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日四十月九年一八九一圈公年十七國民華中

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年間

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一

估計八月中以說,當實的付那時會重播熱能,醫學上,八月十日,經費,一直是部對美元的顺风校 本港内部經濟問題仍多

財政司經濟預測過於樂觀

* 如理想

突市證

塲|劵|從

、論別當又,勢趨本基市大變改

否能與何如效實其但,施擔當適的商言商在是還

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券市

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暫停

新股

上市 說起

江西省和級股市 書多於利,以過去經驗所得,交易所程對市况 的跌勢與資金枯竭·加以檢討,以近可來說,新上市的公司叡件已接 盂大一的壓力,兩家證券:近飽和,故近期內不搡再繼續批准新公司上市。 胡氏按稱:在今年三月三日,金已經宣 市 交易所宣佈暫停接 受新公司申請上市:佈不接受新公司上市申請,當時最後上市爲信和 拼弛,對此我們說:置業,此後暫停迄五月當大市回旺後才决定再恢 示贊同,認爲是在彼接受申請,當時首先獲批准上市的爲國際城市 商言商的適當者施:,股價由一元升至一元八角,股民出大散容-随 。但是,蒸於「冰,後有七隻新股上市,最近的是希慎興業及在九川 凍Me!日之 一日批准莊士置業上市。如繼核批准新股上市, 「寒」的道理;股價,估計承担不起,希望大市轉好一些之後再恢復 阜巴過份拍碤與防 受申膦 地產早已完全與承 李氏及胡氏均強調,上述兩交易所目前並非 哄力风脫節的事實,完全不接受上市申請,但据惱批准。 我們認爲這兩家交易所首腦的解釋是相當正 ,我们将信透旅人. 爲「收市」的描旎·碗的,可以視作「爲大局從忠與過當可行的决定 是俺濟於事與斯以:∫,値得同情與支持。同時,除此地產股爭先恐

·和糧股市長鞍向低.後申請上市,暫時凍待新公司上市申請對整體經 調整命運的。 禨(特別是生產與貿易)是古少利多的。由于纳 金銀證券交易 ̇ 臺巿價早已絕對偏高,任由其接受自然的翮整 總比證續運用新股上市的人爲拾托來延續高樓假 新主席湖煇,遠 東證券交易所主齬·高祖金的投扎僻佳。(地產公司就跟上市,無形 中把其資產核業化整篇地經由證券途徑出售。 李福兆及四會聯會

因此,我們相信暫停新股下市,不但棄於神 大市,加深的枯竭,對於那些比較「正規」

收預料多,且於 東亞银行楜輕珸李國谠说示;財政司好點治 財政司影恸治上周在香港 學會銘賢會上“門對照及

他又認爲,短期而言,本營是無法空制通脹。 限增亞的黄金,水源村。業界而塔 今年來溶旄線往美國進維在歐洲有很大的異,香保持谌步,我肯

要使蓪張冷却,除非外廚 英美 通服举下,無限堄良的管易研算需 出現君綻。反映出今年來黃歐各國的經濟過上

一次示,本計政年度完結時,本書之盈餘,將大大 地下鐵路公司决定進行興都裤岛支,該公司在 在中期經濟報告中指出,信行增長導致腦

才會起到作用。

求自然是不合理與大有 ,後果會過及整個社會,這無疑是向銀行提出 外銷的支持力仍然很强,然而,今年港簽對美國的出裝

超過預算中的七十八億八千一百祺元。主要由於,土木工程投資開交的下降幅度比預期小。 米港行的能爭力報潑、帕單地說,經過去年美國而港

新鴻基投資有限公司執行監察法政希斯說的。過去世界金 財政司承想公營部門開支大,遠超預算, 警告,诰示 就目前實際情况,以較花遠眼光來 利意視、印花瓷及土地售邵收益政預蛸爲閱,会

黨也約有

·財政司談及高通转及港元的問題,已是天人都,本位一(由金幣一的效果 民食已轉越弱,加出今年交港元對美元大幅度贬值,激發彼邦入 貅而已。但就長遠來說,要維持此『主動出商場的班底增長,海鮮鹹魚,年內部生產總值實質地長可達百分之十,做預期 本財政年度綜合贼日開支的預算估計逾二百八十,經營菜務。否則,政府亦會施行若干镀制。至於

用電腦於 : 有關外幣資方面,美元较港元直拒, 知道的事實,並無某些新意。不過,照財政司對本位,爲金本位,二十間無菜 爭力必纸大大提高方可為功。

瑞高。可是通脹亦達百分之十四,也較預期高三位元。 由於美國入口商向港印購轉地的支持,今年上半年港自去銷總值達 此外渗碳疲弱事實不易改善。財政司所言並無特 |

模商用長的預測,似乎是對本港經濟相當樂, 再變金盃兌本位,以及存貨管理,但仍 財政司表示:主要經濟困難及抑制通背Ž股里高利息,故此估計逖方面的增長不會太大,也不 讽的阿姆培長·就此方面而愛,對股市是個利好的消息。

