣業談月反旺,是畸 ̈纖維毛衫每打由二百〇五元瘗爲一百九茫,况下,將會產生連鎖性影响。不過,若干商 映銀行自己的形勢,並非美國聯品準儻理事會即將獎今年三月咤的一年間,日本外貿盈錄達八百九,去總的七國財長會議自然無可能達致新的影,《《上的說法令西德中央銀行內部的分歧表 一段時間膠着,而美元的短期走勢則仍傾向下臺受到中國持續性强 可能,下跌機會也不大,最近美國加息後會有

轉勢來說,很明顯便形發展。 美國財政部長貝克也拒絕說明,美國各主要银行 十七億美元,比對上年度的五百廿六億元再擴 定匯市的具體措施了。但如果希望美元在現水和化,西德事央銀行主席高爾去週在華府參加 一面,兌日圓下一個低點是一四〇,兔馬 提高基本利率,是台傣際邦準備明事會的貨幣政措策大。因此,單靠美元贬值能否有效地改善英國 本穩定下來,各大工業國特别是西換,日本及到國際食常基金會及世界銀行年會後表示,其他一晁一點八。 時區兄弟公司分析家斯萊弗說:今次加息幅度感懷疑。而美國的貿易保護情緒不斷高漲,國 黃元更具吸引力,但現時這個可能性亦不大。 外貿爾大赤字已令到世界各國的經濟分析家深 英國等必需進一步減息。而美國則要再加息合 央行委員均持有相反的策略。他不願自行表態 「張錦超一九八七年四月十一日) ,應不會對經濟將成牌假打擊,但有關行動已改變

!因恐怕加深混亂。 投資者認爲美國利率與會下降的看法. 公司經濟家威斯亦表示:最優惠利率

來,投資資金紛紛找,各工業國家亦不願見,但目前金市處於淡局 已大爲降低,由於資金元裕,公司司

黃金價格升至目前可以保值的東西,黃金 到這種現,事實上對,財政治局勢對金市的 的階段,稍後的走勢是向來被認爲是最佳的3大家都無好處,因此, 令人關注的。事實上,別方面,美元收他,通各國各儘其力制止美元 美國家的債務危機如果 1 影肉不大。另方面,南 較早前的頗長一段期間 脤之後繼出現的可能的我勢的行動可能會很 惡化,直接的影响到美 ,金市的交投是十分平 是加息。加息是對金市快展開,包括迫日本開

·美元再跌對各國都無好處,因此干預行動可能會搬大 和升級,選種形勢將使金價的升勢受阻。

亦可能是指施之一。如是金市的一個定時炸彈 百人次,增長率百分之 分三窄,黄金投椴早已 能因此而回升,且資金

金價可能急升跌, 九點三十日本客佔十四 一桌這種局面出現,即使 爲止,似平只有房地產酸椹利率受加的情况,近期間金價大 動向斗是難以預測的,十九美元的消息,亦對 近日再把,敞,被很 多 股市的外匯市場去。然機者來說已是較遠一步 在美元一跌再跌的美元的動尚,但美元的升,及北海原油價升上一的上升酒走。美元匯

現在粒美然門類日配額轉讓價與去年同期 給了失去興趣,因而睑競價錢行的林她多。但 差商不能太個點! 這是難以預製的,但却萬四千棚管天次,治塊左右。但今年中國大陸成衣對美國輸出時間提 市的資金大量的流入到加息對於金市投資及股 價的升勢亦會受阻。

一是有可能的。

早,一至三月已經有大量成衣運往美國,而去比較,三三八及三三九類桐針織恤衫,三四二 磁板高。去過五淑港九 因幾個國家中央银行干 金恨有支持力。

一般而言,在元美加避容信十二萬六千 年四至六月才有大盘成衣轆美提早許多,故此類棉半餓裙,三四七及三四八類棉梭織外西褲 除了美元的因素外 金價始終是會受到的事了,但由此可以看 將採取相應行動。利率上升的威脅主要來自 九金製曾達四〇二七- 預亦無結果,形勢變 雖然部分分析家估 人及機業投資占

