世界科技之發展,人類之進步,可
以使到社會繁榮,經濟增長。但這些狀, 况亦隨著時間而不斷改變,使各事物比 以往更循複雜。
金融事業與社會經濟繁榮是息息相 顯。電腦科技,連無設施日新月異,將 世界及香港之金融業帶入一個新紀元。 市民可以透過衞星設施而以第一時間獲 得世界各地情况的資料
·時代進步對黃金市場,黃金投資及 黃金公司操作有一定的影响。先從黃金 .市場來說,在七十年代,黃金買賣在世 界多個國家仍未開放時,黃金市場是案 寥可數,國際性的金巿首推倫敦及蘇黎 世,而香港金銀業貿易場只能作爲一個 本地黃金買賣中心。及至美國政府於七 四年開放黄金入口及市民自由買賣後, 相潑有多個黃金市場成立,投資者帶 來更大的方便,而香港因爲已經有一個 成立多年的成熟黃金市場,加上先進的 通訊設備,穩楚的銀行系統,司法及會 計等制度 在金銀業貿易場各首長努刀 推動下,將香港金市國際化。乘着天時, 地利,人和多個因素,香港成功地成 爲世界上三大金市之一。
雖然黃金是國際性的商品,但其供 求及投資氣候於世界各地皆有差别。因 而可以於不同地區發地帶而有其獨特的 風采。
八十年代初期,黄金價格的大幅度 ‘波動,吸引不少投資者參與的興趣。隨 着市場成交的增加,浩能分享逛大的黄 ,金市場,更多的金而在歐美及太平洋區 相繼成立。每一個市場於成立時皆望有 自己的特色來吸引當地或外來的投資者 “不幸黃金走勢轉眼牛皮向下,投資人 土興趣随着減低,以致金市於八三年開 始陷入一個低潮。很多剛成立的金市場
·錢求避免被淘汰,只能與成立多時之 市場聯繫起來,共同進退。
雖然香港金銀業貿易場於這一個世 界性的金市艱苦期能夠穩守,但因香港. 之政治色彩繽渐濃厚,加上各地金市之 聯合擴張行動,香港要維持其世界三大 金市之一的現狀,相信還需一番努力。
随着各地多種金融市場分別成立與 互相聯繫;加上通訊科技的發達,現代
·的投資者有更廣泛而多姿多彩的投資選 擇。初期的投資主要是在有價證券方面 A 及後黄金及商品交易所先後成立:投 資者的數目及總金額不斷增加,投資的 項㠯 - 途徑與方式日益增長,市民有更 多的選捧來分配其投資5
現代的投資者,除了有更高深的投 資學識外,更媯積多年來投資的經驗與 心得,比早期的投資人士成熱及複雜。
正因投資者的資歷及經驗增長,他 們於芸芸多種投資途徑土便可以小心選 擇 早期能夠獨當一面的黄金及其他
於本港黃金買寳的本地及外國公司可以 說是如雨後春筍。有部份是跟風成立而 沒有實際經驗,一旦黃金風潮來臨時, 因爲基礎及經營手法不妥善而導致停業
·投資人士除可因金價之波動而損失外 更因這些公司停業而蒙受損失。. 爲提高投資人士對貧金買賣之興趣 ,保障同業及投資者的利益,保持市場 的正常運作,同業間已乘着早期黄金市 道至淡時打好基礎,從而且免惡性競爭 來加強對投資者的服務。
,站在投資者立埸或黄金供應商和用 家之立場:
以全面性 科技之進步鞋 增加生產及工作效率,提高商品質及
今時金市
重金屬買賣便因而受影响。自一九八 年初黄金爾格於高潮後迅速回落·大部 份投資人士對黃金買賣比較謹慎。加上 近兩年來金價除了徘徊不前外,價位上
·落不大,黄金已在投資者眼中失去佔 的光彩,而投資人士紛紛找尋新的途徑 發展。本年初及近日金價有比較大的波 動,投資者亦開始回復對黃金買賣的興 趣
介乎黃金市場與投資人士中是金商, 或經營黃金買賣的公司。其存在對市地 是有一定的貢獻,每間公司能夠提供足 -鈎及良好的服務與投資者將可以帶動吸 引更多投資者的興趣
一九七八年金市蓬勃期間,經營
東南亞各地股市現况和展望
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言
個股票市場表現好縻,在一定潖
