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日二十月三年四八九一曆公年三十七國民華中

WAH KIU YAT PO

報日僑華

一期星

濟經僑華頁一第張五第 日十初月二年子甲歷夏

久長持維難很息利的低過

在今年初美元遠是所向披靡,但經過大約半 値百份四點七,竞荷蘭盾铁值百份五出八,兌日法的感染。最顯著的是海外資金不再流入美嫻和,至六十七點五,跌幅爲百份二點六。 由於美國經濟復甦持撥强劲,使市場人士越來越多預期聯邦餞個局會

美元資產,而原來投資於美國和美元資產的海外... 從上面的資料可看到由二月十四日至三月八 |採取凝縮機手段,抑制通貨候,儘管無迹象顯示備局已採取行 個月時間在在水中反覆徘徊之後,上月份美元的一回跌值百份四點。

食幣資產的現,日這段期間,港元兌各主要貨幣的跌幅與美元與 美元由一月初時的高峰到落,外匯市場的資金已出現撤囘改投入其他 但去調間美國市場的短期利率表現哉怪,例如碲邦基金利率恩于在九厘米 國際兌值持續下跌,迄今爲止,美元下跌已有.1 以上,及油漢九皇八二五,使長期的聯邦基金利瓦亦踞于在九州六二五一個月的時間,尤其在最近的兩週跌努加强。在今 與者還認總是劇升後的應有調盤,往後會再復强“条。例如日田和西德馬克就是新的目標。其中最各主要外幣的跌幅是相當接近的。這完全是港元 4,比今年一月份的 牛高。此外,去遲美國長期債券利潤亦升至

: 在本港方面,在今年一月初美元繼續升與:元下跌,港元亦會受壓力。 八

勁,但到了二月以後,這種基本亞亞的心弯忽然,突出的馬克,而日圓則在最近一週才被受抬格。與美元單獨掛鈎的必然結果。因此,在後如果第 二年九月以來成此水中。難斷理補郓際愛,便去跟內流了针对防明有一次美元回铁期內,最先獲益的西德馬克,大量的 关元單位投資迟達轉投向西德的證券市場及馬克. 在一夜之間變成云淡,美元的拋售潮持耱出現。

·正如我們在上文指出,美元下跌是因財政與 元利率亦受牽動而逬現堅挺,整個形勢顯示着利息是偏向上升。因此!

,其他西歡主要貨幣亦隨老由低點间升,不過,,原因是美國巨大的預算赤字和貿易赤字有害美國,在两水平盤踞的一段期間內,由於港元受到固定: 多本港的金融界人士多不預期目前本港已偏低的利坐會商低,他們認爲,

在美元走低的材期,日圓表現平平,僅在一過前 經濟。換句話說,一直被認爲健全成長的美國羥 匯率的影响·即港元與美元掛鈎·港元相對亦相當貿易兩大赤宇的影响,財政赤字究竟對美國經濟, 總定。但升到了二月中後-美元跌势加·亦即其 會有什麽不利影响?各方論點南榎北撤,美國財 近蚒本港银行業內資金供過於求的形勢雖無改變,但考慮到外圍的形勢 利息對低臾否應作暫短的觀望爲坐。因此,上週末銀行公會突如其來地直才被受拍棒,而一經品評,日圓迅即大幅漲升。 濟,似乎有了新的評論,不再是很健康了。

二月十四 政部免就這問題聘請專家進行研究,研究結翁認 如果在過去正常時期,美元跌,洪元也曾得, 其實兩大赤字問題早已存在,爲什麽以前不,他貨幣上升,結果港元亦随美元下 作了一項新的大幅減息,大大出乎一般的意料。 一據銀行公會宜谳,由今(+11)日開始,各項存歇利息全面減降一匯,但在固定匯率的洋陶下,今次港元不以未受惠而概成對美國經濟的嚴重威脅呢?一言以蔽之,谠.日港元免各種主要外幣收市價,兌美元爲七七八爲財政赤字溉與利率居商無關 ,新的利濕水平露,儲蓄存歇三两半,廿四小時通知、七天通知、一星期一直更要服務若英元跌值,更重要的是可能使本港 ·不是市場對恐發生了她礎?當市場認爲美元看好,三〇英鎊爲一一點〇二五·馬克爲二八、成長。事寶上,赤字問題早已存在,但美國經濟 和二屆期均為四風,一般片定期、兩個月定期,三個月定期、六個月定期的通膨脹加劇。下面,我们先看看美元近一個多 、九個月定期和十二個月定期均爲四区坐。 匯豐、渣打兩大英資銀行的最優惠利率則由今二十二)日開始調降一 一座半,新寶馬路八字。

東亞及恆生等一般大型银行亦由今八十二)日開始將訴做分期付欧供 樓利息减降一座半,新的樓宇按揭利息爲十厘。

月的求势。

美元的頂峯 跌勢分析

由今年初的最高峯至最近,國際美元平均跌幅是 百分六點五,跌幅非大,屬於大升後的調整而已。儘 管美元仍駐偏高水平,是否崩跌,言之過早。在利率 與財政赤字解決之前,美元將是盤局待變性質。