,油價近期隨形對金跌勢未能停止前,金積八百八號,增長率百分 今年中國大陸成衣廠美配額亦提早用完。最近 配額比去年同期顯著提高,三三八及三三九類 所影响的,特到,元貶值並不儘是 現時大部分經濟家都預測美國今年华 去年九月廿六日以來 得複雜,故此美元的走 計世界黃金產量過剩,尖,市場人士對美元似 别是美元

鐵有支持力,但並不重 仍可能上升。但從形勢之一佻;西蠍客站 美國方面又傳出消息,據說英國海關發現由中 棉針織恤衫配額比去年间期高百分之一百三十 ,以美元對金市有利的。 报率會在百分之三點五至四之間,但一旦全國銀的最高紀錄,而當天大 勢將難以控制。他求示將必致國際金價本年囘乎已失去信

發展來看,金價再大升 八萬六千六百人次,增國大陸進口的成衣,有一部分偽造出口證,致,三(去年四月初每打九十五元)。三四二類棉 行同時調高利率,通啟率再次回復兩位數字並非全無升九十九元,則爲今年,希望七國再召開會影落,但英美黃金投資公 正尋求和爭取每

格是不可 美元一跌再跌,各麥,因油價目前仍處低 的條件並不成熟或者 長率百分之廿四點] · 全不變的。因此,工業國中央銀行齊齊干 位。國際政治局勢對

一分熱門類目配額使用率高出正常水平很多,中半截裙配額比去年同期高百分之六十八去年四 | 澳紐遊客图萬一千七百 最新分析稱:「在视时要 一月二日以來的最大升

說是升上四五美元 研究一套方针而切實》 司主席湯普森則認爲:會,希望減少手頭上 格對美元贬值的預,但市媽的反應仍然 價的影响,近幾年來較之上並不容易,除非出其他遊客「一萬二千六造出口證的來源。受上述特殊因素的影嵴,徴 梭織外西褲配額比去年同期高百分之七十七。 人次增長率負零點六i 國大陸當局露此事已派出官員前往英國查究僻月初毎打五百廿五元;三四七及三四八類棉 受多項有利因素影响,美元和美國債線投資,第一個反應是其本身的冷漠,美元照跌如儀。少看到,如金市正處於現上文所說的「債務危百人次,增長率百分之國入口商須定向中國大陸訂購的成衣,轉來香 美國利率的原因時,一個 幅。另方面,倫敦遞五 行,以盘定美元的失勢 ,如果這樣,金價便會 时預期心理,也就是說在 黃金收市價則爲四三二

黄金投资仍属有利可图 在股市風險刹大的朵統一價格提高。其次,美工照目前的形势,美元是投機高潮,則政治局勢 機」則富别論。 坦來這個問題再次引起爭論 美元,全賜共升十二

【湯普森指出:「國下,這些資金相道很多贬值亦反映了通用的到,不可能进繖大幅下降的 經常會被利用作爲口 人幾乎已忘了通根过一同事,因元。

另一位金商說,美金價最近維持在四百都會流入金幣。除了採 多年來美國的通脹率都是偏低的,甚至一些官員在

元的大跌引致人們所担位四百二十美元之間, 資需求外,珠寶鈴業產 美元滑落刺激 將血版向計這個問題排除出去,

心美國購買外國商品時 價位已接近底綫,雖然將注意力轉移至黃金亦 價急升的主因,週四紐 的通股率僅爲百分之一.二而已可

一會造成通货膨服,事實 黄金產地增加和工業國 會對金遒造成支持;一 深情況似乎有所變化,許多學者以至重度的 約美元日元跌1.4 四 上,美元的贬值亦相對 貨膨脹率輕陔可能對個世界性金商組織現正 如聯邦儲備局主席伏爾克就開始爲通脹之珠 四的戰後最低點,而在. 问表示操心,今年二月份美國的消費者物價指數 東京外匯市場更跌至一 的顯示黃金的價值上升金價構成困擾,但考慮一致力推廣合物,在 于百分之一,四,使過去三個月來美國的通车 四二,三的新低紀錄。

