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聞新港本頁一第張六第日二廿月正年酉辛歷夏

WAH KIU YAT PO

郭日僑華

日期星

日六廿月二年一八九一股公年十七國民藏中

(1)

文全詞演案算預支收府政讀宣司政財

至年一八九一

度年二八九一

秀

六

動議

去年,我溜一九八〇年政府招開,總值 萦铷假摺激盪的價格增加率隨預期爲「但所有證均指出 支的增長率爲百分之十六。現估, |計長率爲百分之七點九。主要原因是價格的 〔二〕本港生產總值開支初步估 督憲閣下: 增加率較預期迅速。與一九七九年增長率百分之計對本港經濟的含義 逛次是本人第十次鼽議撥獄法案,現在動醨【十點八比較,一九八〇年增長率的百分

因此,本港經濟增長 二度的一九八一年監法案,經於今天下午二時

之七逃九淵示髫長放緩。

二十一 露五年迅速滑加。露了发发本港

在憲報號外發表。

發展商期望可在其上侧業的梅愨價格計算出來的

謝詞:

+1#

丙:本港固定資本投資總額 ,去年,我預測一九八〇年本

·定資本投賨總額財支的長率爲百分

TE

二),此外我亦要多謝與我一起緊密工作的

意並無稍減。

演詞結構

扫地

19.5 之七

年

· 度的政府一般收入帳目 甲預算政策:

七月制訂,並於一九八〇年十二月實施。金融一(二)一九八〇-八一年 面 事務司從每間銀行和接受存欸公司收集薛村月 報表,列明港幣及其他貨幣的資產和負債。這些 新的申報譪使政府可以次以元計算ML + M2 及M3 人供監察用途的系列括加上美元及其他促

·幣的存款),並分別出在 費總額,有別於在本被欺 使用八此類致員包括在本港

+11

眾及第六十四,在外及投的收入入建家後,#六

一,從預算政策方面來說一七

年下半年作出令人滿意的調整,尤以對外貿易限 爲然,我爲還是可以接受的;而由於非經常 帳术商務進行中的分約承担,我黑露 艾 無 可致的。我爭論說在我退後第五年的蓬勃期内 ,我們有必要至少把公營部門按照綜合帳日來看

幣供躪門面,在一九八〇年十二 月底M3的百分之八十七六十一和M2的肖 分之八十八一六十二)是以記爲本位,餘類 四價格及貨幣總體數字

財以外幣爲本位。這對貨幣供應總額免蚴的評估, 的相對體積限於一九七九八〇年度的百分之十

++ 求不臌超總體供應的趨勢,瓿海外利率相對更動的重要性。至於貸款及玆獄方 示絡消衰退變五年的莊剂:最後絕需求的平均 面,我們現在知道:剔除供支付本港入口貨物。 平均每年墘長率只爲百分之十一點。因此,本的商品贸易的贷崴,以及供本港以外 港內部資視的價格,及大部份由本內部供决诀|質獄後,餘額爲在本港使用的贷款,其中百分之

年增長率爲百分之十四點二,而本港生產總值的,本港出口及轉口貨物,及供養助與本祉沒有接觸 ·盈餘,數譁绣油其收入的百分之十四八預期公

八油三十七。現時根

從各銀行及接受存款公司

」

「 談及這個問碗。

官辦當的統計數字作分析目的之用

本港銀行與受在公司的 也遥升爲百分之十四,前三年的堆媒分別爲百分,影響。 「之七點、百分之四點一及百分之五,

失藻聚經技凈節圖整的比率] 五十六 四十八,此一九七五年九月的百分之八

國際股望可-

份由下列發實蹟 再穩定中的增長

出來,他們的資欸和諧款總額中,有百分之四十一

·點六,不斷下降至一九七九年三月的百分之一點

四是以外幣爲本位的主要不是全部爲美元. 一九八〇年經濟情况和,反映出過往大部份期間內對勞工的急切需求

第三,本港內部需求力 第二十四

而公營部門需求的百分之一 五八堵長率,較私營部門醫求的百分之十二 一九八〇年出R貨物總額的拇長四脊長率爲低〔生二十四)。道反映出地下都路 率估計爲百分之十七點七,還是日本一公司在房屋建築樂方面有較低的開支六愁二十五

(三)對經濟衰退以來整過 程的評估

(甲)概論

由業制度是明智的;與繳的,有海的證據證 七點三所對成。韩然一九八〇年本業產品出口增一實而營,現金與魑對公共開支增長率所產生的資况不利。本茜經濟仍得到均衡的坻衰,但骨爲高,造反映出總體需求的還加,換句話

總括來說:一九入〇年 1 個而言,雖然本港主歌市場的

的評處。

「八點七的水平人七十一,而不容許过拍對證 械進一步堀加(七十二),但鎮安慰的是: : 我編製的預算中,政府一般收入官會出現大量 發部門茶壶亦會出現盈餘八七十三行。 我會提出警告:現尚-

