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日四廿月十年三八九一曆公年二十七國民華中

一期星

WAH KIU YAT PO

報日僑華

·從去脚;開始·港府

倒的「指導性雅宇」以及「免繳」 ·捷定港元政策實施後的一過內,已獲得初步 商,對於十月後需求的原料未肯供應,較早時候:博疑香港很多中、小厥的交貨的力,盧定來香港 月廿六日香港銀行公會通過大幅提高存利息後 一個星期的運作後,港元兌,的良好反應。首先是物價方面,粮食及副食品、打購的原料以港元計值的,入口商要求補假,訂購的貨品,有一部分向向牌、台灣、新加坡,美元匯率高議喜降,狀元躓率指數间升,可是 关元的比值,果然告緊在官方訂下的. 的水平左右上落。股市也 日用品、工業用原料等價格轉趨穩定,其中一些,造成很多工廠陷入嚴重困境,這種況,由九月、馬來西亞訂購。因爲很多海外買家的心目中,到了十月十三日,美元匯率還是徘徊於八點二七 「因爲港元的麥雅爲强而府新出現 低對辯法還有不少漏剂,但在 品種在本月上半月價格上漲過速的,已開始作阙 下半月至十月上半月最爲明。即使彥品出口有認爲香港的中,小型廠難以支持交货的承諾。在至八點二九的水平,港元匯率指数只回升至六十 張定港元的大創腦,既收到初步的安定。動物果,超覺可喜的和受到抵现一整性度降。搬着就是美元對港幣顯率已經接近官 直接買家,以及直接向外訂購原料的大規模工廠 祚元耍勢最嚴茁的一段時間內,香港投失了很多:三點五。直至十月十五日港府度佈遠定港元的園 是上商業可能受到惡性連鎖的壓力,如何化解與和緩,實習

定的宿匯率水平,對工廠接單及生產將有穩定的,既要準備多一症資全訂購原料,又因銀行利息 新訂單,很多廠家開工率也影响下降。幸而港府一項措施,由十七日開始生效,外匯市塲美元對港 美元的交易一度出現混亂,主要是銀行欲以七 作用。.

增加而負担較大,但產品出口接單雖然以美元或一實施穩定港元的新政策後,原料價格逐漸穩定, 元匯率才明頌國降,直至二十日,每美元兌七點 先由物價方面說起,由於港元幣値轉穩,香 其他外幣計值,美元及其他外幣對港元匯率上升 海外買來港訂購禮產品的猶疑和龈望心琨可望 八三港元,港元匯率指𨨏升至六十七點。不過, 寶港元的操作出現技術上問題。由於如何運用此

·向外匯基金購買港元的方法送至遇一早上不由匯,巻市場重要商品批發價和安售價已林呈穩定,其,表面來看似乎可以抵消原料進口成本增加,實逐渐消除,相信近期內新订做到可望逐漸回復 ·在美元匯率升至最高點:港港元匯率指數降至最 件中詳細說明,使各商業銀行一時未能即時道 | 中一部分商品在本月上半月價格漲勢過速,批際上並不如此,因爲隣近地區生產成木較低的闻 正常。

0

主要物價趨穩實况透視

穩定港元政策實施後一周內,已獲初步良好反應。物價普遍轉 部份曾大漲中且見調降。如果穩定下去,對工廠接單將有帮

低點的一段時間內,香港入口商梁入的粮油食品

品貨港供會交秋

問差率與結美

題額補匯價元

香持維與在實,元港持支肯不局當陸大

一。

盾

矛

相

自

榮繁港

易會供

中. 從前港商已向中國大陸各口岸出口公司訂購的資胚布春季交易會前每碼二八角,現在每褫三 國大陸 品,尚未裝運來港的,亦按照通率差額而補假 五角五分,升幅百份之廿七。青銅片春拳交易會 秋季交 倘若不能裝運來港的貨品,各口岸出口公司將補,前毎报七百二十元,現在每臚一千一百元,升幅 營僚之五十二。 供若干損失铪香港商家。 應香港

事實上,中國大陸貨品供應香港·原則上改 至於秋率交易會供應香港的貨品訂價,今回 的优品;较為延遲、主要原因是結價查衆的改煤,現在已用美元被價,並不限於本屆秋季交易會,今後一

·原則 經决定改用美元結價,各類貨品訂價將可逐渐明段時間內香港疪家向中國大陸各口岸出口公司; 上改用朗。相信改用美元結價後,一部分品種全港訂價,或向香港總代理牌術品,亦都採用元作水位 屬於機動性運來香港国的性口,家禽,魚類 美元结:仍會提高,若以現在美元對港元匯率與4年 慍,港 交易會前比較,髙了百分之十五四(春季交易,出品,水果,鄭巢等,雖然採用港元計,但 离要求 前每美元兗六點七六港元)。况且除了瞧宗因價格的變動亦將以美元對港幣匯率上浴而定。 明治亞,中國大陸宮品供應香港,原則上改 繼續採素之外,一部分概產品因爲生產減少影响,港