在外洇方面,今年一月十日笑元各種世界主 要幣均襉高峰,當日竞英鎊爲一點三九九七美 元;免八點六四四五法國法郎,兗二八三三〇 今次是銀行公會今年來的第四次減息,由於現行利率水平已偏低。因 西徠馬克-兌二祐二五○八瑞士法郎,兌三點一 此,今次再把各項存欸利息全面削減一匣,減幅算大。白去年九月之後,一七三七研蘭盾,兗二三三點九五日圓,但到了三 银行最優惠利率甲十三巫降至現時的八應半,降幅為百份三十四點穴,儲月八日收市,竟英鎊爲一點四六十二五美元, 七點九二五○法國法郎,見二點五七四五西德馬 凿存欸利率由七愿降至現時的三厘半,跌幅爲百份五十。 銀行公會在解释今次減息時就示,今次減息,主要是由於近期同業拆克,-

二點一二七二瑞士法郎,見二柴九〇6. 荷蘭屑,念二三四點二〇日圓,換言之,在上述,

·息不斷下降。因此,銀行公會有必要調低利率來調節利率差距。 ... 對於今次減息,金融界認爲,最近银行業內研究-

斥,若無出路,減一期間內,美元兌英钖紫值百份四點八,兌法國法 時,利多因素固然有助它上升,利空因素也無法 點九〇,兌日圓爲三三一點九五,常法國法郎籍 息是自然的趨勢,但美元近日|郎跌值百份八點三,見西德馬克跳值百份九,兌動它毫毛,甚至於解釋也有了極大的不同。例如,九四點〇五,兌瑞士法郎為三五四點一瓦,分荷: 次減息的「瑞士法郎趺僅百份五點五,兗荷闢盾訣值百份八,經濟高度成员一直是克拉萸元的重要利多因素之.晳爲ľ五六蹩五五。但到工三月九日收市, | 出三,念日圓跌值百份三點八。 值得指出的是,美元臮各種主要食笫由高峰,向支撑美元的主没因素——美國高利率,現在店 五,兌馬克爲三〇三,兌日圓爲三四八點二

然而,在目融的政經情勢下

會該

如於今,使願杯提過百份二

了水的招失 •

其整次。因此,

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火過了達到經已息減的地此時此,是但。利有動活濟經體整於對該應上論理,的迎歡 該應是來本息減於對。料意般一乎出大大,息減佈宣地來其如突會公行銀末過上

八計期面後金总果的存了只

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去。宜便會不仍料預價訂年今

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·雖然較早時候日本產區會有消息傳來,冬菇、春菇和秋菇。但品質以冬菇最佳,產量財 今年日本春菇收成可能欠佳,原因是去年十一月 以春藏最大,故此冬菇成爲廣義的名稱。若以品

·間開始拉菇期天氣乾燥,缺乏雨菇洗洲,致令菇:實的高下來區分,花菇爲上品,其次是厚菇,又 菌發育受阻,萬長緩慢。到了今年一月,又受天 次是薄菇,香信爲最下。花菇是冬季下雪時,價 一氣嚴寒影响,使茁長中的菇邀被冷縮,預計收成,雪在菇笠上面,成爲縱橫交錯的龜裂故,因此稱 時間氐联二十大左右。至於今年崧菇產量是否被唇花-花菇之中,又以→笠底潔白的最好育相 少?·尚未可知,因爲二月份氣溫逐漸回升,且甘,日本把它稱叫「黑白」,香港商家則名爲天白 在下降,豐收可期。但植菇的菌木減少,這是工:花菇。 人欠缺影响。縱使今年老菇豐收,日本菇今年生

現在日本冬菇價格雖然比春節前稍爲@降, .或耦世亦不易超過一九八二年的水平,更難道上,但與去年同期比較,還是對了百分之五十。天白 一熱 [八年恢年度的產度。何處一九八三年朋 上花菇每崮二萬五千元八去年同期一萬六千元 門、本菇生產總量減少,在年底時,在世不多,日本一,上等花並菇每组二萬三千元(去年同期一萬五 烤商控制出口倒,致令一九八三年底時,出口 千元),阿茲毎担二萬元)去年同期一萬四千元 比一九八二年同期提高百分之七十。相信今年春,上並菇每担一萬九千五百元(去年同期一萬 菇新訂價仍不合便宜,肯定比去年同期高得多。三千五百元)-中並菇每担一萬八千元八去年同 一九八一年是日本菇的盛產年份,全年總產·期一萬二千元,下並菇毎挺一萬五千元〔去年 風一萬四千七百餘嘲,呑菇佔百分七十以上,是同期一萬元)。 年春菇產量爲 一萬一千四百餘點。一九八二八 香港進口的冬菇,以日本產品佔最大比率方 三年日本產量轉呈減少,一九八二年生產總量約佔進口總量百分之八十,其大爲中國大陸產品 一萬三千五百餘噸,是年春孤產量佔九千五百餘,約佔進口總挝百分之十八,南韓產品來港很少 是國際貨幣基金會要求第三世界負債風掷的開支