·如果以日元及馬克等到美國脂火的政赤字既保值又美觀的魅力吸 許百分之三,五左右,可以說過去數月來美國的

,發展中國家債務問題引下,黃金飾物需求量 外匯市埸對今次出 |強勢貨幣計算黃金的價 方面,白銀格再報因素,金

頁二第張五第

日六十月三年卯丁曆夏

WAH KIU YAT PO

郭日僑華

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日三十月四年七八九一曆公年六十七國民華中濟經僑華

現出性探試脹通與去過爲成「縮通

·析分的展發势形率利與應供金資際國前目對·

找到通已上:政是因制爲。英值 號 可行的通小時影小 聯經份拉取已公了微施壓縮映

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市場人士暫時仍未能確定 拉在其他利率,塔主要決定於聯北

各國不願見到美元再大跌

金價前景並不太樂觀

進入復甦階段,聯儲局不會在這惬感時期調高

臨時亦表示,不認爲其它中

估計,雖然美元近日另

隨大銀行加息 . 但如果美元再度下跌,情况將會改,居 儲局可能會被迫提高利率以保衛美元,而全國大

通报率是步步高陞。美國在最近幾年來通脹率一直受 工業國的穩定美元會議施,金價並無升高。另,以放雅率波動等各項 今年可能大幅增加,境

而各先進工業國家面對的還過縮而非通服, 的結果感到失望,認爲 飾物價上升和通服加劇雖然似全無新意,於是出現全 美國物價+

美元贬値和通的上升,除儲備局正正是爲此一 面抛售美元的行動。 左右粉難,即如果坐視鎭服口,對世界經濟影响殊 東京一位交易商說 但徜若採取娶籍政市,亦應對金融市場帶來重大,在開市之前和之後不 久,中央銀行通過經紀| 以我們的意見,現時國際間利事互有升降並不能收購元,千的行動是 比利率趨升之走勢,因英國與澳洲之魂 我是利 在美元跌至1 一般偏高於國際利率水平,在有利

而較訊加拿大的祗息則是

爲調 元時作出的,交易 的一種 頹說,楼中央銀行干 至於四熱與日本的低息;只是政治性因素促成 預,但時元仍跌至一四 而已,所以美國合今出加息,多少可蹲示利率已從谷底有回升趨,特别二九〇阡元那麼低 他們說,證券商行及 推動其本身利率緩勢向上的,其生 楷投資者在對美元看跌 大財政办字與外貿赤字高眶不落,也促以英 情緒下熱烈交投,使她 須以較高利率才可以還致巢資目的,因爲美元弱勢不改,英國發行酒 售壓力强大。大茗份交 事力便相對下降,須有吸引之利率平衡。,

易商對紐約美元兌日元 就目前利率走纡而言,我們超三個月後才是英國利還向开之價遒 匯價大跌感到意外,交 時美元走勢將會較爲明朗,而通服的心理因素發展成爲實

此外

升上價樓激刺會心担員議有

貸款

公屋

居民

置業

商榷

亦可見端倪。在此之前,美國優鸾利率只會再升一座左右,三個月 易商說,如果美元剃升 俊至未來一年而息们可能升兩厘至三離之間。紙造一次中等程度之升勢 至一四三·五〇日元左 可以省定的是,在資金供應染道廣泛而擴劇下面,長期走勢對利率上右,預料機構投資者會 升也不找過份悲觀與作出强烈之反贼,幾年前出現的十五種以上的高息 積極拉出美元。 看來似難出現了。最基本的原因是日前阿眼基本上仍受控制,即使是 利昌金舖董事經理 經濟復甦導致美國工業投資增加,從而使到資金需求殺股,但估計未來 胡經昌表示,金價急升 世界經濟增長步伐仍然緩慢,中國大陸投資推動比較預期爲緩慢,工業 主要是由於美元滑落所 ‧是以對利宇上升也不會適成太大推動作用