用美元爲本位,實在對引前港府無定港元的措施 用港元,價格提高将较爲明体, 結佰勋 : 事實上,現在香港場的中國大陸穿品批發們一並不信任,但改用关作為本位的結價貨幣後,

及工業用原料成本較高的,現在尚有 發戳包作調整性囘降。例如南非洲花

相當數量未消化,大規模工廠直接擔 生油現黛轉手毎祖由七百八十元降爲一 個美元钴| 七百大十五元,中國大陸濃香花生油

入原料亦比較幾個月前增加,當時認 -美元百变的帳目。該口每天結算一次,他若在

爲港元弱勢仍有一段長時間持雞,新 現貨轉手每推由七百六十元降爲七百

∵然可以 格,與今年春季交易發射比較,升匯何止百分之,將會造成中國大陸行品在香港市場體更爲動務 區的話-該銀行便需要向發鈔銀行交美元,或是

·原料加是適當的安排。何况香港 四十五元,歐洲蕊靬油現貨轉手毎柤

接受,二十?例如金和將苗米,春季交易會剂每担二百 ,各行業經鉑形亦來話很多飛 第一來貨成 一一個等数量的港元現鈔(以:美元食古,八港元計線),以補足該個差額,

商家在幾個月前向中國大陸各口岸出 1綯若街 後發覺某銀行當天的美元買,山多於一, 由三百五十五元降爲三百四十五元,

但以赏 〇六元,現在每担二百三十九,升幅百分之十六 本或增或減,將以美元對港幣匯准升降而定,經 仃使需向發鈔銀行繳付相等於美元出入的差額。繳付的方法有三,包|中國大陸菜籽油現償斡手每祖由三百

口公司訂購的工業用原料,因港元雅

日成交. ·濃香花生油,春季交易會前每根四百八十元,銷商批發價亦將有較大變動。第二、經銷商售出

·率下降而拖延未裝運的,最近已經通 根據當天的彌倍,匯跲匯豐銀行;(二)可與發鈔銀 四五元降爲三百三十五元,南韓幼

按萸元,現在每报七百四十元,升幅百分之五十四~業料 期貨將會產生很多類,特別是工業原料通常修 知香港商家價 微購買相等於數位的美元:八三)可以透支隔夜美元, 砂糖現貨每月由一百八十二元降爲一

龛港元 ̇油春季交易會前年担二百廿八元,現在每三百,出一兩個月交貨,美元姚案升幅超過百分之 以當天利息計算。另外,可以港元現百七十七元,加拿大飛豆現貨铤祖由二百六十五 類工業品,在海外市場對港產品競爭無烈,海外 明白說,今年首季以來,英國和歐洲經濟逐 總之,在目前環境下下,穩定港元的政策無疑

的匯率,四十三元,升幅百分之五十,榴花桿砂春季安 ·經銷商要補道、狖必在用材上,反之 勤到發鈔銀行的現鈔部以一美元兌七八元降二百五十元,港產十支OEN棉紗每色由二一,四家要求香港製造互相分推護宇的差距,由簽訂,漸復甦,港產品出口市塔帶蘭好轉。根據港府統,已經使香港市場一般商品收到初步穩定假格的成

爲準則:易會前每啊一千七百元,現在每噸三千元,亦張,美元維率斷將超過七分之二,用家亦要求經 港元匯價購置美元,以雄都該發美諾。一千九百元降爲二千八百四十元,十支DEF棉炒 合約時以送交貨時,以港元作基準,如果美元或計處調查報告,二百家最大規模的製造廠,手頭 效,其中一部分买勢過速的商品價格稍爲网降。

,貨物.百分之七十六,大連黃豆春季交易會前每一百·商圈。第一、香港市區銷售的貨品,並不是 間,問若在結算時發覺美元海盤(

每包由三千一百一十元降爲三千〇五十元。石油,其他外幣對港元匯率上升,則匯率的溢價分享,并有的訂單自從去年底以來逐月回给,到今年七 但香港市場一般商品價格在今後短期內,未易降

遇到香 廿六元,現在每用二百一十五元,升幅百分之七,中國大陸獨佔貿易,約在其他地區進口,禽着中 多於盤出】的话,發鈔銀行亦要將

港商銀 十。二文&鳳普通棉紗春季交易會劇毎自二千 焢額發齗給該銀行,銀行可救發辦土產品及電器價格亦告減低,石油產品價格減低百·反之,美元或其他外幣對港元眄率下降,飢匯率月,平均可以維持四點四個月生產。雕料香港工·囡九月好美元兗七贴八港元水平時的價位。香港

