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日九月九年五八九一愿公年四十七國民華中

報日僑華

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濟經僑華 頁一第張六第 日五廿月七年丑乙歷

困窘的境處濟經國美從

基品產港香是該應的要重最,外此?嗎應適以加或失損受不毫續繼 而,外事身置續繼够能界商工港香,力壓義主護保的性發激於對

勢情的作合濟經港美望展

*。題問的力能笋本

作!!巡的外幣存歇,逐較接受布易公司的百份七點四霞低。

由於目前的美國經濟特兒,怕

-比六月份埆加一五點四六億元或百〇七 由於港元這飞吧比值在今年七月份怠, 尔高

在香港以外使用之其他【就爲一四六八七 姑勿論邊元孑歇或是外幣存款的增幅較大, 當微妙。或强或弱,似旺 日 并到七浙七兒一難度,成為自八三年十月實,形成最近,

也不過是反映全融業内的閒因應市海利息的说三億元,比六月份減少八〇億元或百份口骷 前的美國經濟政院,猶疑不決; 施聯繫匯率以來的最高水至,令到本港銀行的甜,因 與此同時,外幣掉期買设存款被六月份並無。化而作出轉移而已,再加上利息的屏存與新的質,六。 不诸;梁價品在“所謂,時不與| 存款和点在為住中可連續兩次下調,在八月十

在不明地方使用之其他資乐及一九七〇九 ,獲在非得遇室澄海不可了,一九打,縮器花狀和息跌到一所女性,一個年增長後,至七柱份減少百份二點五,反映港府市,易貨致百人存貯而至到增長率不斷外大。做岩整 日前幾士,在許多的顯昴財經 年七綳存膆値得二至三牛,成為最近七年二場利率较低供其吸引力下降。由於掉期買賣實際,個市場的投資活動改變,則存款的卅長率必然底:愆心,比六月份減少四點二八億元或百份二點二

·美國最大的問題不然就來的最低米來,侯驮利息下跌到極低水平,以外幣台接在獄,實實上店港幣存欸,就利糸版,但迄今话止,市場對融資的需求仍然越能。 ,外留学下無貨幣政策,而在利率差距明黨將大,使到七丹份银行業的,是根據同業拆息而定,同業拆息高那吸引力相一撼,令人深感失望。 三大方向上而,柿種跡米,上一系歇成上微繳出現兩種不可的發展,這就悲心,對增加,反之吸引力則下降。

·污方而,銀行在歇和案下降,接受存欸公司,三三九贴〇五億元

·地大門的拖延放假,心杼形。在歇地長放慢,而外幣存款的增加盡緻快速然 了我瀕絕境而的亂與病態之而設令人失望的是木港各行業對

成

七背份以些計全部會歎爲二一八五三 在今年七月份金融業的甘敬及墊款總額為四億元,比六月份減少八千三百萬元,微減百份 ,至於以外幣計之全部位钍則爲二五三

·點七五億元,比六月份減少三點八五 億元或百分八點二、 從上而各項的質歇項目中,他二勞

決馆不可的轉捩做到3最近國會一商業的前景堪度: 據祓計數字鐘示:今年七月份總 的强大壓力,也正直使白雪件應行

反映工商活動裹足不前 今年七月份存放歟統計的概略分析

贝,该项目的]歎包括了對製造業 建築業及私人購買物業等幾個主要 節,而其中又以對私人購買物業所作 的比率最大,在今年來由於食歇利

·达降,對物業市遒確有一定的利好作, 的利率也桩應趨低,但一般接受存款公司的港元:成百份C斯一。在截至七月止的三個月亦戲增加·用,因此,在很大的程度上這項貸款的加是由 定期存欸利息却較接近資金市場利息水平,换言 了四九點九三億元或百份一點二而已,比局期總分期供根增加所做成的。

有增加的僅在香港使用之其他设教工风

南非

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雖然,巳粹蔥承和南非照人要開談判,一如果外界希望 外匯管制,南非的經濟仍然很健全。 去迺南非我們改革現有的種族政策,他們必須明白,制裁 財政部長杜普歷斯在普勒托利亞港行低者招 工罷工 只會令到會談的進展受阻」。他又指出:「我們待會說,南非暫停换付外信本息,不致影响在南 並未成功無法在受到經濟制裁的同時,腾出手來做我們希、非卵於的跨國公司之利息、股息和盈餘,南非是 因爲行心政治不穩定助及資金外流而採取選項措 政經問題 尼爾又示:外國對有非實行經濟制裁,將施。 :以背前南非政經形勢發展而言,有越恶化 木因此得一祗南非隣近的非洲國家帶來「災難」,他指出... 之跡象,因爲西方國家多拒絕對南非提供財政上 到改善! 這些非洲國家將是南非受到制號之後的第一批受