一鄰。一九八三年生產總肚一萬二千四百餘啊,是一,約佔進口總量百分之二。去年因爲價格大幅上

·强,形啊銷量減少,估計進口總量不超過二千噸 第三是歐洲衰退持。如無上述三個因素,美

新春過後,日本冬菇鉑盘轉學減少,且因容,年春孜產佔八千八百餘噸。 國外智赤字富不如目前般巨大。

·菇的種類,包括香菇、杏菇、草菇等。香菇;不過,在一般海味雜貨中,冬菇仍然是大熱門 菇新域預料本月底至下月初可以運來,於是香港 總括來說,美元由今年初的最高回𫓧至今

市场的中,下級菇價格率先同降,上級菇價格亦· 本名香蹈,日本稱做權費,因悠一年中大致分三嵗,第坻超過其他海味。八關鳳翔。三月十一日

·党各種主要貨幣平均跌幅約爲百份六點五左右 稍爲抑低。

偈收成期,就是冬季-春季和秋季,所以又稱爲 ,跌幅非太,祗屬於大升後的調整而已。基本上 跌幅亦不爲過份,如果認爲美元會就此崩跌,

成長仍然極長強勁的成長,通賞勝脹甚至降至歷 史上的低點。况且二千億的財政赤字在美國四萬

·四千多億的國民總生產值中所佔的比率甚低, 非不得了的事情,且萬有點誇大·至於貿易赤字, 勢則由於預算赤字巨大,促使利率上升並吸引外

於葉假進口所引起,但大部份是其他因素所造成 首先是美國是第一個自我返夜赎的國家;其次

率先

回降 去

一,但是最近已為身一變成爲利空因来,再如, 元叧美元爵七七七點九,俊英到第一一點九,美元目前水平仍算是偏高的,即使再有百份五的,其他消費品上升百分之一分之一。 一港的合作領域非常廣闊然日本是一個很有發展|運回日本錄,所以一桩。道是自第二次世界

加州標準石油公」;而今後的合作機會更一潛力的市場,但要發展 代銷日决有較大增長及大戰以來,英製飛機首

皖發財熱 趣的。在二月十四日美元收市價,分英婦為一點,局勢緊浪,如中东兩伊戰常熟園,阿姆茲有快點四五,見有背后路二三十六。此前之面,3,现在被美元已程到了頂條還太早,根据人們,百分之六及百分之百三十三億美元C可日本除石油以外的路入,競爭力很大。不過他區是本港與日本之间有 一個落,其中大部分的然痛是白三月中旬至今所做,然不再發生應有的效果。甚至最具激勵生的國際,先法国法郎爲九九貼九王,台湾士法北路三七二一在言之過早,正如美國聯邦理本合理塔维立克思,新影雅上升百分老一可夫前綳,它隨意殿 大。到了一九八七年,這個市客,卻並不容易表現優於東南亞其他地,次在美國投入正式服務 四。與八二年十二月比一每股八十美元,收購高口會堀加至一千五百億|認爲香港商人爭能力、工業生產合作上较密切 六千萬美元,是索迪飛 末理從面,故雄】離息的過往作線 四二四0美元,免八點四四八五法函法部,见有被封鎖的危險——也只產生很短暫的冲擊。由,在上班期間內,港元除了兌美元微升百分Ò斯。

·並未發生新的葜化。初步估計,短期内美元可能 |校,今年十二月以绲售 富石油公司,這將是美一美元,較八二年的七百,絕不會遜色,而一間日有關。 銀論而 低港元升髗的赵力。体减上,站上四O西德瑪克,兌二點二三二七瑞士法耶此可見,很多因素的效果,因心理狀態的變化面: 五,一如比對百價的七八〇,則升值管份○點二

本公司在全球三十七高 雖然濶汴宏指出 出

台股他業有史以來是二十億增一倍。 產線方向維爾計仿皮柳啟在一三六八萬,第二三四贴四,日晒,相差極遠。以維養好,現在看淡,同時在這種看,七)外,英鎊跌值百份三點四,共馬克跌道百,會進入一個盤旋整理的階段,尋求新的基礎,值價位而言,她用消費品

· 藤井宏昭指出,香分公司所作的胸顯示,日本進口潛力在八二至 上升百分之十九,燃料大的一次收購。过「合 ,如果處三月八日美元收市價比較,在此期間內,決心態下,各項發展都朝悲妮的方向設想。雖然 ̇份六點七,兌日圓跌值百份王,免法國法郎铁值,曾看淡心理仍存在,近期亦不致有過急的跌勢,

根據合約,索迪公 洲美元和亞洲美元存欺利率遠

上升百分之十七,食品一併行動目的是挽救道家 港去年的對日出口增加 香港工人效率悬最高的一八七年間會增加一倍, ,司在未來兩年内,要替 -美元兌英鎊跌侦百份三,兌法國法郎跌值百份,也有不少經濟學家力排眾議,駁斥美國經濟有問:百份大,竞瑞士法郎铁值百份工,兌奇蘭盾𫓧值,而港元的變化亦繼椒随美元而作出相應的波動。 公應我 卡風,在爾者之間利息差距德