國大陸簽訂雙過高,被他地區貨品隨時可以增加 對行將該筆美元罷到其在美國任何一間指「分之二點七至百分之四點九,飛利浦電器用品價.的損失分担。但原料成本增加則是香港製造商之;業正在逐渐好轉的時候,受政治因素影响,港元,工業受舔率動盪的不利因素影响雖然逐漸減輕,

行讀限,三百五十元,現在每包三千三百元,升妪百份之 张港,在香門市與中國大陸代工伊 定设行,或根據一美元第七,八港元拆同,格減低百分之三至百分之五,

事。這樣,大廠換入新訂單邊際利潤亦難免削减·在道下降,使港元匯率指數到了九月廿四日會降,惟是今後一段時間內原料價格未易明顯回降,各

-總之,中國大陸對香港質易不信任港元、 其次說到工廠接質和生產,在九月下午月港 。中,小型廠遭受打擊特别嚴重,由於銀行份號至五十七路二的最低紀錄, 與今年初七十九點:行業製造商生產成本仍高,何况還受银行利息時,如果美元對港元匯率上升在百之二以下,則四十。卅二支監盃精梳棉紗春季交易會前毎包三.. 不必補價,俭若匯率上升百分之二及以上,則按’千八百七十元,現在每包五千七百元,升幅镫份一其是不肖支持港元幣軍造定,實在是中國大陸的 港元規定限於新增的發行須按一點七 尤強勢趨於嚴重時,影响很多工褒接單睦培及波·大大收羅,使很多中,小型工廠缺乏現金購實原 八比較,竟除了百分之廿八點三美元對港幣匯,加及放款仍然收縮的壓力,接單及生產何復順利 可稍舒因境而已!(阿威翔照匯率差距而補價。反之,如果美元對港元匯率 之四十七。六五第三五成分的四十五次感恩混舫,抑失,例如最近人民整對港元牌概量高,影响香 點的固定護率,分取無息鈎債證書的操作 ,已接入訂單單因爲原料價格繼網上漲,不但生·料,供應原料的入口商和製造商(如棉紗,毛紗:宰,今年初在香港外匯市斯每统元竞六點四八港 朱能一蹴而至,

祖,下降百分之二或超過百分之二,則照匯率差額而·春季交易會前每包三千二百五十元,現在每包國,港人往內地旅遊及消費減少,雖歇返內地亦告減 是在擴大到發行銀行與商業銀行之間的,產成本增加,並且供應原料的入口商和本地製造 ·衣料、塑膠原料等),均停止放喂。海外買家 元,到了九月廿四日升至九點四五港元,雖然九。十月廿晋)

千四百元,开幅百份之卅五。七二x六九跳细少,中國大陸執政者口發能持香港榮 ,上述的新措施,是本月二十日中國大陸最高,布春季交易會前每碼二元〇五分,現在每碼二元,是不肯安精港元幣值穩定,曾在一自相矛盾」。 美國的最優离利率不和六今年外贸赤宇巨 弟公司估計,由現時至 年底,銀根市場利率會在八月初旬調整十一匝 大已反映出來〕;因此 貿易梭梅邀集各行飬經銷商開合而决定的。至於 七角五分,升幅百份之卅四。410x七六混社 平均下降二十五至五十 水平後,到目前爲止,

最近太港酒店業的

·我們預期在今年結束 可以久侍。儘管如此, 人多敷時興在本國過節 酒店業在淡季中的表現,目前决定采用「酒店钸 的資料服務,這些資料 码基本點,同期內債券,已在三概多月的時間處之前,美國利率是證呋 ·我們栏信本港利率在可 今年登期本來是酒 亦校前有了不少改變。視」的酒店已超過十間一包括新闻、天,推法院,反映出旅遊業仍 利率會下降約牛館, 於膠緊的狀態中,盘宮」的

預見的將來還會較外圍店租住率較低的時候,除了減低租金之外,將一,每年將有一百萬名遊· ·體育消息、班一次在可焉,對本港的經 在本港方面,穩定 柴尼預測,短期内,現時還無向下調整的跡

「高,即使美元利率及美

好收看,「酒店傳說」降時間・本地新 |濇百軾將稔的人, 但估計平均亦有七成牛大酒店盘符别注重吸引 聯邦基金利率會處於九象,但我們仍堅持我們|港元新措施推出一週以

至八成,部份酒店甚至 本港客參與 元匯價均向下調整,但有

爲遊客提供快捷而有用,界股市動態和旅遊實上,文 座金九又八分三座園 過去的看法,利率仍 來做成港元利率上升的

「偶然幾天出现九成的現 港息價仍合比外圍高, ,但其他市場利率會企駐留在下跌的軌道上待大壓力,但基於被元

象,情况亦顯然较往年 而使我們核付出代價 於現水→成略爲下降機而動。美國利率囘降 匯率的初步已見穩住,

爲佳。事實上,近幾年

濟經僑華頁一第張七第日九十月九年亥癸歷夏

間周一第行實施措元港定穩

。題課的要重最前目是實,力壓鎖連性惡受所業商工緩和與解化何如

幸慶得值果效融金定安收初

外践诨實行上而出現漏洞的,也是連日來 遭受各銀行送話的原因。据解釋,在上述 措施下,商業銀行向發鈔銀行値取港幣現 鈔時,不能從往來帳戶中提取,而要用美 能换取,在商業銀行需要美洲時,亦只能 用港幣現鈔才可向登行银行按固定匯率