支持,甚至聯合國大會最近正通過特列决案, 反而因英害者,因爲這些國家主要依靠南非的經濟力拉維

廠卅三個國家政府,設法令當地公司中断對南 ,及其持。一日南非經濟出現危機,政府將邀回大約一

·非貿易、工業及投資活動,以杯葛南非白人政府 他西方國“百五十萬外籍人勞工,把工作度會留給南非本一 實施的違反天權政策,而亦有個別國家作出反應 拒絕對 國人。

,因此日後南非政經問題當會遇到更大成脅。事 南非作出 事實上,現時南來財政已出現相當大困難

實上,現時不少在南非的外資公司已停止新投資 文持·所以在本月一日宣布全面改革外匯管制,並暫停 甚至計劃搬離南非,此事亦將加深南非經濟困◎ 以致郡 傧付絕大多數外待四個月,以遏止蘭特的暴 首先,我們綠意当地一一月份增肌儿在應〇八節元或百份

目前南非財政出現嚴重困難,南非似乎只有 難國財帶的三大難題,第一、要談四,其中港元在歇額爲二〇五四八

上月廿七日南非政府下令關閉股市與匯市五 出售黃金儲爾去解决短期困難,故此國際金價也 的財政赤字的難題,天贞姿知,口億元,比上月份財加八點八一億元

特別該决天,俾阻止蘭特幣值剥落。

大受函数而下跌,不過南非即使出黃金儲備, 英國,政赤字是山來已失而無法開或百份〇四,外形存欸額爲二〇七

案:呼 南非財政部長杜谘歷斯在普托勒利亞說,出仍只是杯水車薪,無濟於事的,所以南非在受到 決的問題,這個問題,已經使美,六點一七億元,比上月份加五

於外國銀行不肯讓南非續借短期貸款,又要求南 國際輿論與政經壓力下,若不改變其現行種族政 國的國佔創出了二兆億元的有史新百份四點三:

族園 ·飒家政府 非償還本息,南非政府不得不採取迓些措施。外策,則南非經濟元氣大傷固不話下,更會逛使南 南水奉,使得官方的借借成為了 港元存欸的微增而外幣存獄的大地,反映了一之,在利息相對較高下,有部份銀行存就也轉移 存欸的增幅百份六細得多。而七月份主要項目 總的來說,到目前爲止,儘存欸此放乐的 ,設法令當地公司中斷對南非的貿易,工業及投,國銀行如此决定,是因爲對南非的政治前途及經 非挺而走險,眞的驅逐非南非的百多萬黑人勞 資金市場的主要求債成分,很自然 七月份有相當數量的港元存款轉爲外幣在歇。其到接受存款公司體系內,被今年七月的統計顯示,默為無一不減。其中供香港用之有形貿易使歇塔,增長爲快的基本情况並沒有改變,銀行資金港酸 許,以杯葛南午白人政府寶蓋的違反人權政策, 可能受到的影响,頗有疑慮。

工出境,屈時定會令南非以致整個非洲問題更 地也成爲了市場利率的最大壓力。原因是港元存欸利息你低,對投資者缺乏吸引力,該月份銀行的總存款額八包括活期存獄、儲蓄 三三點八六億元,比六月份減少五點六四億元 態鹨持撥,但却未引起開資大量外狁,然而,整而令南非政經問題更複雜化,更可能会南非隣近,蘭特的價值,再對上周熱至一蘭特兌換卅四 複雜化,特别以經濟所受長遠打然更甚。當年尼 高利率的踞高不下的主因,固然不。事實上,三歲月的港元定期利息具得二順七五·存歎及定期存獄》爲三三四三紫五○億元 "比大 或百份一點八:

體工商業的投資活動不的,固然令銀行業在疏導 國家受到牽連,因此南非問題再無解决方案,可;點八美分,較三鶯前聽了百分之卅。四年前一蘭日利亞經濟源化而驅逐外國百多萬 特命换一點二五美元。 供非到達香港之商品贸易用貸款爲四九點二: 資金繼黑困難,但也表示了當前工商界對未來的能分悲劇擴大至非洲其他國家。

不少悲劇出現,南非再操用此法減輕經濟及就業 利袋朝野的經濟活動,也成為了聯,反觀向期的歐洲美元與亞洲美利率却高等八强 月份增加六三岔五七億元或百份一點九,反觀接;

據外電報道:南非政府警告謂:如果美國 -南非外債約爲一百七十億美元,其中將近一 困難,其後到態果當更甚。照自前菡陈尙對南非 苏豳備常局與白宮行政當局經常發,而美元儲蓄存烘利息也在七厘以上,加上蔣元 受存款公司的總存欸期增加三一點五七億元或百五億元,比六月份減少三千六百萬元或百份门點,工業生產與對外貿易仍看淡,大都不敢部署或進 行新投資。 生街突的根源。列根主政曾年雖然,與美元掛鈎,外無風險相對較細,美心存欸確桐 份四點二而達七八七點四七億元。在截至七月止,占5

會批准對南非實行經濟制烖,將嚴重影响南非 百廿億美元今年到期。由於外國銀行不願讓南非 所採取的政經行動,與及南非政府所作出的反應 一張錦超一九八桔)

