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*艇 - 這一当时改说京案是可以接受的

南非外貿

招况监長久繼椅下去。」

逛睏師邦粜局於去年十二月十三日把低收利率,國披风大银行於今天減低了它們的利 但是,我們絕對不能发示「欣賞」的態度。我們出了數項加稅的建議,這些建議將會使很多人坦· 由九鐵減為八風半之後,除一兩間小型商業銀行把最 芝加哥第一國民銀行首先越低 優惠和宇枃應減除尘凰之後,一般大商業绿行仍將此項 客之優月賨半颳而減至僅爲士產 「認爲一般反應的相常廠木,與現為進就現實與過「加乌报。但是爲了香港的全體市民的利益,這些

萬國贊通銀行與化學银行及畢茲堡美倫銀行等其他 利率維持於十一厚牛的水平。然而,香港的存欸利率却, 發 性質的預算案,自然是可以理就的。由於那星貨但是必需的。而且,普遍來說,本港的税率仍 「頭術醫頭與脚癌醫脚式的做法,財政 不果敢 然偏低

急不及待於去年十二月廿九日減除了四分一風至半厘。.銀行,經迅即隨之減低它們的優惠利率。

·美國勞工亦報告對付通货膨服的努力又有成果。美 第一國民銀行的高級金融人員麥當諾稱,他的銀行 「禇請變·而又不敢向富有者要説,

·以始之後,市割經常傳說美國的重貼現利率會進一步下 在废泛與正近的間接稅珽验证之後,道路 此次所深取的十分消極的鷄向間接稅打上意,除

跳,因為美國在去年底以來雖有經濟復甦跡象,但失業.之所以減低優惠利率,是因相信經濟已在供甦中,他並 ·

因 國政府的消費價格指數一月份上开了百分之.. [表戏了審慎的樂觀,也無法掩飾他價贤的内心要 有可能產生「因肌兹一的後果外,難免對未來他說:「由於前些发項建議,財政司相信一 本仍高達百份十以上,故認定美國政府必須再減低利息,稱:我們深信通货舾服已下降,且不會同具。政府曾爲燃料降價近領了房黑的大部分加彈。 : 勞工部哉 - 一月份的升根如維持一年,將相等於通 加强經濟復甦的刺激力。但客今爲止,重貼現和中依然 ̇劇些诗句告一月份的日用品恫格葉上界百份之零點。', 市面費發生相當凹壓抑。而我到最引以爲憾的 |九八二至六四年度的赤字將減艿學易接受的大约

未見調低。

列根總統的經濟融問委員會主席費特斯李稱越低優,貨騰股年率只有百分之二, 料, 那些所謂與論界與專家(講師們給予 三十二億元。即使這樣,很旺來年將會是大家

物價指蚊微升,白宮方面感到興奮,列根總耪首席 ∴ 對於今次美國商業銀行最優惠利率由十一種減至十,惠利率是經濟的好消息。 讚許的「平易近人」與「照顧各方面負擔一的罗. 都要節約的一年,但政府將繼續柒靜和穩定地推

·經濟面問費斯坦認爲谲證明杌時物 法。在我們看來尅個預算案一如財政當局一塊的

風半,並不令人感到驚奇。去年十‧

倒上漲至失去控制的情形已消失, 缺乏诳合積極意義的做法,港府鼓髙當局過份照一行嘅定的計劃。在本年接近年底時,財政司將會

二月中旬當重貼現率減降後,商業:

一月份出口總值約 「現時已在我們控制之下,十分安

·银行未有跟隨恩,在很大的程度 願有錢人士的利悫了。這種沒有遠見的財政决策與顧問商討,研究本港是否需要借欤。現時,

爲十六億四千萬蘭特, 全。我們深信通貨軀會放後,不 自然是得過且過而不會產生調整計會不平衡與迷一府法而幾乎完全沒有負讶,而我們大家都希望通 上是由於年底結算的影响,但進入

去年十二月爲十七笔 今年初到站優惠利巴不甚季诺

尖倒於渎亨利率終於全面凹

|千萬蘭特,去年一月 財政司最後談到本港經股在一九八三年的展 ,

·至十座坐,但基本上反映出最優惠 選,本港極為依賴美國經濟的情况,而預期的美

利率已國復與其他市圾利率配合的

十二億三千萬蘭特,入 水平,基於通街傷廒已真正受到控 口總值爲十三位蘭特, 國經濟復甦却遲遲仍未出現。如果美國經淼增長

制,在此有利的紫境下面,我們認 去年十二月爲十四三 至百分之二點五,我們可堂合港的實際增長會達

爲美國未芈利息走勢仍有進一步下

|千萬特,去年一月爲 降的機會,初步估計在往後三至四

|十四億五千萬獨特。

·蕸問,利息約再有半圓的降幅,令

清息,幾間美國大银行把優惠會款利息從十一厪減至十 最可靠的公司 厘半,同時,債券市場的利率也下降-4 此外,政府想道 ,美國消費價格指數一月份只上升百分之○: 二合經紀 商說,這給人們的希望帶來新的推動力,經濟復甦將 機器發加强而不會·立即引致诃货物很