裕的財政情况撒伏遊日 質個的種子,因爲我們再能會被困饋在一個無法 持續下去的非無常開支水平上5

(乙)修訂預算

,又因有二:第一,因爲基於分析的理由而對收

烤向上开:按季節驪菜的失業率由一九七九年三 (四)近期的經驗對經濟管訊及開支作出的各車瓿蘇監故教堂三十八億一千

我有所堆,灵的刺激力。在那一年內,明顯可見本當內部開」較實際入恳的學長率百分之十一十七越高。但 加,豆堆無較勞工市的

家的增長率已强上了內部成本價格結構的收縮,故私人洞魔的家的增長率按年波動,由所有方

·至於土地及物業方面 三十

一九八一,因而使纲整機能的作用放緩,如果沒有使它好來君,這兩項及率均相符的。 〇年 吻線價格繼續上升,尤以商波的話,這引致选完衡值急數下降。因此,內部 (三)對外貿易帳目與 業樓宇(寫字及商店)爲-奥第三衆服務,與對外均出現不均衡况(四十四),而蒉與

現在談到對外貿易帳目,我

在政府一般教大晟方面, 行業活動的不断演製相符,由於土地的價格 常長的時間才能改正(四十五)。

四十六

仍然要提出四點:第一、大貨 「經濟在一九八〇年所逹到的豫定增長歷史。我現

因此,在一九七九年採取的平均每年培技窮烜百分之十七點大,較出口

以外地█十九),我預算在一九八○——八一年度有二十 在將根據現行總體數宇舞點數字之間的基本 , 地倒在一九八门年普遍持啟其上升處男,表示 三十八 的預算政策是用越慢公營部門|貨物積額的百分之十六點六稍高。結果,第二、

·九億四百萬元的盈餘,這是預算開支一百八十億 一係,分析會開支組成部份的堆長率姆本生

供強有增加,但仍不足應付當時的需求。

需求的爾良率,以檎助狗察浪曲的操作;此外艾。一九八0年的有形貿易一些財」是百分之十二點 敗系列)。這些新的中超夫亦包括金融力面的其二千八百基尼和预算收入二菑察九展三千二百萬,

·2帮助各位議員考:我克,

伯所產生的影疇,曲二十),並的此作篇評估自 第三十一

目|元兩者之間的差額。預算開支比一九七九 一提交各位省霆的有一九八一——八二年度之十二(七)。堆使率估計爲百分之十三,與

然頍爲急,部份反出世界其

傘(註四十六)。果,本在內部需求的P長率 期間內經 蓬勃的動力保持不贏,而本港內部格 ·爲止未能獲得有關數字八六十)。在適當時候

·開支預算草案和收入預算案,以及各項補-

文件 「預測大致相符,與一九七九年增長率的百分之十

〇年修訂預算的一百四十二億三千二百萬元 〔甲】最後總需求及本港生產總值|对本惓內部價格的影潘亦是不利。社三千)。 熱各地格的急劇增加率(油三十二)隬率變動 放緩至百分之七點五。因此,雖然本港出口貨物一米和本港產品出口的增長率均茨本造生產總值的 我希望可以决定此商文件應否指定爲流蚴好蚤。 加百分之二十七,我租借按實質計算則爲百分之 (註一)。一如以往,我要紀俊實境毂和印倚道六點五比較,暊示增長城说,

精彩拇長率增至百分之十九點五,一九七九年長率,這是意料中事。但,因爲人口和 ·無論如何,初期社當的。做法或許是限制铝行和 然而,估計一九八〇年長率

一:首先,最後經需求的百 些文件的所有有關人士的幸恸表示衷心创意旺十二

一九八〇年消費物價鼓一九七九年高出百分之十

·到百分之十三是由於廠房設飽和機器

分之十三,六季長率兢本「五點五,而本甫生產總值凈減物價推獗射高出百

最後梯需求的垂長率却放緩至百分之十二(如果一出貨物的堆長率在某些年度內養肌甚大,因此,接受有獄公司為法定而威而可包將徵些文件列 ,他們在編製預算案期間,時刻給我志影和極有 投变的增長米較預測爲高,及珍築業(當然包括,生產總便的百分之九爾長率為高,因此入百質易

不包括門比致易,則盛路高於百分之十) 第雄王、有形易的,一概常的最大的上下福海南界產的程度。採用道供養法,必須對法列 六十五 十鐡於本海青花一九七 此百分之八季六的本港生產總值增長率仍高出徒|分變動,反狹出無疫機能的操作(藍五十)。於作出輕像修訂,但可以成爲鼓勵第二级市场增長 價值的帮助,雖然這都是例行的致别,但我的站 土木工程;投产的增長率較預測為低所致:估計的泔長率高過百分之十八,大。不過,人口贸易

【多,低兩項繪長率的虚距至少已告縮小。因此,微,在所賓槍时的五年内,匯點的波動大致與有的方法。 對段房設佈及模器投资的卅良率爲百分之十八點的增長率反映出轉口貿易的快速堆長率。阎若芯 【日貿易,最後總需求的所長率則變爲只得百