致;由於七工業國家召 致其他西方工業國之工業設備延用率仍有不同程度翻醒,開的穩定美元的會發無 茵也非强烈的。目前舉世狂熱的貨幣與證券投機活動

結果,導致外匯市繼 經濟真性說甦之後-衮來是反有和糖的可能。屆時資金反 的理由,無望國際利率發展走勢,利率緩步回升之就是明 續看淡美元而大機地售 限性,不過各國政府穑照顧到高利率不利經濟發展因素,加 ,幾個國家中央銀行干, 劇升危險,加息是會因應經濟發展的會需而作出調升速度, 預亦無效。他說,價 刀則來自英國利率走勢帶動。既然預期利率不會顯著而快速急升亦有投機的成份,屋住戶選出,以讓更有需要家庭入住。 ?預期輕微而級之加息自然不會對股市,物價構成太大而補會增多亦助長了升

政府此項建議引起各方面之不同反應,首 對聩之肜啊雖只屬溫和性質,但必須密切注視其發展。(南 。 七年四月十日)。

尚先生稱:短期間光有毗會人士認爲此乃對公屋住戶之雙重津貼 金價的定勢自然是要看」,立法局議員更認爲此舉旨在協助地產商謀利

,入遷民居

升上此因價樓若但,住入庭家要需有更讓以 屋公業物置自力能有勵鼓在則意原府政

政府於上週公佈長適之房屋政策,並建 推行一項自置居所計,爲公屋住戶提供 免息首期或不超過五萬元之金額,藉以鼓勵公

能可民市,

16謹須行推以所,失償不得

很大 幅甚至會較投資需求更 港城

稀適台。

i並會導致樓價上漲,至於地產界人士當然 爲此項方法是受歡迎的了。

六三八及大三九類幼針織人進維維毛衫每打出 不同意還種看法,如果認協今年第四季生產轉 導使美國買家來港訂購冬季成式比去年同 九十八元升至一百〇三元,大四五及六四六類 放緩,未免過於敏感。八關鳳翔・四月十二 期更活躍的主要原因,當然是預期今年冬季成,綎計繪人造做維毛衫每打由一百廿五元升至一.

·而當時繃繃港雄比去年更暢,但另一特殊因素則是中國大百三十元。 米樂隨培長,但在一陸有幾類成衣對美國輸出配額將於本月內用完

還有由去年八月開始受雙邊新協定限額 一年之後

日圓匯價的强。根據美國海關統計,棉針織恤衫及半截裙配 制的絲麻及棉麻針織成衣,由於去年八至十二 露出來 四月上旬用完,牛仔褲配額四月下旬將可用 月美國訂單很少,配額轉讓今年一至三月都是 完。由於中國大陸對美國貐出的紡織品配額, 偏低,現在美國訂單後堆,配額轉讓假亦提高 係由經濟外貿部透過中國紡織品進出口糖公司,六四六八一絲麻針織恤衫毎打九十五元 分配予各省市應用,各省市急出的紡織品,在

,大四六八二)類 針織衫毎打一百一十 百八,伸長率急配額方面只是個別統叶,不若英國海關採用電 元,八四五(一)類楣嘅針織恤衫每打]百 其中一條統計快捷及準確,美國買家最近兩年都是先,