盈餘下降 司

·南非海關局數字 示,南非一月份貿易蜍 |艄減至三億三千五百六 十萬蘭特,去年十二月 篇三億四千三百五十萬 将,八二年一月的寶 |易出現赤字二億二千三 |百九十萬斯特。

美減最優惠利息未使人驚奇

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̇香港上海滙豐銀行直屬機構

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關於財政預算案編製的背威與神;可以從 財

據說: 政司向公眾發表的摘要演說中覲見愛 雄,世界性經濟退和保主義的擴張,削弱 香港主要出口市場的消費力,引致本港出口業 未如理想。本港的物業市海又正在經歷一爝調整

因供影阬却仍下降,已令到美國官, 方頍有怨器。去越美國列根總統說: 银行是可以把利率一再調低而不受 影响的。財政部長根也再重中, 银行在很多借歇的客戶於擬邀貸款 方面有困難時,會故意加息來保障:

反映配合市塲情勢

由於通貨膨脹真正受控制,使美國利息繼續駐留在下降 軌道上,近期估計仍會有半底左右的下跌。美減息後,最優

·惠利率與港水平拍齊。港元疲弱,港利息暫時似不宜採相應 性行動。

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周一間走路問協議向運行體系在大頭寸,到醫部話,他會被對則舉行是否因被指書使優惠利率保持高企,手中有一波地獄職守城出處看同的,但海外存貨疏經濟亦有復甦跡象

|期,還是由於過往急功近利的找数码手競爭性到百分之四。當然,如果美國的復甦好度更快 外 - 本港更受到政怡情况不明朗的影响,金融來,我們的我現會更好。去年財政司過於樂觀,今年 務亦受波及。因此,本港經濟的表現較預期爲差,他將不再這樣。但如果湛些役测的數字能一一價

金利率跌爲八風以下,公開市場銀根明顯鬆動。相信話而作是次減低。他答道:粱次減息,並非因總統列报及:復甦使資金的需求增加,今年下半年後利息可能重新出

·偏和本港生產現,實際工資應會上升;通管膨脹率應下降至約

麦蓝和形体降牛膩的製機。

收府宜设合办以并堡而後行的。

現升勢,香港方面,現行劃一存疑利息,備檢僅爲四 於 說 毖只是百分之九,而就業姓會态有改善。'

過去數月以來,我們一再爲文認爲美國利息趨勢耦 了百分之二十,經過上面商要叙述之後,在下面发示一下我

經濟出現好前总以及世界石油價格最近下降,月,七五,一個月期羋七厘,唐县凤斯馬七魔,当解 點四,但這們對這個預算案的看法。..

續駐留在下跌的軌道,但我們亦指出美國利息的跌勢是 廿五日使紐約證券交易所的股票價格再創新高點,道中期爲七厘半,六至九個月期爲七座七五,一年則爲八團 ,比對美國在高水平大爲何低,同時今次美國最優惠利 巴比很多世

温和性的而不是急速性的。在上次美國減重貼現利率以 斯工業指數的卅隻重要股票,於中午左右會上昇至一一 第一、大體上,那是一個可以接受的財情

·息減半阻後,亦與本港的同類貸息拍平而已,無疑目前 致今次最優惠利率下降的時間差距,已證明我們的利斯 ̇三〇點九,其後才一南一二三四,但仍比上日的創紀錄。本法的鏓根並非寫辦,有種就可下降,個一減之後,瑯, 界其他地方算案。但是,那只是一個遷就現實與過渡性質的 的表現爲佳

正確,至於短期內美國利息的走勢,我們繼發堅持此一,高點上昇近三點。最後以一二點八一收市,但只跌外圍息口並至更大,對港元匯他常有壓力,因此,在今 預算案。把地稅完全放在間接視上面是失会 2 同時- 本

白點八七,主因是獲利同吐。 ,而違背社會均常意的。因此,那將是消極的

· 分析家把廚塲最新漲勢-鍋因於油價 據紐約電訊報道;正富華爾街仍作樂觀看法而認爲,

·放任通貨膨服壓力的楩宜之計,絕無软做與 卌率下降至

-第二次世界大啓以來最设乩的經资委返焰去之際,美極併设財证象,同持,没登者想

·可言的。. 百分之十點 -六,而嚴

濟經僑華頁一第張七第日六十月正年亥癸夏

WAH KIU YAT PO

報日僑

一期星

日八廿月二年三八九一圈公年二十七國民華中

> 擊冲麼什有沒談

案算預

的

風作烏龍屬法看元港對司政財。能可的賽加稅加取採續陸局當使迫難不年來,握把有很定一不入歲度年新,觀樂於 仍看算預支開與入收總從而,義意富均會社背違而平公諸失是上接間在放全完就增把但,受接可案算預新上致大

○甦復場市國外賴依全則長成濟經年來而。費消面市利不定肯税加填多十。報不喜報貨一是更現出無業失重嚴說和

偏

·况與預算案

̇的編製方面

第二,從總收入與開支預算看來,預算仍然 的失業情况一儲於樂觀方面。如果我們接受財政司未來一年 -並未出現過一分之九通脹率估計的話,那麼總開支預算三六八 。 然而,這一元及其增幅百分之十七點七,顯然是十分「慷 改可了解到憾」的聲。 大業和開工.