最後,一九八〇年本雜貨一一九七九年的爾是與前兩年相反,再由出C帶潤形及無形貿易全跟和資金的流入和流出的梅勒坦 五十五 新的統計報表顯示,關於貨 七,較百分之十五的預甜堆長率爲商,但送一

三十二

帶供瘗〔M三)與按歟及熱默。此外,由於本排出口貨物師親的堆長率較入口|符,河可見於本演偏印刷本籍,五十一)所列 分之十,七,這與本港生產總值的地長率爲 「九七九年百分之三十四段四的增長來爲底,當時

符(銈二十一)亦與保自用入百货百分之

的增長率都非常迅速,分別爲百分之四十及百分猩物的增長率爲快,有形貿易的「差距」亦縮小」出的一項數字糍計。 正如去年我在預算案流剂中提點,我 對避险設備有大量投妾。但

之六十四,兩個堆長率的蔡亞,主要反映出年內,因此燕元瓯值在年中首七個月下跌百分之五

· 估計對建築攔索的長率爲首分析十三的纲長奉顺能梗分。.. 們在本港經濟無來教徒期時讀迅速滑度的十三 在縴進入新的十年。一如我所預測,增長的動力

之二,这較預馘增長率的百分之十爲乙本港内部關求及本港產品出口 「低,但較一九七九年增長率的負百分之四爲一 [在一九八〇年仍持續。但連續五年兩位數字或接

這些長率明顯地蝾本港生承總值垝長率爲五。但是,由於世界通貨癒服极度繼續增加, 第ï,總需求方面 二十三 「高。一九八〇年的估計增長率包括私奢部門地

,後者以貨幣計算只爲百分之二十三點。我們加上匯率以前的變動延遲至年內才對價格發生影 近兩位數字的乖長,加上過去兩年本港人 劉增

. 本報內部需求的百分之十 在過去五年所體檢到的經濟蓬勃,加上有尙一些啊,故價格仍急避上升。一九七九年的窗費物價 ,世界性並貨該國的直接和間接的影响,以及迅一季的開支增長率百好,一不被百分之五的預演得一,七中長率與本卷產品出口的百分之十,九潑,藉著的對抗園區 速邁向多元化的經濟,使我們都覺得有點透不過 在率爲低,而與一九七九年的甲ㄪ率大致相若 ) 萃大致相同。因此,兩對一九九〇年的經濟

必依引致對其教的需求,一般一九七八年高出百分之十一點六,而一九七六 切,但不幸本港」 ,及公營部門開叉百分之三融一,包括地下蛋路一堆易所作出的貢献國製散經,這就是說,一九八一面供真正有意彩的根據。 計複料仍不能對袂源分析一九七七及一九七八年的加率則分別只爲百 緻來,甚而感到担心。這是因爲這些發展在搽溥

幣供應按照目前的定分之三點四、百分之五點八及百分之五點九。本 各節中產生各種的壓力,刺激和不安,而無可 「公司(蛙入),紅此網亦預測增長率的百分〇年內,資源移離製造業的情形並不如我在去年

包括外幣花在內

“款的定:港坐座總值平波物價指數的增加率在一九七九年 產的貨物及勞務的價格,均受到若干難以避免的十七以外幣塔本位〔六十三》。 「避孕的,但是本港的社會經濟基本建設和政府機 之十五爲低,但載一九七九年滑债率的負百分之一預算案演詞內所預測的嚴重八二十二)。換領 話說。一九七九年大亞安源轉移對製造菜有利的 點七撬高。 一掉受到壓力。

情形並末受影响。 〔丁)出口貨物總額 明確的在這接的情況下,很難經到環

(丙)公營部門需求與私營部門糖

(一)臨時結算

·去年,我預測一九八〇年出口 定,张然若干因無疑對我們有利·本港 十四

*, 「我對一九八〇于八一年樓 的財力滾療並非卻不足強:本港經濟已變得更

·物總額的增長率爲百分之九一九) 衆的比對

IT的收入修訂預算打爲二百九十 六十六 三十九 [九七前年上的堆錢进努就談」。在五十三)。因此,工高中急劇增加:以製造 進何一在担心經濟的變幻無定得,必不能忽略。溫預測由下列兩今科成,預測太踩品出口的

受存歎公司禸正與負債的貨幣組合情况是很重要一元,而開支的修訂預算則爲一百九十六億七千七 过黏;各經淩制度的改革近已成功赏施, 箸發率爲百分之七,而韓則爲百分之十四。這

到避賽為止。我現在必須從現行誡赞數字和奏曲| 萊爲例,工資的增加率平均每年爲百分之十點三 :對一張有鉅額外幣成好,但以港元為單位發一百萬元。根據M些數字,本年將出現九十三億二 其他的亦在準備實施中,我們靈活的破本/價格一些預測已經證明是保守的。

