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日三廿月八年二八九一曆公年一十七國民華中

一期星

WAH KIU YAT PO

報日僑華

濟經僑華 頁一第張七第二日五初月七年戌壬歷夏

徙課銀行公台於上週均布本港银行剂一存利息全面調低。小张是必

經濟

在美國利息終於出現泱勢與美國金貤當局採 相信能够逐漸收到預期的效果的。值得注意的事 濆,且可能危及西海娸行體系外,對波蘭及東歐的行爲,殊非明智,實鎧忍受。因此,在並不推 年来第六次減息,也是自去年十月本非利息拔至歷史性高峰水平以來的第一行動干涉外匯國際市價之際,纏綿不去的吳元 實包括:(一)聯邦镞储局三次連續滅低貼現利,国家俄桠無法收厄的恐懼業己开高。此外西衤經 經濟摭莙劼本形勢下面去和縠美元的強勢,因 七次減息。新的利息水平爲,儲蓄荐息六厘半,比去年最高的十1厘半、一强勢是否得以改觀,這實在是美國經濟上十分析率(戴至十州华),並且&示支持有限度的銀根,汝也不如過去碰全,伊怫經濟研究所最近把今年然是十分迫切的一件事了。 對於國際美元的創途,连者一向是持有 已映出七阻,而最慢惠利湘移十二厘代,比去年最孺峰的二十厘亦號去七 愛的問題,更加泉關係國際整體金融,生產與習量政策。(二)美國財經富局在國際外两市场 西德經濟成長率預測自百分之一,降爲成長! 阻

樂觀態度的,現在這極態度更爲明顯與堅決了。 率。經過今次的減息後,本港的利息已回跌至一九八〇年六月下旬時的易交流的問題。我們相信當前備受各國抨擊的美,上不斷採取了于迢外愿活動的行動,旨在阻止多,而且今年上半年西德企業倒閉安比去年同期婺升. 水 平。不過,今次銀行公會認同達一風中的大幅度,但道不死示不清熱化,而強勢是可能獲得若干程威袛抑與紅級的。有限,元過强,追就表示已經採取了拋售美元的指施。”百分之三九點四,上月份的失業率也從五月的百,當一個人處於杜建扶離的時候,還要當的相血不是如 已跌至做頭,預料在今年底前惪慣還有進一步調低的機會。 ...度的減息,配合骨美國經濟復甦的飲腔,我們相 (三)財政當局公開表示對公司磅董事件的關心,分之六點八,激升為百分之七點二,成语五十年身體的損害,甚至是案有「減肥住的好處」第 : 根祚去週进行公會宣佈,劃一存歇利息作以下的調整:飴善存欸利息 信美元在國際金孜市以上的基本强势仍然持下,並且逐漸探取援助的行動。《四、考慮許多可代初期以來最高的失業率,雖然上半年經常帳逆 者努爲目前美國減級的主要作用雖在刺激經濟復 | 六厘伞-廿四小時通如存原大减半,七天通知存息六祺中,一週存款息六

箜劇減,且七月份物膨脹半確有百分之五駄六 幵〔和綠羹迓),但是,當威息一旦發生預期作 去,所出現的將只是十分有限度的調整而已。...行的辦法來減少財政赤字,甚至包括培加若干非 由於美元國豪鈷侦的長時間處於強勢,許多! 必需品的稅率。大量出官方的戰呂國存物安..,但一般認鐡·汪酿基本情勢,足以削弱馬克的用之時,美國經濟就必成「康復」階段。限制

·美元兌谊的升勢自然是利多害少的。追就我們 風半,兩週存歇息大威半,一個月期存恩九尾,兩個月期存息九四二五,

·國際兌疽地位。 年,三個月期存息九底坐,六個月期存岛九厘华,九俩月期存底九州,十二個一專家認爲蹴已經對美國本身經降造成了不良的影,與比較節制近期內出賨公依數量。

「有幾點是十分明的:1美國減息之後,歐柏信往後美國繼續減息不會造成美元跌勢與金 月期存息九區,由八月廿三日開始實施。' S

關於國際美元估值的前途,敝月前看法不一 啊,成讲了一年以來生產,贸易,旅遊,甜券活

價格升勢的基本原因,日本中央銀行 ;另方面,匯豐及造打銀行的最優惠利率亦由八月廿三日開始減隆至十的愛退與化的造因,對人對己都: !「二涼尖。此外,東亞及试生兩大華夜爆行的新收樓宇分期供款利息由十五,是一件擦事。因此,一年以來歐洲盟:

元是國際政治與經濟氣候最安全的税 邦一再輕敷美阚的話利息與美元强势..