第三,由於總收入預算二九三億元,不一定, 不足人士的一很有把握,我們認為將來的赤字可能比匈伯察更

·困難,他希」大,而大有迫促當局陸續採取加稅加粉的可能。

温和性下降的看法。

油價下降有利金市的說法站不住脚

黃金價格跌勢尚未結束

次英國輕幅度減息,我們估計港息似不宜即時跟進,有 相有力的,待美國息口另一次減後再行調整也非爲晚。一李剛, 蘭鼓舞的 張棉超一九八三年二月廿六..)

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一都有增加,因此去年底 電子工業溙筑良捲不可 之業務悲屁望難未致,而露三大行業中科遜 完全掃除,但對今年一般,但是接其單形势 焼屐窛無疑是較當時樂較去年末季仍是較佳的 數多了。

綜合十多位主要廠 家的意見「製造工芈好 轉脚「初勢」而已, 待投增旺,除了海外

,海外百家訂貨悟心也 業方面,雖然國近期 單槍加,與工業界降

由於自去年六月尾 「工業界人士則認爲原料,內安排生產的困難與促,與原料及有關加工費用|界經濟有復甦跡象時 |鉑疏有班接關係。玩具,之旎否待稱,因現時接 胡雄、陳利及唐周 常見活體,尤其是歐洲,多個有關展覽會安現尚,低利潤搶接新單不無關 足夠對米來接單至爲一以未來按單好轉形勢是

. - 海外各市場訂貨 對未來工商業發展及就業均有利,只是接單壚加基礎仍未穩固

加之種類比較全面性, 須原料及工源供應穩定去配合,若原料與加工費用價惫不及待

其中製、玩具、膠 上升,則會破壞現時接單好轉趨勢的,因此原料價短期内能否維

等行業接取多有增加, 也直接及問拨地区及本單之選啦,還要决定於 持穩定,對未來接單多寡影响至大。

工人及原料等其它兩大 港其他各有關行業,其 春節前後,工商界一問題更令人感到憂庫,並在今年中國大陸输美配一近月來已見大跌,若實 接入新訂單咎返增加,原因是海外市填存貨疏,額中扣尼,因此目前中一個上,便會將機第一中製衣業接及增加,蛇一條件。工人方面,學 ,還要能夠提高生產效 畫期仍會持續,但預料來看,蘇聯增加出售苗一使容師假後工業生產較,故會導致未來接單增加國大陸橘美紡織配額已構成阻力,故此未來生,耕織沿染榮復色刺激力 工安環,师达成封外 金價不致再出現太大獃金的消息,對金市所造穩定,對未來本港經濟」的邀勢似已形成,不過」有限,無法滿足買家的,產成本能否保持穩定或一最大。在各市場來琴表 ·率與廠方持有合作與互 現中,歐洲市場最佳, 橱,同時油價低跌,合 成的影响並不太大,但及就業均有良好之影响一若枋褾染及其他有關需求,因此訂單由中國|作適當之醚整,將是米

助的態度。原科方面, 通脹率下降之後,相憐 石油價格下跌,對未來

行業供應的原料及加工,大陸棋流至本港及其他來接單會否維持湫加的美國成衣行早由大德興一則希望來源供題-

沛, 流本港亦不少,而去霸一成本合理而穩定,唯有

·美國的貨幣政策亦將相金價的上升定却造成 工業界接單好杯普 件用因需求稍坐而急不 地區,故此最近美國枋」關鍵所在了。 除製衣業接單增加 轉多時的中東市場,這樣才能有效爭的良好 應以作出改變,利率可障碍,但無論如何,這及多個行業,其中裂衣及待地上升,則可能破一瀜品訂單诂活明坻加

玩具、塑膠及電子 最近來單亦有摸慰之趨作,以加强爭取 以進一步讃低。刺激經 次金市的下跌,在四百 業接單增加较明顯,由壞製衣業的米來接單能」,也因此而導致有關之 自去年六月底金價開始同升以來,陸續入貨的投資者類多,且升幅幾遼九成

* 從向多位工業家的 舞加速復甦,而上種脩六十涕完水平仍有一定於其爲本港最大出口工力,因此原料及漂染等一品額轉讓價持譔上升,一業接單亦有好轉,是各一勢,該市場來訂購塑膠一張。 故預料今次的跌勢將不會是短暫的,幾天來的跌幅僅爲百分十二左右,

∵業,症匪附屬及有附工,加工費用的調整若過速, 若配額轉讓價再繼上一海外市場經過去一年多用品雖見推遲,惟訂 况的出現,則對未來金的支撐力。 .... [宕袖價格大幅下1.此外,挪威石油部能力降低,因而會觸發|世有限,油價下降對其 。 財政司一再機匯的「直接稅」,終必難免於同受,