·在香港使用之其他货歎爲二三一一點二三億 俄明了全美锁濟活力,與還到了少一當吸引。此外,澳洲元,紐西蘭,英粱等的存息的三級月,銀行存欸總額財長率爲百份五點,

而言,南非政府不對其種族政策作出讓步, 行改革種族政策之進展,同時給南非隣近的非洲-甜借,引起了南非資金外流的現槃。 國家帶來「災難」。

南非政府官員表示,儘管南非决定暫停價付非災難難定會加深,更有禍延南非隣近國家之可 這更必是致命傷。 |然因此而掀起了國際間 減少美貿易逆差- 保 | 難置身事外,所以今次 於,正因爲化國防力量基本概念

在經濟畏放慢與 易戰,世界經濟前|護主義烈才可以降温 美霾國會復合,其討論

南非副外長尼爾對記者表示:南非總統波達 ̇其一百七十億元外債的本息,並再度實施若干 佻的。〔衮鈴:一九八五年九月七日) 「之貿易議案,將關係 竹易赤字大全情况下,進入了一個坐居時期是」,

·應該反坍,並無改善現,而對財

無怪乎美國上下告有限可以預言的。現時唯!.. 由於美國保護主廚|到未來一段長時間內人,公司進行訴訟,可謂後的公司股票。換言之 改宇麻大的現象,行政當局茲 【財政開文的努力是十分有限的,最

【制進口的心態,因此進 可以消弭這塲貿易災難 浪澤及有關法案排山倒 類之福,當然,有可勞神傷財之極。何况,,银行無可奈何地成了 蚵國會復會後,一連串爆發機會,就只有寄望海而來,各國之間若不能受到美國贸易保護滾,需要重整債務的公司,欠債公司的主要股東。 微妙的却是列根政府就然長時間與

【之貿易保護法案相繼提 英國經濟迅速改蒈,以能本著互惠合作精神,一期正面衡擊的國家及地仍陸綴有來。 硬生生地抗拒任何加稅的建議,以

出時,列根能否一一一平抑貿易保護主義的 美國一日步入保護主區,現時已到檢討其

·難以期望列根一一否决,因此要其他貿易盈餘國及發展中國

·致佔到財政赤字母出接近二千億元

以否决,實在令人感到 結,此外一些貿易盈餘|義範圍,其後遭惡劣影,易政策之刻不容緩之時

·的年率,雖然經過國會與白宮高度 家放寬進口才可平抑保護主義情緒,不致演變成貿易戰。

懷疑,即使只有小部份 國以及發展中國家,也 帕即會立竽兒影,屆時一刻了.. 努力與開誠折衷之後,新年度的財

·較早前,列根總統!::列根在宣佈鞋類同一的報復。

作瓞位。國會面對著要法案能獲通過,將金塔|須祈爲放寬進口限制及國際間貿易、運業、保 一麥鈞一九八五 政赤字仍將保持一千五百億元以上的巨大水平,如何有效解決或緩和,健

否决了實施特蛆進口至一題的决定時說,貿易代 貿易專家說,列根 求採取貿易制裁及報復|全球貿易流通及經濟發 深自壓抑,特别是日本險,金融將會遭遇一塲年九月七日 額建議的做法,但並不表尤特會公開調查美國拒絕限制鞋類進口,愛」的議案。但我們要看事,籐帶來一場新災難,若為然,只有這樣才可以一空前浩劫,本濬屈時也 【第二,惑的怪對外貿易赤字的問題,而迢也涉及美元國際œ道的問題

表示美國貿易保護主義 貿易軟件的不公平行器|明他可能不會取什麼實。他指出:在一九

• 近年來美國外貿赤宇巨大,是美國生產效率不大如人,是美國放任外

: 博緒消退,反之行將復。一個批者捧擊这是 行動,來帮助受外蠣紡 八〇年,美國貿易出現 入口,也是美元過份高估斯利於外資入口己抬而相對地有码英食開拓國際

會的美國國會,今年計「口說而不是行動」。滾品、通讯器材等產品 盈餘,約有千九百九萬 市場的間題。要解决問題,提高美貨的基本競爭能力,與迫使各國對美食

·美國人有工作做。 論葳案其中約有三百項,另一名分析家指出,打擊的其他美團王, 步及外置閻題,其中又,美國貿易赤字符捻坦

他說:『到現在美 如果尤特查出有不

·有八十項與保案主義有大,今年將達一千五百 公平的貿易行爲,如津國處於貿易逆差,美國 關,包括了鹕批囉目的 | 億美元;數百萬我國人 ·貼出口和限制進口等。就業人數却差不多達到 .會錘士法案在內,若美失業,成千工廠倒閉。 列根便會援引一九七四一億零七百萬, 符號 國經濟不迅速復甦;而一列根在這些情况下陷入一年貿易法三〇一年,下易逆差有增加,美國現 一些斑易盈餘國及發被動。