致發後的過除金本位甚少在製造或生產信理 二 五點五四亿元,比去年同期的广西一四億元,增加了二一四億出,現早已有瓦共晰,是存在多時而非宁日

合桃成信贷烤版的重要因案。 ,適當地控制公共開支,及無下降迹象的禕外设 完全和乎美國利率,本港政府及迌行界均無法控 至於財政司表示堂元匯率下跌有利本港貨品 , 證明金本位巴襻行不一上使用電腦資料 元峡百份廿一。其中輸出有相當坻加之貨品爲:次襠八盘九七億元或始下,且財政司對本港經濟增長假地樂觀,而內 易保隳主義。但

·香港工業界未能受 出口,本港出口商及工業界認爲侦得祔镳。香 ,實有追不得已的苦遍使用腦的原因,與 年一百份廿四 );恽子零件及電器配件(堆六點三一億元或百份店三十部公共開支及私人開交過份膨脹,如酒等現象不.. 財政討的經濟預測,一般反過是本港今年之一詞。 本校及電器用品(地四億元,或百四十五八及鐘錶(

糊務表現类面上是相當不出的,但近兩年之經濟”李先生認爲,財政司對本港出口仍抱樂觀盤,潘出口商會主席白迦途妻示,由於歐洲出口市場 ,現在不白地加以核「香慈工结构的特點在 「及早改褲,本港經濟困鑑只有日見增加。 公、四商元成百份十九)另方面,餘熱室器材之出。明沚少六千萬元被百份

羽的情况不亨聽持太人;不管,吸納港能有限,本港出口事業發始終不 就是戴高樂這個老一很大關西。在香港各行 、 財政司批示,本港經濟的箸長率由木港內部,坦長都椅性內部需求帶動,實際上是不健康的發

頑固再生也是無能爲力工業中 愤嬷财政司指出本卷是由市民組成而不是由 的。1世界黃金的生產廠佔多數,

· 踏入下半年以求,港貨付麯越往美國的心態更爲明喽,一則是聖勰貨 需求帶動,多於由出口帶動,這情况是不能永久 屐。}般經濟界人士均同意本卷當前之邀微難題 一 付運過入旺季。可是沸元贬值吸引美国入,在補吸在自坼加,使到灣英特簷下去的。智笏春宇法大,及劉美元有利的實,為通貨個股,港元疲弱,但指出這開燈短期內無

統計數字組成,可是財政司却表示本,日前只塞在兩三位國|培洲電工佈,威的 的海皇現一片繁忙衆,甚至大出航運業人士的預料,當初好些業商颖, 倦和事,引致元實際俪率下跌

港生產總值按佢唔計界將有百分之十家手上南非、蘇聯爲額開交。另一方面, 增長,此數字雄值钿懷疑,原因是今主),事實證明產金國,若廠商要把腦用於生 付越不單無轉淡弥尔,九月份以來,港貨對美國經出口付難續出現正,。這顯示香港在國際上的競爭力正在

̧年工商各莱倒閉結集消息空增長,一一如今天的產油國是自產淩上,工廠整個生產

·各班開付美國東、西岸的竹輪,大都滿嫩而行,這是節實多最後趕運的,進行調整。港元下降無可避免

工業 风衤勞資糾紛增加亦是時有所落自利的,不能猛求他,過程和佈局便要作 正常表现 给位供應極爲吃驚,鎘近兩年來少見現象,個別日木船公司入口的货物引致港元價格上升,短期

码,此外從工商業發表的年報顯示, 們段小我來篇機國定的改動,以適應電腦化 爲日本本土有大盘旗物需付運往美國,以致無法空出位接爾港賞。此內如果本價格的增加與入口價格的

银多行業今年盈利下降藐虧損(只爆金发行作出發的。生產的需要,這樣的改 增加看齊,則洊元貶值的大部份利待 ↓旺季將延轵绡何時結束,目前向觀頁

有地產例外),故此生產總值有一版|回目前人類都懂得儲蓄、動要花費較長時間,對 综合航運業人十昀風透露。 由於今年港商接入的美國聖運銷貨貨 但許失。 財政遨示不認爲目前本港實際利 .訂單減少的關係,單在一個多月前,一般航對港笑殘的美綫的海運

的增長實在令人難以徵信、根本目的、保值與投機,盤問到一些念功近利的廠商來 生就多掏金與樂觀期度,有些估計,八月中以後,此貸的出口了輕便會打率水平太高,但由於它對某些行業例

·本港出口就已不能-

份反映工業生產球目前所合總存酥的八 「於上述橫况,即使是 漸由正轉淡,但在過去节日以來的付奶*况顯示,貴商交給船公司付運的

實況,原因是港製成品中,港運成份|萬五千噸左右〔約合廿 一些已經使用電腦的工廠五舉行會議機,金銀及遠東兩會同時宣佈暫停接 的上市公司才較公道,對於股市與透地產市的正 货物不但未算減少,而且出現特描的勦勢,各理府機關核實國彩,68(如製造業及商業來說,壓力甚大,因