•則目前的接單好鲜形升,則來單定會受到壓以來世界經濟低迷不振,未有減少,對近期帶膠一採訪中證實了最近一個 業甚多,其按單好轉 目前價的跌幅已 會改善他們一開支之壓力。

降莖導致部份產油國的一曼表示在調整石油憫格 世界性的金融危機,而「還債能力的影響程度實從較長遠的眼光去 個的發展亦屬有利。 一年 多 的碗境。」

周生生金行君任发、超遠一成,是否會概訊 對本港今年經濟哲献至勢可能受到麼降。此外一抑,是以美國成衣計單一買家減訂存资情况下,一業生產帮助楣大,中東多月來本港工業接單已 第四,財政司對港匯穩定的一哲學」,是建「還價能力降低以致可能方面,挪威並不會同其在金融危梭時候,最被 在不大,此外,尼日利粉,油價下降後會導致 在上述立在一支会流入前非流出ㄧ上面。對於這種過份 觸發世界性的合阻先機,他石油國採取任何正式,信賴的東西是廣金。「亞,委內瑞拉的負債情 銀根轉緊,經濟復甦,示;由於美國金市路鹹一下降,跌幅多大,隨會大,問題是接單好轉的,目前工人仍不马招問與,往港能否龍呈旺態,端 海外各市塔一般消費品市楊來訂後时,相信與一有回地之磁勢,只是工 “在黄金市场上,”况你不算嚴重。伊朗與,從而會刺激另一次通緝,大部份育家都在每個人關注。 一勢能否持浚下去而已, 流動性大,也影响到業稅配額轉讓假能否同定存货均銷疏,因此在世,該市塲局勢轉穩與存貨,業界仍有所尚杰原料 本港財政 樂觀的看法,我們不敢苟同,我們認爲那只是乖,因此,油價下降對金一的合作。挪威不能在短 烏作風而已。我們認爲一年多以來,香港的資金「市有利」,上述說法外,期間內降低北海石油生一個因素,一種現象即將伊拉克的那端在於眼間一邊眼,但那是後話,現時古堂,做成美國金市 出現或經已出現,都可長斯的戰爭,從另一個時金價大跌却是無可改大量抛售壓力,引致主 金價開始同形以來,漢 個遠定及工人招满是否使工資上升的壓力,是一版整起路合理得。 ,財政司指」是差出的,情勢仍在無限期的延續當中,再加上於經受不往事實的考驗「產。而 出了列的一

金市因獲利回吐關係造一且升幅大。以本港九 工源-

足,在海外各市,待内部因素去配合的, 來雞均有改善,因此未 聖誕前後滑脊市場生意,興,已使近期業內校第一;若原料及加工饮料因 ̧來,本熊时一官方與英商銀行界人僻的支撑力量,十分有限,一我們在較早前會一再心 在亂,跌幅究竟多大了 版,可以認爲利率即將,近來頻頻協對負債 轉緩外,肚値下跌一成金價大跌外,油慣掣 九金價當時的低水平 [媽的經濟有漸次復甦竑[尤以原料價格若升夢太一來半年的生產可望稔好多見穩好甚至此市,以一般有所加,尤以歐需求好轉而急升,財接 要地:多年累積下去,港元的價值自然是格必低落下去的。時,金價亦隨之墨滿。不支而迷,但布斯仍然麻。劉如:在利逆下解一年會及各大招檔银行, 金保值作用,致使到隨 下降,也可以說成是照 作更多讓步和支持,更導致產油國家的外匯收 是否繼穎下跌等均爲米 【出,油價下降對金市有

|期間不會下降,因此造 進一步而言,我們其能入減少,因而會扣 因 — 更加促使金價下,今年二月廿一日八今次,及生產將分勝於去年的,可聞,對接單能力進一家壓價之壓力而見低微 後來單巴有增加之离勢 在美國各展會上並無 持下去的,因此現時 利的理論是宮過其實,知之炫。 在七九年属八〇年 成金個可以好-亦可以想像世界金融體系自有全,退將會感激全位進 第五,財政司說一嚴重的失業情况並未出現, 餘,但在一

一理由亦不-

分,且價

初石油價格大幅上升時談。而在利率真正下降全面崩商的一天嗎,因一步下降。 九八八「過」。那是官僚財閥的一貫報袼不報」的作

在每安士五百美元左右.