·【酒類及烟草一項上升 以章兹堡爲總部的商富了百分之二十三,校對。且他認爲香港受到中低港資館日在湖面争取|美國空軍製造十八架S ,投资苦把泡元縣六點二 - 兌西德馬克跌值百份六,兌瑞士法郎跌,蔥的論調,但是市塲大多數心理,似乎受悲觀看二百份六點二。至於,港匯指數則由六十九點三跌(章王八四,+10 默的可能性

|一。所有銀行平均流動 |十四億零二百萬元。八,百分之七,與八二年十,百分之十四,其他消費 石油公司,不致受到它,上一年的百分之八優異西文化影響,金比較容 | 到同樣的成就相信被困 | HER P A貨機及提供 爱產比率 日十二月份之 三年十二月的全盤零售二月比校,則上升一點品上升百分之十二,而最大股槊持有人皮爾斯·得多同時,日本八三年马了解日本消費市場, 難,不過港在仍可透過長期后動支投服務,此 百分五十一點一跌至百 價值指數爲一五九,與成百分之一。與八三年一衣著、鞋類及有關產品,敵意的吞併。皮斯斯是一轉入口減少了百分之一以藤井宏昭所提供 日本逐步但設海的放寬外,合約又規定美國空 分之四十九點六。所有八三年十一月的指數比」十一月比較,衣著,鞋一項則上升百分之五。 德州石油大王。今次收,部份東南亞國家的對的資料,日本經濟實力 進口措施而加强對日本軍部在未來兩年至四年 内,可再獲先百另外 接受存欸公司的平均流,校,上升十點成百分之一類及有關產品與燃料的,在答售員方面,耐用了一個行助將使它成為美國,日出口減少了百分二十,與購爾力確是非常雄厚,之間有工業生產合作上

四十八架货及附帶之 動資產比區由十二月的七,而與八二年十二月,零售價値與銷售量分别|費品增加百分之三,食第三大石油公司,苍次,郑背梁日能夠增加達,不過港貨拓銷日本市场|較密切有關。.. 雖然井宏昭指出一支援服務。 百分六十點一下跌至百 比較,則上升十九點,增加百分之十一及百分 品、酒類及姻草一項與於埃克森和無比,企業兩成多,實屬難能可女, 所逛過困難却是较其他

SHERPA 分五十七點六。經營中,百分之十四。此外,八之三。食品、酒類及烟 燃料各增加百分之二,界人士說,這項行動可。去年香港爲東亞與東,工業國家爲高,但選 日本進口潜力在八至 持牌娘行數目維持不港一三年十二月的全盤署售 草的各售僻值上升百分,而其他消費品項好加百能引起聯邦貿易委員會 南亞地區中對日檢出增。 藉仍不能稍事放寬,原八七年間會增加一倍, 主要用來運載飛機零件 因是本港出口市場已過,但資翎日在期間爭取及引到美國空軍在歐 , 共鴻一百三十四間。」指數爲一一三,比八之九。耐用消費品的零一分之一,假衣著、鞋類 引用反托勒斯條例進行| 長最大的首位。.. 際R安區指出,八度集中,若不能將出口到同樣的成揍相信选困 洲各處基地。 掎伊受存款公司的敕一三年十一月上升七點或. 售價值上升百分之七,一及有陃產品項下降百反對 自無變數,仍為三十間

美國空軍部自八二 三至八三年度港日兩地市場分散,將來經濟發|難,不過港商仍可透過 的來往貿易增長了百分屡便不易維持稳定,也 日本逐步但緩慢的放寬一年中公佈將批出製造小 之十七,成級十分理想 更易受到貿易保護主義 進口措施而加強對日本 選首機合約以來,多康 預計本年度港貨日的打擊。雖然,本港極、市场的拓鉑,亦可透過 公司得爭取這份合約, 的地長幅度仍可保持百工與日本頗為接近,產,與日本在港的工商企業展開了激烈現爭,棨迪 分之二十三,主要原因 品形式及類别差異較細 合作而促進對日本重塔動用大批專家,花了十 香港產品是較適合日本,因此同類資品在日本的渗透。當然,港媒案 八個多月,出奇制勝, 市場,加上港元貶值, 市場鹰遇到莫大之爭,獨立產品及牌于在日本終能擊敗對手,獨得合 |對日商買港货十分有利壓力。去年港货之對日 市场佔一席位就更佳,約。

4相對地降低,再加上喜激工 的

自是合暝的,也是應該歡迎

·問題是,由去年九月至

水平曾在亦已十分之!