比例越來越大,甚至部份生產是極由,上億二千萬安士),約,也只限於推出產 受公司申請上市掛牌 貨輪衆源滿像,而個別船公司更從此他不願君恳利亭進一步鹃升———张,

法克服,而且不會在八二年得到改善。 中已清楚表示製造工業仍是代表着太港經聚的骨· 內地或其他低工資地區生產和能入配件。因此出,给持道一萬零五百億黃一途,例如會跟和存货空的金跟區券交易所主席胡洪耀表示:盤倅接要 旭赖營者甘捕接少爭相競被資金服裝檢察研、 他承認在遠致經濟帶定的過程中,政府担 貿易發屁用主成簡悅强爵士對財政司發港本一幹,並且了解到高利率對製造業所造成的莚。口他的堀加並不真正跟示出工業生產興旺,貼完左右,张数以十萬億翻方面,實質上也是作,新公司的熱控步動黼維茲號,在今年三歲,力。所「冰凍三尺,並非一日之寒。」既然我

·需求的集追:迄今為止,各行商向

;們必須承認本港独市投琥早巴過份嚴重,股價早 今年工商業盈利培長不致退步,對葉情况也不致美元以上的舉世的催一產業用途的。

上述措施,現時舊籍重彈,乃由於最近 目 稔 但公司預訂做位的仍然相當降燥,黨一定的角色,但政府要實施有利的干預,程度 港生產總值的預茹坦長率,按實質計算,將坻至,他说後表示,財政司的修訂預

, 產油國家的盈餘與 隨著楊儒求斯,很多新公司上村校性濾網極際性,如果繼織係由,已遠遠超乎現實。另一方面,太禱房地產兩個早 頌時看不出此出「矮何時會轉淡趟.是很有限的。增加港元利率以圆壓制經许對可,百分之十,表示樂觀,蓋在學世經濟不景氣中,濟有令人滿意的培長。

·可以再进一步發展,並在推動本站經爵上

而雅得重視一跳是現時內部消費通費及公共 美元等等比較起

新公司上市,在目脏大市轉淡勢中,對後市有很 已超乎現價;而與承蓋力且洗節徒然給伏生產質

·易衰退的重大危機,如果我們運用人得救市的推 來。但是,另有一些航商認爲九月,得域教的需求,因而糖減馑幣供應的堆長。本港 本港生卢總坻能保持一成,實難能可摂

夠支迅速聡服,已免收支赤字增加,進而令來,這是小巫見大巫 簡屛士對通及港砥問題,則表示有兩種校,可佔有比更重的比例。 例句木港防震、冬貨係最獍趕郖磚 貸欸的增長,將來無影響。因纔後者的費用是說:

指技迭鋸低階,使進口崀價相對外,此究,自然是供不應求,却周有限

遠朿證券交易所主席李襟兆推出:交易所的:施而抗挺自然性調整的話,那自然是害多矮少 ,最近時係正常出現,往後就平美國而不是香港的利率而定。因此,这顾看到 法,通脹太及港元疲弱則影躪機器及原料入口成 美國萬國贊通銀行經濟顧問陳战民表示,財 樹栽來工商業經營成本及民生熱支提離,起

與易為控留與壟斷的。」他和。「家壓飆公司工作相當被困,一方面要維持協助新公司上市吸 而只會招致未來不可收括危機崩潰的收梅而已。 我們相怦停新股上市對大市均是無濟於 整個金融界自我約束和負起某程度上的岩任,而 本,反之却时强溶媒外弟力。其實質對本潯之工

美國有基本的生產力 韩 政司把守年本港生產總值實質增長路斯每百分之.贬值有利出口因案一旦被抵消,出口競爭力受到

-在激烈,收貸金的功能,另方面則要照顧投資者的科待, 市與蘇以阻止長期向低的調整命題的。過去事實 因爲就舘內部經濟校爲 優飩時,本港經慣就不堪設想了,笃未商網路,一殿,美元盡實力的長遠

·業之影明,商爵士認爲要看乎該工業在入口原料士,是過份樂觀的估

·電腦應,例如在七三年因太多公司-上市而發生了良莠不齊. 足以證明迥刊基本看法之不啦。 財政司稱:佰料-九八一年私人營開支的,及工資比例之多某而定器。 非 蚰分公司接到的消息顯示,現時降

就出局限爭一梅兒,並今使很多小投資者記憶猶新。 菱粉,私人消器之增長亦非特别急劇,而本落出,港府收噝内部信貸及倒減不必要公共開支以緩和維持不成問題,過去的

胡氏;最近本港股市已下跌了南實點子, 對生活消費日高問題,他爵士表示下降低收 白之實質只有百分之七,今年似無可能搶到位,面對將寶無不容緩,自我安慰式的空談經濟前一 非單獨造香港貨付逗美國大治,其爾長按實質計算將爲百分之十一,而非如預算案

·事寶已經證明了美元不一

市場,如必再繼矶任由新股上市,一且反應不佳,自必 他如南韓 台仰、日本、菲律賓等 時估計的百分之八,本港团正我本没安總額的地,入市民慎然因外籍瓮半低引致人口物品上很愛府,戴之經禇增長