·轉帳浩幣只能按市場價買入美元,這樣

·使銀行不得不得高於七點八固定匯率價格 買進美元向發行銀行領取港元

付存戶提歇,此方法使商業

·而且把港幣變成現鈔和非

,兩種蚯儷,由此而造成 在新措施實行第三日最爲

高息重劑絕對不可以久恃

·過去一週穩定港元措施的表現,大致上可以滿意,實質上只是高息重劑壓力所致 來周高息能否和緩决定於信心的恢復,但重劑絕對不可以久恃。即使美匯美息下超 港息仍會高於外圍使我們付出代價,透是應有的心理準備。 港府在去日實施年 平。倘若以穩定港元的“在首前十六風的優惠利,較緩的貨幣增長原可一兆美元。大經通股調整 走港元新措施後,使到大前題來說,港府迅欲率下一銀行計多以此使聯邦儲備局更有可能的國民總生產值爲三點

退價。

W.

港元的供需出現極度的的措施可到初效,港府 和平路基敷再加若干, 酸酸或容許利辛進一步,三六三兆美元,第二季 僅為利葉在未來數周內的基因亦無變,其一是這種迫高利率的壓力相,若非如此,不足以支,來的情不斷示,太港旅 緊張,尤其當匯豐銀行 對一個來港元的表現也計算),對於地產業或下降,以協助經濟復甦 爲三點二七二兆美元 應會下降,而本季蚊後 通貨脹掛接受控制; 信在下週可能會和稷一持港元匯値,還是本港遊旺淡季的差距已較前 上同時出現了四種美元兌換港元的匯率

宣佈各银行的超額透支 深感滿意。但目前最侠·一般工商菜來說,已相。可是,最近的經濟資。 美國的經濟復甦溉」時間,聯邦基金利寧應 二是貨幣供應成長在範 些,但是,港元信心在一經濟背投欠佳下面我們縮短。 一個是宵睚率一億七點八,說是商業銀 行可以用現鈔按此匯率向匯率兌取美元, 以最優惠利率加五刚計|人困擾的是,本港市場,當沉重。况且現時很少,料顯示復甦的步伐仍快,能自行健全地發展,聯估熱破九團,近期政府,圍成長目標内;三是美,什麼時間才真正恢復, 應有的心理準健。 算,十九日同業區晚拆利率上升的壓力,會否行族能有六星的利問 第二個是雅豐服各同業間的交交易七

據美國商業部初步邦儲髄局倞沒有必要採,憤好利率會降至十一匣元過高的匯價是受高息,無人可以確實估計,而. 五至七點八八;第三個是尚體一家只供其 息大幅度上升至四十厘,逐裔緩和下來,而去迷,可

報導稱,英國第三季國收剌激手段了。但基本

的扯升對美國出口貿易,高息難劑重藥,絕對不,十月廿二日)

·客戶免换的七點三;第四個是市圾自由應

最近本港的利率上民總生產增長年率報百上,目前對英國利率前 一,創歷史性高紀錄,一利息上升的壓力會否 驱,但到了第四下,上述的情形已幾不祥 至兩個月期拆息亦板上,鍵?

升,並不是受到國際息|分之七匦九;此項數字景看跌跌的人士仍佔多 二十堂以上,但在二十

因為去週同業拆息一個的影响,純是本港內已經涵股調整,亦较一数,近過美國利率不跌 新措施亦帶來了一個使人瞩目的焦點,日應夏再宣佈超额透支,市場的传借息口猛升,部問題。但佔若在今後個月前商業部速報估計,船時間上的拼死而已,

·除發發鈔銀行要求以港幣現鈔購買美元,利息改以當日隔晚拆息已使𨨏行的撫金成本相的將來,國際息個能繼埆幅百分之七爲高。 紐約利文兄弟公司經濟 ,由十八日開始,殷占有佈將有業界据 計算,隔晚拆息也漸告

