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日九月二十年五八九一屦公年四十七國民華中

報日僑華

WAH KIU YAT PO

有一期星

象現的高提幅大來以年一額欸存總

確認製造業對香港經濟貢獻重大的觀念

推動對製造業重振的現階段

利用大陸現存的優點,研討中港的互利合作政策是發展 製造業最重要的途徑。

常歡迎寇一份報告的發

农,與逐漸產生其應有

的效能。時間是不可能 倒流的,但是,當大家 都知道製造藻始終是本 港經濟的主要支柱,其

應以

泛電

倒泛|應

重深擊衝東股及濟經對

對強加應府政此因,及波被亦市股港帶連

鑑爲閉

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倒閉

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殷鑑

資投選慎須

新加.。大股東俘馬來西亞著名商人及政治家陳川6,不願再持有股票,於是低價求售,但少 波泛電工 由債權領行組成的指導委員會表示,一項供,於是股價應掛愈低。 業集團財 ·股建佞於十一月十八日被取消,原因是泛一間 至於吉隆坡股市,亦出現有史以來最大的一 政危機救 附屬公司與另一間公司有一億四千萬城幣的上市 日跌短。工業股指數收市報三九八點六六,就跌 亡計劃失 證券遠期協議,並已支付四千萬妓幣的按收費 三十七點三六。 敗,導致。

• 經紀稱,雖然於低價時有少量買盤出現,但 新加坡及

銀行方面表示,他們已討論過泛系的流動資 市場情况敏感,低價求法者衆,估計短期內兩地 股市會進一步下跌。

古隆坡股 金問題,包括存獄在內。它的附屬公司於十一月 市俱告哲 十八日拖欠七百三十萬美元的債項。

從新加坡及吉隆坡股市像世界末日般下跌中. 停,避免委員會的銀行界人士說,泛今年又加添共:,可反映泛電到開對當地經濟及投資信心影响之

·對股市造一億二千萬坡幣的債項,使總欠債爲三億九千萬. 巨了。幸好週五新加坡股市回穩,指数並回升二 成更大衡 坡幣,其中一半是欠下標準渣打及英國贊通國際,十一點六八,不過市場人士對前景仍未有信心, 因一下過銀行對股票按揭戶過會,便會觸發品 股跟分析家說,泛電的問題會對經濟排成一次跌。

泛電今次事件,不少經濟評論家認爲今次风 滿,會嚇伯外資基金,僭心非數年難以乎復了, 但是否會因此促使基金轉來港「溫食」,看來就 未必了,因爲泛電負債體大,影响嚴重,但總不

·致如此巨大吧··畢克泛電商借只爲四億元幣左 右,今次新监股市是否跌得過份而吸引更多博反 阿買盤,實在值得重視的。從反面方面看來,新

·加坡股市慘跌,促使一些資金調向當地曝急及過

之監荼,而上市公司之主政者·也憑以此事件引伶

·俄鑑,業務多元化之時,仍須時刻不忘祗健,否

阙興意要最爲重大。一九五〇年年代初期,香港。現在銀古思今,不勝感慨系之,但是,我們對

·香港躞益業對整個經濟的貢献,是最重要而·港生產總值的全部貢獻。 在去年十月本港金融業的總存額中,以港元計的總存欸額有一千七百

̇經研研究科解釋,這個量度方法的概念是藁 是依賴林口貿易與傳統式的金融服務,當時塞案,製造業的愛護與信心,從未混滅,我們較早的主 八十二億元,以外幣計總在欲則有一个十百云四億元,即元存欲出幣一不可被代的。如果這個基本概念孫正確的話,我 存欸多出七十八億餘元。但經過一年間的變化,到目前爲止,以外幣計的 |們認為目前對製造業給予更多更廣泛的支持,自,於一個社會的各類經濟活動是相輔相成的,一種 所發没的專論的口號,是一擁抱南洋,貍纏大陸:張發杼旅遊事業、建立國際金融中心地位,與取 總

然是刻不容緩的問題。基於同樣的理由,我們認 工業的產品可能是另一種工業的原料。通過製成 存歎額已超越了以港元計的存款額了,而且紐出的數字在過去幾個月來

,到了一九五○年下半坜我們提出了「工業發.將股市與房地產,以至紡織品配額的非份投機( 更有加速上升的迹象。另方面,金融業的钱欸在第三季稗告向始後,十月 爲任何歧視霫視製造業殿献;或者是任何過份殴 品的製造及出口-杜合基旧結構得以進一步向前,支持就業」與「跑得更快,跑得更遠」。〔囘·壟斷居奇),匾意僅是分担製造業的重担,與得 份幾項主要的优欸數字已再出現冋試,證明當前出口纯化與工商投資呆弱大其它經濟黍篩的看法都是不正確不健康,而終 推展,而一個成功的製造業可以將技術,監督及·怎箂者一九五一年進入寶源實業公司做中文秘書,未雨鈉程式的經濟分散拼接,絕非主張代替或抑 奥奇刊編輯,燐先進工業家黃克裁與陳蕙琴女士 低製造業的作用與地位。因此- 我們對於那些大 於有碍整體的繁榮與安定的。這二三年來,中資管理技術惠及其他行業,社會帶來全面裨。 七亲的基本情形未見改觀。