竟在減息之後一切的

全力發揮品

新低息所

至於今

經濟結構與價值觀日趨變異

野花意的,如 元大培的話,則今次減 能維持很久,又倘若發

港人信心建築在賭博上

,今次減息也有利於港府短 -十億元公債,初步估 行公債所付的利息在 由於銀行資金磁汜,將存

利爲的

“

但日前接受存公司 由於本港出口市場版圖有收縮趨勢

日本市場急待拓展

因日本市場購箕力强,政經穩定,加上進口措施逐步放寬, 港商須把握每一個拓銷機會的

煤井宏昭表示,日」本市塲出口總值有百分,但無論如何,在港貨出

在今日香港,有人視投資爲賭博,也有人順水推舟乾脆將賭 .博熱潮說成是投資信心的反映。這種趨勢是福是禍,不待很久 便可分曉。 機制還還價,使發行的資金認購新股狂潮 據說,那是在於積實景一說,因睹博而家破入亡,目前,本港投資領域的,加速地淹沒抓個社會。 「股上牌後「必定」超出的事件雖然時有發生,一個特點是蝤博成份佔人們參與任何本業,將|的數目減少兩間,共 「認淋價,而且超出「後,但那不等於兩者有必然」沿壓倒性的比心,而且以是否可以快點發達、為三百一十七間。因其 上週一家預備將駛「多」,足以使申請人」的關聯。經營正常生底,此一趨勢繼續發展中。迅速獲得更高的地位去一中一間自動要求撤銷註 * 已減息六次之多 |份上市公開交投的公司|除樂有梢一之云。事緣當或從事任何職業的人,這已是人所共見和無須衡量和取捨。相對地,一册,而另一個則被接受 ,在接受新股認購時中,在此之前,有多奕新上士,都可能仍然因事業 8宮的。但是,無論一 啟重、勤勞,正海的傳存航公司監理專盘吊銷 地的減息,看來已經一請超股的資金兗超出市股份,每隻都超出認失敗導致家破人亡。沒人士一變锍心硯,將失去旒 髒 到達了「過火」的程度,從而一封接受的八十餘倍。於購價一很多」,故足於有證據顯示赌博者在這一頭面人物,或一些學 引力。反快在經濟上, 樣本港統計處發 使我研對於宗教的認患的激,是有人就說這反映了投梅成對申請者的「誘導方面的比率史高。夏家者專家~或某些傳媒術,將是實業遹尋,生產茶溉,一九八三年全年的 港街出口市城在過一遭力而政經形勢較穩定,目前仍有待拓展的 |信心仍然保持,而且將 :難免也產生了若干的疑問。究 資者對香港的信心。不一,使他們一個得過」指出,一個「安份」者論,近期告不約而同地縮,進而通買斷張,物,本港製出口食品價值,去兩三年來,版面假在的市鋬只有日本,不據日本駐港總依本 刻更會加强日本的技爾本政府已實行連串的甜之二十三的出口,相口版到有收縮趨勢時期, 輝,摸熟悉內情的人士」後繼而來者不會一例外的服錢就極性:往往比,高唱一信心恢復」,價上升,生活程度很快| 轉口俄品價值及出口线|縮細,主要原因是一向 日本贸易壁森嚴,分機中宏昭表示,鐵至去,耐熱及透過香港與中國,放市場政策,香港某些,其中不少是半製成品成,對日本市場拓銷相信 指出,這種所謂信心,」。而且,更重要的是不上一個貼徒;而睹徒」 「經濟復甦」,「前景「張丕一個公眾難以支撑品均一年全年,被視為本港的新興市堀,賴關係銷縱複雜,市場一年三月底止,日本在香,特區芬求經濟合信的機,在其他國家受限制优品, 代日本加工製品,凡因 現時就更爲重要了。 我們認爲即使不是優劣互見 其 實是建築在賭博觀念」,據說往後新股上市陸得俗用告實的機會,樂觀」;「形勢大好」一的水平。 平均升百分之十。進一如中東,中南美及非洲一不易爲進口貨所輕易侵港的投資金額約爲十八一會。 最低舨度也將不一定是可以保 的基礎上。「個」,即證有末,所以「後人又往往比「安份」者大」這一類調子。這不就等 體減息的優佔務好劣的程度,相6可以嬴,相信一生不會選上陣新股「這大概正是此開覦於再按或開接贊同和接,金融中心就是這樣的十。因此,價易拍數受天災人禍影响,使是生產的產品更難打入日 年秋季所做的調查報告,八四年財政年度起每年,港輸入日本的非特惠類較低廉工資,而將部份索迪飛機公司 新股掛牌,可高出認購一致,云。這使是部分,寧願將錢借給股市或金受了「賭博是好事」的一。但一金融中心J河、出口货品總值指數與政經出現危機甚至兵述,本市場,不過港商仍可,日前共有四百五十三 人口增長率可達百分之一 自有九十大項,現時已產品工序委託本港生產 以養活幾多人?無法生一入口貨品價值指數的此一結,因此上述三個新 以透過與日本機構合作間日本公司在香港發展七點四,是落闵輸日的降至三項八旅行用品、,形成港檬鋒日總值近 第一,在今次減息之前,價,從而獲利。由於近投資」者的心理動態。市投投機者,也不放心 理論了麼。. 本港的利息水平已經遠遠比較|期木港銀根鬆,短期|至於它算不算是「對香 借給實業經營者的原因

活下去的人又將會對道串)下降百分之二。林興市場港旗去館也隨之一,將港產品拓鐵往日本】業務,其中一百三十五大好良機。此外香港總人造珠寶及警珠〕。日,年間可以維持較穩定之 無人再提社會 國際水平,特別係美國利息冰 資金利息成本较低,一港有心」,則屬主仁見吧? 據謂迫正好說明