應提高,部份銀行已提臮日順,特别孫美國利商業部秀,七至九一專家辛尼稱:錢幣政策 結算戶口的送支利率,由原來的最優惠利

回落,二十日收市爲十

髙向客户提供透克寳欸息的下降,美元的強勢 月間以國民總生產值基一現止處於不變狀態 -半加二至三座,調至加五厘,使之高速二

五座半,當日最高拆过

的利牢。不過提高並非,逐漸向下調整至一合過計算的物價增長年 上一座,匯豐的聚據積算戶口的透支利率 六項。但是,全縣來說

·全面性。並於收取客戶 理水平,這對本港利息 利率高低的原則,要威,但降亦不無助力,去風 我常情況而定,比如,美元在世界各生乳外匯

常用,出陈贤善老路維精宅南雄,隨著時以 當 勢行獲取港元孤寸的 一 實 遠傳導,您精頓在上肠著于庭,迪的 城林是雄覆提升的,

·辛尼稱:各類货幣

酒店表現令人滿意

最近酒店房間出現近幾年來少見的爆滿現象 反映旅遊業仍大有可為,同時亦以事實駁斥了酒 店業發展過速的說法。

古的消費

,例如以比遊客更低的 的士髙·桑拿浴室

企圖

同的節目,使市民與酒

·現時本港酒店業商 店的距離拉近,使市民 會所屬的合厩酒店秀間認僧到「酒店並非只是

;較去年訚期繪多一成,是市民經常可以去的

半至二成。由於酒店閒費場所」。當然,

百的增加,故此在一定一前旅遊旺

程度上扯低酒店的租出一滿的情况

串,在过雅情况下亦會」她客生意會做得較少 一度出現酒店業發展過到聖誕前夕,你會明顯 的感覺 速的說法,認爲酒店的 ‘等的親切 向時大發興起,導致業 内競爭激烈,服務水準 因而下降,商人經營困 難。而事實上,特别是 經過過長的夏天後反映目前遊客訪港肯定 旅客來港觀光、購物一一現。

去年夏季及去年尾今年 近來酒 加。(二)近期凡港元 ·按照往年的情形,初酒店業經過一段燴

·客戶的存款百多媒龔煜|市場處於狹窄的範圍上.三季通概率海首分之三葉亦不金就算·格证,迅速的系先压手,且被

像頗鸯戏虢,對美元日圓大姐一直入十月後佰佔粟材 爲野辛的日子,由於 行一向的關係及资信的落,反映市場對於如何點二9

局注視經濟增長情況,預期爲佳,反映

訂酒店一貶值,吸引大盘遊客來好的時侯,但今年十月一遊湖底不多。酒店所|爾队夏季的酒店例攒吟 節前,各酒店紛紛將祖 程度等。但值得注意的解釋經濟實質表現和商業部解釋,第三較早前賞幣供應增長過一遊業仍然 而 的遊客到港無法找到港。(三)近期間本港初已告爆滿,情况粉爾間又增加,導致租住率

百分之三點四,而第一供層現正處於受標 季則升百分之三點三種圈內,但並非低於目

,一個月前該部估計語,該先貨幣政策不會,本民青周六在十月初,較去年

本月初,本港部份 酒店的房間租金普遍提 高百分五,例如一些二 十元,在今年

共的落擺

業飼中後脫圖

為尤,足不料飼質白蛋。公十有僅共中

斤公○二三料 鉰用佔均平 人每年每國美

共飼

明

11-11-11

(北京站)中國正在加速發展制對工

*業一項新的工業正在中國城

造瑣工業開始版建至今不過五年,但有

-若廣闊的前途,將很快發展成爲國民經濟 中一個不小的產案部門

中國地少人多·安捩叔嫂堂、不能單

·2依靠發展種慎業,加速發展畜牧業, 大幅度提高農業產艙,提高生活水中的还

·漢·去年全國猪、牛、羊肉總至宜比前年 增加百分之七您一,牛奶產啾增加百分之 其四,但是,中國的词科恒速,好些 牧场的叔直量已超過了收草的字慧,加速 發展飼料工業,已成书中國發共商怡花销 業的一個關鍵性的料照) 據主管飼料生產的體軟漁業部和商業 米的有關資料,現在金國有飼料廠三千五 百 多洇,年生產能力爲五百一宇萬晰,商 業粮食系统到目前已建成年產 千噸以上

料業

【觀轅的礙造織七百多個,其中C将以上現 這些區料廠中,有六百多個是園營-张生產推力氏·百五十萬噸左

斤 爲

輕度宣佈超額透支利率改以當日的晚 存利息,但結果,一個讓行的正常業務包,約市場的分析所稱:踏及存累甜較第二乖 銀行行動。他指出,供過於求的理論亦得到一論高級酒店還是三、四交易會亦正在進行,外之類將較十月中少,一幅減低租金以作競爭手,租住,但這種減措施,是北京郊區的東沙鎮料一中國只有十公睬,近十「建立完原工業·加速盤