爲闡釋其方法,經濟研究科以裂造工業在八 做文書與宣傳工作,出版的「崔苏商情半月刊」 人先生們與所謂經濟學術界人士的鼓吹金融、股 今年來本港金融業的總存欸額中,外幣存欸的成長基本上一直比港元 機構,政府當局與英商團體一再誇張轉口貿易與 存

市與房地產市道的作用與有意無意地壓抑製造業 款熵長爲快,尤其在今年七月份以來誹元的存獄增長更逐月放慢,比對旅遊事業收益與作用的言論是不夠深入與正確的,三年對本港生產總悟的總歲献爲對象,作出一個:,就提出了開拓遠洋市场的見解,而黄克先生

現在是全面檢討本港製造業處境,分求有效. 之下,第三季港元存歎額比對上一季下降了百份〇點一,同期外幣存欸則概念,這一種危險的傾向,已經不能容許世罇 研究報告。該報告示,已公佈的廿二贴七僅屬 一九五二年出版的「香港工業發展之商樵」,就,貢献的言行是十分娩指,而引以爲愛的。 當與鼓動下去了。

製造業對本港經濟的「直接」買献,另外,有百.是筆者根據黃老板的理論而撰述作券的。此後, 年一加百份一點九。汎拖情勢在十月份還在持貌中, 據十月份金融統計顯示;月份的港元計總存歎爲二〇八八點九五億 在最近許多有關經濟學術調查與研究報告選 分之十八點五的一間接」資則是綜合其他經濟 多年來,香港廠商因藉诒洋市場開拓的成功而日 振興之道的刻不容緩的時刻了。香港工業總會經

港股市亦 元比九月份如三〇點三八億元或百份一點五,以外幣計總存款爲二二三動當中,我們最欣賞的是製造業對香港整個經濟 行業的貢獻中抽取部份計算而得,蓋茲等行莱部益壮大(市場的擴大先是藉聯邦特惠稳之優待而 濟研究科有關製造業對香港經濟度献的研究報告

·被波及。泛的影响,並會影响到其作爲世界金融中心的地 六點三六億元,比九月份增加五三點九三億元或百份二點五。校突出的是一垓献的分析,與計算報告。由於冠是比較客觀近一份活動是製造業活動引發帶動,如電力、煤紙、迅速發展英國及聯邦市场,〔南非、西非、澳洲,愿有磚引玉的作用,也應能喚起大家對製造

從此事件 位。 ,在今年七月份時,外幣存獄在總存狀誦中所佔的比重已再度大於港元存 正確的結論的提出,如果對糾正誠解多時的有闕:水、建造、入口——-出口贸易、飲食、運楡、財等),跟公開拓美加及西德市場,以至述漸擴及·業重新重視與支持的興趣與決心。因此,我們非

新加坡及吉隆坡股市連續停市三天,在上 獄,而且每月的增幅也高於港元存欸,甚至兩者之間的差距也由七月份的一股造業贡献的觀念有所 改變的話,自然就會逐

一家整理:四復市;兩地的股價售全面魯波,經結稱,新加 廿一億元擴大至十月份時的一四七點四一億元。

5 不善,投 坡股市出現有史以來最大的跌幅,尤甚於一九 至於银行及接受存歎公司間的存殃表現,在十月份則互有榮辱。其中 漸增强官方與各界逐漸

資失策之 三年新加坡與吉隆坡股市分家時的跌幅。没们全 五一銀行的總存款额五二五點二八億元,比九月份增加八五點九○億元或一建立對製造業贡献的正

大機構, 而大幅低開,跟養出現恐慌性拋售,中午時,海 省份二點五,這包括了活期存歇二八五點三三億元(比九月向減五點四一礴觀念;從而可以導致

亦有倒閉,餘時報指數下跌了七十九點六九,報六一二點! 億元或百份一點九);儲蓄存歇九七九四二億元(比九月份卅一五點許多支授 輔導製造業

-直接間接的經濟貢献在

之危機存在,由此事件煩示,政府對股市加強監 二。下午大市續跌,海曾時報指數收市報六〇九. 轉可能性則更大。但從另一角度而一家上市大 十,五億元或百份一點穴);定期存欸二三六八點五三低元一比九月份堀七在的含行,而這對本港整

百分之四十以上,而是 赛及管理是絕不宜綦懈的,如此一來小股東才可:站五四,急跌八十二點七七,是有史以來跌, 蛄九六億元或百份三點五)。同月接受存款公司定期存米露八〇〇點〇二 體經濟活動,自然是十

整體就業與繁榮的主要 一分重要與與有效能的。

大,因此政府有齊任加強對上市公司財政及經營 「億元,比九月份向減一贴五九億元或百份〇點。

獲

大的一日,亦是四十一個月以來最低水中,報四的機構,其成對股市及當地經濟衝擊是非常巨 得校大保障,股市功能亦可-

份發揮。 依賴對象的時間,我們

泛黿倒閉將蟥霋打擊新加坡本已下跌中的經 五五六九。 上升股僅一隻,就是太陽神企業,下跌股 本港金融業存歎不錘坦加,主因是本港政治前景明朗化,較早前敏感 這正是我們對香港工業