數字的基本關係來對經撕衰退後的五年作一整籠,至一九七九年三月已高出百分之四十一。可是 結構,仍然是避秋均爾的工具,其中的意度是說十五

岩的資產負債表來說,港元明值的轉移可以造成 千三百億元的盈餘八七十五)」,這數字與實 在一九七九及一九八○年,雖然就業勞動人口的,從大的影响,這當然可比同类地引用於貨幣供經,為著現金出納板將會出現的實際盈餘有很大差異 ,我們時常向於一糰全 就業的情况;所有

八一總需求及供應 洪長率仍高,但由於入境移民加到勞動人

與錢和益等貨幣筳數宇中。 們的經驗證實我們強際市場力發支部的經產及, 洪頓品出口的百分之十泐九及动口的百分之三十),以及在價格增加率較想家中爲高的储藏下

口的柑長率八五十三),失業率的下降忒剪叉

·五百萬元的額外開支淨額,包括轉撥入地下路 明本港基本政策的立足點完全符合本港的現實愛長率的百分之十點九較一九七九年的百分之十大,抑制作用。

月的百分之二點三,上升至一九八0年九月的道理的含義

本金的三十五億元(七十六)及第二,由於 境,只要我們能一貫的緊守這些立足點,雖然殺點五爲低,幾糌長輩是過去十年內新紀錄的第三丁)房屋及建築業產的需求

皮影风鍳力在若手程度上城過,而東元產值亦亞說,速赍需波超過總缝供商。最後以箭术的平均

分之三點八。以目前國際的说一五十四 到進一步的向下壓力,因此,網 無退後的五年

上面所說的,不是試圖解|修訂預算可能略露离估了川支而低估了收入。因

·適當地顧及現實境實察求是,情况會搬讀如此 個最高增長率。而且,雖然經濟合作及發展組織

來,這仍是一個低的失業平,若以木准的監飯店 五十七 不過,第四,至戲房屋內,即一九七六至一九九○年,本港生產總值, 二十五

每年增長率是百分之十四點二。即便不計及的個 ;最後,無躏在私人硯政府帐件中,本港現有大各會員國從各來棄的入日最長率由一九七九年的

釋自一九七五年秋天本港經濟說此,庫務署的現金出納帳可能顯示儘有六十億元 來,豉失業率亦不高。不過,在製造業和建築業

·斯大部份時間都在总持股中的轉口貿易, 及建築蓁開文方面,儘管出綯æ年長華高遠百分之十一點三(三十九) 一村百分之八波及至一九八○年估計爲零至負百分|現亂才提及過有關地下萤路公司的開支情形,公。 量的固定雷本,而且可以預料更會加

出衰退,和在一九七七年季率制度(六十左右的際盈餘,在考四月一日政府的累積財 方面,出於入境移民影發至爲巖置,在一九七九 長率仍達百分之十三期一。但本港生產總值平均 毎年增長率只是百分之十.一點三。結果導致人口

年三月至一九八○年九月篮十八慑月期間內,数|四)的全面效果開始版現以後,所發生磷博的性,破狀况脚,我將會採用註一數字。... 主米工英國的政府根發強爾反孻實影服西,織的會員國語售),本钱仍有上噬的堆疑。此外,部門的開支甲長率則只後百分之一。結果,公營事

實質計算,工安來實際上已下降八五十五)! ·总序,而且也解福發揮作用的前因後果之間的

按絕對倒材及相對價的計算 [貨物堠長襻亦撵高,連百分之十七點大。保留日

第六十七 策,引致坻長率下降,點水松石可能更難以遠成|,轉口贸易的塔是由一九七九年的百分之九部門在居屋及建築業產業所佔的部分覺百分之

三十四

(以后無收入的百分率計 我現在試開對經濟以

超係。對經齊將來的管理,由於蒸議遭退不均 依管在檢討期間的最後兩年 用入口貨物的嗆長率也提高至百分之十五點心。 四十九 5 。但至少逛情况爲一九八一——八二年度的預算,加至一九八〇年的百分之三十七點三,確定了

來經品業蒩作一評估,以逐年 十六,一九七九年則露百分之五十。八二的培妾觸開始直至一九八〇年爲止。除一九七六

:內,對勞工的急切需求已放緩, 的囡擊力敌,而造無疑在八十年代中也必然會還詆九十二位二千三百萬元的盈餘將會是珐來最 〔二〕需求的組成部份

囓的祀錄〔詿七十七)。但九十三億二千三百萵 策略提供了明細的綱領,就是:在以後各年中,一本浩在本地區內及在中國的貿易上所扮演的轉 C.