·遊客有很大吸引力,故

一百二十公斤,世界平

白質需要百分之二十計一低幾個發展較快的工業

的愛股,正在進行多方 據商業部消息,今後三

面的努力-商業部門打 年要在京、津、泡和 靰按傧料商品品桖建立一些省會新建二十來個

經濟實體的各專業公司 屑料廠,還要新建一所

「暗夜錢」裡最大,在宣佈當日的下午,您的壓力,不少銀行界 隔夜拆息標高至廿六厘收市,最高會做人士估計,週家銀行公 三十厘,但此方法孤寶行了一日,十九仔,會極有可能會捉高时,

多已在九月中旬取消 段,而當時物們又不斷

·廠和南苑飼料廠 公斤飼料中,配台、制、旋铜料專業為人子和 意及高點計算,是日此項拆息會高遠心,行公會苴市存歇利息程,工商資歇與智易融通等然貨幣供礤M一類仍在加所致。 風的赫史尚紀錄,良後也以十五至三十顯,持不坐。據市場傳說,

:美國經濟增長現時攤 事實的駁斥 ·流的酒店均是爆滿,甚 國商人來港大增。(四 故遊客會較前減縮,但

上升,酒店的經營實在 而十月初到在原來的 目前,中國畜禽總:台個料還不到一公,一經營管理人才,也正在一 -銀行多不大願遒開做 聯邦新甜局的百份五至第二季修訂後國民然放緩,但仍算蓬勃, 自進入十月後,酒至酒店的皇宮套房八祖一本港酒店業近年來加由於仍是本港的旅遊旺 為困難。自盡,出現 金水平上提升百分五左一败的百分之九十五左右一中國現用的七千五百萬,規劃之中,國家已經決 當日召開例會檢时利息 銀行同業拆息受人爲性的挑高,首先

,而普採觀望。大家都一百份九增長目標範圍內實質總生產值於長年率,因此毫無理由要即時改店的根住率便不断上升,金數千元一晚)亦難,强在海外寳傳收到效果,军,港元的我爾仍然對 酒 店發展過速的說法是右,祖台前主要是由在性封分散録養,飼料的倒料中,蛋白質飼料定,在第七個 「時,不少成自银行均, 希望戀已的信心能儘快,但過去一直步向目標爲百分之九點七:首季 信贷政策2 ,進入中旬後更呈現多,但到。 對那些在較早前大淮港元,大炒美元的外

無可厚非的。

於經營成本增重所致, 資源也分散,發屁就地 不足~按配台飼料中一期,使饲料生業成 資銀行加重了壓力,在匯價不媽的情况下我加息,但却在若十人

回復,使市準利率得以籁餾的下游,但截止十一爲百分之二點六·辛尼又補-

說,無一年來罕見的全面保滿現 近來遊客到港大沧 摸部份酒店反映,一料酒店租住率仍達九成

事實上, 由於遊客 例如人工、電費及進口 一取材、就地銷售的小型 的物資均告升價。

•這些外資银行就要背上沉重的高息包袱银行的反對下而維持不 早日向设正常,否則, 月十二日爲止,近貼的 第三年國民生產值 論如何,在未來幾扇月象,值得注意的是現時,主要有如下幾個原因:一在未來一星期的房間亦左右。不過,至十二

到港有正淡季及時多時

·鐡料哦,就較爲適合中 如要卸下包袱,惟有此出美元,同一變。

箏,把現有蛋白質資酿一部門之一,姚家从委火 :本港酒店設備的旧 以同模,保鮮方向,制造港幣的出口商,明白說,今次港府對未來工商業的不良影增加,廿四億),使M 平均報一點五五四北美,內美國短期及遠期利率,较去年同期酒店的房間(一)智入十月後是本,被盯住一空,反映今次初期又開始入淡,因十

全用上,翠缺五百萬斯定在今後三年,專 少的現象,故此以淡季日先進和完善,對吸引 ,只威雅的大聽器定,就西羅斯,取取穩定港元的方法,向是甚大的。事實上, 一處於目设商圈的中段 元第二季路一點五二五 暅个。現持利文兒已脫加三成左右,故此一港旅遊萊的例常旺季,一的酒店業好身並非西花三月尾是聖誕前,外國 去有世酒店業是否發展出各熱海猜一百七十多個櫚科廠站,裝使中國的飼料工業」都到料工業投資一億! 過速是不切實際的,近一力。最近,本港各大商 | 不费多少投資建成的小趕上發展國家的水,千萬元,同時確定,從 的壓力,而要拋出手上的美元,在新措施基金仍是運用高利率的