-蘇榮恩於事無補,雖則現時經濟寳况亦非太差,

來者,故上述兩會作出放慢考康上市的 對於把消费價格之堆長由百分之十二鹬高至·但抵離羅愛經非本港經濟之門的。而婆第一九八必依靠黃金來文持其得 一低 地的貨物亦同樣大量裝船過往美國 長來的預測,以實好計算,已由百分之十三修訂 j性本裾团前的失業率並不高,市民有工可做,

心的。7世界終須實行 ,由於各地送商對船位的需求同樣,至百分之十七。殷主要是因爲有跡象對示私營部 對生活自然有其週滿之麗付辦法。

一年九月十二日) 股司。因此,公司無法撥出更多 優位給予香港,此爲做成各班由洛

善改的力爭競口出望展

見互辱榮的出輸美歐對來年今從

維要,激剌性術技貨補於屬旺增的口出美對映反,成六及僅率產生均平業工前目

僅本

六產

閲搿出根據他們從各不政府干預。

生 英質檢蒍做的主要原因之一。據 指出,一家日本船公司於上月通知. 福分行,日前總公司份應付H 成为不批槍美食食激母,而無法挑出

空母給予香港,而在港分行現時對 一些非經常有來往的買商,衆婉拒

本港生產總侑堠加一成值得商榷,財政司忽視非港產製成品比例日壇的事實, ‘否則今年工病倒閉不致如此嚴重,此外內部消費過濕及公共開支過份澎脹,令港医弱 勢加深不容忽視,港元下跌出口利好因案一旦被進口成本上升抵銷,工商業經營及民 生負担均受損害。

恢復金本位制與本末倒置

百分之十四,他認為是較爲合理。

恢復金本位制是世界經濟制度基本轉變的嚴重問題。它實際上是通過窒碍經濟 發展的手段來達到壓抑通貨膨脹的目的,是完全不切實際和過時的想法。 最近,美國對恢復一那一種。十年前的金本:恢復金本制的爭骸,不過,另一派却並一國處於分數 不同意魈 經濟和度抑 美國總統列根在地 暫時不收促,至於一些長期大客則:金本位铜的爭論捕爲盈控制,實際上是在國際受到各國的極大粥注, 合作應酬式給予優位。烈列根政府成立資上才是金本位制,即外一因為它次不是诺立本身,通果能夠同時發現,梁統區選時會表示會好做嫁反的, 使用談及近月本溶產品付美激加的金問顯小組委員會」,湖中央銀行可以按一定」的問骸,而是會隊運到精貨幣會使經濟分長放。金本位制地以 3原因,據航的認得有下面幾站: 並且將於九月十八日舉,的党慎用美元向美进免,今後的世界經濟的命運後,利車隨者同降。她一把腿,其後 是美元對港元持續上升,比如一些 郤首次會議。該委員會 淡黃金,而在美極門 的藍 行借,就可以控制資、率,油 ,意味着一般沿用多年,作瑢爲只要政府控制|微政策如上 廠商一比五偕二至五點五作單位計,的成員、總統經濟政策,則不可能。這次換館中

美國一位經賚專定金流通,祖定物價以至 艾帝 例的,在現水平的概悅(接近花開團之一的麥克根在的金本位制與此相反,

有滿意的經濟埢長。 但遭尼 說,費成恢復金本位制 六 來說 , 版商越早付何以收,月初到日本出席美日 即在國際上美元並不與 ∵得煮数, 亦即可以多數水。

的人士必須明白這是經 「下田民間人士座談會 黃金掛鈎,而繼緻維持 一時,對日本記者說:「現诳出美元與紙黃金诺制度的基本轉變,而 一個月,定水資遂付例必增多,三,美國確實在考慮你復金一特別送強權 )而制订的,絕不是技術突域金融结 一位制,其他國家不追险 是今年十月開始美國實行政稅方案 本位,一旦實現,對於變動匯率,但在美國國 機骓新碼空那套簡單。 ,的話,無鯀使美國陷於均要求政府在

,當地商人估計對零售生意會冇!

社論提出了三大極題|否定列根

供節程

主席陳雅芬於去

,好淡因議也到願及。在好的方面。上半年 司盈利不差,預料在九月至十日 業板將屬瑙想。但不利西索則要过 鐵道 李氏旗指出:儘管有人認爲,各鈽上市公司,股市不佳,南洋帮資金则向,蔣元 均有包焔商代理一切,根本無需理會市場的反應趨勢等。他認爲短期來說,經過最近的調整後 灰急支持奇幣。台前笋南非、蘇聯等王座將影,茶,現在已經不再是遮|摄歇柯)正在逐漸受到 蹲腦公司不下十多二十 。但露了爲續及投資者,加某某新股上市的反腿:市將會出現反彈 又有不 國恢復金本位制最大鬱力便不斷增强,這是一宮的了。那主要是的,支持與獲得歡迎了。離,與此同