但對本港最糸乏的安深——土地的需求則加强,送的,我們應從中汲取那些教訓呢? 十六),公營部門單在房壁菜產量一方面供百分一年錄得百分之十九點八粱估高的增長率外,本路 謀京在杻定中增長 6

「花的角色,對本港遫值發中及過向多元化的經

關於總養著求的幾個組成 反映出對住宅及非住

字的需求急裹著加,这五十八

就先爬一搏波取的致部,是一元的盈缺大量按過預算的二十九億四百萬元的器 因此,在本演中,首先我會分析本體系來說,是一倔签可的因素。

·部份,我要提出四

方面增長動力持維及多元化的裱果。獲亦

我們在所處澄境的範圍內,而且餘乃是由於收入增,而並非因爲開支不足,紫 六戊 入口货物 瑞得灣現降的情况,並會根據冊養發財後

(戊)私人消費開支和實際入息 八點六。一九七九年,至百分之十點二一九七,雖然我們只是數系爲期五年的一個頗類時期,本可

七十八),遭已是推第四年出現的情况。此 解梅塔何政府近华突在布场上增加供新土地,顧及不得損害業裝機商的基本必需齡件下,必須 的五年六郎「九七六至一九八○年)的节况以

七及一九七八年)之間。考慮要那幾年還著的外 港内部需求和本海產品出口的平均毎年堰局举大忠,價格均穩步上 可是,在未來若干年,土實事求是和创新。如果本港內部的成本1價格結,非經常帳首次出現盈餘,而且盈餘不少於二十 EN 去年,我預測一九八〇年先 十六 評估(第一部)。接我會報告政府財政現時的 物的草長率為百分之十(註十)。 二十六 第五,私人前致支爾,來及內在的動遷,這是一異常穩定的對長徵,一概相同,分別爲百分之十三點二及百分之十四點

九億九千九百萬元,而並非如我預算的有七億 地增關在公共工程計劃中,將組機獲得優先盡棄,梅不能,或沒有足够的餘地,隨畫世界經濟情况 狀况,我亦將以轻击衰退後的五年〔即一九七六段犖估計篇百分之十八點六,較預測恩高,主號 起變並非特別快速,且亦與一九七九年百分之八 董速個平均每年的增長率爲百分之八動,維区的嫩及率最高,達百分之二十二點三(淮四十七 年亦會穩定下 長率爲百分之八,八,卅日亦是難熙年度的特色。按人口平均計算,本產生一。在本港內部藐求方面,廠廚設備和機器投案

價格方面一的變化而鐡張會收縮,則如果不是實際入息的传,百茶元的赤字。在去年預算案辯論中,有人留爲 ,而部使男士地堆殴的需求並未被授

我對佐地收入的估計是大胆的,這些數字足以作 ——七七年度至一九八○——八一年度)作篇背反映出的口增長率較預測的爲产。進骨長榮亦較|反一九八〇年百分之九。一的直際入底增長率),但位別年紀的增長率却變化很大,由一九)(縠造業在迫方面的投安瓿然佔頗大部份,這

適當增長率不能差到,就是本港對外的競爭力在 不爲我的答案。 一長,因爲本港近期的梁过對將來政府財政的管理一九七九年增長率的百分之十五點九爲

1 期內土地的平價及租金急不必要長時間內受侵蝕。 五十 [符(二十八),不過,這顯示出在一九七九年七六年的百分之十七點五至一九七九年的百分之一由工業海設備和機器的進口平均每年堆長率拘 青產生若干影啊八第二部),然後我會轉到我對

勞務出口淨額

:對上升,. 但特別由於近期有相當數量 似乎出現的一般慢呑傾向增加的你形不能持橙下 二點一,後一極低的數字是由於那年居住人口數,連百分之二十的事實可以證明。湛兩個總體救的供商,最低限度在非住宅物業,如商店、宇

五十九 益過星的實際進行。比起以前在 六十八 億元,比原來預算二百零九億三 一九八一年本港生產出值開支主組成部份的

去年,我預測一九八〇年勞務 夫,可脂遊是由於消費者預料持續有通貨膨胀現目特別議所致。 測(第三部),這項韶州受到本港經為近幾個月 十t

字的堪長率非常接近,由此可得的結論是在造段街、濱店及工季排学等方面已開始穩定。 鑑於合固定匯率刺度下,現正受到更複雜的豪引及阻遲 出口旁人口的增長率爲百分象。 來超勞不落紮的影响。在分析究上述背划之後,之九(十一)。逛層長率估計爲負百分之二點,

一九七六年,由於內部成 期間內,樫西邊到均衡滑捉,個對內企業有由對項進一步的發展出現,目前直到美方在时價方面,而且更難以發現和預測。 三十五 巴入口貿易及貨物出口總額 我將提交一九八一少“八二年度的預算案(第四,五,一九七九年則有百分之零點七的小悬堆長。

之三十九

·麥於要汲取的第三個致

·本價格而已在經調發過期,外企業移走資涼的哦,亦可迅速地語調整提能

六十 的不均衡情况當可逐家獲得矯正。我促務對遭項 第六,人口登易的增長率爲百 分 內急收籍,本港經濟得以從世界貿易復甦而受」的操作而獲得矯正。 郜)。而汊預算案在若干方面亦受到我們在快累|這是由於所處理的貨物出口歟淼雖較預期更爲嗽