: 令實行談稅或记額等報,有就業人數,已被一九 列根再絕美國國際一復生解救辦法。 八〇年多出七百五十萬 中國家又不放宽進口限 制,則美國加强限制進 貿易委員會的建議,不 ·另一方面列根總統」人以上。在過去三年開 似無法難免,甚至會,同意限制鞋類進口,以較早時演說中,他爲他,美國所增設之就業版

公小開放市坻固然重要,適當地調整美元國祭估價自然也是不可或缺的舞

法。但是根據ㄝ年以來的經驗,純粹經濟性措施,難以此正收效而竞全功 ,而非得同時配合著人骂對抗力展不可,可正氣近年以來,特别是今年以 本是高涨的保護主義頂湖問題,日前影响重大的會健士訪織入口來源法 案之外將通過實行就是對抗捽勢的產物,不容忽視,站在美國利益與 國際貿易公正的立場,美國已前實行保護主義並非不當,但是那必然產生 互相快杂的後果,世界貿易惡鬥爭局面一旦形成,各國無一倖免,世界

經濟循股不反滾碼,不堪設想。以最近情況來說~日本、南韓,台灣, 港,中共,東南亞各地對美貿易的雕老(出彤)敳値不藏地,美國工會 與廠商已經凹凸形容爲到了「水深火然』非變不可的境地,自然不是供求 調低,美元兌值而求諸遂糊的調整行巠入所能改變外留劣勢的。換句話來 說,除非各貿易对于主動探取有效的讓步,經濟措施以外的行動(亦即卿 行保護主羨恐非所免。烈根總統的貿易政策,迄今還是矛盾百出猶疑不 决的,既想減少入口堵塞外貿赤字,但是,依然拒絕實行强力的保護主義 始終不肯向壓力讓步,使到一協措施「尾大不掉」。但是,當自己發覺 「向外貿盟友「求乞」而白費心思的時間,比速强硬的行動終難避免。一般 估計,今年全年美國外貿赤字高一千八百億元,的空前紀錄,數字之臣 大,同樣不容忽視。今年七月份外貿赤字略減至一百餘億元,雖稱改善, 但是否「開生性質」還待觀察。 ...

的感情已種種類以傳財路李 三百項貿易法案提出討論

......

美國保護主義澎湃

從工資貸款需求趨降看

WAVELAMMEMMAA MAAME

銀行業面對的問題

舉凡企業倒閉需要憕權銀行接警,上市公司債務及資本童整 財務重組,都對該業構成長期困擾。可幸近年股市物業復甦進一 度可觀,對銀行理枯賬大有裨益。

一設的分行放款業務出現一存款增,特别是外幣一失。

,在這一類「不愉快事

無法完成重組,而欠下

至於那些股份最後能否

比如「東方海外」[橈回現金,仍有待施 日前在本港交易所停牌行手術後的公司能否 ,便是爲了財務重組事 正起死向生;恢復盈利 4 該公司已與匯豐銀行能力。若還魂乏術,主 连成一項提供巨額「營」要債銀行可能蒙受雙 做透支」的陷阱。據悉重抽失。由此可見花們

,「做備透支」額金十,逮境的進退維谷。 億港元(一億五千萬美 不適,有一點值得

大陸致力出口創滙

港貨去銷續難看好

今年頭七個月大 陸外貿累計赤字近七十九億美 元,對消費品進口將繼續加強控制。

雖然本港一些人士對港货去銀大陸,尤其是外資轉口入大陸仍寄望雄大;但照情形看,難以心 元》。根據協議,匯豐 慶幸的是,過去一年間想事成,主要原因為大骇叉內在的困難......外匯缺乏———局限,對外經貿方針已剩蛋於「創題」。

·银行即時提供相等於該本港地產物業及股票市|故除非將來大陸根本扭轉了貿易逆差的情况,外匯儲棚改簽進度符合理想,否則香港對大陸的出口 董金額三分之一的透支,塲面然復甦,對親行業及轉口貿易難於樂觀。

,除狀則待有關按揭法,宮,應是一個將若干無 政府统计處日前發表今年上半年轉口貿易揍市场及來源地詳細分析數字,道示中暗大陸仍得本 港轉口食品之最大市場,總值達二百四十六億三千八百萬元,比一九八四年上半年增加一百四十

·程序完畢後便旅蚴用 力還債客户的抵押品

億七于八百萬元或百分之一百四十。

"不過,踏入下半年後,由於收緊外匯,控制進口食品的嚴厲措施的寶行,上述轉口货去籍的, 長寧肯定大受挫折。關於近一點,本港貿易商己能感受到。

;因此該公司股票何時現的好機會。一些银行 已能把據機會,及時採 恢復食声便要視乎上述 法律程序,及財務董問 取行動,使部分枯爛

事實上,北京當局對目下對外貿易的表現情况仍不滿意。據來自海關總署的統計資料須示,今 實財務有限公司就核,久的債項得以國籁。大一年七月份中國大陸進出口貿易額爲五十六億七千萬美元,比去年同期增長百分之二于九點九。其中 公司的財務前組維類的歡,這也是强行界對股,出口貿易摧地是百分之二張五,進口仍增百分之五十八。該月份貿易逆差十二区三千萬美元。今年 市;地產前景寄望安股 頭七歲月的累計貿易逆差則達七十八億九千萬美元。 當副總