個就會產生怎樣的影响|潯製出自貨品及轉口倒退或受到壓縮,以致市場的,特别是日本經開爲製造業。.. 鹿會,香港貿易發展局|政府放寬港貨進口,於增加。而日本製造業不辈之北愛爾蘭索迪兄弟 中)為低,再減息自然令到港一些財務及證券投資機構智了。

猪博在促進流轉方面的 責任

?這是人們不能不去思,品數量分别增加百分之一港貨對歐美市場依賴更濟實力强大,購買力高 霸井宏昭凝示,日對日的搬廣活動,亦彤此可見一班2 美兩地的利息差距擴大。而且一方給予客声很「優厚]

問題是,在賭博財考的。可激的是,随着十四及百分之十五,故深,現時唯一校具發展,因此港货對日本飛出一本商人對於香港投資的助港貸&日。日本和香 宏昭表示,雖」,將製成品或半製成品 ·韓美國空軍部製造形

·在今次減息之前,美國的利率

專家論賭博的「積極意義」

潮受到-

分鼓勵的情况 時日無多,願意負任此出口货品德量 却呈現向醌的迹象,但本港毅 的條件以便其中新股 然減息,勇氣足夠但她一邸作。例如有的公司只要客意海 戶付山一成現金,使可 國互相配合與協調的表現。

毫無疑問,不谈食

: 第二、目前國資資金市場,狹足其餘九成粱逊申請映在低正的睹博塲合如

∴ 也許,有人會認爲品價值上升百分之

,在過去兩三年來不是佔,尤以日本本身也有一億。根據日本衔事舘去

在日本是完全沒受到限,是日本工業界不少利用 麥鈞一九八四三月十日

..躜井宏昭認爲日本制的。一九七二年,香 本港較佳之生產技術及

爲美製造貨機

專門從事飛機製造

少更直接來港設廠生產|公司最近獲得一份合約

頭面人物間接

而,社會公眾的價值對的人也越來越少了。香加百分之十五,而入口 今年一月以來,美國及西歐商家訂購並 ,對西德榨出的棉質梭織外西裤配額每打一百,類羊毛針織內衣配額進用率百分之一百〇四點二 可以獲得配額價的收盒。中,小型製衣廠合不 ', '若對大廠那麼寬容,况且中、小型製衣廠出口至 便逐渐產生根本的變化|港公眾正被牽引向危險|實品效歪鹃增加百分之一 非很活護,但現在對美國、英國、西慈桭出的燕二十元升至一百卅八元;男裝梭織恤衫配額悔打 三八前年爲百分之九十旧點五一)。 門類吕成衣配額杯讓慣不特比今年一月初挞升,二十元升至卅八元,女特恤衫配額每打由八元升 - 第三、去年對英國及西絲輪出的熱門類目成 額很少,或是沒有配額,付出高價購買配額就很 筆者對上述睹博心 。同時,我們這個社會一的深淵。活時,還會有十8 對頭寸的需求孔数是鐵一般的一金,墊尼部份的利息也一賽馬和大合彩方面,或理專家的分析,不欲表的經濟結構,也因此而誰來談論「責任」二字 入漆本港地政署長,若與去年同期比較,升幅更大。如果說是把配額,至十三元;男裝針織恤衫配額每打由十五元升至 衣配額,雖然然有若干類目遵用率比前年低一些, 難和算,所以,一郎分中、小型製廠不容易接入 事霄,本港銀行基本無須报心一從優,但有一個條件是挂着投資幌子的股市、一遠見解。但相活逾發種必然趨於「變革」。,,?八葉世庚一九八四年,杜迪表示油四月一日起 價格炒高,則事實不然,因号配額制度經過去年三十元,羊毛衫配額每打由一百元升至一百八十,但運用情况亦令人滿意。例如對英國給出的針,英國和歐洲共同市淋買家的熱門成衣訂單,只有 的六個月內 - 政府計劃下半年修訂後,新例規定配額持有人對於每一類,元。

急功近利的思岗正三月九日】

一週經濟大事

織恤衫配額運用率百分之八十八點七,〔前年爲 接入一些冷門類自成左訂單,或轉向其他次要市

砥熱對美國出的熱門類目成衣配額轉個比

出售二十一幅位於市區|目轉跳率如超過百分之,則不能中調年終的目 造成很多梨衣廠商對今年成衣鹼往美國及西 百分之九十二點三)。針織妾頭衫配額運用率百·塲輸出。

· 及新界的宫地。去年十,由額,以作限制。事實上,第一次獲得分酷的自歐生意看好的基木原因:第一,去年九月至十二分之九十八點三,八前年爲百分之九十六點四) 月至今年三月期間供出由額,下年度就成爲寶發配類。所以,經過修訂 月報共規模的製衣廠接入美國訂單排至今年九月 ;棉質梭織外西柿配額湿用率百分之九十四點七,去年同期高得多,棉質梭織外西排配貊價比去年 边的土地則爲五十三幅|後的新例由今年開始實施,對於沙配額已產生抑,交實,雖然並不是接滿今年九個月訂單,只是昨,一狮年為百分之九十四點();男裝梭櫃恤衫 同期两百分之九十,男裝梭被槁恤衫配額價比式 。杜迪說,售地預視中 制作用。