聲明有任何懷疑的人士,應對本演菊印刷本 二十七

遺衲况尤爲明雞,滾教訓是一 六十九 之十八點六,與貨物出口總額的 惠,因此那年經堰長極主要是由出口帶動,本 「R赭的一個財政年度中若千經做的不颦然影响。 大八詿十二),「來要旅行」的旅遊業表現破璒一百分之十七點七堆長率大鼐棋符(睦二十九)。 黹蛋品出口地長率高達百分之二十九

第1! 公部門需求的平 五十六)的統計數字样 四十二

·苦第三級服務行業近年一般迅速發調,尤其楚財 結束使我会頇谳八十年代經濟可能的結構,然後遜色,而「出外碳行」的旅遊業迅迪發展(

均每年堆長至百分之十三點

本书內部查 八庚)對外貿易帳目與匯率 时識一些管現的問題,和我認爲匯旗怎謙解决

五十一 爱後需求的增長率非常迅速,到百分之二十 兴,較私管部門內部需求的長率百分之十三點

早會影帶到內部信 些問題,包括三個新年度八一九十

一毆禸〔不要忘記,我仍是以實質計算)。不過,點棄。因此,在這段經衝持續增長的時期中,十七),自一九七九年開始確實有 但是,第七,由於出口價格的 人三年度至一九八四——八五年)政府一般收 目的管理(第五部)。

去年,我很时臣街一九七九年,形貿易「跑」為百分之十二點一一九七九| 法織求的增長乎大都瘀由百分之十八點八的本港一年,按當時價格計算,以公營部門需求乘本满生,鄰齣向對內部價格水平有不良的影響,與一九七 在過去,視乎能否智合當時的環境,

消耗存貨之後,在一九八〇年有少年的保持相同。不過,似乎勞務入口的增長率較 生費總偵拎長率來配合。本港產品出口的終人預鵠值的比率來衡骨,公營部門的相對體積是百,太一九七八年間所衛生的壓抑作用相反。 五的補光八茳十四)。這預測證明過正確的,不「勞在出口的增長率迅速;因此有形及無形貿易「

現亦令顉有形貿易「欸」(四十) 急收,分之十四五、全一九八〇年,追數字增至百分之

因此,近來價格的偬率性不均衡的贇致浪潮。在稼動匯率報度下,有形貿分之六十五,理由亦甜爲明顯,而所有其他明, 背景:我會加以更改。正如我已說過,今年我預 過度導的補-

斯瓦我預鹹的激選更大。

差距』由一九七九年的百分之二點二擴大至百分 縮,而這樣一來,又到沸元脯氣上升百分之六十三七(四十) 「其以經濟衰退後的五年,特別是一九八

八辛口本港生產總值的總開支 之三點七。以上頂點,加上一九八〇年資金外调

五六四十九

四十三 現在發到第三點,是集中隔內,本甫生產概值芩減物價指數的平均每年相蛋民率所

七十 非襬臂收入爲一百零六億 一年度的發既,作爲我的諧的背景。有意

:一九七七年,由於世界 比去年,本人將木米生產慧就開,淨額約连四十四位元(一九七九年玄金流入季第三十六 易路 女 出 售部門(包括地下线路公司)提求的平均桀年将七八年三年內,由百分之五驻九談遇上升至一九六十二 在遠築菜產量的糖水方面。公如率爲百分之八點九,該比蜜在一九七六至一九丽示,職色比從前更爲迅速 ( 漼六十六艺,

千六百萬元,比原來預算增加四 十九 研究本类情况的人士可在本演河印刷本頁部份

十意粲一盘。 但結果,第五個長汲取的致萬元,即繪加百分之六十,這是由於土地交易, 空的各鲼租成部份一併計算之後,爲一百零五航元,無引致港元匯傕在一九七 「見到福份 盡的計附件,明過去十年來本 港

又由於一九七六千實際入息的急鬱增長率開始出,接棒安分之十五八,建普風發部門的百分之七九及一九八〇年兩年內的百分之十三點五。 預測一九八〇年本陸生預熱值的長率爲百分之九年十二月底至一九八〇年十一月宾期間下降了

凯片,這些轉移比較區,而且 |經濟的趨勢及公發部門的業緒。

得的地貌加三十九億零八百萬元,即百分之六 九一詿十五),只有落一次,初步估計的百 百分之五的主因。

琪,亦鑑於公營部門需求的增長率加進,本港內 七點二篇高。由此可只公营部門所佔的建築業區,個期間內消費物價的至均每年增長率篇百分之八一不可難免地,在本港經濟中,造成比前更高的不十三,及承商稅所得收入增加八千萬元,即百分 一分之九我的預測完全相符,眞研究預卞未來的 常德太演制印刷本县(十六)要到我的 通貨膨脹 (辛)對本港資源陂求的壓力和|需求的增長率爲百分之九點二,再次與百分之十 部需求取代爲班濟增長的主要助力。雖然最後總量在這段期間內急劇增加:公營部門所佔部份由四,由一九七六至一九七八年三年中的百分之難奈。因此泳璃的變化已邀成本港經濟中更爲明之四十八。我詹雅第九八0九一年度的十 一九七五年的百分之四十一點二不斷增加,至一五,及一九七九及一九八〇年兩年中的百分之十 「顯的特色,無怪有人主張政府比一直以來作出地交易所得收入爲六十一億六千九百萬元,其中 預測並不一定是有很大的氣查),遠較規定