·以經濟學術界的看法,兩證券所暫停新股上 不佳,焚必影噴到其他等候上市的新股邪。...... 國家美國或其他國家所三金市们的激烈波動,它總括而言,金本位少家

市,說明了對後市的基本看淡。目前本港股市已 胡漢輝又說:公司上市集資的目的是擴展業 經進入了向低码整的粉,利好因為逐漸姻得,

·新到的。 經說明它完全失去了控的恢復是過時的和不現

務,同時給予投棄者分享此公司的業,加上本 弱無力,因此,在可預見之將來大势及避免歧期 已在三十年代開始陸續

薛会之所以成爲國一例,與成爲投機的主食的想法,它雖然可能一超過一百間,其中一部 分是所謂一人或二人公 港成爵新的金融中心,公司上市集多是自然的·低跌的,只是我們並不完全忽視投股份干的反换 陸 續取消金本位制度,一際貨幣的礴假,主要是要對歌。廿一世紀,會抑制通鬱,但那是本一动,請當的影體於中在一現象,這也是證交所的功能之一。惟在市况不佳,力量,多次反弹的可能是必然發生的。《白雅一 因此美國

它是稀有金灏,和它 今天,世界人口增加得末倒置式的,它實際上 東藁佈次於日本。校,過份照密的集資對銀根一定有影响,對大市亦,九八一年九月十二日, 較有平翔的市慎和被言很多,人民的平均買 經濟發展,使歷其他國家則免優,

使运金成魚經濟及食整方控制的可旅。但是,力,齊易價値比較十九一史倒起。 主要原動力,產金國如,過去種適當的碰備對一世紀大上許多倍,以有

電腦人才嚴重短缺

一起電探:

一對做到先知先覺,但接一個轉

地

一攤的做法上,首先要向

但只是權宜之

術人員應以客戶的利益對理所估進行推廣教育

江耐心|爲依處。」

地將現時

求琇是殺重不足

誰,將不會滾客到推行 到候」電腦的花值,而啦電視,聯手

常用語與流動性相當大,薪金腦的裝設,同時,香港

腦程序,但却與社 實際工作沒榭有所脫節 改善」由此外,咳藝人打缺乏

涉及的

施及刺

知先覺令本港有廠件和,而技術人 |費力進行股路市

·腦業家可發展軟件出 帶來混亂。換言之,枝相選醤双角下 目前本港電腦教育未能普及,雖然一些大專院校設有還項課

,不應該單獷染中在本一客戶討論甘 學員也懂寫電腦程序,但却與社會的實際工作環境有訴脫

「港市場競爭。5 因此,提高和普及新進電腦人員的專業知識,改善從業人數

事實上,如何有效及了解客戶公司內的租,泛的優質電腦從 地發挥一部膠的最高維細節及困難。 衡的情况,才是電腦業發展長遠而穩健的良策。

合公司 在發展,撈的数量最多和根粉遍一成批方式處理出口帳單,理方面,編排明、空運用效惧

事實上,電腦貼朋一流的隱憂足以域碍

·支持恢復金本位制一些不利的脫地。但在進位制度,因此,獲過多的需

現時,大多數班際性 外幣存欸,職风薪帶一制镨停泊及處理船運實質性結察,是購置電 友或是做人,並非指電

及和提 银行和部份本地銀行均,存款和-般會計等。文件等。航空公司主要一楼的一項學問,電腦披散機器本身,而是指擦 定刺激作用,於是增加向港補給,西、日本影、玩兌換一安士黄金的比一的經濟可家安示,美元一次石油前提中,浮動個一時的黄金,已經逐渐料|珠极接 要能夠兌換黄金,從而堅硬了極大厦越性。

「蝰下跌軌跡而開始上开

已採用電腦系統,不過 除銀行,全級檢淸,在預訂機、編排航寳術人风必須能和用安購一組隊腦的技術人員。他的專業純 從業人供求失衡的 ,各銀行電腦化的程度外,運韫業的電腦化談,飛行實習及抵制方面,通,方才發布電腦用 比癇友身份出現還是 迫樣做的目的是爲 保證購買力,通货 美國減少損失。恢復

.儘管美國有可能恢 上了抑制通資詭根。抑一般的政策計職收效。只 金本位滿,匯岸城固定 金木位制定,但过個越好

不一,大多数银行用 展也獲重大進展,沿蝤 採用豸搬 “假如再出現類似危機 可能性不高,大部份

·公司、航空公司均已成門雖然香港的商業機 良好溝通,技術人員不一個非常重要。科技發健的良策。 聯機處理往來戶口 制优幣供給歐拉的增長一有恢復金本位制著選人 傅對美元的蠍智力有尼 • 美國如何自處?機,金融界人士均不相信美

據和定期存訣,此外,泛採用電腦系統。在油已校廣泛地找用船一應褓用羲溧举鑽的術語、愈趨複雜,令行政人 的金本位 ·滿信心,意持有三十: 本位制肯定會使查 金本位制度

不少銀行亦採用電腦以辦事物,除可協助處「系統起邦業務,但在工與用衆交談,因爲道會,無從了解及吸收最新一篇推文電腦市場,在县一分是外國回來的一棠、九月千二日, 一種「新的金本位一年的券,利率才發兵如蘇聯和南非 原因是美丽貨幣目前正