務及保險等。因此,製造工業在八三年對香港經,中南美,歡聦各地。),但是,筆者在一九五〇,好好地研究一套有效的重振製造業產馆的方案, 裤;每日商業時指報出,新加坡的整譽已在淘汰 性外流的資金有一定數量回流,例如去年本港出口表現較好,廠商及出口,聽會發表此項研究報告 「熱烈歡迎的主因。

年下牛期已經提出了發展旅遊事業的主張,希望可能是「亡羊補牢」而爲持未晚的。 以現實還 大宗倒閉事件中受到影响。

百四十四隻。總成交一千六百七十萬股。 日商的智易欧項暫存海外觀望的在今年來有不少陸投鸿远,同時本港的晚市

擬報告:香港工業總會的經濟研究科,最近濟的风就應該是百分之四十一點二

泛店經營航滩、海事及地產投資,有六十八 與泛馆大股東陳亭川有密切關係的三隻股票,則過份好滿驚遠,風險亦要當對增强,過去素少 在我們對來,政府過去發表的製造業對本港 旅遊生意分担工業的重担。〔但非意味製造業 君來, 今後要製造業減少前往中國大陸設廠 今年來交投頗爲暢旺 -而世界主要股市紛紛創出新高點,反觀港股低仍谳 就有關製造業對香港經濟的貢献進行了一次更闻,

生產總值的瓦猷比率已經下降到百分之廿二點七 献已由式微,到了一九七○年年代,筆者主張建,委託加工的可能性是絕對不大(這種趨勢,是無間附屬公司遍佈香港、馬來西亞、百泰遜、英格·爱停牌,蔡股下跌一成至兩成,而某些馬來西 上市機構之倒班,真不與此有關,反過來說,投 ̇資者買股票险要對該公司財政須有冷靜分析外, 於較低水平 - 吸引歐策的投資基金會加强在港股市的活動,南洋各地亦有

工裢經濟研究科指出,雖然製造業目一九五一,也是值得懷疑而计数評估方法仍有值得商榇地 立國際金融中心地位,以有系統與健全的組織來 法抵擋的),相信却是如何利用大陸現存的對香蘭及改萊。上半年的税前溢利由去年同期的二子:亞股份,跌區高達百分五十。 若干新投機或投資資金注入。做營港元利率在今年內連續八次調試,也不

市馬人士稱,且馬股市娒限於只襠即時交收 對主政者之作風也不能忽視的,八際鈎」九八五 港製造業的優點問題。現在我們大可以研究 百一十七萬坡幣降至三百六十八萬城幣。巳發 能使這些開資調阱本港銀行系統。 不過, 在港元存款利息饰節下降吸引 零年代開始成為本港經濟的主要推動者,但從政,方的。正如我們過往一向不相信港府替消費,推進國際金融的現代化業 力轉弱下,投資者逐步把注意力往外幣。結果形成外幣存款成長步伐加

府所發表有關該行業的工値對本港生產總值所佔·均低)指數編製的可靠程度那樣(近年來經過一 務,促請開放國際性金融機構的牌照申請。基於訂一套共存共榮互助合作的產銷計劃,而這正是一行股份共一億五千九百二十七萬股,每股五十仙,而要在廿四小時內结算。很多投資者急於出俊三年十二月七日) 的貨狀百份比看來,其比重近年來已覓著下降, 再的修訂,官方的消費物價指數總算逐漸正碗逅,過份批機可能在毁經濟股基的道理 - 要求政府限·導醤中港休戚與共在經濟發展上合作互助的今天,好 易盈餘的意義,便大打宮南朝鲜及台灣入口的,

·外幣在發雖不斷顯著增長,惟 其結構已有改變的迹象。無疑由於

分之廿二點七。雖然,下臨的原因可能與本港金 就業(直接與間撄)的製造業的經濟貢獻佔率不加以適當的控制使之有利於製造業的產館,而不 心檢計就能達到產銷分工合作,減少彼此產銪術 :港元與美元掛鈎,而且一直保持相 教及服務行業日南於頭及本港主要市場貿易保護,因四分一的前機是麻法發受的,電動面,制服,被成為少數家有利的工戲,有姆整體發藥 突,彼此還路護選有錢劣點,但就香港與大陸發勸請連同的特里山不難 當穩定,加上美元存欺利息在七匣

主義日益猖獗有關,但該些數字本身其實未能全,是對製造業生產價值的抑低,另一方面,可能是”,眼力一九七八年以來房地螯市價狂升,股市日一能達到逐漸走向工人就業分配原料採游統一,價一成念泡影。」 : 無疑,貨幣匯價的 許至八傾左右,在雅水風險微細下

面反映實際狀况,因有關當局在計算該些數字時,對其它工商跟前生產恨值的有意無意的抬高。此一趨純投機波勳的歪風而激發了不少老廠及中小廠 格聯營與市場聯營的有效經濟,特别是製造業合 ,因此美元存款依然是本港外幣在 一