·上可以反映出當地的經濟情况。因此 ,在討論東南亞股票市場現況及展望之一 前,首先簡述一下目前影响東南亞地區 經濟的兩項重要因素。
日圓滙價的強勢及石油價格的下跌 對整個東南亞地區有着重大的影响。 部份東南亞國家在經濟上因而受惠,例 如南韓及台灣,這兩個主要石油入口國 家,因油價的下铁令其生產成本得以降 低。同時,日圓强勁,改善了日本的生 主要對手南韓及台灣將貨品銷往美國及歐 洲的競爭地位。今年南韓及台灣的經濟 表現良好及股票市塲旺盛,正是因爲上 述兩項轉變而獲益。近期美國政府在貿
·易平衡問題已將矛頭由日本轉往南韓及 台灣,並試圖和其正價升值,這將對有 韓及台灣的經濟及股市造成影响。
此外,在美國及歐洲國家貿易保護 主義情緒高漲、加上白臘免美元在價持 被强勁的情况下,促使日本製造業公司 不得不將業務外移,在海外成立其製造
·業務基地,避免直接將貨物出口往美
·國家、南韓及台灣首先成爲日本公司设 立業務基地的對象,亦有公司將基地轉 移往新加坡,亦有可能轉往香港,但 時投資香港簒造業的情況並不普涵。不 過,香港的情况有些不同,日本公司低: 乎不太熟悉本港的製造業務。因此,日 本公司在香港的主要投資目標會是服務 性行業 事實上-日本公司在本港銀行業
·務及百貨業務之投資經已展開,並有意 繼續擴展,同時,相信酒店業務亦會是 其另一項選擇,而且有跡象顯示日本正 逐步開始逛方面的發展。
日本公司在香港的投資不單因爲亞 洲區酀濟持續增長,另一項因素是在香
·港成立公司有利其發展中國市場。儘管
·其現時在中國以合作方式投資 困難,但從日本公司甚至美國公司的角 度來看,長遠來說中國是一個極具發展 潛力的龐大市場。香港是中國發展對外 經惰的橋樑,任何有關海外公司投資中 國的發展,都會透過香港而展開。因此: 【海外公司均以香港爲其總部,然後在 上海北京設立一間規模細小的辦事處 另一方面,香港將會逐漸從一個以憂
·造業務爲主的地方轉爲着重於服務性業 務。由於日到匯價强對,許多日本人到 香港、新加坡及馬來西亞旅遊峰物多
·估計香港、新加坡及馬來西亞的酒店 業務會繼續單長。
概述過東南亞地區經濟情況後,應 該討論東南亞股市現况。近期海外投資 者對香港股市興趣增加,直接帶起股市 升勢。過往外資來港以歐洲特别是以英 國基金爲主,但現時已有了改變,美國 :及日本資金正積極參與本港股票買賣 爲市場注入一股新的力量,推動股市上 揭。至於木地投資者方面,部份人士對, 一九九七問題仍然感到憂慮,這可從本 港高級住宅市場對售情况反映出來,他 們寧願付出昂貴租金,而不願意購物 業。他們在股票市場亦採取短綫的與風 態度。璽寶上 - 本港股市存在着多項利 好的因素,雖然在面對美國貿易保護主 義下,香港會遇上許多困難,但整來 說本港經濟將繼續增長,貿易亦會不斷 增加。由於港元與美元互相掛勾的關係 ,港元滙價保持穩定,而美元近期的跌 勢:加强香港食品出口的競爭能力。另 一方面,世界性利率亦有下降的趨勢 因此,預料英國在今年內會繼續降低利
·率·而香港利率亦會追隨調低。低息對 整個資本市場有利好的影响,尤其有利 於物業市場方面,中小型
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減低經營成本,但亦往往使到蔟金供求 數量方面不平衡現象。工業,投資等的 大造黃金需求量,會隨着開採效率提高 後,使供應會出現過多現象。同時黃金
·於工業用途上亦可會被一些更新及裒床 宜的材料所取代而發黃金需求下降。另 一方面,新的科技及新的產品也可能需 要利用黄金的特性作爲材料,而增加黃
·金的需求。
由此可見,社會案榮及科技的進步 對黃金需求與價格是有深遠的影响。黃
·金價格主要受政治、通脹、戰爭,世界 “經濟等影响。這些因素的重要性亦隨着: 時間及科技的發展而調整,世界各國的 經濟運作,工業發展,銀行體制等的飆.