·新方案面緩和矛眉

案」,不異是迫出來的,其中云緩兵」的含義也 即如六點方案之中有「方便资金流入」和·售額已出現了半年以來的首次上升,該調查的對 來酒店房間不是全面爆店正推出一項「酒店傳廠,生產能力有七萬 逎必須進行艱巨的工作一明年起,把個料工業產 長在第四天,美電已回跌至七點七九收|重劃而已,事實上,在一 原因是市场上美元的沽較多-整說 財政司宣布挽救港元的 最近,日本官方又爲減少對外貿易擦,平至屬明顯。」

大日圓在外夜中的使用範圍兩項,目的在於强化,象是日本七千二十一家主要企業,測者估計 滿嗎?因此亦可以說酒、硯ł服務以供住客使用█多斷,爲全省鋼料工業 (中國爲加速倒料工業產品列入國民經濟計劃, 當日除了外資銀行外中文樂行亦會拋出一新措施時,已表明初期,其外國對日貿易不滿情緒而表態。政府任布的六報導;所謂到激內部需求,無非是擴大公 日元,改善因已元偏低而造成大世貿易盈餘的局 今年末、季度之產銷和盈利均將還有改善,下穿店業的快速發展迎上了[酒店轉視」是香港一能力的三分之一。 甄千萬美元,铝信便是受港元高息的壓力會檄成市場利率上升的一站因應方案主要義是,則被國內經濟;開放國內共工程計劃,大幅減稅,鼓勵私人投資,特别是面。但是,日本却同時降低利率,將現行公定利 年企業盈利將出現大約百分之三十的培氣,而進遊業後純商發展 電話公司的附屬機構通 ·但是,中國飼料工 ,至於在免除了港元存利率稅後的爆發力,但當港元擔價播,市場給外國產品,進口業務促進;鼓勵外來投資,促進環力公司的投資,及降低利率,至於一擴大,率五粉五電調低至五歷,二月十一日起開始實,近日本一家银行的月刊也指出該國已蟻脫了各期的為求。任何事物都是撒服務有限公司所提供|業日艦還是落後的

·笼三年的「經濟不景」期。一來,因經濟復甦一有矛盾的,酒店的發展一的一個全新電腦系統:統計 • 每人平均佔有 一架的對知,單錯菇菇港元存疑利息稳定過來之後,利率會逐一;强化以園及促進在國際貿易中更多地使用日圓:進口」,則意味着對一千二!百福研產及製成品到施,其實,日太利率在先進國家中已是偏低的, 減關稅,及採取步襞讓外國人較容易在日本投資 今再調低,試想又怎能與吸引外資、强化日元的.而引起的出口增加,將進一步激化外貿的擦。悄况亦不例外。 .:. 可將資料和廣告傳送到 一向料,美國最高,是二 在蚴盛的匯市中難起挽救港元的作用,淅囘降至一個較適當的;加强對外經濟合作。

·類此的調整貿易措施之宣布,幾乎每年見

隨着形势的發展,酒店房間內的電視機。 方案又放寬對外國人購買日本證券的管制,開方案切實配合?那簡直是背道而驰了。而日元偏據稱:日本經濟復甦的主要因素一向以來都是出 現在與固定匯率結合起來,加上同業拆息 水平·從去週固定匯率 大幅度被扯高,使市場的短期存款利率相措施推出的一週間,港。但此舉之意義,與其說是實質改善日本與外國 放地產講買,並在美國發行由日本政府保亞的低,低的局面一日不改變,貿易盈餘持紋上升的趨勢 口增长。官一九八三年第一季以來,實際已見眾 和上升之勢,而入口則仍見呆滯,首差不多所 搬大幅度上升,例如大額的一個月期港元,元匯價除了在週一時出的貿易關係,倒不如說它是「緩兵之計」來得斯 3。如前年4月间,日本,目的只爲緩和美歐不滿情緒

有工業裝量增幅都是出口造成,第二季則有百 -在钦岛自,在二十日已握」二十厘,三個月期達十七厘半,而小額的定期現較混亂的形勢,在開 貿易方面的「跳步]措施,預定從今八一九八三

分之八十爲出口,此一情况示國內需求擴張甚

·好息(五萬元)三個月期也遠十七㹴半,但現時一個月及三個月的美元定,而後不久已跌破八算 年四月開始,實施財十六種工業品免稅以及一 期存款利宅則爲九原半左右,兩者的差距極大,對存款的吸引力是不能抹平外,其餘的五個交易,百塔二種業產品降低進口關稅額,另十七類食

缺欠意掩人耳目 范的,有利於銀行的港元在歇回升。不過,目前該期美元存獄的作用還未 日,港元走勢均较爲平 業品對美降低進口關稅。但是,實行至今已有半 絕失,原因是目前銀行的一個月期存息概含十一厘半,三個月期的亦不過蔥,在週四開始,港彩一年,非但未見改善日本外資的一邊倒盈餘情况, 十二迴,但银行可透過這種存欸避免受利率協議的牽制,特别在去遊同業 更略怒升殼官定價,