消彼長,在對製造業經濟貢献的評價上面,自然,寳地結業的情况,做成了近年來資金安前沉弱、 作互助的最大理想。如此一來,香港的安定與繁,差距,只是外國難以

九個國家,即日本、中 ,祗位度了製造藻的「直接貢獻」。

工業機械設鹕蒸後的苦况,正是製造業競爭力度,榮才將免於流爲一種空言的希望呢。(李剛一九 進入日本的表面原因。 工總研究科指出,一個更眞確的方法是同時"就受到了無形的再三壓抑了。

| 故此,調整匯率絕不等國,巴西、巴基斯坦、 润嚣补述與屁望香港經濟的活動,製造業的.日不如下,與訂單大批轉燈隣現代產的惡劣風氣 八五年十二月八日) 女麼直接及間接设献,雨者之和筷是製造業對本

於解决了餐易磨擦。岁新加坡、印尼、印度、 捨本逐末轉移- 現時仍就進一步開放日一拖字訣

根本解决問題,尚待日 「菲律賓、泰國的本年度 本港媽,以檢入更多美 美元低貶,於美國國稅進行接觸。美方樹一日元被抬高之後,一方 外資對進入日本的其趣一本人切寶拿出誠意。、梳美鹚凍結在一九八四 也相巳下降。信一來, 梁、一九八五、十二、 年的水平,並且限制浔 壓抓對海山外國產品的一進展緩慢到不滿。但一面日本政府不再積極地 日方則故態復華,採取一推行著放金强日元以及壓抑美元六)

香港在做感的「過渡時期」內的金 及八一年的投機狂潮,地產物業價被炒至一個 十二地區的進一步地長

港府對行之有效的七點八港元比一美元一遠與社會經濟脫節i一般市民根本無能力接納和 ,只有加拿大及歐洲 安定 符求容或將產生利好作 用;但對刺激出出口,

中制度加以固定,無疑是是明智之舉。適臘的過高水平,其後雖受九七問題影响而作出 共同市傷不受配額限制的聯 法案亦把八年內輸

天元由過分屬動,到調整至目灣的較調整,但近年又再故態復萌,在普羅市民無法負 暫時仍未見效果。

「美皮鞋的數量,限制於: 低水平,波動甚大,但淋元却能跟美元匯率 |担的古槳價高租值,多動明智的投資者只好忍 一份外貿赤字較九月份的

·类衆院上週雖已對會健士法案作最後通過,但以支持票數下降,

本年度美國消費量的百,相對站穩,可說是得力於聯繫匯率之功能。不過手,然而却步,乃使此業陷於有價無市的僵局。 有減少,只是入口需求

分之六十。此外,亦耕」,在港元與美元的掛勾中,却有一個比較怪異的一反而,一些已探取或正有意採取移居外国的行蚴 而言則反映保護主義勢力已減,列根運用否决桉的機會仍大。 放緩所致。因然,這並

黄锦照說,更令人一定列根與世界魔術腰就,現象,那個是港元利率長期低於美元。誠然,進一者,紛紛設法將手中物業脫手。其结果是使本港 美國麟院上週il 表决通過會健法案,但總統所使的否决不能推一 非秕趣的效果。特別是

第三,黃金與證券市場,傳統上又是吸引本 對「進攻」,日本市杨成 就限制访品品檐美的卿,惟通過的票數是二百五月,法案便不能成為法,做錄的是道大衆議院表,帕兹銅產類進行了繼。是不正常的。長此下去,對香港的資金市场高登、资金继一步外移。” 决會健法案的通過的 ·估計會健士法案對 | 整體經濟終將產生不利影响。 . 繼極徼。美國商業最近健士法案作最後的通過 十五對一百六十一-亦一例。:

一個問題是,何以在相對固定的港美匯率下 常安全的另一大去處。但是,如大家有目共睹的

·存在那麽大的利率差距〔優惠利率相差兩半」,國際金價長期牛皮沉悶的結果,使人們投資( “存歇利率差距更大),仍可維持道樣摄的時間或投機)興煜大減,部分持有黄金(或觸 者,則資金受長期凍結,無法參與投資活動。股 ?唯一的答案是香港內部資全長期欠缺較廣闊的

·市方面,過去一年多節節上升,升幅逖倍,况且 出路。 首先,製造業近年明顯走下拔,對香港内部|很多上市公司實際業統不如宣傳的具有吸引力, 資金出路影响至大。此菜內之大小工廠固然因们一有不少公司至今仍未恢復盈利及派息能力,故令

斥-

量大有資閒了映反 象事化鈍動活商工明證

振不心信資投欵存於低慢呆長成欵放

山七零年的百分之三十點九,下降到八三年的面有其可信的概念了),我們對這個負担一百萬人制金融、股市宏房地產市懑;並且把紡織品配額 最有意義的具體研究對象。在這方面,谴早的上所具有的減少日本寶 | 減少達百分之十四,來自19

未足解決貿易磨擦

日本官方及金融界近期極力鼓吹日元強勢 開放國內消費市場及投資市場步伐却告拖慢。 此一來將失去國際致力合作壓抑美元的原義。 原本,美國爲減低一意的話,只要日元能扳| 一個任標,但對如何令 有這樣才能對收著日本