樱期(遠東)有限 ,會有力則激金價熱烈時,可以認爲因此而對此,油價下降會導致世

-陔三位製衣業鉅了 除製衣業接乳會遭遇困,反映出該市也對新货帶,使玩具業近期接單及 「克己經營態度以配合, 溫於偏高,一旦這檢舉,亦抵起稱所米的投 全市有利,亦可以說成界金融崩瀆的說法是含取重金融部黎先生效示芬表示:金而連續殺仆 點二,故此頂料今次的「家證明了紡織工業產銷稱:日前海外市堪成衣 難外,寶家來單亦会受 求是頦股切與存資是急 生產實際上较去年同期|才可以令接單好轉形勢 現櫪大赤字 第六,不增加和得後,據說是「不想影响到 論破產,金價將大幅下,麻狂熱,金價每安士館 是跌幅未如預期設大,一過其實的,其目的祇是,由於油佰肤勢比預期了一段時間,獲利價已跌勢將不會在短期間持,好轉的形態,據依時裝需求仍偏重牛仔布類服,到窒碍,看竞是現時接待補-

的,只是現時世均有所改善的。至於低,有進一步之發展,亦 可 來 三十六元一本港工商業的投資 j對於造備基本着法,我們不除。

疯至八五美元的歷史,因此對金市不利。今次希望在金市上说水摸魚足急劇,且誠多產油國一個機出色,外圍金市華一來。近日美國機尚大線 衣廠發長胡雅、董事 苦,但戴式變化很大,單增加之基礎仍未降固界經濟復甦形勢也非迅子業的接單方面,低價以藉世界經濟復甦起步 年。財政司附敢苟同。我們認爲目前外資可足不前,主要是本 英國北海石油的似一生在極。刺激金價急機 石油價格下跌前,却以。金價大跌的事實已說,同時争相削成油價,此 石油價格下跌,以及蘇 行將優惠利率黏低牛區總經理陳利及藍事經理其他各類布料服装亦有,市場需求亦非強勁,速,以致買家雖有補貨及原單貨品製抵好表現時本港能率先受惠,以 一九八三荃,港地價建築費用過易,工資飛漲,工人效率下跌|格上迷鏵到現管自由一的原因是,油價大升合,油價下降反而有利於金明了這一點。 舉將有利於世界通脹率,聯將增加售金敕兹的消,對全市已完全沒有影逬周若芬女士表示:由一一定的需求。市區方面一任何成本大幅轉嫁至單,仍旅規審慎,即使楠,如收音機、電子錶接·解决本港失業坦加與政 八四年的最一與什項皆用過份提高的影响,此外,前途不明朗 市場四年來的最低點由 導致通服激烈,美元貶上市的說法佔了上風,金

由上週二至週六的的下降,從而使黃金作息,使大市領然向下。一响力,人們的注意力多,於海外成衣存货鍆疏加,以歐洲市場來單向右較倒上,均不利未來接單貨也分次來單,以致本單乃至於精密之祖,府收文出現赤字周强的 .初預測,極也是次要理由。低稅率在决定外商投資的各項因 於风主受到世界油價崩一值,因而黃金成爲保值 價步步竭而,買聲不斷,五天中,本港九九金價爲投資保健的作用笤時,港金在此替力下,亦難|垫中在油價方面,因此,上歐洲去年聖誕節市生明顯,與歐洲各國存資,尤以英國市場更爲明,港工商業界在春節前後,王品及零件,接單財 伊的咸育都惫於現實

·索當中,是愈來愈屭得不免重要了。因此,我們

的主要對象。 初現,跟或者業,真是 默了近五百元,跌報 減弱,遂使金價受到壓 幸免。他相信是次金照 油價的動向仍將會在很意佳,促使買家紛紛「不多有關,中東市場方一圍,因英鎊兌港元匯價|接入歐美市堪來爭一般 有改善,基本上而言,「月廿五日】 脫手,油個還可能進

爲百分十二點四八。抑。紐約黃金市場在道 间落的時間會比較長,大程度上影响金價,且被訂新,使較早前接一面需求因局勢梅維後亦 不過,較早前投潑,害得人多。 一步下降。英國「雅」

事實上,既是石油一週五紐約黄金收市價每 種情况之下出現大量止、由於投資者手上揸货多 石油國家的資金何况亦 风弱融局豁然開朗,開始有增加,英國市場

·家們所說的却是另一回 六十二元一解,與保障大資本家既得利益的產物。在我們看 ·原油的成交價格爲每桶

出口國又是大的與请函 安士五〇五七美元,蝕盤求,及引致金伯,獲利可能會攤繳出,會有相當作用,金價跌即使新單並非溯至,但有部份由中國大陸 事:油概大幅下降亦會, 她以接受纛 來,如果把利得稅提高到醤分之♯左右的話,外 二十七點五五美元,機喜致金價上升,原因是,近來還借能力有問題,至去週五跌至画四大美,出現較大跌闹。黎氏路。現,直至四月份以後, 至每安士四百美元左右. 未來數月內的生產訂單 回流至本港,原因是法 | 乎比英國國營石油公司一份直销較多的石油國的國家佈有墨西哥而已 元,跌去五九七美元出:金們正處於一個調,大市才可望逐步回升。,亦不算低。 第七、我們面臨十多項(新預算案提高十一代理商校马前所提出三可能因此而使還做一,而孟西哥的石油出口,跌幅爲百分一八時期,而相信此一調 周氏認爲:從長綫角度

Q 三年發出一

政府為有盈,而且也是日桩式版阿。

有形貿易商品進出口 與旅遊貿易外匯社字的,當石油價格真正下降一,總之- 目前油C 以被批機家們怍乡证臊,角度去看,世界貨幣基挺的事實,除了貶低黃倒下跌,周氏說:美國「入賞的投資者頻多,要变,只要原料價穩定及一否可以維持下去,仍湖 吉芬指出:因多個市場,市場爲然,是該市去年|非理想,但傳統玩具说係,因此接單利潤基数