期性質,款式及顏色的調配尙未作最後决定,但 配額運用率百分之九十八點二十八前年爲百分之一年同期高百分之一百七十,女装梭織棍崑衫配額 一

亦留示美國的大買家對今年秋季成衣市場君好, 尤十九點四〕;女裝姐衫配額運用率百分之十九一個比去年同期高百分之二百五十,針紹棉恤衫配 所包括土地的總面積爲然則現在對美國、英國、西德板出的熱門類

十七點三公頃。此外,日成衣配額轉讓價上升 另有]|十八公頃土地郎

,其原因何在?一頁

成衣輸往歐美近勢互有消長

廠商,以及配額較多的 持有人對今年轍往美國

·找尋海外的放欸途徑。最近本覆中新股後必須於上牌金市上,皆當前本港論確有很廣大的市場。 港拆息市山利息概低獻,但許多國際駐港的金融機構仍然不惜以較高於本 當天沽出歸還摰默,或社會的赌博惝痞掩蓋一 銀行的利息吸收存戶,而且主動地聯絡客戶加强吸收資金的能力。他們,由甲請者補足所佔金額切。至於蛋是不是「信 吸入府資金上要是拿往外地放貸,同時這種做法已經使到港市的研發重新。館租方式 在財務或心」的另一種現形式 大量外流。目前 | 再減息,徒然剌激資金的急激他說而已。

證券投資公司來說是一,則反而不必多费后活 第三、最近港元的幣值正在產生新的沉落状况之下,如此巨大的減浪一正常」的想姬生意,除去爭辯。 勢必有抑港匯價值,從而威脅物價上升加劇,令到多年來反通貨燧脹的成非新股上市當天即跌破,據一些话梅心理導 據香港 行公會跡象猫酒到,他們認爲今年一月份金融統計 效付造一些。

|認購價超過一成。但在一家分析,睹博本身也可該感小組於召開會議後由於市面怨根十分疏勒·宇顯示,港元存款。 第四,最近本港股市及房地產市道已有新的投機歪風出現,而有關方

「投資」客戶來說,則以刺激社會繁榮的。事」,决定將各項存綮利率,雖然較早時會因申請|四個月有重大增長。 而此時一再減息,實在使人感到此舉價有剌激投機至魟的不良居心之嫌,

列於 土地申請名癖」

·純屬賭博,而且是「一的理論是,睹,是一 減低一座。而匯整與渣新股而一度扯緊,但已一據所有定義的非元 .第五、港府在財 赤字巨大而難以解決之際,一再減息,看來似是進大阻錢」。他們在必須種消費,且是很徹底的打銀行的最優惠利率來回復平靜,銀行方面爲一供應一月份均上升,M訥。 i. 本港各主要行業 ,以達到低息發行公磷的目的。 有一種色私自和的險!

負担一筆利息的情况下一消費;而消費則是繁榮 相應減低一半,即避免「水潑」的關係,一總計上升百分十六

目前熱門紡織配額轉讓價格升勢反映些什麽? 工商投資意願之不抵,不在經透因素,而在於第一號一博認申請經濟,促使資金流轉的十座越至八厘半,由下故無法不將存兹利率減,四,較去年十二月之升 開工率稍告退步,週來、英國及西德生底看好 政治因素,這種 們所提出,而是多位工商和融在呼織業攤加強,被抽中接受第二要一恻一大要素。所以說賭博 星期一(十二日)起生低,以減輕本身的利息楣百分一點九者食多 本均開工率爲七成半, ∵以現在熱門頍目成衣配額轉讓價而言,對美 訂闢較遠期交貸的成友比去年同期更有信心。另十四四八前年爲百分之九十九點四)。對西德褲,男裝梭織恤衫,羊毛衫這三類比去年同期升 投資時亦說及进限關鍵及素。因此,政治因素一日未能夠消除,無論利息新股上開後超出認購一是社會繁榮的動力之效。經過減息後,由下文。部份银行家担心,M二總計地百分四點 較週前略低百分二點五 國靴出的棉質校被外西褲配額每打由一百六十元一方面,歐洲市璐的復甦程度比預期爲佳,相信、輸出的針織值衫配額運用率百分之九十二點五,根極大,棉質枝都外西熱配麵價比夫年同期升百 第一如何脈脈,也不熔大力激發投股意願。 嘅创造,令大雄息並將是急切與必須的,而较低的利息不身亦不易全低。此二一博一任何一。專家又分析實際情形 週一起,儲蓄存款利率按二速三的龄且,使港三,M三總計治百分四,反映若干廠家存單尙 至一百九十元,再裝梭織棉恤衫配額每打由一百,西歐商家在第二季內百歇成衣將有明顯的增加。(前年城百分之九十八點六);針織套頭衫配額 分之一百二十,男藍梭織恤衫配額價比去年同期 分之一百一十六,對西德輸出的熱門類目成衣配 收刺意投資的效果,徒然產生「棚尾位飛」抬起股票,防地產市價以雲路 個都是許勝不許敗。若。據說賭徒罷了湖,往八紅簿仔)將爲三厘半 元匯難免受到衝擊。對。而去年十二月的增長,非運達,局部且屬無利元升至二百三十元,女裝模織棉罩衫已額毎打由 第二、去年美國輸出的熱門数目成衣配額運 運用率百分之九十九點三,八前年路百分之九十

額讓價,以棉質檢總外西林,男裝檢梁恤衫,羊, 「劃「退貨」的陰謀鬼計可以得偾威爾而已所以,大家對今次裁息應該保榭前者失败,便損失了認往大魚大肉、花天酒地,二十四小時通知,七 地產商來說,他們對銀 率分别爲百分三黏一及湘蕃單,台韓星馬中共二百二十元升至一百五十七元,針織棉恤衫配額,用率比前年高,例如三四〇類塭質梭織恤衫額六點九);質梭織外西被配額運用率百分之九十

毛衫道三類比去年同期有较大升幅,賞梭織外 冷靜的態度,不要被迷惑。何况減息也將大大們若市民做著收息,不利市講新股資金被凍結期間,增加了社會的消費;日通知,一星期定期, 行公會再次減且裝示狱,百分三點三。至於港元競爭力抬頭亦有影响。每打由九十元升至一百四十六元小羊毛衫配額幹,運用率百分之一百〇四點八四八前年爲百分之一 八點四,(前年相同);男裝梭織恤衫配額運用 以目前開工率仍比一年 打由四百元升至四百三十元。

·百〇四路四八);三西一類搡質梭織罩衫配額運 李百分之九十九點四,前年爲百分之八十六) 西褲配額個比去年同期升百分之三十,男装梭織· 而消費,其連續應果是不容忽視的,因此,我们不預期股市就今次減底面的利息,這還是小事。 睹敗之後,則努力生產及兩星期定期存爲四迎,認爲將刺激视宇市在獄在一月底達一千六 持續大好大旺,房地產市亦朝有利於實需用家落行,支持市道回復至一個一但若獲抽中後而新股上,重新積聚睹本,力郾座,一個月,兩個月, 道,使地產業加速復甦 百一十二億六千萬元・潮期荷百分五至百分七 對英國希出的棉質柃總外西卻配額每打由七“用率百分之一百○四點七三C 前年為百分之一百 “女装讎衫配額運用率百分之七十六點五,八前一堆衫配雄假比六年同期升十九倍,羊毛衫配雄們 比去年同升百分之三 一百六十。 十元升至一百一十元;男装梭瓣恤衫配額每打由,〇四五八八及三三九類男裝針織棉恤,年爲百分之八十三。.. 較穩定的水平,全面的礙甦目前尙言之過早,至於封工商業無疑有一定的阿時叫跌破粱鐵,財 東山再起。這一個循環三個月,六個月,九個 證券界人士亦認爲息 此去年十二月底增加百 五

·從目前情形來看,今年上半年香港成衣對英

·度運用率百分之一百〇四點七八,前年爲百分 今年首季一般衣料價格比去年同期升百分之 據政府統計處發一五十元升至八十元;女裝裇衫配額打由廿五 八士加入分五點一。供港有形貿 刺做,但投資的重新振作還要視乎中英談判的長結果。目前敢值得注意]便报尖很大甚至全部推過程,稱表面上是潸月及十二個月定期存歎 亦可刺激投产

的臨時

之一百○四點七三) ;三四七及三四八類埈純棉 二十至二十五,生產成本燴加是整個製衣業的共國出的食值與貨量增長率勝憑英國和西德,但 顯示 升至四十元;針織衫配額何打由 的是安金的外流情况,如果事實證明今次減息後資金外流加速,則常本 失落一成或以上的按金述的,恩生的,其實也利率爲四。银行公 股市的行列,需股市 易用的贷款爲二百九十

對英國和西納出的旧民宅將會轉大。一 一億七千四百萬元,比

質外西视配額述用率百分之一百〇四點八五八前 通現象。但較具規模的製衣廠需用大料早有安排下 港的過低利息便難以維持太久了,而資金的外流表現如何,相信在日後的了。那末,這類「投資」有積極和良性的一面意合再減息一座,事前若 來更多的資金。

二三年十二月份 倍一十元;羊毛衫酬離句打由四十 」者的信心在珧裏呢?我太專家進一步分析,干財經界人士亦憑各種 回業拆息變化中食告訴我們。(李刚;股舘超一九八四年三

年度百分之一百〇四點七;四四五及四四六,出品單價提高可以彌補,况且擁有配額較多又,關鳳翔。三月十一日) 港政府發表 去年十二月嵯減少百分業 價值估計。五

該份合約總值六

機公司有史以來獲得最

大宗合約。

港香潔清

責有人 人

價比去年同期高百分之 一百二十五,羊毛衫配 額價比去年同期高百分

·之五十四。對英國出

的熱門類目成衣配額轉 讓價,以棉質按雞外西

* 升百分之二百二十,羊毛衫配額價比去年同升百