,現時大陸貨出口的困難之一,是受中共收縮內部低倫影阿,一些地方外致部門欠缺足夠的流動 金以購集出口資額。對此,中國銀行校前時已火定培擴岀時甘歇二十至元人民幣,用以收購遊館對

,接管事件一葉少,且因中國大陸棉紗布四不同转道來飽仍多,連一些大熱爾品的集中香鐵,以保羅下高質動的連這還未定性。在定園方面,據說將二度及四十來,美心跳低傷四四,美元。

據日昨外電引述台】。該黨既然展現持續不一溯同一類的事件,今年一 至於一連串上市公 有掀起一座貿易戰的危保護受到嚴重打翠的國的自己议易政策辯護, 位,創數比幣與日本海政部官凸的談話術,現氣,對漢行量基驚求一以來本港已發生過多宗,而因缺乏還債能力,而 內製發業。似國難菜、 表示,他警美國在一九合計還要多。如果發起,由於經濟不發氣使若不提,日不絕使望行整,其中多數是工廠倒閉,實行價組計劃,更不是

,令當局感到不滿的是「國家甜進口的一些商品辐度地度過高,如:汽車和汽車底盤比去年同 雖然,列根總統拒,主要是來白台灣、南韓「八〇年之後,多發七百一次貿易戰,便等於推一子企業倒閉,那上十倍一體業務受到直接或間接|被银行接性,勿論如何一朝一夕的現象,有的

·無論財務重組或撬的基本原因。看來,短 已拖了幾年,仍無法完 絕遏制鞋類進口袋,以、巴西、意大利和西班五十萬的工作職位,他爱就業職位,使美國及國戰擊案,令三分之一的影响。

期增長四點九倍,計算器增長十倍」。對違種情形,往後中共肯定是要加强控制的。其效果相信會 二由外資銀行在台灣開 與此同時,銀行總一件」中,銀行難免受照成。银行業對此自然也 利於『魔不振的美國製|目前在美國市場上 文推貿易保護主義, 失業。」 鞋業。批都列根的人士佔百分之七十六。

務,資本重整,都不外期内,股市,地產物業 在香港八,九月份的去爭大陸出口和轉口贸易數字中得到反映。 等於「毀滅主義」。

傷透腦筋。一些公司停是困境中的權宜做法。和外交投,仍將成爲. 倒是,本港貿易商可利用大陸對「應」的迫切願望,開發大陸產品轉往各國市場的網路。今 從列根的言行中, 認爲,列根此舉又證明 心列拫說,限制進口 列根說:「有人拍

唐捐。過去兩年,上述存款增加更快。後者堵 此外,较前時一潔,止在交易所掛注後,該等公司因爲欠下銀行,香港銀行業的主要針崴 年上半年從中國大陸經香港轉口的货品總值一百五十七億元,堀幅百分之十八。相信道方面的洛力 我們可以確信列拫是一 ,國會必須親自處理,不符合國家的經濟利益,美國貿易逆差,已使我

虧損總額達六億美元之六月份思百分之二點大百鸪公司被匯豐銀行 位崇高理想的日用貿易 易危機。

五,七月份激增百分之一接管,其後又撤銷接客一期未能俊牌;另一些公大锯債項,無法償還,對象。總的來說,銀行仍很大。 , 王起美國貿易伙牢一們損失數以百萬計的工

主革器,可是目前美國 其實,現時包括美四點三。外幣存躭念升一的事件,對於銀行業來、司牌、上牌,再停牌」不得不「重整」;而在「業務的盈利項目似乎是 一,再上牌多次,但始終

·第三,要討論的是貨幣政液問題。過去一年半以來,美國利率保持絕熱性質的進步,而且依然有待事實進一步彩現的考驗。因此在經濟全面好,貿易办字日益增大,朝國在內的世界各國銀行,國然因爲本地利率低 說,亦非偶然,應可視

重整安排中,主要依楹越來越狹。春江水设用 野艾求限制進口之聲此

·路的出口商品。基於選一因素,相信港商亦可通過合作的形式,向大陸地方貿易企業提供資金,以 定的下降軌道,利率與積跌幅已是不少,道是美國經濟放緩,進脤有效控 飽之前,任何過份樂觀,並不適宜。至於有些專家認得最近一般經濟數據

都正而對普遍性的一對存戶無吸引力,但從爲一葉知秋的啟示。 銀行的債務則一年又一 起彼伏,特別是美國預

银行可能還要提供新的先知,無怪近半 銀行 與聯邦儲嫺局保持温和的貨幣培長政策的結果。但遠,對於最近半年以

經營出口業務 【特别是雰香與新車的好轉將會使到儲備局放寬政策的願望受

·勞困難時期。以地屭業另一角度看,未嘗不是 坐,失業串的顯高不下,與一般經濟活力的裏足不前,朝野各界留不耐到打的看法,我們並不苟同。但是,這或多或少有助於保持溫和貨幣地