由於頻頻在匯市探一,耐用品訂單則下降

如果列根運用否决

同樣重要的是,在

磁及投資

曾健士法案仍可望否決

經過河大衆議院的

to

,雄性西航细

上項法案還把另外

本港紡織品及其他受限 將以數十億計,而其他

主因資金出路偏窄

製造業走下坡難容投資;地產股市風險大, 般人視為畏途;加上港元息低無味,形成外幣存 款及外匯投機一枝獨秀。

由於日元呈强局部有開業商可以暫且抱持「序,法案在參衆兩字通 舰,原因列根本人口,機會不大,本港和其他 徽菜商及官家代來說在結束業務以後,也不欲急於君試新的投資a綁於願已足,更賂論再搶投資了。

·就佔最大比例的一環,不過,在外

幣的投贷者在十月中以來逐步将一 定比例的天元存款改作其他缉幣,

·希望既可低且也同時能夠賺照水。 主要原因是美元匯價過份偏高,使 五大國財長在九月下旬開會後决定 聯手壓低美元匯價,自十月以來, ̧日圓、英鎊、陽克等較强勢的國際 貸幣兌美元均有不同幅度的回升,, 尤其是日圓兌美元的升勢最勁,一

·則每日本官方大力抛售美元提高 圓匯價,最近更改以抽繁短期利息。 替代在匯市作直接千至,現時一個, 月期白西存息約在七厘半左右,比 美元存息差距僅約一 - 吸引較多 ,投資者轉投日圓。

刻意拉高日元匯率

·中央銀行行長濟田說

日八廿月十年丑乙歷夏

鼓吹日元不遺 餘力 人們生看一看過去 「兩財日本官方和金融

在屬

62...

月八降連口出品產港

素因來外於多素因部內勢淡

對日本貿易的赤字,會」至一一要見一美元的水日元企穩在高水平,則辄大的國際性收支盈餘一直冇。美國十月份的,目前只得美總統列根 即支持此項法案的票數需按照規定,列根最「只數由上次的二百九十 「後表態日期應爲十一天|减降爲二百五十五葉, [制產品帶來的拍失毎年 另一方面,日圓匯率可能再升,對日本方面提出兩大爭一本並站穩下來,則因貨 費示關注。大藏相竹下 產生作用。

廠訂單下降百分之一點一作出最後的决定。仍不超過三分之二... (十天加本星期日後足證美國國會內的保護 ;除了日本官方會繼粮支撐外,支求:一是開放其灣科巿匯價比率差距而對日本登除了指出日元最近的

的十二月十三日,即香心主義勢力已有乘著的。 持日圓上升的基礎還有:日本外資媽,解除智易障碍,讓進口貿易所構成障碍,繼升;裂紋皺市梅動力取千預行動,沽售美元,百分之二點一。分布家一樣的話, 包括本港在 表决通過後,近乎先由 漸離間下獲罪業,本月 務,同是,由於國會的 盈餘龐大並櫪續幹加,日劃尚未修 美國產品校容易進入;,已盡可消除。換言之,外,亦表示政府將繼續,以拉裔日元獲假,已分,認爲該數字顯示資本皆內的十二個亞洲地區及眾議院提出,並標參議 十四日, 日本外匯儲爲二百六品等仍持續呆滯,投資 國家將可暫免於美國保院修訂及通過的法案已 反映其實際價链。市媽估計,在明,二是開放金融投資市媽,外國(主要是美元)貰文持日元。 年春季末前,日晒盐有可能升過二,讓外國資本局部享有幣强酚的因素已不存在 明中,缽一十三億美元,較十月底本者對經濟前景相當審 護主義的壓力, 而完成了立法的最後程序 運用否大疆維湯有否大,運用否决潮的话,國會,將會否发列根所否决,敢不足和前景展望不住而收縮經營規模,同時來,機警的投資者懷有戒心。至於一些較衝動的投資 緝,未來數月的商業投 也相信列根運用否決 〇〇而至一九○R 一笑元水平,存在日本的投資機會。至 然儒,何设唘

下降近七千蹲美元 :日元最近數兌美元在 一再度抑日元升勢的日 日拥有機會濂息及匯水。

我1. 資活動將規見疲弱。 自九月五國協議抑 |於日本,則藉口策元强

「 窄隔内上落,並不表示 本有關當局,近來在日 至於其他外幣存欸,西德馬克一動,美國利率偏高,認

·百元日經企稷。 鳥。他希望 制美元以來,美元兌日 元升至湖不多二等

|導致性貨出:放緩,用樂觀以這發後的結果 過後仍需由總統簽之 日元能徹早在商水本上, 元已崦值百分之二十, 是較受歡迎的一類,西德今年外貿爲那才是美資及美ㄛ

|後始下正式成爲法例 本當局已拖慢了原先承 一美元的水準,仍不斷 企穩,而中央銀行將繼,但對馬克只定植百分之一的開放國內市場計劃 亦有盈餘,經濟基礎比其他西歐國,於進入日本市場的主要