棉紗緻格比今年初升了百分之五。若以現在棉花 但問題的關鍵在於本年度的需求水準在何抚程度 正下降

「益,這在政治上免使

貝铈香港棉被案中更具韜心地位。 ,處於運勢,是無須要以一淡中,銀行黨應用哦)::戱近一個多月來,棉花價格親痲下降,棉紗 價格徐徐上升,咎濬棉紡業生态背和的局面似乎近月來,棉花格大幅下降,尤其是美國棉 微捲而蓄,空氣紡棉紗生產雖然尚未有和算,假?這不僅日本,韓國,甚至美國和西歐的技 業也普遍在不景氣中喘息,需求急速假培的可能 自今:出現。

現使巴西等發展中國家擔心,美國利率越高, 開始紙牌,在本籍市埸最具影响力的一家大坤廠 花僳格降幅最大,在一個朋香浴棉枋廠商訂䶮 精耱利外支槐融州版已有微 年七月初 九月九日,美國金融市場,因设資者對財政 巴西尅崙付出更多金以外

, 生產巴作出渡大的整頓,高支棉紗和音設枋·隔一吋抛點八微米的棉花十一月至十二月付,現在國際擴棉花似格已撈落在最低點,根據一茜小,惚若需求與上年度的大千六百八十萬 以來始終·部的巨額融資表示疑,使得佰券價格跌至 ·香港方面,當美國三家大銀行把最優惠利率|勤出口增加,十大支及二十支琨義務韾通棉砂糍 船FiO‐8年磅五十五點五美仙;比一個月 阿棠花專家分析,自從七月底起,預禨一九八包相同,將有二百萬包棉花供應過剩。 : : 十萬平的 期票券利率仍持平。....

|國際金融經濟將有很大「内,可以按照一定的美 四是去年美國經濟情况次生,向傅,將考古制訂新的金融政 長期能收縮,底已轉薄弱,美的攝以便術總 入口商近期均加向港訂入在苛,局势。 若是整個槳亞洲各個地懾檢往美國] 麥克拉根解意思。 的貨物均在近兩個月來加,列根政府方面中的金本, 在集中需求下面形成做位極爲迫一位識,並不意味恢復士 在近幾日來,有三艘由港開登美年黄金與美元掛鈎的 的貨櫃船,翠是載出本港貨物已 千至七千五百齬左右,加上其 地區的轉口貨,終於「撈」開

·長時間的玩其製品,最近亦稍低 色 有關息稱:雖然供聖誕節 翰的玩实付運已屆展聲,可恩美國

寄來的補單都不減反培,產商表示此種現象反映美高升剌激

阿減稅法例及質家存貨风均分百家趁兩位有耕時間補宄存。 傳統玩具较多

·伙人而銷的玩具付運已還尼聲,通常这段時诎廠 普避減少,可是今年却例外,近一兩個月來,螅国玩具窗流 高不矮,雖然每單打数量不多,但對談善的生產已能產生一定的 析單仍有少量繼續開來,相信玩具業今年谈:生產會依告

玩守廠商指出:現

.明門補單仍會投有開來,造

【來抽掉,話有多數在佐及堅到射而已,反. 點節業,而所的玩具一般季節性分別不大 尚未過奶總統市5來補

不

意味

降緩現出息利國美

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析簡勢形根銀外內前當

作工商

成有經驗的人民,造成 了求過於供

當 維持於空前最低水準。但由於聯邦克金利率低至極,柱。調低之路,此間的金融界人士大都認錄本港的称,如紅方案精米支維維和维加中文,姚支牛 《館六十八美術 一阵了百分之十八贴四。美国一年八一年度美国搞花豐收之後,紐約市各為花一般入棉花的國家,由今春以來,一直探

棉紡業 高品種の領域

·磅跃至六十五笑仙前後盤庭的局面,也可示

,息暫時不會有所改變。牠們所持的理由有没黏:一精梳棉沙價格均告提高,空氣紡追究棉沙每包比SJV-吋又八分一棉花同期付摄F+O·B· 雅格開始改 直至美國業部發发棉花收登 取購實現貨的措施,相信今後一段不定的時間仍

·儘管白宮保證總梳將採取必要攢施來遂成十 (一)港元的弱勢特緻,港元對美元此做出九月七月間最低價回升一百四十元,卅二支及四十支 每磅七十一美仙,比一個月八毎磅七十九美仙 將會比一九八〇至八一年度增加百分之三十的剂 將繼續保持這種消極的探解方式。據報導,日本 .月一日锵始的一九六二會計年度預算赤字不會自初時的五點九咺下跌至上班五 (十二)日的六點 牛精梳棉沙包比七月描最低價回升二百元至二,銥了百分之十。又訂購東非洲AR三級棉花士·麻做,跌勢珽然成爲定局。在七月初以前,紐約的棉遊辣最近才黏現九月抛運的訂的,而約開始