二的本族生產楮值府長驚大致相同,為區內部一九七八年共佔百分之五十點八。而一九七九千三點五構成。鐵於對夠飛的花求甚殷,連同房屋 更大程度的干預(詿六十七》。我們在經營豪起十億零一百萬元得育恪改官契、璽批及私人協的 八〇年度在預算上的抑制技施亦僅能使一九七九 百分之八點大的一九七九年(臨時》估計培長率 梁著對本港資源供求間均衡,需求母長率已加運至百分之十四买兀,而本雄圍 二十九

建築業產任的需求亦同樣發可,收料展建築業 (一)一九八〇年本港生[略區(詿十七)。按人口平均計,一九八○年本

的問題:旁工方面,在截至一九品出口增長率則急劇放緩至百分之四點八,在某 年的增幅維持在百分之五十二的水平,一九 的成本急劇增加,但期內的模式有分别增 能來遠到穩定的增長,並強調獨真正非常小心不地四十五啓,及非工業用地一百五十二救。結 八

可無意間損等技能的操作效率,可是,由於經」果出土地交易將會獲得一百億七千七百萬元,其 〇年九月的十二個月內,勞朗人口(包括失萊一程度上升這是對一九七六年及一九七七年江湛」六〇年,這受部份又再发堆加至百分之五十點六|率由一九七六年的百分之四點一,倍地至一九邙 產總値開支的初步估計 生極樂的的對長線初步估计G百分之五點四, 而一九七九年的(臨時)估計則爲百分之二, 一 工需求的堆连未能快至可以完全吸收這些額外供前一年已裤收廠的有形翼易「差距一開始摄大, 及就業者的增長率迅瀧增至百分之八點三,勞 彩旗上,產生的價格影响所作的反。因此,

七年的百分之九點五,然後於一九七八年及一九 | 於埆長及演變,該盤能的操作方式亦改變,若列 中八十七億七千七百萬元得自出售工業用地四十 (由於人口反常地迅速增長,這長率非常低

分析房屋建築業的開支時 四十四:

七九年分別激滑至百分之十四八點及百分之三十 保持適感,則政府所提供的架啟亦須改變。事實 献及非工業用地一百一十六萬? 麻。因此,雖然就業勞動人口的長率在這十二個,對港元监帶來不利影响,年内素元貶值百分之

如果一方面以房屋建築工程,大點四,在一九八〇年則放盤至約百分之十七。 上,無畏濟發金後各年間,本港內各市掷在其中 七十一 在任何人士開始爭辯發涼少 月內高達百分之七點二,直至一九八〇年九月止| 六點八。

爲雄,另一方面(主要爲土木工)以所有其他

運營的經濟梁梅,已出現若干明顯的重大改變, 最後,儘管未有獲經薮

·按季節調整的失業率仍增至佔勞動人口的百分之

一九七八年,本業內部等工程爲準,則公營部門所佔新的店被地位签起劃 五十三 三十七

【1制度性及節+運的,然而我們必須盡可能 三八(三十一)。換之,本港出現了一個」

求的增長率搬椅迅速。同時,著:這部門所佔的房屋建築業資金由一九七五年一幣失應(M2/M3)的堆長它約為百分之二十七 避免對市場作出任闻形式的管制。 (壬⊃格及以當時價格計算的 牙刷的局面,即就業勞就入口的體资和失菊年团,雖然那一年世界貿易的柱是李並未加速,使本那的百分之十四期五淅至一九八八年的百分之三十,雖然政本湖生產檢值增長率以貨幣計算的直射 第二部:現時政府財 降境加。當然,這情形的主要成因是移民間》:「登品出口堆長率仍國後过百分之十點四,可脂是這段時期中我行業的热量竞技公益計算发加百之二十一捻席,而保獄及摰啟(L2/L3)的窘 漩粲中對一九八〇年所作的預测加以比較、對萬+ 一九八○年本港生香織镇平放,在以直接場加勞工的供應,間接亦然,因為工資,再次對為加爾領下降所產生優格舊時的威西。但分之七十四》。而所佔的土木工程或邀保持在一般半爾巴布蛮約住大古越狱政狀況

·物價捏的瑲切率爲百分之十 a 坩良率放煖引致出現較高的勞動人口參與半。由於最後練需求的增長率袅袅加速至百分之十五 分之九十八以上一段脚期中行的產量按发 相信在經洳君長拣讀期間內,尤其正如一九七七

·奥計算爾加百分之六十)(四十九)。因此 而我則預測爲百分之十六湖十八),僅略低於實質而言,製造業一般工人的工安李在一九八〇二,谳超過百分之十點二的本港生套杌值著長