於物業市均方面,人們對中小型住宅的 需求會更爲廳切,而此一市場暫時並未 眞正受到本港政治問題影响。中小 宅樓宇銷售理想,無疑令地產公司增加 收益。除地產公司業務有長
本港一些鍛造業及綜合企業公司今年 務亦會有出色表現
本港股市如果没有九七問題背定現 在升至一個更高的水平,而米來股市 的表現則視乎海外投資者是否繼續增加 對本港股市的投資。不過,相信本港股 市今年內將衝破三千點的大關,當然期 ‘開必須經過多次上落及遇到獲利回吐的 情况、這樣二千點才會有支持力。
至於香港的鄰近市場新加坡及馬來 西亞自去年遭受泛電事件及連串經濟打 擊後,經過一段時期的改革後,整個 地區無論經濟環境及股票市場,均有重 大的改變。新加坡缐府採取積極步骤改 韾其經濟恂况,減低稅項,使工商企菜 在中央公積金制度的角但得以減輕,因 而加強新加坡製造業的5爭能力。此外 ,一向以來指香港的經濟體系過份投機
·的新加坡政府亦一改作風,鼓吹新加坡 仿效香港經濟 模式,鼓勵人們自由野 賣,並盡量減少政府的干預。新加坡政 府實行種種刺激經濟的政策,相信日後
·新加坡經濟會在自由的風氣下復甦。
一如上述,石油價格的下跌令到部 份東南亞石油入口國家受惠,但亦令到 東南亞兩個主要石油出口國家印尼及馬 來西亞遇到海境。這兩個地區的經濟及 股票市場將會面對一段困難期。作爲馬 來西亞及印尼的服務中心的新加坡亦會 受到影响,尤以酒店及零售業爲然。不 過,由於日本投資製造業的增加,可抵 銷部份不簋影响。
另一方面,由於台灣及南韓股票市 的投資必須透過信託基金買賣,海外 人士參與甚爲困難,因此局限了彼等的 投資規模。不過,台灣及南韓股票市場 .在未來兩年內有可能開放,屆時將會吸 引海外投資機構參與買賣。
係日益加强,黃金價格的波動已經發展 32 由地區性而迅速成爲國際性。 經過兩年來的牛皮市習,金市於今 「年萬八個月作出多年來罕有的大幅度上 落 環繞著這八個月金價起落的重要因 南非政治問題
南非種族問題已經存在很久,而近 期世界各國排除種族歧視情緒高漲 致南非進入一個新的緊張狀況,使其內, 政鑑受外界批評及攻擊。南非政府保持 其强硬態度,不加理會外界的經濟及多 方面的制裁,糍作少量對種族歧視的政 策修改。在此期間,雖然南非幣制出現 低潮,但因各國領袖未能同時抵制南非 ,南非經濟未致崩潰,而令金價祗在狹 窄幅度徘徊。反之,南非國內闕工罷工
令金價加速上升。
◎戰爭與恐怖活動
中東的戰爭與恐怖活動進入一個與 世觸目的階段。美國的參與及强硬態度 使這區域的戰事升級。戰爭曾經帶動金 一價上升,但利比亞資金以購入新的事 設備會,一度令金價回落
合油價波動:
油價自年初從三十美元下跌破土美 元,油國粗織成員國未能及時以一致行 對來挽救油價,各產油國需要出售其黄 金儲備來應付交出而導致金價回落,但 油價過度的下降引致其他非成員國如: 西哥、秘魯、英國等的收入減少。尤以 南美洲之負債國家更百上加斤,未能如 ,期償還債務。美國銀行體制面臨危機的
·消息亦因此出現,金價亦順而調高。 色美國經濟與美元之强弱 經過多年美元強勢,美元終由昨年 五國聯手干預時回落。因爲世界各國與 美國保持着一定的經濟及貿易關係,爲 着本身利益着想,對美元跌勢是有一 的指標。加上美元已跌至一個可以接受, 的水平
天元對金價之影响巴比年前滅
WITH THE COMPLIMENTS
OF
【下痹第四十二頁)
MOTOROLA Semiconductors Hong Kong Ltd.
萬力半導體(香港)有限公司
Page 60喜
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