反而只見老欸額比前更擴大了。例如一九八二 拆息寄品,有等銀行報出的一個月期棹期美元存息(五萬澄元可做)亦商 週五時更升至校官定理 中日本對美貿易盈餘一百六十八億美元,但估計 逸二十醇,換含之,在去過間陸續到期的掉期存欸,基本上可無須改寫正 價高出頗多的水平,週一年會超過二百億美元。至於對歐洲共市,順差 式的港元定期存欸,轉存單價可

六則由於外圍美元上升一額也比去年敢增,料將突破一百億美元,能出 總括來說,港府表面上是採取兩項挽救港元措施,穿質異,過往的一及本港銀行同業拆息下第一 ̇省爭法如他樂銀根,擠在拆息,也美元等亦在去過新法實施後可以看到道路而使裕元的債略得下刺激需求表面工夫 些操作,換言之,萬變不離其宗,新措施除了强調港元的兌換信心外,仍降,但仍較官定雅憫略

,作爲刺激日元對美元上升的其中一項措施, 便難以改變。 在這種憤况下,日本方面面例作憨表示一下 本缘日圓偏低日太出口货使宜,僅是日本對外質: 是嫈鋭利率和緊縮貨幣供應進行調節,有利也有弊,利的方面:港元穰勢商。如果以週末收市價」改善的「诚意」,乃是勢所必然的。

·易出现廠大盈餘的主因。 收到初步效果,倒瘧港元投機狂潮,薪除了亂,强有力地接和通货膨脹一美元兌七點七六五巷 ·事實上貿易伙垒的不滿情緒,一直十分强烈

·問題是由於日本官方和商界長期以來在接案 白前 的升勢,匯率的穩定,抑制住成本的上升,從而有利於本港的出口,證明 港元與懷週收市價八點。上月二十日,歐洲共市十國駐日大使,含運快 港府對保持香港的金融與社會結構,抱有極大的决心,它使得香港經濟體〇七五〇比較,即在新,會見日本產相宇野宗涼,要求日本經置換 進口能方面多方設陞,祝化在關和檢驗程序,對少順遠的效果,那也委實是守迹了 | 来不致嚴恇的燕览,港幣术新恢復其實質。但問題在於發的當局所顯,倘措施推行一週間,港元一科共市產品的進口,當時宇野宗佑已答應,日本 產品規格和品質吹毛求疵,加上日本人的排外特、 若一切進行順利與收效,其弊端1高利率對工業的壓力,可減至最低程度,對美元的比值已回升百 政府「樂意一接納提識,並承諾將在稍後正式宣性和狹盤心胸,以上「方穿一能在「調整貿易」 * 低尙若啷意要持按一段不短的時間,則目前在鉅担沉重利息的工商機構分三點四,而且全遞的一布「擴大進口」和刺激內部需求的措施。 方间收到多少成效,實在令人懷疑,

·俄料主(剛張超一九八三年十月廿三)

做 亦相當靠近宫水 故此,十月二十一日意佈的那一套「六期方 日元偏低出口續增

日本經濟方案難期縮減順差

上月歐市十國駐日大使會聯袂會見日通產相,促擴大歐貨進 口;美總統列根訪日之行在即,亦有相同之壓力。爲了敷衍貿易 對手,乃被迫施此「緩兵之計」。上次減免二百一十五種進口貨 品關稅,至今事隔半年未見絲刺激國內對進口產品的需求,然 則新措施也預料雞收實質效果

此外,今年高達三百億美元的外貿盈餘,是 在日本經濟增長不大的情形下達致的。然則,以 在步向復甦的日本經濟情况,若能產生減

經濟復甦順差難減

事們十分明籙,上一次減少或免除二百一十

·五種進口產品的關稅,絲毫未能刺激日本國內對 外國貸品的需求,已清楚說明了一些形式上的

·调整」措施,是不能真正改善日本對美貿易大 敢出超的不正常狀態的。然則如今的新方案米見 若何新意,又怎能產生實實的效果。根本的原因 在於日本官民欠缺娀意,所宣佈的無非是一些形 式上的「方案」,只是做出來掩人耳自罷。 方道次經濟方案之宜佈,恰在列根總統訪日之前 夕,其用意為見姿。

誠然,日本這樣做也有其苦衷。本來,如欲 減少俏菘,最直捷了當之辦法是切實減少出口。 但以日本日全雅大的生產力,一旦產品出口減少 據較早時日本銀行發表的短期經濟觀點意見,又將如何發揮和生存?這是沒有答案的。故此 - 當前日本經濟已恢愆小上升的態勢。八月上旬:,唯一的辦法也不過是敷衍一下對手而11)。转 所作的一項企業请究調查顯示,七至九月國內第一世與一九八三年十月十一日)

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