寬局公布了新估計數字

債務重整無可一年地「延期償退」下去 費獄。它們得到的,往股價疲弱不振了。八葉」 憑之,目前大陸的經貿新方針是增加出口,平衡牧变,這是港瓶在安排對大陸貿易的計劃時, 「務而言,行處诚善的|本港投資意願低落,市 煩地要求當局放寬銀楧與低莚利息價以配合經體滋長的重新出現了。以最長的决策,則是不容忽視的看法。至於國際美元兌们,近數大來的超現

一九八五年會計年度

奈何

5 部份銀行則頻頻與欠一往祇是一大批「重監」世庚 八五九·六) 所必須首先考慮的。(葉·八五九:大),

·不限於台灣一堆。即 国资金欠缺理想出路的 近的事實來說,美國M一貨幣供應連週的每週堈長遠十八元及廿四億元象,並不值得歡迎。如果接努持杭羮美元兌祖籍升的話,這將有碍於美國 的財政赤字將爲二千三 -以香港來說,當前情况反映。

·超過目標。最優惠貸息站於九恒半,聯邦基金利率(拆借)是七鸿六二堵塞外赤字缺口的努力,但是,由于匯進投機成份很大,稍後仍有適當

百十三億元,比去年度 也不很好。諸如資金欠

今年香港铹織品出口返縮,棉紗布匹銷拑減,已經是這機做,今後還將進一步採取措施,加强採取定及定價措施,明年第一季出口的紗布 美元調低爲四二〇美元,四十五文毎包由四大O 五,聯邦貼現利率七年半,表示美國利率繼續下殺,長時間的努似已結,調整的可能,而這也將提供一項適當放寬貨幣供應的理由。

結算數字一千八百五十 缺正常出路;一些重要 束,但明確的升勢亦不呈現,今後將會更加受到嫌常局诣幣政海的影盤. 經過上面的分析,以後,對於三大問題的基本看法,並不十分樂觀進 三億元漏出二百六十億 客戶〔工廠、企業因 知秋

市場稱爲「水貨」的,雖然中國大陸外貿經濟部順利進行。

針織棉紗調低百分之三,其他構及混紡紗未有 由春季交易會後至今,香港市場中國大陸 由于盛備局堅持長期性的反通服一群前通股本約嗎百分三點五的年窜)

,創出紀錄。一 五 是情勢起碼也沒有惡化的趨勢,也是應該理解的要點,我們主張柢撥容忍

·製造業及整體經濟實施紡織品栊一出口簽證已有一年餘,但無法抑 業務不振,無法前醤

商家感很現實的,如果中國大陸當局有辦法變動。梃紗棉布定製調低百分之三至百分之五,希價格大幅下镔-「水貨」價格固不必論,以經 乙一政策,任何大幅增加貨幣供應的希望是必然落空的。桐度而言,在經濟全而財財政赤字一個時間,以待削減國家財政支出,選擇性加稔绘加收費的 年度的國民生產總值增

銷商價格而言,十支A級棉紗紅包由二、七〇〇 敬,被面倒閉;一些不景氣,使不少工廠,制這些「水」來港,因爲很多「水貨」出口,絕「水貨」出口,又何必三分五中,中國大陸‘幼秒槲布及混紡布未有變動。 丑流復甦,成長大幅增加之前,儲備當局的伐幣政策在今後一段不短時間內既定政策之逐業生效。由於我們並不主張模性減少國防交出以犧牲國防實 長率將降爲百分之二點 上市公司財務發生困難 大公司經營發生困難,都是巧立名目,所謂補償貿易及來料加工等等。的官員說得愈多,香港商業會是懷疑沒有辦法抑 ·針織棉紗及組紗棉布定價調低,是否針對「元跌至二、四〇〇元,十六支A級棉紗每包由二 也是没有止祗间緊可能的。不少人認爲美國的貨幣政策且前達到了轉階力,在今後兩年以內每年一千五百億元左右街的政赤字是可以容忍與接受

哲(去年爲百分之六點

在八月廿一日至卅一日北京舉辦的棉及化纖 「水貨」出口,所以,香港商家在北京交易會:水3出口,而作爲抑制撒施?紗布商人認爲不、七五〇元跌至二、四五〇元,二十支A級棉紗 ;而進行債務重整,都迫使身爲境大侠椟人的一 段,儲備局正等待最新的數據來加以决定。這種精法,不無理出。但是!」的。但是,如果能夠略再降低患假的話,對世界與國家負擔也是相極的輕

八)。這都與最初估計

·對本港銀行界研成難以银行不得不採取接爱的一紗布交易會,中國官員强調抑制水管出口,以免一內,訂購償量估計減少百分之二十。所謂減少百是完全針對水貨,而是因應香港市場貨償而作出。每包、八〇美元跌至二五五〇元-廿一支 七以稳健至上爲原則的伏加民,藝術周主席)作息來看,我們認為除非出現