美國眾議院是在本」而總統是有機將法案否. 叫嚷要烶强化床元 1

續支持日元。他認爲只,十四。 家,而自五國午福美元匯價以來,一原因。但從今年九月以

一的執行。東京和華盛頓港時間星期三平上四時,决不予簽署,並將法案 周克兌美元升值幅度較日圓少:「來,美元對日元的強勢

並常常作出實際下莅行 一 動,以扯高日元的匯率

今年香:七月份出一百一十五億七千萬元,比去年同月 近日本及美國官方均作!看來 已完成扭轉,美國社

|呢?农面上,這是爲了 往後馬克會有較佳的升幅,無疑目前西砲馬克一個月定期存凡体四厘多, 也有所降低。而暫時所 改善智易差距,實可 及不上日圓和美元,但馬克是一種令人有信心的强幣。至於澳洲元,其幣見美食去日本,未見

能另有用意:

·夏一值較弱及不穩定,但自十一月份開始,澳洲官方爲稳定澳元及積極改善國 若何顧著續效,倒是照

·際收支赤字而闳意抽緊銀根,月來該國利宇宿造上升,最優惠利率創十九元的擎升,使外資更戀 幣八五的歷史高點,澳元存歇利啟也超過十七膩,由於澳洲官方無意在短 染指日本的金融和證券 期内放寬銀报,對投資者也極具吸引。至於新西蘭元匯價在两息支持下也,投資業。可謂未蒙其利 丑,相對穩定,其存款利息也接近二十匣,作小額及短期存放,收待也比濬元,先見其害,這也許是界要妈莅次元强勢的一 存欸商。當然偏高利息雖有吸引,但断水風險也不賴,是投資者應審與考,美國朝野所始料不及的狀憐。 英國商人一語. |道破

·支持法案系數不弄 等的擔失更炬,故該等 之二,故列根總統一旦

亞洲國家和台灣、南韓 地區及國家對此項法案

。

攤的機會甚大,則本港

.按照美國的立法鄀.

受法案影响的國家便可

由於各投資環節表現多夫色, 致使滯留在 ,暫時仍可對列根的取,於該業附屬之服務行業,亦受到同的影响,無 多次中他將否决任何 暫時擺脫道項保護主義,向抱苻較桑戲的看法等法大展拳脚。此外,一些資金持有者在選擇投資 : 待遣最後的結果來臨,機會時,鑑於製造業的表現失色,當然不敢涉足,银行的資金越來越多。而銀行放貸也變率比前 僅 亦表示,美國 ·輕修訂後的會健士

其間。這樣,使得此一極富生產性的行業,再也|杭。这暴利率長期處於偏低水平的重要原因。在 至於美國保護主義今後

資金持有者而話,權衡利笹輕重之餘,發覺比較

·難以發揮其容納資金的傳統性的積極作用。 特和其他美國一法來是建議十一個亞洲一仍有復燈機會 · 則是 其次,地產物業市場原本也是本港一個容納可靠以及有利可圖的,仍是將港幣運作外幣存款 台接攪統悟,國家及巴西的紡織品入一圈有待日後的努力以爲

影始終未能在人們心目中消除;二來經過八零年一片葉世庚.一九八五、十二)

香港的配額將較八四年日)

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十二月七日)

實幾

前全

所面

未衰

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禨工業產鉑. 減少百分之十一點六、八月份出口一百一十九億 ,如投票支持法案的哭,根帕金斯,保修|口子以削減或限制,而一付了。(彭明十二月日大盘資金的行業。可是,一來由於九七大限的陰一。因而,近年本港銀行外幣存欸乃告持穎上齐。

曾在是能所·侯百分之七點二。 未有,即以

,今年港埵

品出口貨値 退縮,係由 三月開始,

幾乎是全 八千萬元,比去年同月減少百分之十點八九一被仍不足三分之二, 五灣效。 顾性衰退,一月份出口一百四九億八千萬元,比去年同月減少

自從十月中旬至十一月初,廣州秋季交易 很多不同牌子,總之在香港市場售價特别低廉,「澳門商人」突然大量訂脇棉紗和胚布,已經引 十四億三千七百萬元,即減少百分之十大。相信 港品出口,百分之十一點六。十月份出口一百一十一億六千 會開幕前至閉幕後置一段時間內,中國大陸的棉, 最近香港市場流行一句新的「背活」,說是「遊人注目。因爲澳門只有一家由港商經營的布廠, 入貨值減少的原因之一,是由於今年中國大陸紗 ,货值連續八,萬元,比去年同月減少百分之十點五。因爲首兩和胚布「水貨」來港曾經越少,香港的經銷漓,艇隨街走」,原來「遊艇一就是其中一個牌子。 設儲織布機不足一百台, 染廠尙木有設立,可是. 布入口锆價降低;原因之二是香港經鐽商來貨數 觀月返縮, 個月出出口撥長,故此今年首十個月出口食数只,岛特經濟贸易部對兩紗(棉紗和混紡紗),兩胚,昨說一家廠商買入追粮棉紗及牛漂白的棉胚布,一些「澳門商人」却在秋交會內訂購數鹰包棉紗 量減少。原因之三是今年「水铷」來淋巴不若去 和數千萬碼述布-實在令人費解。原來所謂「澳·年的大肚。... (棉胚布和合糕胚布)加强管制的措施開始生效 對行家表示十分抵。