̇極力維玆致

府附支的地

認爲財政司拒铤高利得稔朵基於一種錯誤的見

長後,仍有

字。這個轉

資是不受影响的。

,發地所得的一項問接说,另加較早的水费提高决定。)的間接一十五美元一柄的贲|

仍風 ·卷)約裝,那可能是含有「戳極迷鑱J的後果了。

·有一百八十億元,部份是因爲前幾年有非常高的第八、最大的影响可能來自是高蓝舰比率與

,只是生產利潤仍受賈致存資更疏薄,故此節,美市港需求更不俗。告,單好轉的現勢是難以維

怕亦是刺激經濟利好的一司両二〇五元,升至 繞開明,太港工業接單诀,不單止製衣業無利 金價大跌前J爲三九六 利昌金舖經理周冠二一,升幅達百分八十八 本港三位毅工業

「有不良影啊。

開始採三種新措施

(EX)

10.

市衝

破一

- 因此原料及褾染等洇,儘管增加迅速並不太大致訂單接到,但因有單回治形势仍要原料批

工費用無節制地上升, 速,惟增勢始終不絕, 經常性的熟客來單支持|應商及各有關加工行業

看後 千|破|市對

法的點

衝股

大,持支境背濟經際實無但,多雖因好利段階現

須戶散。力持支要

主爲

睇理心,弱

脆較仍礎基勢升市

。身保哲明是才靜冷持保。大得跌快得升防

千點

市防

好

。(衮的一九八三年二

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今年初界而言,是一個上佳的訊息,因此資金在「陰

時,恆生指」散去後紛紛入市,對藍籌股需求殷切,形成急 數報六三升,去週四與週五兩天台計,恆生指數一口氣升 點八二,到,達七十三點,其優勢之意,可見一斑。 ́了去週末 ·恆生指數在九九〇左右牛皮時,大戶股梁 廿四日, 少沽出,愈活愈高,可是其後牛皮一輪後,便隨 恆生指敕已 湏立案没有利谈消息而大力推高,而一些融 恌升至一〇一時之投資者,也受不住开後不向之引满,紛紛 六六點三,入,以自瓤進度看,估計恆生指數會一口氣上 短短一個多一一千一百一十左右才撰定,是否隨即財挫,就說 月・指数开·乎短期内的投資信心與投禮活踟情况而定了。 : 遠

事實上,現時股市確有上升的利好推動力, 二八二點 四八,升幅計有八一)利率趨降,事實上近一年來國際及本 達到百分之.. 港利率已明顯下降,對資金回流股市是有一定刺 三十六,升 效力的。(二)國際經濟似已渡過最黑暗時期, 幅大之及快 經濟已有復甦的跡象,尤以美國復甦更明麗,有 令人驚異,.助世界經濟復甦步伐加速。(三)外圈股市如紐 插簪股市上·约·日本、星加坡等地股市紛紛報升,對本港股 升有其利好,市也有影响,尤以美國股市更衝破千一些歷史新 因素的一面一高峰,對全球股市均有引導作用。(四)工商業

·但經濟基,經營向未明朗,游資缺乏出路,投向股市亦與不 礎尚未固 ·少。〔五年關前有人爲托市跡象,財團亦有时 及全面轉好 例支持股市不嫔,使股市抛售壓力輕- 资金 ,則現時升 大市信心也較強。(六)本地工商業困難時期以

·勢須防瓦吐 已成過去,近期上市公司盈利報告較預期住,如 也大。 .媒氣及電話盈利不俗 - 預期今年上市公司盈利不

一是不成問題的,反而是一年中國大陸美國紡織 原料價格及工人聘籍的「據悉大超陧 - 美國 開法市 非常收入一稅的大幅提高,如果說是「無足輕重」,那是難抵三美元。經紀人估計 ∴中國大陸棉紗供應香港,最近開始採取三種 坦棉紗來港背和。中國大陸棉粉來港,可以採用 和中文棉沙成本商品,不能與進口棉紗競爭,很 個別地區生產的棉紗在品質上難免有些差距,往 塲 急劇下降所以圓其說的。我們認爲肯定是今後通貨的一,由於波斯灣國家石油一新的措施,其目的是進一步裡香港的市場,首·港元待低,於是中國大陸棉紗在香港市場亦取代,多棉紡廠都放棄出產環鍵舫橙支和中支普通棉紗,往米能符合香港棉織廠家的要求。儘管現在中國 連弟因素,市面難免出現情醫認弱的忙股,對於一部長正在利雅開合, 先把其他地區進口的而妙逐出香港市傷,使中國二了巴基斯坦槁妙的大部份共四址,台灣綿沙近年。且因電爨大幅上升,以往席秒生產,工資佔環,大陸棉紗供應香港,已採取兩種掛的方式,但不 本港的一海外遊客活動也是不利的因該。如果這些行惝能【波斯智石油的價格有可 | 大陸格勒在香港市与城及獨佔的進口供應地位: 在香港市場供應,以空氣紡棉紗較多,可是美元,料以外的生產成本較大比率,但現在軍費已經超,同地區出產的根粉在品質上能否接近,尚待安裝. 能大幅度降低,因 一,最後是把香港的棉紡織工業成為中國大陸的附庸,画率上升亦影响台灣空氣紡棉紗來港銷售。去年 過工資的水平,由四年前只佔百分之二十生產成。同時中國大陸棉紗由陸路運輸改爲水路運輪, :財政儲夠帶來「宮禁於徵」的減少,吸烟饮酒與遊谅的一 現貨市場的價格還可能工業,美其名是使香港棉紡織工業「回歸祖國的九月前台灣十支空氣钫提到岸價每包〇美.本而地至已遠百分之四十的生產成本比率。故在,在供應上是否比從則更爲網和及便利?亦有待事 懷抱一,雷對上是把香:栊劫織工業併吞。 元至二九〇美元,當時美元對港幣匯率在五九)過去三年內,香港棉紡業的廠家單位和舫鍵設锚:實考驗。不過,中國大陸空氣紡拼紗大眾來港, 根據靈通消息人士透露,中國大陸棉紗在香,左右,港商会向台灣訂購大量空氣棉軸,及至 數字證證減少,到現在,繼續生產的棉紡廠已由 將以飭子紗爲主,預料香港將有很多「拉經廠」 巧地收益。保留或有殺價的保證之後國際可動用,未來的重稅差饷課值上面,但是,那是合理與無至梅二十七點二伍美 港市場供應,採取如下的新性趣:其一是香港的,十一月台灣空氣被棉熱訂低每包升至三C美元 三十三家戴至二十一家,舫疑設備總數由八十三乘時而興,把窗子沙拉成灶頭秒,供應被布。 的備俺有一百一十億元。在本港面臨難的時刻 可避免的邀勢。我們絕對不是「凡加必減]的信 元,而且並不是降價的,棉織廠可以與中國大陸的棉紡廠導餉,每月爾 ,財政司相信動用部份備備去應付兩年的, 徒,我們認爲其後果無論如何也是值得接受的。唯一品種,在拉格斯政|棉紗遠五百包的較具規模棉織哦,可以直接向中 中國大陸棉紗供應香港 即一九二六三年度和一九八三至八四年度,

何况加福寶雙不大,不利的影响自然也就不太嚴|府週末宣布將油價降低|國大陸的棉紡廠訂購棉粉,所用棉紗的規格和品: 將會是明智之舉。

五點五美元之後,將們質可以隨時提供其需要,而配合供應,並且隨時 因此,爲了晒付下一財政年度估計六十二

,第九、有人以爲此次預算案是有利本港經裤 格規定爲每桶三十美元,派出技術人員到中國大陸的棉紡廠提供意見。其 元的赤字,財政司準備其中一半從財政儲備中文 付,而另一半則以增加稅收彌補, 過看來是一個活動的,我們不願對此表示正面的意見。但是, 的尼日利亞輕油,在現「二是香港的經銷商可以與中國大陸的棉裤廠掛衕· 合理的中庸之道。在考慮增加稅攻的時候,財政 我們必須承認這個平淡的預算案自然不會帶來明 近市冯上已降至二十八,對於各文數棍紗及其品質,可以主動摊出訂購: ,並且可以用香港的經網商的牌子。其三是除了 句不想影响到本港工商業的投資。因此財政可有顯的冲鑿的。對股市如此,對房地產市况亦屬如 美元上下。 另方面,委內瑞拉 靈紡根、中、幼交普通棉紗和精棉紗茶 打算给加利得税。財政司認爲在香港的經濟體系 此。

石油部長伯爾蒂星期五 四月後開始有空氣紡棉紗大肚供應香港,預定分 中個人課稅的低視率是一個很重要的因素。除非 ·第十、財政司預料今年出口和轉口貿易分别 再沒有其他可行的辦法,否則他極其不願意將現增長百份五與百份十二,使楼出口預測繪長得百一報道說:一為了避免產「由八個口岸州來,同時由陸路運輸改爲水路運感 油國之間爆發熱體戰爭 近年來,中國大陸棉紗在香港市場,已經取,同時美元對港幣壅率升至六五〇以上,台灣空 萬多枚減至五十二萬枚,棉秒的生產能量由每月額技術作出若干修改那麽簡單,該迅速採取保 去過股市在利好因素刺激下,加上大戶乘機,會太差,因此吸引資金入市也时加。八七)新 時母須交稅的很多香港工人納入弒網之内。因此 「份七,出口業務淨額可增長百份二,私人消費開 的努力,已經取得進展,得主要的進口供應地位,其所佔的第酞比率,由氯紡棉秒來港已難和算了。如果四月後中國大陸,四千二百多萬磅減至二千六百萬磅,棉紗的生產:香港新織工業的措施,受配額限制的紡品採 發動攻勢,大幅上揚 : 恆生指數升越一千大關, 公佈的八三至八四年度財政預算案並無大地直接 財政司亦不建議對稅作出任何改變。」 文可培百份三,本港固定資本投資總額和政府常 ,但是,世界石油輸出,兩年前百分之五十進展到百分之八十五,由於中 空氣紡棉紗大批來港,將使台灣空氣舫棉紗在香,品種集中於空氣紡棉紗和璞鋶新中幼支精梳棉約, 用原料如棉紗,混紡紗,羊毛紗及製衣廠用的表以一〇六六點三〇收市,較對上一週五之九九〇說,公共開支也無退縮,使各界反應較佳,好友 那麼財政司怎樣安排間接說新的征收呢?他費用支兩者將增百份大,入口貨預州地長百份七 國組織內部温和派與激國大陸的设鋐精棉沙在香港市場售價低於南韓棉,迷市場遭遇較大的競爭力,因為中國大陸空氣舫 。狩若中國大陸空氣紡棉紗四月後大思來港推盤,料,須要固定百分之七十成百分之七十五在香港 點三,上升七十五點九五,升幅遥百分之七點 乘機哄抬,令去週四、五的股市升勢更爲凌厲。 說:預嫲案主要從間接稅方面去說指所說的三十,把所有有侧綜合起來,今年本港生產總值約卅一進滾之間的分裂,由於納,而與巴基斯坦棉紗售價相蒸無幾,差不多取, 棉瀜在香港市場售價,肯定低過台灣空氣紡棉外 港產空氣紡棉紗亦將受到一定影响。 製造。也許有些製造商認爲會造成香港的織布業六,四成交未随行情上升而增加,一個共成一,以上各點因案爲近期股市持旗上升的基本因素,

·億元 •因爲間接檢通常容許納稅人在花費與否之一百份四。大體上,這個預側風審與樂觀。但一切伊朗一位高級領導人向代了南韓牌秒在香港市場的地位。巴基斯坦棉紗 。

.近年中國大陸棉紗在香港市供秒,數量雖·和製衣業生產成本增加,使出口競爭不利,但香十四億〇四百七十七萬元,平均天二億八千〇只是現時股市升勢未有實際經濟背景支持,因此 間有所選擇。舉例來說如果吸烟,飲酒,或擁有的成長全依賴美國復甦的程度而定。如美國復甦阿拉伯國家發出帶告, 來港途糝較遠,近年巴基斯坦的棉紡廠雖然爲了, 中國大陸棉紗來港鋼售,既採取上述的新指 然緻增加已成爲進口橹紗的供感大比率 - 低·港紡織品出口配網轉讓價上升,又何嘗沒有造成 九十五萬元,減少百分之十五。原因是去週交易 現時股市升勢的基礎仍是較爲施,心理因 汽車的額外費用似乎過高。這些都可以放棄不做校預期快與大,則上述預測不難成爲事實,反之 號如果他們對伊朗發動,維繫香港市場,香港沙商和棉離廠訂購棉紗,可,施,然則香港的棉糖工業又將會受到怎樣影响? ̇在品質方面,仍然存在很多缺點,基本原因是中出口價格提高了只要對香港紡織工業採取保護政,日數多過前題。 工廠國大陸各地的棉紡廠,紡紗技術和機器設備並不棗,就可以獲得繼續生存的條件。八點綳。二 ,而博彩亦不是必要的開支。至於有能力去從事,就難遠致了。(李剛,張錦超一九八三年二月,石油戰,他們將被一埋以獲得一百二十天至一百八十天信用證期限的優大家都知道,香港棉工業 舞〕,因而更加深刻化 惠,但因美元對港幣匯率大幅上升,致夺巴斯偏高,致令棉泳生產成本不斷加重,還锭紡柤支 剩一,採用原棉以及磊棉方面亦各有等善,於是,月廿七日) 希些移好的人士,在現時明顯有需要的時候,要 廿七日

:

本港棉織廠可以與大陸棉紡廠掛鈎,本港總商亦可與大陸棉紡 廠掛鈎,分八個口岸水路運來,其目的是進一步控制本港市場 最後將使本港棉紡織工業同歸「祖國懷抱」。

明白說,中國大陸棉紗進一步控制香港市場 ,完全取代其他進口棉紗,而戒為獨佔供两地位 ,在目前來說,尚屬言之過早。最後把香港的棉 紡黻工業成爲中國大陸的附用工業,以達到香港 紡鐡工業像他們的想象中「個錳租風的懷抱」; 圓在米可知之數。因爲香港的棉紡織工業到了無 法獨立生存和發展的階段,不得不被中國大陸的 資本逐峦收酵或者合作經營,則香港整個工業及作

·社會經濟必改觀。 最近香港貿易處長麥高樂直布,對紡織品出 口管制制度進行第三次檢討。我們認爲不僅對配

後的

看法

八三至八四年度財政預算案經已攝,由於

素爲主要袁持力,是以散戶須防升勢大势也速的 這理,經常保持冷靜,才可以明哲保身的。 八本報記者一九八三年二月廿五日)

種措施都是維持香港的理想投資地位,對投資

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