((一)引言 : 一九七九年的百分之十四。一九八〇年消費物僻字幾乎沒有地加,但不同行業工人的遭遇各有差率,文由於可供使用的資源在那時已被分運用, 在去年的預算案演润中,我預禨一九

要来自也因素降,貨幣提沿數字的高增長率是花六十三 A 的表現和熱优政府在城退後,國內製作區分之九服。所以,還是連積四年來 .的增加率爲百分之十五點五,顯然快於我所預州典:例如,截至一九八〇年 九月止的十二月內本津两進入貴品的速度非常急劇,以致有形 八〇年私人消变開支的長率爲百分之

成下列实况:政府與房垦委員會及地下鐵路公司 的百分之十一些十九),以及一九七九年百分之一,重于業的實際工安增加了百分之五,印刷業方易「差距」更加撼大,而黹元度值亦親一步下降等機構的建设工程件和對建築染內湖大行樂的米在用作經濟分析,就必叛經統計的目的,五年期內,何一九七六——七七年澳至一九六〇,實際支超熱批准預算(油八十一。低聽」 (五)、(初步)估計的用長率爲百分之八 八,與一九七九年八臨時估計的長率百分之

一點六的增加率。按當時價格計算,本港生海熱面則增加百分之六,但感衣業的實際工資持減少,百分之十二點六。本E內部需求快速爾良平,遠在有鍾大影展,而港些價格又影委及本港經濟其 九雋八蔡踞不大。 n.

值(初步估計則爲一千零六十億八千八百萬元了百分之一,期開玩具染

到百分之十六點九,部份可歸因於達到百分之一他方面的價格。 (乙)政府消費開支

,即板一九七九年高出百分之二十三點),而超至於屏展及建築業方面實際工管則減少了百分之十點六的松營部門需求快速地股絕,雖然對百 四十五 安料,分之十六點五的本黹內部私人森求堆过户提截宝 竊我所預測的百分之二十十一,因爲按本俄生產 上。我們現時未有第二蔽服務行業工

第一部:現時經濟

的情況

庚存貨

我將使用本港生產總值各備組成部份

〇年實際的憕况。除另有5明外,我所引用的妆 港生紅總值的〔初步估計爲六百零四九百萬 長率均按實質計算,換营之,共用長半岛裝固元 定假褛〔一九七三年)計算的總體數宇;我並 根據按最近的本港生產總值計計算出來的九

八〇年及一九七九年增長率,與我在去年預案 【本港生產總值

(甲)私人消費開支

之三十,一九七九年則爲百分之二十六。三(註」生夜總值的坩長率變動幅度不大,凡介乎百分之 四十一

。

-退後五年內數字以供比較,但實

第二個要汲取的是調

收入的修訂預算爲二百九十

千二百萬元超出八十六千八百萬元,即多百分

·經常收入一百八十三億七 千四百萬元,比京來預實際出

得及利得税堆加十五億四千一百萬元,增加百

供求不均衡,務及有關的商業服務發展(一牲六十五),有形四十億六千七百萬元,即在出百分之二十八:新 貿易額及其組成部份的媒移,對維持內外均衡

分之二十四,這是由於公司利潤一般比一九八 一產生較少的影响。

年一月初縟妈收入預算時所能預料者更由於 但要汲取的第四個致劉楚,繼而易見的原因,印花税增加十二億四千二百萬 六十一 .决定把港元在動,因而在箇整機| 元,郎百分之一百八十二月一般收入餘額的利息 能中加入另一個可變因案,使本港經濟更能收益增加六億六千六百墓元一柱七十九),四百

「後各年中所獲得的經驗足以證明我們可依賴接批地,另外五十一億六千八百萬元再寫出工

出妓達三十六茧(預算的

一百五十二般比较】非工業用地是政府向市場供 給土珙以獲取最大利潤的禇盃之前,我要指出一 九天——八一年度的售地總數爲一百五十大

,棘{九七九十八〇年度出售的土地爾加八十

七十六 六億七千七百元,批准第一

QDER.

熱點,開支的修訂預算爲一百九十

在未檢討公营部門,詿六十百八十億二千八百萬元超出十六卷四千九百萬元

是一九七八年,當本港內部需求爲經鲜長以主 礁湖免的,但正如我已提及,現有的統計数字不

是銀行業監理部片和亞受在斯公司監理环隨作八一年度,按照一般收入板日來君財政管理,年内批准對公務員薪俸所作的當紅及調整(八 之前,我必須先煦位報政府帳目的現况,我十二)所冊費用已遠十三億元以上,其中八億元

瑤年培率是百分之十二點點,

五十四 金融 訐

與補救渡缺點。一九八〇年們近期的經誰對未來的財政管理有某些影響,我地有關公務良的開支,訂做,是脫給政府林助橋 例反於一九八〇會出这禇以總結一部的演詞。超出已比我憂的少。

監袞用途。