若以去年二一九八四)而言,是「水貨」來 初月香港一些商家選誤會是日本商入獲得秋一門商人」,就是巧立名目,而是香港一些投機壓著 ” 明白說, 今年香港工業產銷幾乎是全面性。因爲疫设部宣布加强管制的措施, 集中在幾 一九七五年,玄退- 港產品出口速棺八個月負數,致令今年首 方面, 其一是重中兩秒、兩胚由中國紡織品總:交會的特别優惠訂價,例如棉紗每包訂價比較秋人的安排,這些大金訂貨,口頭上是運在澳門, 港最多的一年,根據港府統計,紡織品入口袋值 而言,亦未小個月出口本均岛百分之七點二,若從表面來看 公司運營,除「青驊綁」也有經營權之外,其他交合批給本港商家同一腿子及同一品質的低廿美 實際上是改接交貨給香港有關商人。香港的經销,出一九八三年增加四十一卷一千八百萬元,即增 有像今年逹,似乎岳港產品出口的重要市場國家經濟情况欠,公司都沒有經灣權。其他單位申報出口此商品時,元,可能是日本商人在秋交會獲得優惠的棉紗和一商表示,這種做法實在令人對有關承諾和出口許 加百分之五十六。顯示香港經鉑商與非經銷商運 達八個月返佳,致令訂單來港減少,但事實上並非如此,,海關不予受理。其二是將由明年一月起,實行 棉布供應,轉而在香港欺售,因爲一支紗布經紀,可證加配額的措施,產生懷疑的心理。 縮以及負赅 带以港產品出口的十個重要市高而言,今年首八

出口許可證加配額辦法,對香港出口 個月除了對中國大陸輸出地長率百分六十一之外

有一個總配額數日,口岸公司以出口 ,其餘九個重要市媽均告退縮,難道中國大陸經

業緻計算配額比率,以後根談總代盟 濟發展,超過東西各製?要知道,發近幾年中國 商反映香港市场情况而决定配額發放 · 大陸政府實施對外貿易開放,對內就極建設及改 一般。其三是加强管制來料加工及補 :

·善人民生活,输入民生用品相應加,但要知

慣貿易,中外合資經營業務,新的三 道,如果不是香港廠商將半製成品除入中國大陸 「類業務予以停止,尤其是國內棉花費 ,經過加工後運返香港,作爲純港產品向海外综 份出口在特

但如果二月出,則真正難往中國大陸的米產品資假增長不會 收,已停止此項來料加工。其他涉及

。

來香港的紗布数盘均比一九八三年增加,凡因一 九八四年中國大陸紡柆品检渉價格平 均高於一九八三年,致有百分之四十 六的較大增加率。

棉紗布匹商表示,中國大陸棉紗

「和胚布「水」來沾,今年比去年 減少,但「水撬」來港減少的主要原 因,並非中國大陸經濟貿易部加强性, 制的效果,而是一些投機商人連到的, 「水货」不易迅速售出,造是香港枋 織製衣工業生產纘和菜弱,需求量有 一定的影啊。事實上,經錯翮來異其 由明年一月開始,中國大陸兩秒、兩江出口

十一月二十日,日 在慪獄方面,今年來成長緩慢的基本形勢迄今無甚改變。

本中央銀行人士說:該 摊統計數字顯示:今年十月份,以港元計之任就額爲二一九〇吗九一

| 行將繼續讓日本短期利 東京方面,日前 億元,比九月份減少一六點〇二億元成百分之〇點七,以外幣計放欣額爲

一率髅升,以支持日元免 一則消息說,外國商人 [〇〇九一點ㄧ七億元,比九月份增加四五點〇六億元或卣份二點一,兩者

美元挺升。此外,東京

·心,日本政府對開放國 合計及四三八二○七億元,比九月份卅二九點四億元成百份〇七。

银行的經濟展望年報中 內市場的承諾,可能在一表示:在明年四月一日 日「但在各健默主要項目中,其成長也有若干新的變化。

·較突出的是在香港使用之其他歎一項,十月份總額爲二三三一點二

開始的八六年至八七年 搖,減弱實行該計劃的財政年度,日元將染开 五億元,比九月份回減七點五七億元或百份〇點三。由於這項發欸的主 對象是製造業,批發及零停業、建築及物業發展商、租人買橘、運、及河 衡鞅。正在日本的英國,至約一九五兌一美元,

加强管制來料加工及補償貿易,以至中外合營等 樱器材業、個人資欸、居屋貸款等,其爾或減是反映各主要行業對速公府 商會委員會主席济利斯-全年平均企在一九酷 求的晴雨表。儘镫十月份的減幅不大,但却反映了九月前的三個月雖有說日本政府的計一三日元。

兩秒兩胚贸易合作,須重新交經貿部 劃已略見進展,但該酐:二十五日,日本中

現且停止該項業務,也是一個新的重大問題。 一起色,是不踏實也不意味經濟實質趨向强化。 綜合十月份本港存、放獄的情况,港元存款利息低低悬影酶港元存放,劃缺乏衝勁,令人投堇,央銀行行長清田說:燐|殊情况下而有百分之三十七點五增長率,相信今

香港工業產銷全面性袞過,實際上是內部因,核定,訂入國家的配額之中,不搞返

中國大陸的棉紗和胚布水貨來港,由一九八少比較「水街」更爲明。 素大於外來因素。因爲香港的大限是一九九七年 「銷,出口要納入正常保借。其四是對已經發生不 到布廠和製衣廠兜售平價食。可是進一步了解, 地長緩慢的部份原因。但由於本港鄰近地區的經濟表現為,港商在近區的;而在日光玗步海强下,管美元富日在東京應市,年全年港產品出口的負數超過百分之十。 ,日政府校早時關於開「跌破二百日元本,日 ·根鳌港府統計,今年一月份出口一百一十二

七月以前‧結束英國的統治而歸還中國,距今只有按同意規定出口的單位嚴肅處理。特别是內地口,中國大陸紗布啓疫势桧日本的,如果日本商人倒三年開始,這些水遂從很多不同梁追運來,有些 投安活動減慢,加上本港外贸現亦欠理想,使不少資金少作再投資用 一波布條的邀請記規的腿「本中央调行將保持其外 你一千九百萬元,比去年同月增長百分之三點五十一年)。純程 各有米的上或擁有經營權的公司,如發現經營「水貨」的流來港,在日本的關稅和管制規例下,實在無可,由悟到口岸運到廣東經濟特區,然後轉運來港,,實施許可證並亦定該制咬,否賭區「冰」 途。而繼存放在金融系統内作港元在教收息或轉作外幣收息,使兩項疾 。奇利斯提醒對方不可 匯政策。同時,東京銀

的。但根據有關商家揣測,「水貨」來港比今年 二月份出口九十三億八千萬元,比去年同月坦一大規模工廠投資開設,雖然並非完全停止再投資,將受到停止經營該商品的處分,海外經銷商如·能,如果經香港轉運日本,而中途在港祜放,亦有些由先運往澳門,再由澳門迎來香港。明白 大,使存斯結攝有所改變。至於放獄的成長朵役,而且增幅造性低於字教 市傷,兩者對緩和贸易,稱,日元目前環企一美萬元,比去年同月減少百分之十九點七,四月份,部分工業資金外出已是不容為綿的事」。一般 甘的利息不斷浪大,致合聽存獄上升宋已,也由於港元與外整利意的學運,用日元至運來代替開放,行行長的經濟顧問成原 现在独之十七期五。三月份出入 中四em),但是一些舊着而改換些難抽,大果發現經營「水賞」的,則取消其代運經銷權。 於貿易談例亦有抵導,原來一些船向布級和裂一說,中國大陸的「水貨」來港,係中國大陸最高維高少前往明師,若完全堵塞,水會一的 像這樣三令五中,對於不同渠道而又巧立名 ̇衣廠兜售的紗布,證實由澳門運來的「水」後,當層由一九八二年開始實施的經濟改革中,對外 ·海祠,談何容易?因爲「水货一出口是由「有力 編轕,除與本活整體經濟欠佳以致可投資信心仍未恢復的影响外,金融業 磨擦是同樣重要的。.. 元兒二百日元水平。

份子」掙腰。中國大陸最高當局的整飭吏治,雖 出口九十六億六千萬元,比去年同月減少百分之 曦之,五十年代香港工業的長成,係由中國政局 日出口的「水貨」,在理論上,應該收到堵塞之,價格比較香港經銷商同品質貨而不同稗子的,低 貿易開放政策的觴產品之一。 本來,外國產品對理和可接受的。 |經過近年的致調年,經營態度亦更爲審慎,只集中在一些風險較少業務上

本來棉紗和胚布大量來港,近值應該增加才: 杰府下决心,但地方的黨員幹部勢力,已經根 ,如樓宇按揭或信用贷 獄方面加强資金的營運,另外,國際性集團 活 日本市場來說如果確實 二十六日,日本道一七點五。五月份出口百〇八億一千萬元,比去變遷所造成;八十年代末期香港工業由發而轉替效。誰科吉爾在耳,本未忘心,這些一·水货,百分之七至百分之十;這些「水」對若干布廠 動呆滯,也使金融業體系内-

斥的閒資不易找出路。〔張歸超一九八五年有競爭力的話,或如果一幣當局重中並沒有對拉,年同月減少百分之七點七,六月份出口一百○九

●十一月下半月又重見活躍,這些「水貨」包括 在十月下旬,秋季交易會接近尾聲的時候, 八個月中國大陸新織品入口貨值比去年同期減少三分五中所能奏烛。〔關鳳翔。十二月八日】 |日本富有開放市溈的咕一萬日元兌美元匯價定出一位五千萬元,比去年同月减少百分之十一點四。一期。十二月八日)

.那麼大。

,則是香卷政治地位向斐變化而蘇其端。一個過一段短月同減少來港「實際上並未停止)之後,和盟友廠確具吸引力。

的來源?是香港的紗布商與紡織製衣廠商所注视

是正比例。但適得其反。根據港府統計,今年首 深蒂固,欲除去通些荊棘,似非一紙空文,所謂

兩紗兩胚出口實施許可證並加配額制

終於能夠堵塞水貨的來源?