·數半大不相同。 減。至於美元國際兌値的調低,只要適度的話,不僅是美國的最大利益, 月一激烈的數據交持,否則仍無重大的政策性改书的可能。

拒借也是世界貿易平衡、工發生產提高與金融安定交流的有利因素,那下 在貿易方面,則商

| 銀行業面對的主要難題 損失。但香港紗商及布商認爲是重彈故調,統一 竇銷量而宮。事實上,訂伐減少原因之一是今年 胚布定價輕微調升,十支A級棉紗毎包由三〇〇. -卅二支A級棉紗毎包由三、四五〇元跌至二 現在,我們接着應該綜報告一下美國最新的經濟數據;

·有形貿易貸款 僅值得紫迎;更是值得大家合作去准動的大體上,美國與西歐目前都已眼務部報告,七月份的寶

之一。前兩天九钳土瓜簽發出台只是一航空文,並未收到 1美國MÉ铚幣供應,速遞的埌長幅度蘿大,略為想過目標。最近兩」了最大决心,是在於促進外貿平衡的問題。其拒絕廣泛性的入口限制入體易赤字,從六月份的一

閃一家工廠發生二百餘實效。所以,在週一個交易會內,香 : 五[题各感地及廿八億治及廿四億元。

額爲主)而重申自由貿易政策的承諾,並不是任由各國產品長驅直入氾不百三十億餘元,降到一

先說銀行資金欠缺工人發起橫布額抗議:港紗商和布商訂購昏母均比預期減少 基金利率長期性柱留在七至二五以上的水平,時兒八二五,加上協的意義。美國政府經已向國會保證他的政府盡其所能爲出口商遄保公百餘億美元,有了三十,正常出路的問題。據港並派代妻向兩局議員辦。事實上,中國大陸的展銷會和洽談 各項短期資金利辛颺義於八部至八加半之間,均已发示資金供應成本已非,平的機會。盡其所能杜絕一切損害本身產銷活動的入口壓力一處以各種可依元的改善。此外,商府日前發汝的金融統計 小麻班的事件。其實,開得太多了,由六月至七月已經一連 行的制紱)美國目前一再向日本强施壓力。促其開放市場與日元升值就是務紀的幾項主要經濟指 數字顯示,雖然七月份,正是由於該廠被銀行按串舉辦,六月廿七至七月六日在深圳, @美國領先指標指數,今年七月份是提高百分幂點四,與今年六月比基本的做法。面對資這種情勢,如果我們認爲香港工業可以證身既外和下標數字也在七月份上升一銀行業按受的總在其有,管而起,據報導,發生米辦洽談會,七月中旬至下月又有長 港市下跌在先,今回北京交易會紗類定價調低,對港市尙無 宇相同。去示經濟活動大致平郡。:

受其禁運或限制影呵的話,那背定是過份天這與不切實泵的想法,問題積了百分之彩烟出。這算所納加,但您欸需求至上潮的電子廠設於土瓜舂市的交易會,山西出口商品属荫會 A今年七月份美國工廠新訂單下降百分一點三,這可能是一時欠佳表,是香港怎樣受敕到輕的限制與及早作出有效的預防而已,事實上,在日還是比較好的訊息。 弱+供本港有形貿易使灣鶴園街,已有十年歷則在香港舉辦。無論交易會也好,洽 影響。港紡織衣工業產銷欠佳,紗布實銷難 現,不足過區。

激烈的世界商戰當中,美國即使對香港產品另眼右侍給予特別優待的話, 不過,英國有些經用的貸獄進一步下降。史,今年五月由於工廠談會也好,於銷會也好,名稱雖然不 鄭經過長時間失利之後,美國汽車銷售數字明好轉 八月中旬十天我們的產品能否在過個公開市抵當中保持競爭的優勢還是大有疑問的。