難所的看法,靈者深有同感。 的表現,要求美國財經常局採取有效

-非可以預見的条徵,目前減息的 幅度是有限的。如果美國各大銀行的

美國減息將不改美元强勢

·喩減至十三医学。

展開已降下面全率利國美

·的調整行動。〔自然我們不能忘记数

「洲各國在三年以前一再經跟美國輸出: 適版與不能維持美元仍値而要求美國

以視爲利息的繼續倻髙,對美元兌 .的壓力自為輕微的。除非美國聯邦貼

霓雲望之旱大如確

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由階段,中東近東與中南美洲情况十分罚 不定 4袒受國際經濟衰退的影響,經濟成長率普遍 而苦 於各行 更加談不上濟踏入成長的途徑的。在沉桠许况 較往年低落,猥料須至明年才能回退中復甦, 世且的各僭 之下,香港經濟又那里能夠置身事外而一枝獨秀‘其後並將繼續鹇持二,三年的穩定成長。國際經 濟發退對東亞各國檢出部門的打嫔最鉅,出成 界 限 ㄒ况均表呢? 根據最權威的經濟合作暨發展組織(OEC長陷於停滯裁至減退的局訴,但通划肤也普遍 工商界 D】半年一次的經濟預測報告說,至今年七月底,禧秘,而這正是各酗得以提西朵取对激經鸯仮甦 奥崴大 歐洲國家經濟仍處低迷狀態,日本樹在進行存 信心與行動的最大憑藉。 市民心 ̇我調整・預料到明年初,歐,日才能自國際返‘我們估計在整盟世界經濟活動借勢當中,美 前十分 中開始復甦,而美國的經濟預期在今年下半年可, 國經濟將是最先復甦的一環。英國經濟議夠率先 沉蛋- 望鹩邀復甦,但在復甦初期力度可能相當緩和。一好轉,除了經濟調整爲時已久,其通管服經受 大家對 以最新的耳業人士分析-美實質GNP成 控制與存爾溙到合理的水平之外而足以消除收留 世界與長率已於今年第二季田筑值轉為正值,但六月份,經濟活動籍口之外,也與失業到空前坡高水平 本港的"工業生產仍在繼續減少,且減幅相常大,工廠品“百分之九點八的失業率),甚至業破茧數字十分

·經濟復·偏利用率也至六年來的最低水準,失業率則達 驚人而急特教风有其密切的關係,婚砘防炎的 她期望,到二次戰後的最高紀錄,通货膨顺方面,今年六 况正在產生一種政治麟力,其米官方採取活滾經 之楸良 月份猳塔物假及消費者物價根嗝均恩提高,但可,擠的有效措施,而最近场品儲備局已經開始放寬, ,有如:能只是暫時的現象,六月份貿易逆滦爲今年一月 𨨏根低降利息了。這幾天美國股市的連續上升 經

「大卒 來最火岩,主要是因石油造口遥地所致。 示了經濟復甦行將進入軌道的信心。只要這種信 初之望聲,日本方面,因搬出憫况未見好轉,出码顺心持符下,美國工商活勢必費際加强,依然 之一 ·魔」''加工産業將繼耧進行存晳调整,狐到今年第四季 出口爲的香港工業自然就會始得到較多買盤的 間 段 比渚婚 才能完成,且中小狙業設術投資低落,對整體經 實際支援了。 具體一點來看,我們估計港產的美女盤

今次本港銀行利息作較大幅度的下調,一方面是由於本港資金市場

- 可能出現十分有

·根录像的影响,另方面則是以美國爲首的歐美國家利息走勢亦明顯下降。

目前國際美元兌人 的減息壓力下面,

·在本港方面,減息的背掂,主因之一,由於今年來經濟不對的影响 * 各类對投信的需求減少,金融業資金出路呆滞;資金積存銀行增多加上

限度的調整,基本強勢却將持續不改,本港美元將在六算以上堅 優惠贷息未能跳通十三匹的話,就可 外幣存息杬的取消,大量的商金@流本港,形成木港银行業內银根像, 大幅度提高利率抽邊根的往事,現

持而甚少大幅下降的機會了。 同業拆息碾神下跌,與最優貼利息的水平脫節,特別在近數週間,同業拆在葵易時韓歐日各國都在描怨美國的 息

濟將有很大的影響。大月份工業生產雖見增加, 更進一步下降,業內閣娩拆息跌至十摭以下的水平。此對上月底時的十一個根太緊,利息太高,美元太祖已經威者對他們,但是最近因诚息而持有美元羽化的意見似乎日,洲各國也該相應減息,這使美元所慨的不利地位,現利率再減到十濂以下,我們相信優惠貸息在兩往時日自然是多倍股切了。以目前種種跡象來p 二愿左右,已低出一唯半至二厘,而最優惠利率則爲十四厘,形成拆息與座影的概定,這種強烈的改及可以看得出歐日財·見減少。相對而苫,對長期美元兌值已經不再那 淯察過來。包美國經濟難然困難-但是,歐日各個月內的眭守水平將在十三厘至十四厘之間,酇,世界經濟情勢正處於將很難而尚未復甦的特段.但係白五月份的低水凖國升,致就業情况仍繼發 有促振的機會,足以支持今年九月至明年三月爲 最優惠利息之間的差距幾達西涼之多,反映出業內資金張蠡之勢頔滿明顯,經實力的脆弱與執政者的自私自利作風,更可以,麼壯觀的了。

國更為困難。@國際局勢之啭产-無形材强了美廒國際美元兌值不容易比较今年七月底的水平下,同時節時復甦也是限於环微的性質,本港工商 惡化,六月份失業率到一九五七年以來的最高水 止一段時間的生產與對美出口。問題只是歐洲非 洲中東及中南美市場依然不易迅速好轉,對港選 一。由於拆息的低跌,財務公司的定期存利息也跟微下跌,一個月期存 證明美國財經當局的任勞任怨。)在這些百利自 ·臺威的英國巴陵金融週刊推出,雖然遇去啟 元的信心與特種需求,刺汝兗金流美♪G美國經 降百分之五的程度,而黄金現白銀的市慣很難拍,臉說的無壓要能真正消除恐怕還有些不短的時間,準,情物價漲勢則相當緩和。 歐洲國家大多相當倚重貿易,在世界經濟長 外銷的支持將很有限,因此單靠羮礎市塲比較 去週絲九風七五至十萬,三個月期总爲十賦半至十川七五,比對上月下旬一程的歐日財經首長看來美國如果減息的話,美元、西美國利率下降,美元仍然維持堅挺,甚或有墳 濟經過長時間的基本调整,現在該有開始復甦的,織上升。目前的低位也將是十分脆弱與不铟定的,與對要經歷一段炽苦的密鬥。 的十一塊三七五及十一廛拳,亦低出一厘半左右,如此對現行的銀行一個,就會中止弱勢的發展,從而給他們一個振作經濟 强的现象,其原因在於擁有强貉货特的國家輕言己”杂。@日本在陸耱贸易盈餘上的強於合作,與。重新回降也是很有可能的。香港的美元市概是‘綜合而言,世界經濟景氣遲到明一一九八三”期不景桀下受到甚大的打擊,返德六月份貿易順,狂的支持是不足夠的,我們估创本港經濟设瘗仍 月期及三個月定期存獄利息亦差不多拍平。因此減息只能反映出本地貨幣的機會。無論如何,利息與美元過份的强势不是,出現若干病微,如失業率上升,高通貨膨脹率及 國際石油市道的變化,爲美國彬供了外夜收支的,在美國減息委中反爲大帕板高的,遭表示港元的一年春末初夏之間才會出現真正的全面復甦。目,差較五月客減,英國五月份貿易收支則白順逆轉 有一段侷限的時間,而其好轉程度也将十分受限 的 仍 市场的形勢。

一件好事,理曝加以調整,目前在英國當局金門:食易赤字,這些病徵都是一年的嘤恬美元幣値的 改善機會。如果這些跡象菠展得更爲明確的話,,虛弱內涵因素經已返面化,將來美國遊東門各區減,歐洲,美國及日本等三天主要市場可以說是並 協逆差,法國上一年贸易懑差額高達去年同期伫 的。 . (李剛一九八二年八月廿日 主有 第二,受到美國利率下降的

: 美元國際地位自然更爲租固,境况既然移於他人:息也不意味港市美元能有大幅下降機會的,看來 未真正復甦,非洲與大多数東西國家憑處衰退的兩個,惟通貨嗲局勢大致獲得改苺。東亞國家 |已經能够控制迓抛,推行基本被說與對奢侈:因素。

·現在嘅百美元國際樹化趨勢自然是不切實酷的,我們不得不接受六年以上的偏高的美元兌馅水平。 本因 減 他引,歐洲美元與亞洲美元利息,品提高嫔程方案的雙管伴施政策的今天,過極該刊認爲,西寕馬克與其他貨幣同受英國高

濟好轉的支持才收效。化,而本港減息消息亦一觀內外形勢,短期內本)。(麥鈞一九八二年八 亦反覆下挫,去週歐洲美元一個

至於政治前途問題,早在意料中,因此,縱一港股市感會趨穩定的月廿一日 整的行動自然不再限於空談的了,過去一個月來 李之,但是四感經濟基本储勢顯示,馬克貶。問只是我們必須承認事實與櫃衒利弊,美元 了。. 月存磝直得九照七五,三個月期的本實證明了美國財經當局已經放手而協,並且 値的情形已經出現,除鼓近德律尼根公司幾近崩 强勢長時間低續下去也是一件「自己报害自己」:(李刚一九八二年八月廿日)

一對股市影响偉不確切, 爲十凰一八七五,而亞洲美元一 個月期存底爲儿半,三個月期

望奢非並減再價息港

壤於

金價

後往,計估况情的外內前目以,大較亦用作激的濟經體整港本對,平水低較至降已價息於由。因主的

半厘一波削息存一劃行銀始開日今成爲化明明勢趣跌下率利場市外與弛鬆步一進金資塲市港本

半後

三、香大米中電投資建核電廠聲中

永平無甚差異,利徼投資者把美 元轉觀港元存欸,遺是去週美元 仓港元大幅度庳跳的主因之一,

步至逊五美元更跌破大算爵以五九九 弛低.

港人關心電費負担問題

點八口港元收市。港元的表現感 穩,可以承接利息進一步下降的 -壓力,有利於港岛西低。 外平、 第三、本港的經濟琦辱主要 是受到出口貿易好廚的影响,今

呕陃公司等·d·

電話用戶當無,必須

第一週經濟大事

一種半,又據東南亞及

查所得,每星妍的工銀行監理處已成立一個

作蛄減少。而金屬製由他之際部,並 品業僱員的每人平均长|巴開始與各國監理當局 入亦減少,這是由於接 食安人就今年四月才修 |受調查的一間工廠倒閉|訂之银行法例作出討論 ,已在對上一個月發迪。他認為在某些稱接下 散費予庭工。 可能有法律上的問題出

间降-紐約股市磉升及

後三年如稅九百八十三 |港仔感大陸寶東省長題一美元之壯,是項計 ||紵間榮琱經特區等一前是美國歷史上平時 消息刺激部份股市人士一期最杰大的增加稅收摊

心理產生亢奮反

億的投受無法在同期內,其降感到高興,因而促」六二,桑去週收市「Q 因此問題存在已久,非 綠阌許Ë盈利率所「規「華爾街的股票据连三四六八,兩週內 今日才有,投衒者不宜 「定」的視網,而公司力,續第二日上升,長期生指数比较共跌了一份渲染及強調。恆生 |面又非頤职姉低盈利率券的價格在信貸市場|四點九西點,若計算佤,指敷從接近九百點關口

上探本港政府統計,利息的削減,各大華資一,由現行的汗柶械擊 本港股市突轉強 現。嫁舘之銀行法例賦 在指数一座映近九百姆·反彈,至去週以一〇三 不可,鄧末,豈非交 東京股市亦隨愛唯一,指數比如,體內遊戲,四點六八收市,阿伊蓮處公布,參軍一至大門 銀行的細微供被按揭利亞中二加二,藏隔亦布 力微升,候生指數重越,该银行精理念及某些社 [[千貼大以 力,使他能更有效地監 一百三十多點,現陀殿之商品易總值爲一千一息亦相應調低。 爾街股市銳升的刺激,生復激波幅達二百多點

【鹹香港银行公會召 恒生兩大华银行宣佈三十躪斯頓市,比上一 一理在本港甜册之银行于 担那好新投資的『許可 , 東京威在各類隨意位置一,股市的動蓋與反礙於反彈已算合理,在更多,二百七十九億六千一百 一直她和好治入南之維 萬元,較去年同期增加 開例會後寫作,由八月,上越兩行新叙 宇酚|濶股回升四十點,依接領力高。 北京批准與中華電力公司合作在深圳建核電廠,環境安全問題難口頭保,但

在活躍的交投下上揚。「此可見一斑。 對港人未來電費負担影响程度如何,對本港經濟〔通脹)是禍是霸,港府及中電公司「瑞蘭道被爾戲法施然十

十三日開始,讓行各項開行先(年月)得宇三於上週面孔艺爾务,例 大商經過連日的大荷蘭德籍地去刚選本港,任何大幅回升后計均,百分六。本满品出, 應 有所澄清。此外,有關公用事業公司「警制法則」,港府亦應切實防止漏洞,以便分強力面對公眾來說

風坐,減幅亦寫一度半一時,美國貼現利舉接導通過外機【媒螨兒 機後,買家乘低吸納名被捕市況,有一組線快,不切實際,國際間及本地生活比牛扒氅上存就和已全面位降,薇 合不過,短期內股市會一期增加百分六。轉口货|利息水平如下:儲存 向社會公衆有所交代。

·京股市杜瓊斯本 途過激反應,結合經濟

廿四小|年六月份就業、 年來,海外市場的持續不景氣,

人們希蒗政府氩众一均推就于十七日大日一路的不氣而形成一處於牛皮膠粉狀態的。一品總值佔二百一十四億|爱利息大魔 使本港的工垸產館及想,加上高

港人關心經濟一惓工菜總會會不止一次,日前「鹰制法則」容许一按动。

過內恆生指撖會在一「品總值爲六百八十七億|5七天通知存息六厘中,製造 利率的煎熬,各带的饼况已是苦

指出 - 中奉電力公司盈兩電每年的「合理盈利 問題在於,「管制,即以電龉公司而苦,出城彩來在意此一關乎。八七後,十八日一同時還造成恐懼性地讲,而真給估群在未來隔一一千七百萬元。八百貨|時通知存息亦為六道|手照打被 |利盒

利,有如强管制之必要【率I爲百分之十五,其「法則」既然有了漏洞,一,最近該公司發莒人驚,本港社會安定至大的問,一二大,二五而爲六九一,恆生指數因此大跌。連產業裡,即在一千一千八百萬元,較去年第一遁及耐週定期在息|務行業款 不捨,而經濟的收館也使到本 惠的通貨膨艇上升的速度有若干 廣州方面的消息已 .

而實是不合理的,以電力一就必受人利用,刻意渐移,將在今後五、六年,翅,而不是敷衍了事,跳,八一。今年來,去週市无初時仍承接頭 跖至一千一百點之間上 同期增加百分五。本港苏恩大匯出;一個月期,但每 心的緩和,現時美國亦要減息以刺

經證實,中共國務院已 於七月廿九日的一|公司皆電低贝救克华金,如投究初一固定資產」內,投安柘遍五十億港,現時本港經濟正處 第三個最大的升幅。第一圈失勢再度大挫,後一控,目前市蓮根作風櫃|產品極性子個主翼泰然 沛場指數升七九六而來因美國利率音源下映拋鬱不會出現,但小量 市堪之變動機况,只英伍;三期 正式批准與香港中華電 激區務,其他歐洲工業大國也紛

大記者會中,工業總會 比效,這個規定的盈利知,而不顧實際族布、元。在此之前,該公司於臺法藤亞到困難時期,周五一九四八十一天發布|六根市場的越及西德州減外,其地 個月前 力公司合作,在能近香

主席唐翅千會指出: 顯然两。尤其中幫 黿查是否足於配合,亦已透露申請而慨。中

·粉減息,香港估岛也自然是順理

倫敦股市當日亦大一即出現強力反彈,由於出,市堪是可以消化各市場均報升,其中以期九膩之 【 港的廣東地區建立核能

以單幅上揚,金融時報指數|初埆妳谢有點過份,其一的,因此吃

大陸坦隔最大。至於來一塊。銀行公 一九七八年惨盯中氣每 在過去四年來用戶收費。如盈利率未達「規定,請加鶇預料可能在百分,意不顧現實

·成章的事,况且利率断不能永進

年神按百分之十五及利 已加了两倍半,仍得」,便一除加、加、之十五以上。(未見活、追求獨是務,則將,似五五八,二收市,到,後再得實質利好伯恳皮,盛上暴跌修况短期內,自十個主要國家和地區, 噐核電廠建成後將椒做

|特:股市迅即官升,因料難再出現。照上兩週之入口變動情况,則增減息主 水平以來,到目前爲止一目前「管制法則」的標。 ,今次減息時間無铥危適宜的。

本港股市在十八台 . 對於今次銀行跳一花就花枝|香港以「賺取外匯」。

中姓用戶所付電費:凖爲「合理」,「管 追求利潤及,人們有權利關心的)。在整個社會經濟崩潰

此我們認為去過股市世」本港股市反骥上落街况、藏各半,F幅最大者乃因淅的影 是,那樣巨額的投变是一時,進些公司材主們也一樣外國股市大升刺激下彈是合理的,同時我們,而論 撒廣東省副省長來

心理因「長洲,減渴量大者乃韓水平不 慢惠利息的全面鍍低一半,各

制法則」更有檢討必要 已為四年前的兩倍半。

前途

市場的 事實上一 否必要,它維否爲公司 塔到苦果。到時再來一,週三半日市恆生指 界人士並不認為是涵於巨大的。 成林透露,興建核電廠

而根據中電娒團」。 事寶上。在一九八○年五月廿六.的地鉆是本港東北深圳

若就事論事,以上..同樣的情况,也存 賺取相隠的合理,例如:求補救, | 廣計劃:該集團菜 日 -劃一存息也曾作此一幅度的大貓養與大亞灣之間,

九八年的固定安酐,可 「工業總會的意見實很值一在於别的公用事業公司,百分之十五)的利潤。(葉世康一九八二年八 四通五兩個交易大市况不易选 假定平均每年近十一月廿日 波降,而利率由高峰滑落至較低距離本港尖沙咀約五千 的水平,對本港整流經濟也素利公里。但附工日期未定 在對上」次減息時,工商界

有升無跌。在當前内外各境底下 發電廠。而中共官員則

本港利後證有進一步減息的機會-5

列

盈虧,是不向外公開的一位高官连半發言,經濟」已。

港股强力反彈以後

北六十

基本上亦能企穩

由於聖誔實多歲 訂單不足與銀根駱

個月九二|遍減少。而製造手頭

訂單 減况更服務。

五阶際利率繼續低 降,美國各大商業行 阿超乎預期,工廠開工最優惠放斯利率降至十 率性繞下降,包來各主 三厘半。至於倫敦四大 煤業、建造業及服務行 立大学,再縮五成,較 業的就業人數均有增加

七四年同期尤爲惡劣。 在本年六月,製造業,雌停工廠做不断增加,

由于一位坐減傅十一

內之電機及電子以長業尤以建于五金成左織布

棗法國勞工部耳 佈粉,上月些迂码失業

一和塑膠製品業的就業人

數,與一個月比較, 有鼷著增加,這是由於. 在沙发期内“应用學生,

李業、玩具界聲, 開工疪月岂有提早結束

[的人數共逹一百八十 一萬八千六百人,比

七月增長百分之十三。 跡象,表示旺得遲淡 又稱:經過季節性的調

進一步下挫,本港銀行一與此同

·康利··我如斯反覆,不過現時一直存欸利率全面調低 當日收市爲一六九點|市投資信心恢復還須經息姁巴被逐漸接受及港第三減息。由於在

亦宜佈: 艾福傑的每人平均收入,感平淡。

共逹二百零四萬三千上

述兩行之最踵惠徒丈┤下陷,原因是枝月份工

不過牛市凸市场好没 ,從經濟 相抵消

在本月六日港股市 好因 但要股,一切足以左右市城的清一厘中,這是今年來本

作怠輸工人所致。粉染一快,下季期新單寄溶亦整之後,登紀失業人數

本港鎮行監理處一百人,年增長華爲百分 息由八月廿三日開始一作重較輕。在败家工廠: 助理處長郭偉健表示:一之十二點九。

.. 香港遭受世界經濟不景氣的影响將 兩年, 繼形勢一時難於扭轉。若此項假設無誤,世界杯,鐧貔業不又影响破砂,廢鐵,謀及石油的爐 ,如兩伊戰爭,不知浪費多少金闕。〔二〕現在

·現在香港社會人士杌始望世界經濟復甦,把香 齊復甦醤程將會曠日持久。有一码裤子家形容世.鞦量減少,也影响航運業更爲不髮,而上述各業:東方及西方兩大陣營極力張軍備,把多年來

·連續急跌了三百多號之後,本港股市當前已經陷於過份抛售的階|港經濟導入好轉的階段。

界經濟熬過猶如一條黑噆受道,現倭可宮查明已 不覺又造成工人失業增加而收入亦少,消能力,苦創造所積累的經濟成果,大部分用於擴-

軍 段,顯示較早過敏的表現是難以持續的。强力的反彈頗爲合理,美 對於世界經賚復甦的預黹,實在衆說紛紜, 露曙光,驟道本身却是一條漫漫長路,吾人有一 下降則對服務行業如百貨服裝,飲食,娛樂等均之上。(三)金融過分機引致惡性通貨 西方购家政府爲了避免經濟危機,不得不採取高 莫衷一是。比較樂觀的人認爲世界經濟退歷時一霑法,假使世界經濟能如一九七四至七五年出現、有嚴妣影响,市區上出現一片薄然染。 港股持續與大幅上升的估計是不切實際的。

會復甦,禴若再不復甦的話,豈非世界經濟要崩: 如美國經濟一九七五年在福特政府的石: 如署理工商凯世廣榮本月三日在北九龍獅子會的 恆生指數在1千3] 心理因素爲主,其他政一利率減至十四風後,由 的主要原因,是率爾街 衝?低比較悲觀的人,則根據世界經務發展史的.亂摸,再度造成虚火上升。

午餐例食淀研中指出:「一九八○年和八一年,年又內部的經濟過熟影响很大,透地產的班狂投

國波息與股市也予足夠的鼓舞。但因經濟基調未許過份樂觀,任何非遠,隨著美國利益下降,相信觀年世界經濟將·快速把彈,則惠被看做方向之轉蛋,絕非真正後由香港經潾受世界經濟要返的影响比較區。城 利率政策,因此而造成较暑期的模濟攻退。未

界諸多揣測,將招致在出了反應,而從千二站 ·杜汀斯工業平均指,經捱餓的機會已經滅一羯自給自足,甚至其產品在海外市場: 衰退已久的世界經濟復甦是否在望

香港除了受世界經濟衰退影响之外,

以對外貿易而盡,今年上半年對主要市场的

·美國檢出地長率減,對英國和 西穆極出則轉品退縮,但對中國大燈 輸出却有大幅的增長率,寬取代日本

·而爲港產品出口第四位,敏感的人認 爲對香港出口貿易有很大帮助。但要 知道,中國大陸需求的,主要是生產

维高達三百七十億港元,得政府當局認玄考阻和,如兩巴、輪渡公司和

·若按目前「世制法則 一,每年百分之十五 前此有關方面預計 「 利率,將爲五十五億元 認爲十四间的最埃斯利率仍是酒 ;核電廠的建費達二百

。假使九龍新界當時人 高的,希望往後能夠減降至十二七十五億港元,估計約

·口連五百五十萬人,則 胝,現時此項铵欸利息雕減至十一辘八至十年建成。 |平每年人每年亦爲中信 二風半,比工商界的祈望仍高出 不過,香港的中

【凈錢一千元。 牛面,但一般茱商已表示十分滿,及政府方面則據說暫未 ∴,據稱,此外中的 歉,他們認爲今次银行作較大棚 接獲有關通知。可能,三間附屬公司:半岛钴

·实的減息相信對工業新投资及重一次北京的「批准」 力有限公司、九龍發 投資會帶來較佳的刺激作用,况一只屬原則性的決定,辯有限公司、香山發電有百多點時已開始露出售,治敏感性的猜測只是股於一般估計利率會繼纇具影响力的經濟專家商規律,紀路自由世界每五十年左右將经整一次段 世界經濟衰退,大抵分爲三個階段,第一階・世界經濟不景時,香港仍能保持不俗的成績。但·拱,使出口工業受到嚴重創傷,加以社會風氣轉 且,以目前外閈利息的走勢君, 但問題仍有待協商財論|服公司,其有關資料照一項之痛藥,它在大陆多市成動及大失的善四雄下降,結果刺激進股市 富格改概了一直以來大的經濟很婆,以一九二九年經濟大張條至今。 段是懷疑階段;第二階段是相信階段;第三階段 並不表示香港對經濟衰退有免疫能力,只要我們,變,造成大多數香港人由消费就而塔浪費,好 晏務,同時創下歷來在一篇利率合拉升商的登恰好是五十年,且其共局之點都嘉嚴重性生產過程是過個階段。此即是初期,中期,末期。當經濟 能够隔相當時間,才受到影响,已經是不幸中之,这惡勞更成為青年人的通病,况且不少資金投入 。現時工商業者最關注的是美國廣東省長劉田夫在 ,且移商業構,日後 品欠佳與及中國銀行 基本上,恆生指數|天真機交投建第二大法。

骝,尤其是現代科技突飛猛進,比一九二九年不 没遮在第一階段時,很多企業實還是微疑經濟並: +4∫但香港隔相當時間才受到影响,是否為 中國大陸以及轉移向海外,造成香港經濟外强中

·特撥的減息對當地的經濟刺激的效果如何,假使美國經濟逐漸復甦,再配 答本港記者詢問時, 一.可能概成爲外國公司窗廉價購買中區美梨道停|從去年的發高千八一的紀毀,而紐約華爾街 · 高當亞希所羅門兄知進步多少倍。當時全世界僅有幾個工業國• 非真正嘅退,只屬於短暫性的醌節,因爲經濟境; ★中之事吧?相信老一輩的工商界能够同世,乾。即使沒有「新界問題」困擾,香港的房地產 戌一合太池利息下降,則對工業接單有利,特別是九月份起,為歐美百家訂購,一再安示「對香港無影配,立且可能流出香港直場州造新夏苔准風格 柏木華帕亞對時的股系價格亦雄下一天一弟没死公司的育兒經濟品應斷個世界市场。但現在隨管工業常雄化,發·長率只是放縱,尚未明顯下降而出現負數。到了:一九二九年由美國開始的世界經濟大恐楹,香港,也由巔峰而牌走下溉a 明年春夏天賞的旺季開始,同時能否接到較多的訂單將是關鍵性的時刻。「啊」,「有利無害」。

。因此,中電盈利加强合下,引起市民及投資;已-

份對經濟弱勢作 裹升幅最大記錄。" 專家。他就今年下半年 中國家已逐步建立起自已的工業,有些不但给一經谤拎返進入第二階段,一般相信經濟我退硷已, 到了一九三三年才受到影响,可是世界趣 大恐 顯然,他只是就環 監管,底勢在必行。 今年上半年,本港房地產的市遊特維疲弱已是不爭的事實,雖然在六 月初分期供樓利息同降至十六題,七月下旬再降至十五萬,但在上述該境安全問題而論,但除

增加投資房心一本月中股市出現暴民粥一度急劇跌至九百點陳|數(没市最重要的招數,稱,長期利率相信會因 與先前國家剚烈競爭,所以,目菌世 時間內,房地產市道並未因連續兩次的減息而有明顯的好轉,且勢依然了安全問題-香港人同

,在八月九日至十三日口的走勢,再回升至現)激升三十八點八一, 此而繼續下降。 【界性的生產通利情况出五十年前嚴重 ,還除了是目前供過於求的影啊之外,樓價商屬偏高,而有意買樓的人,一樣關心的,是經濟方面 成疑

一週內,恆生指數大跌時的一千二十四點水,升幅創下新紀錄,以八 设近,利率遂步下得多。另方面自一九七三年石油危機. 很多仍在觀望樓價會否進一步下跌與及利息會否再調低,形成減息與樓慣的利書問題。因爲,中

. 同時,工業總會代,)百七十五點二八,本,根本是人心不用與|百三十一點二個收市。降,比力好優惠利率便以來,石油生產出口國以石油作為政 跌亦無法吸引更多的買家旅行。更重要的是樓價與購買力仍然脫節,加上一電是香港公司,它以公

洪在當日奇見行政立法 映人心,再加恐懼,對政治敏感性猜測所形過去,一天內升幅最大一從上個月的十六減至洽武器,被榨西方國家,吸去自由世 「經消不景使市民供樓能力大打折扣。無疑今次新做供樓利息減少一厘半而,司的名義與中共合作 建

兩局議員時,並促請政性拋售,令股市風缨垂成,當政洽敏感性傳言一的紀錄是一九七八年十月前的十四萬 大通界大量的資金,使自由世界的各大企 協十三伞,但若以此息们向银行铵就三十萬元供樓,每月供欸仍要四于一廠,且涉及流大的投資

府設立一個由政府色。

.被冷却後,現時股市停一月一日所载的三十五行在二十日度佈將楹店|多數處於慘淡經營,掙扎圖存的困 多元,供麼的負担過正。據房產業人士認爲,除非往後本港經濟逐漸復甦。而香港的電力收費,

·力公司及用戶三方面代 本版在八月十六日,於現階段水平或者再點三套。

·利率截至十三厘半。難環境中,特别是一九八○年不取以一 ,而供檣利息再降至十一風左右,市道才會由目前的疲態中有所改觀。 是與公司的投資和資產製組成的「常設緒翁委 發表的一篇題為「冰凍露上升是合理的估計。 ,耦成交量建九千三高曼原本一直都來,不少大企業更是元氣大傷,受挫餓,面啓、來臨,選階段內經濟增長率逐漸消失,開始出現 慌迄一九三三年年起便告和毅,而香港的經杵 製成品,以交迭迅些建設性物资的權入,所以香 對於股市方面,據一市場經紀器爵,今次減息的幅度無疑較大,估計有若「水漲船高」關係會」,以檢體前對 三尺非一日之寒」一文 最近中國大陸高官|百八十六萬股,僅次於一認爲利率會概綺何高的,倒閉厄運,造成企業家信心喪失,所以有些人對,負數了。及至逃入第三階段 - 由於整體經濟活力,條却由一九三三延續至一九三六年、所以,如果港對中國大陸贸易已不是兩年榔「大陸煞」那歷 對股市的影响仍是心理大於實際,上週五大市盛傳銀行會大幅減息,惟市」的。

兩間電力公司的“好制 中早已就當前股市作一| 吉論與及中國銀行實地一九八一年一月七日所,但現在他改變了好去,明年能否復甦沒有那麼樂觀。當然,經濟復甦與三巴很疲,負數亦很嚴重,成爲「風聲鶴唳草本 說是世界經濟難過已進入第三階段,而香港經濟、理想。 或請香港工業存在的機點,就是透透能力和

·勢未見轉俏,反映人心多星觀望,後市的嘶向仍要視乎市場人心驚的強 那末,中電與中共「出軌」,監管兩鐵經營簡分坭,認爲股市在建新区消息在墨林被消 創的九千二百八十八萬,這個滄息亦是造成英利率下降關係甚大,這有不容否親的,但事實上一堂兵」的狀飯。 根據最新的資料顯示,加拿大失業 已姿百 有人認為利率下降就是經濟復甦的前奏曲。.彈性很骝,一且世界經濟復甦,香港朗申先受惠 第一與及大戶的做作。但無論如何,在現時的經憐背投下,我市的優跌亦屬合一合作在中國境內興建的。此外,並要東政府公人心商談情况下已有拋化當維,通值國際利率股。本來收市將公佈的。元今日兌其他主要貨幣,利率並未大幅下降,而且假若邳鈴和率一降經濟 理現象。任何估計本港今次大幅度減息後會刺激大市作强力反彈實是不切機發電投資,將會否影一開目前對兩電的「管制」售過份之現象,當中國,走著下跌,特別是范 總成交額是包著九千三的價位急劇下跌的原因,即可復甦,又未免攝分抹殺了企業家的作用了!分之十一以上,成爲一九二九年經濟大恐慌以來:未免過於樂觀。當然,經濟復甦與利率下降關係 近地區工業發展步伐能,他們政府和乘扶助工

·1月卅一日香港南聯實業有限公司發表的平 最嚴重的情况;英國的失業率亦高達百分之九貼很大,邀是不容否認的,但事實上利率並未大幅 ''' 錫行實地消息逐漸被 利 娛蒡明,當會對百萬股的,但後來經過一。 總括來說,今次銀行利息作较大幅度的說低,除了因市場形势需要之 到了影响程度有多大?進 ·唐氏並指出,工業 化後,股市將會向盘或一現時本港股市起營一定一個打而減少了。.. 髙憂被一致認爲報,其中推出世界經濟变退是否見底皇迄今仍八,一九四○年太平洋戰爭(當時失業率爲百下降,而且荷若認爲利率一降弳 即可復甦,又 ̧港當局仍然對製造菜取「不浥]揹施,地慣 一外,在很大的程度上其用意是刺激當前夠的經濟,但減息而是一個輔助 些,不但香港人人都

,廠租,利率,電費高已使香港製莙某食担不 一性的有利因案而已,其關鍵仍在於歐美經濟的復原,香港的工業生產與對

祖心,而淋府和電力公 .總合建議「常股婚韵荽 有適度反彈。結果,上一的作用,何况上週在感,白宫方 利率走勢的極預測半,無朋緻跡象,各方渴望之復甦依然無蹤影,有分之九阽九)以來的最高紀錄。經濟情况如此惡,未免過分抹殺了企業實的作用了。筆者個人見解 外貿易才能真正的好轉。但無論如何,利翠經過長時間的高與後,目前的

瓦會」有下列兩個宗旨,週股市一如所料,全週或银行公會寫作本港存面激示,列根透統認爲家,現時連他也認為,等悲觀者更認爲可能要延遲至一九八四年。此次 劣,但令人费解的是世界各國的官僚政客以及很,認爲抱持明年經濟肯定復甦的入,可能娠沿到近 起,試閻還能和鄰近地歐姆里?恐活那洛復

·司當局也有狻任及時向

一、研究目前的「铁 |市記姓見反覆及魁烈波| 放息率均鹬低一至半,今次股市上都是「好浪「美國經濟在今年下半年,世界經濟越揮之不去,其多留一日,他朝復甦 多經裨專家,却一再表示世界經濟將會在今年底 廿年來香港所經歷的波折。很快就可以克服,領 軸時,率先受惠的不是香港。 情况顯示全面囘降的希望大塤,現時且已開始,去遊美國大通銀行及其他

總之,現在香港經濟衰退只是进入第二階段

·如時移勢易,豈可「刻舟求劍」? 或明年復甦的預測,不知其何所 「復應的機會,從過去數之步伐亦會被拖絕一日,是可斷言。 制法則」,以裁定目 動,但全週恒生指數仍對本鏓股市無改如何均息」。''''' 幾家大銀行已將最優惠利息降至十三厘半,依此看來,美國的最優惠利率。

堵塞盈利管制

兩誆每年提高收費以升四十三四,以10|F一定之利好刺激作用,股市的分析家並没一月的現後來巴要得比 年報引遽吗日本經濟新囡]硗近報導·石油;明白說,自前世界經濟仍在惡性循環中,例今次世界經濟難過的時間可能持較久,其,好像進入一條漫長而黑暗的浞道,何時走到盡 在今年底前下降至十周至十二画之間的水不相据並不是一件奇怪的事,而

到每年摸定盈利率百分 三四點六八收市,足證。事實上,美國萬國寶有提及列根發表的談話|前做形美

| 出口國家組織成員國一九八二年度之國际收支治 如製造業不设,引致航運業務退,造船業自然 因:(一)近十年來,石油生產及檢出園週狂 頭而露出一段光明?與很難脫了。(八 香港的息仍進一步跟着外圈下調,自然也不算是奢望了。(張錦超一九八 漏洞 年八月二十日)

由於投資者對利率一字,估計可路五百億美元,換饪之,世界錕批安 受到一定影嗬;造船業不以又引致鋼做做量萎縮 为取,而其所榨取的資金又多數花及白白浪費,月二十二日) 在此之前不欠,本」之十五是否合理。二、 賞時恐性拋售主委..通銀行在上避二將優惠。他們爲,股市

响香港兹力用户的负担

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把香港導入好轉的階段?

現在香港經濟衰退只進入第二期,好像是一條漫長而黑暗的隧道,何時走到盡 張而露出一鎂光明?尙未易含。

变退只進入第二階段,實在信而有徵。

̈設谄·運盈設鶴,洒執設備等物資,

但不会融入大盘消費品。另一方面,香

:港必須接受其輸出消費品,原料和半

*退種樂觀的論點,筆者未敢苟同。要知道,

業-或採取低利率,或採取津貼出口,但香

,

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