淡的,價格的波幅亦十不利的因素,因美元可放市場。另方面,勿亂 國的金融體系,則可能 東南亞客佔七萬九千八 向中國大陸訂瞒成,因爲同一類目及質量獄

十完八四五(二工類棉贜針織恤衫每打一百 五十元。

袖

式的成衣,中國大陸價格比香港低百分之二十

由於中國大陸成发今年提早對美國作大盘

《龍文>

旅遊

旺

淡季節

明

顯

接近

四十一點四,其中台遊卷,補-

訂購,從而造成美國買家補-

訂出多輸出,香港製衣廠商亦爭取時間對美國付題, 喀五萬九千三百人次,季成衣的單子激增。 地娠率百分之六十九

免被中國大陸成表在美國市場銷售先。事實

上- 同一質料及同一款式的時裝,預先推出的

現在香港成灰驗美熱門目配額轉低, 對首兩月各地旅客 除了粗針媺天然纖維毛衫比去年中和鐡间降之 出

價因素外,其他類目配額轉價都比去月中進一步上 美加遊客升。例如三三八及三三九類棉針織恤衫年打由 「雖無晒價之利,但在近二百二十元升至三百二十元,三四〇類棉被都 視劇增加對本港認識加深 年美加商旅對東來興趣 男裝恤衫每打由二百二十元升至二百三十五元 之下,美加遊客市湖传

價格總是比較遲推出的價格高,所以今年首季

香港製衣業生產及付管比往年同時繁忙。

這種特殊的發展,不但刺激轍美成衣熱門

頍目配額大部分轉讓價上升,也刺獠褾染印花

今年首二月訪港旅客表現活躍,農曆新年的長假期利淡因 太明顯減至最低,足證旅業旺淡季距離已在各項有利因素支持 下而拉近3 遊業旺季差異, *旺淡的差距亦已明 計資料顯示,二月份訪一,除了增幅上的可 以善,對本港旅業收|港遊客二十八萬六千八之外,以二月份的港 一百人次,比對去年同期一旅客人數 據香港旅遊協會 幹毘達百分之三十四點擠擁著

八地產商參與居屋計劃。 他對於長遠房屓策略-

據房屋司杜迪逊示,如根據現行策略、 屋計劃及假定其他因素不變,則到了二 一 ,另外,公屋評議會總幹事馮檢基則對欸 年,租住公屋會出現供過於求,而居屋却求, 計劃能否吸引公屋居民參與表示懷疑。他說甲 於供的現象,至於私人地產商的資源,到可能 類屋邨居民居住環境較佳,來必巓意遷出,而 因需求量不足而未能-

份運用。因此,爲彌補,乙類屋邨居民興趣雖然較大,但由於政府在策 現行房屋策略不足之處,當局重新研究現有的·略中同恃宣佈重建四至六型公屋,且又會提供 策略,並作出修訂。杜迪强調新修訂的策略如·居屋供他們優先購買,故他們可能寧願等待購 正式推行 - 雖會增加政府在房屋方面的承担過 買居屋,因爲買居屋可節省最少幾萬元,而貸 但却可在二零零一年時,完全滿足估計中一西·歇計劃則只能節省最多萬元左右的利息。 零八萬個房屋單位的需求,他說這是採用現行

而城市理工學院社會行政學系講師劉威格| 策略所不能做到的,而且在財政開支方面,兩 亦同樣認爲策略中的各項假說因素太過樂觀, 者均約二百億,比較之下,修訂議路實在页‘稍一改變,策略中的估計便無法實現。他指出 既然公屋在九〇年初期才會出現供過於求現象 自置居所貸欸計劃初期只提供予現時的公,則此一發計劃實可稍遲才推出。 屋租戶和清拆區居民,不過,日後或會推至其

·政府有意爲公屋住戶及符合資格人士提供 他,別的申請人,包括輪候公屋中誘人,符合

首期免息自置物業貸歎,當然是最受地產界人 公務員公屋配額資格的初級公務員,發展濇拆

士歡迎了。此項計劃會否對樓價有提升作用。 居民、災民、臨屋區居民及居屋白表申請者。

日前尙言之過早 - 但有支持作用則可預言了, 計劃初期,政府會提供二千名額申請,其‘這樣一來,在樓慨無法下跌或再升情况下,政 带逐步刑至九〇至九一年度的九千五百五十個,府此項計劃可行性便頗值得商榷了,而受資助 單位,雖然政府台逐步增加免息貸款名額,但 政府制不會減少興建公屋數量。