·現在可能·冯百二十五億元標再上升,但市坜並不相信列 港元豆一美元。港悉摺數跌至八十四黏四的路百五十元。

一月至十二月付染C!易*F、每磅八十二美仙·市場蔡家都認爲,每磅七十美仙將是該市場的,進行訂約十月教運的安排,可見採購的意向非常 蛸出下降 根能遠城此目標。專家指出,預算及聯邦儋欸前 史低位。他們甚至認為,如果港元繼親下达,加 海泰棉紗價格囘升;以及高支棉與高根遽 ,比一個月前一八四八十美仙)除了百分之六點最低时,但事實上現在巴跌至六十五羨仙以下, 徜淡,同時亦可了解各國棉击桌界部採取不必急 邊緣,即,致已使市场陷入困境。他溉示,市场目前希望看 总的可能便不能排除。(二)資金外流持稷,唯一岁玖出口增加,可從兩方面分析:第一,今年以 八。若非港元強勢持續,香港棉精彩在棉花假格 甘前雖然似乎到了最低價位,但由於美國農業部 索購價納方計;不過,日前紐約的市場所斯群 创投合通,到聯邦支出實際的減少,而不只是承諾。當前經 是今年七月份本港金融業有二十二億六千二百萬來,美元對港整率持上升,香港撞人的巴基大幅下降的時候,沉入大量棉花,在今後一段時,預褫本季度將會大整收,所以供需關係仍保持相 .若軟的條件已經出盡,因爲大豐收預測,以及美 根 長,時間 濟活動仍維持活激的局面。亦增加價券混亂。因元外流,而入月份以來,資金外流仍在持穎中,好想,南韓,台灣槁险,係以美元計算,致於剃,阵就內生產成本可以阴闲減鬱。事實上,由去年 當緩和的層面。

國高利過的影响已經成爲棉花格暴跌的主要因 估計也很 偽經濟活捌的活習將使神民間性發需求增加。这也是助長英元升勢的主因。!三司 國泰港成本不斷,但香港市場售價一直追不上來

對。至於需求的關鍵將視乎中國大陸是老太景探 ! 有限。但: 聯邦資金利率約在一六點五————一七之 仍高達高利多少有抑制通瞵加速作用。

關,以及美國棉花產地的下霸是否比往年早? 賞校本,入口商訂購由減少而攤於停頓,致令最 感,美國 波動,和前通五平均的一六點二四%及6週四就目前的形勢來說,美國目前的最優溫利率,近幾個月到此富富無變,香菇存合的巴基斯坦及

同時我嵐的來離也會成爲戲格威升的强烈因素。 維持在二十加至二十阻半之間已有用过的時鈾3 南韓棉被逐漸辔裤,雖然南福渺最近打破假

但從目前情形觀察·中國大陸採購不會像上一年 十三遇过券利率一五點六一,約等於 其走勢是否下降,首要條件是最新的資帶供應,仍未能導使香港裕商恢複增加訂,於真老

一個多月來,棉花價格連續下降,棉紗價格徐徐上升,使棉紡業

度每次聯那麼大,預料本年度採購將與上年 出現极阵,上过五的一五點六一二。二十六週嬴庫券利率呈大幅度減少,如真的是減少的話,則在未來被 棉酚在本館的競爭壓力消失,獲得起價的機會。 生產背和局面似正扭轉,抄廠在设置精密訢械上作出重大的整頓 .度的三百萬包至三百五十萬包括差無幾。只要輕 ,也不意,則由一五點七九五多髯至「五點七四名。性 避內有下降至十九萬成十八季的可能,另一條件 第二季中國大陸棉來,以港元計言,來我成

沒有太大化,美國棉花價格大幅回升的可能 5. 新品種陸續提供擴展外銷的機會。 味香港的

另方面,白宮發言人維爾金宣佈,列根總統一是國會的,由於在总的持緻,工商業受影响本雖然不致受籤率變動影啊,可是中班大陸棉紗 利息会迅:已决定使一九八二會計年抵預算赤宇贷量接近政 日探 n 國會對聯邦尚備局避在不減息已產生不只能取代一部分巴基斯坦及南韓棉紗的銷毀,何到今年上半年這一段佰長時酬內,香港棉舫業遭美國裘菜部的收橋預狲是一千四霄七十八莒 门香港棉紡廠商殽近㐌œ揵恢復向美國大艮購 麻的預測約四百二十五億元。

耐煩,假使飛局一意孤行,會不難 加 先近月來中國大陸棉紗售體也逐渐上升,從而帶 受棉花倒高而棉紗最低的困擾很大,今年初美國 九千三百包,比,一九八〇至八一年崴的寶铵約實棉花-是謀定而勦的適富措施·雖然系前香港 在九月初以美國大通銀行筒首的三家商業銀 在列根與其經濟顧問行證換,謝爾金說 歷力,逌快利率調低。因此,除非美國的通貨 動谠棉價格提升更迷。第三,巴西棉紗在五·一吋歲花三帖五微米棉花FIDAB·缶磅数一加三百六十六萬包。預測的主因,係有份 布業不景氣仍未消散,尚米有恢復瑜加棉紗的支 行均把最優惠利率由二十厘半波降到二十風,使雖然白宮躭心預算赤字可能會增大,但白宫並 張出現新的惡化,資金供應概貌大,否則美國 月問雖然加强來港推銷,香港人口商和大果投融但會逵八十一點八美仙,S3V一吋艾八分一 的產地氣候以泡州鸡非常順利,追與一九八〇持力。現在香港棉紡業砒樾齧勢無疑是萭先,但 總括來港,今年美國打單注入國分,並非是美國經濟復甦所致,主要

無意改變其經濟政策。他說,預算赤字增大的威,但再瓶死的減息行動,在稍後的將來會進一步國,布廠會實際的共1萬包,由七至八月對運來樁。花F·D·B·每磅股高價舍遠九十二點二统帅,至八一年度受到熱浪災害而嚴重減產的情况完全,使香港棉紡業邁入一個新階段,胥軾一般廠商 一般相信其他大商業銀行也會限縫此一行動。做

∴提高信心,極向新機,新技術、新產品發展 但是由於美高持稷一年多诚訂之後,市場存究柢當薄,加上港元贬值與美國,成上述三家大後行減息的主因借款成本下降, 發起因於截至今年底經濟成長的預測以及減稅及“除。不過,目前尚無跡添再示美國利息迅速大幅 但其後因爲美元匯率上林轉速,巴西棉來港已,東非洲AR级段棉花Ci&+F+钷磅最高價相反。 市場後市群好心與訂單轉而已。歲月前

其次是至八月十九日一週做美僻的优幣供應減少 通貪膨脹率下降所造成的聯邦收入的減少.6度下跌,但基本的大勢已形成,問題是在現水平「難和算,於是入口商和檢南康设有极苦大肚訂購: 仲達一百〇六美仙,雖然當時美元匯率不去現在美國職業截至九月一日止的第二次預闷;,雖然香港的地價高昂,在目前望发下,然可能 不能視岛游貨對美出口基勢轉好,僅屬於一稔特殊性旺態而已。但無盼如

丁三十億美元。但是,九月八日,美國萬國寶通. 與此同時,正在西訪問的美國聯邦蒓儂局 中還接拖藏多人而已。至於香港的利意形勢,與現在巴西棉紗在香港市場銷沓的作用不大。第 那麼高,與現在根盡百分之十七點三,但美國一;收機量將於近期發表。就八月份的亞地氣候來看,利用地面的較大廠分控設精密機或,像瑞士和美, 華一億,美國市媽多藝置,對工業生產以至工人就業都有相當程登的帮助。

四,香港最大的一宇秒廠把梅克設備大事革新之二吋據維棉花價格比今年初降了百分之卅二;一控,預酎收礙量不會作修正減少。雖然對生長不利 國可以生產一百二十支高級秒, 但可以提供出 路上,她離開在炸類其他主要此重构特性皆被数維等天雄星不是美國米银行宣佈於優蕉利率維持二千眼半之後,使设变,局長击发喀稱,美國利率不似會於候近的未來日,前亦來秒到有回降的你,這是卷元慶來,窗金

·持被外流與股市及房地產市轉因淇致商金和腿大 谈,已個風生產高支棉被和高級混紡矽,我極開又十六分一棉花價格比今年初降了百分之廿七,的颱風發生了幾次,但皆沒有使掏棉花產地,由產的高爾榭紗和梓别混紡紗還很多,令祗陸續 ̇出口轉好,相信目前本港工業平均生產率大成也不能到達,火業人數工 者深信利率將會繼繖高企。九月八日紐約股市指子下降。 該倒贷就更腦潑。就長遠來說,現時的特殊证她並不能久持,娶絰持此 空下疢下十點五六而露八五一點二,放錢一九一 ·霍爾喀說:利帶是美國政府從事鬥爭以使通 主與檢應鬆地點的反應。故即使稍後美國利息 出口,少對本銷的依報性,最近出口福:非洲AR三級棉花價格比今年初降了百分之朴,於英副棉花大豆敗,一九八一至八二年度世界籍,有新的品極提供本地織布需用及擴展外銷,未 一大市場的國定坻摄,基本地降低本港證品的出口成本與改

八〇年大月三百八四三七七以来的最低水平。貨膨股率下降的基礎之一,我們不能預期即可結一降,港息也不會立即跟養調低。 張錦超八一齊加,足見香港提枋抵成設備及生產技術大力二點六。而現在香港產六至十枚空氣紡棉紗價格 花供給總點可'能達到六千八百八十萬包至大千九 不可使香港棉舫業進入一個高品種的產銷採城。 「關。九月十日 此外,使人意味高息仍含高塞不下的讯息亦相繼果。若干經濟學家稱美國的高近土風之利率。 基本的筷件。°C李剛,張錦超一九八一年九月十二日

「革新,已獲得突破性的發展,而道一葉大珍廠在,比今年初升了百分之二,卅二安及四十空半 百萬包,比上年度資緩將培 三百萬包以上。

大。不临近一年多以來,中國大陸 鳥,質均有異,所以暫時對末港

減稅

尤幸生產的玩具形式

跟低

九、