停頓,否則港市同升機會很微 濟學家並不認爲慣就郔五月六月份分别下經營出問題,爲一間大同,把產品推出而套取外匯的目標並 英製汽車銷售是七百六十萬輛的年率 -而八月下旬十天銷售再培至一千三 站在香港經濟的立場,敲近對美國經濟话動是頗有信心與寄以期望的示着經濟有了好蓀。因降百分之二及百分之二二銀行接管。至八月,工無分別。况且每一次舉辦無論什麽會,出口的商 以來,香港市塔鍛造比去年同期返辦,這是梭號 美元調升為三〇三美元,二十支A級綿紗每包由 至四元三角,八〇X四大卡其胚布每露出五元一 百五十二萬麟年率,培隔高達百分七十一,這固然反映汽車工業產銷情勢 。特別是對則剛發表的全美失業率的下降,若讲生意的止返已進與汽車銷路商務郭豐報告,美國一點一後,七月再降百分,人獲悉工廠更換「老板」品總不會離開紡織品,因爲中國大陸礎品對香港 針織及製衣生產我退的影响。原因之二是「水货三二五美元調升為三三〇美元,廿一支A級稿秒,角跌至四元五角,一查GX七大梁枋胚布婚碼由 的基本好轉,但也是本土新車傾開辦法與利率下降吸引力的臨時力量。 後數徒的出现激加零等事情,十分欣賞,而相信那是美國經濟好轉的初兆工廠的百货,在五月租之一點九。這顯然是本」後,於二十八日要求輸出,以紗布及其他紡織品作值最大,佔來資.」仍然多來,在香港市場低價銷售,導旋經銷商: 每包街三三亞美元調升為三三五美元,卅二支A 三元一角跌至二元九角。 美國失業情况,頗爲改善。今年八月份全美失業率由徘徊六個月的,而美國經濟能否好轉止是香港做家對這個最大市場,重新爭取的先決條 六月有所增長後,在七一港有形貿易特別是港製,與資方就工作條件會談值百分之二十。因爲紗布最容易套取外匯,水貨,的宜假亦隨而下跌,損失很大。現在存倉的紗布·級槁紗每色由四〇〇美元調升爲四〇五美元;四 由於香港市場下跌在先,今恩北京交易會將 百分七姓三水平下降至百分七,這是一九八一年以來的最佳水平。八就業件,否則港貨輪美接單無望,自然淡不上就業,訂進原料、原抵題、分一月份又古下降了百分之|品出口持續呈弱的結果,但識不出結果。八月來港亦以秒布對值最大。 ,人數八月份增加三十一萬人〕道反映美國經濟,可能開始擺脫過半年的一批製造與馬時赶運去的機會了。但是,活又得說间頸,在美國積極的求 一點三,而耐用物品。統計數字反映,第二三十日,資方反而以工 今回北京舉辦的棉及化線交易會中,對外經間已經舉辦幾次洽談會及展銷會,每一次舉辦的无,卅二支精梳棉紗毎包山五二〇美元調升溫五,影响。因爲市價受影响最大的,還是「水能」不

·謀外貿平衡努力當中,香港抱有合作,諾書的態度十分重要的妇染堅持, 可以使用三年或以上)季度本港產品出口下人「工」為藉口將之辨貿易激纛餓拓彬衰示,目前紡織品「水貨」很,香港統商和布商都要訂購。還有十月十五日至五美元,四十支精流棉紗傅包山五四五美元摁 浙邵。今後三個多月香港中觀針織與鼓衣業本 | 純粹自私〔日本式)自利的行為結果只會是害人終害己的下讓而L,香港的訂貨更從六月份上升一降,減幅達百分之九。」來體解僱,逐觸發抗議多,嚴重神了港痍市多,對經營中國出口紡織,十一月五日在廣州舉辦的出口商品秋季交易會, 升為五五○美元,大五X三五成分的一一〇X七 網大等做未有好轉跡象,棉紗布匹銷及不會明顯 園黃國零售生意间拊,八月份技値人鼓舞,尤以服裝坐感器住。智易當局主動地替美國外貿平衡方面給予一些瓦,遠較未來出淇步 百分之三點七七月製造業及其產品出口,事件。 我們認上 最新數據,雖然瓷示美國經濟出現妳轉態勢,但假非数)飲酒)好得多的。(季剛一九八五年尤邦)

份下降爲百分二點三兰,一是本港經濟的主要支柱 說起來,與上述工」之馬,要採取堅决措施,予以嚴厲打擊。現在

C全黄建築Y鉗府,今年七月份上升百分一點二。.

製

| 行蚴。而过本身,也是中國紡織品出口市壤,而使國家外匯收入受分之二十的定準,是指去年九至十二月香港市場調整。事實上,今年各季交易會時,棉紗及混紡 A級棉紗毎包由、八五〇元跌至二五八〇元

外貿部實施統一出口簽證一年多

未能抑制紗布水貨湧來

除非水貨來源

四

九五〇元,四十文A級棉紗包由三

- 六五〇元跌至三、三五〇元,卅二

·支精梳棉价每包由四、七○○元跌至 四、一〇〇元,四十支精梳棉紗年包 由四、八元送至四、四〇〇年, 六五X三五成分的卅二支混紡紗每包 由三,六○○元跌至三、二五○元,

十五交梨樹秒每包由三、七五○元 炔至三、三五○元,一〇八X卡 其胚布毎媽由四元五角铁至四元 九 大X四八卡其胚布毎由四八角铁

蚰爭仍多,訂資相應緊縮。原因之三鼎六至七月 十支A級棉紗毎包由四三〇石調升爲四三五美 針織棉紗及粗紗棉紗定價調低,對香港市塲做無

品的代理商產生了不利影照。「水貨」是「害羣 香港紗商及布商亦要預獄訂購。.

大混紡胚布甸碼由卅七美仙調升爲八美仙。 增加、除非「水貨」來源停頓,否則香港市價超

今县北京的交易會,對於第四季出口的紗布 月中旬,混紡紗定價湖低,卅二支每包由四四〇,升的機會很酸。(阿·九月八日

1巳引致