人士得失之間差距也是難以估計的品 5但是若有 更多公屋住戶因此而自物業,或日後有更多 就政府此項建議,立法局議員許賢發表示:符合資格人士申請此項資欸,從而令眞正需要 這項貸款計劃一旦推行,小型私人樓宇的低 入住公屋家庭縮短輪候時間,確是令社會福利 格將會上漲,利用此計劃降笞私人樓宇的公屋 與資源得到更有效分配,所以這計劃亦有 居民將因小失大,需要付出高昂的代儆來替政的意義在內,因此政府有意資助合資格人士自 府昭间公星数位。

.置物業的計劃,仍有值得支持推行的地方,但 他抨擊政府此其實是協助地產商謀取利其可行性尚待驗證,故此必須按市場發展隨時 益的「掩眼法」。

作出修訂,才可使其诚正功用得以發揮的。 六麥夠一九八七年四月十一日)

他强调更有效的解决居住單位不足問題

可

;三四一類棉梭鹼女裝罩衫每打一百六十元,整理業生產異常頻業,往年三至四月通常是香 一是只有當大的好戲 升至一百八十五元,三四二類棉半截据每打由 港紡織、褾染印花整理、製衣這一系列工業的 ,至於澳紐遊客方面,六百五十元升至八百七十元,三四五類棉粗針,季節性淡月,但今年竟出現畸形發展,在慣性 亦不 年來受到澳洲經濟疲弱 櫑仿毛外套每打高企六百一十元,三四七及三 的季節绕月中生產反爲暢旺,令人感覺令年香

HRECO

香港飛機工程有限公司

股東週年大會通告

大會,以省鹽董事局報告及截至一九八六年十二月三十一日 止年度之經審核賬目求:

太古有限公司董事局會議室舉行一九八七年度股東週年 (星期二)下午四時十五分猳座香港太古大廈六樓香港 香港飛機工程有限公司謹訂於一九八七年五月五日

1.宣佈末期股息。

2 選舉董事。

及港幣56,634,248元轉為資本以全數支付每股港幣

5 ^a)由股份盜價賬及收益儲備賬分別撥出港幣66,828,252元

4.“將本公司之法定股本由港幣70,000,000元增至港幣

•140,000,000股,令本公司之法定股本增至每股港幣

1.00元之普通股123,462,500股。此等股份將作為繳足

五月五日名列於股東名冊之股東。此等新股除不獲派 - 股份,按比例每股派送兩股新股,派送於一九八七年

·截至一九八六年十二月三十一日年度末期息外,與 現有股份具有同等權益。

210,000,000元,增設每股港幣1,00元之普通股

考慮並酌情通過下列特別事項之普通決議案

b)授權董事局按上述方式及比例分配及發行該等新

普通股。”

3. 聘任核數師並授權董事局議定其酬金。

經派送上述決議案第五條所提及之經股後已發行股本

6“繼續無條件授權董事局發行並分配數量不超過本公司

1.00元之普通股210,000,000股。”

百分之十之新股。”

承董事局命

香港一九八七年四月十三日

·香港太古有限公司謹啓

1 凡有權出席週年大會及投票之股東可委派代表出席並在按股數 中決定表決結果時投票。代表毋須為本公司之股東。代表委任文件 3,必須至少在指定開會時間前四十八小時交回香港中央證券登記

有限公司,地址為:香港皇后大道東183號合和中心十八字 一八〇一至一八〇四室。

2.根據公司法例及香港聯合交易所有限公司之股票掛牌條例:

meinv對董事局之授權除非在本公司遡年大會上再度通過,否則無效。

太古集團

進展不总穩健

服務必盡忠誠

永隆銀行

電話:5-8268333

秘書處

附註: