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日四廿月十年七七九一公年六十六國民華中 濟經僑華

近年來,在貿易保養主義政策下,許多國家 有關全盤促進工業,鹹早前,本港工紫界領 人感到高興。如果今後當局認真努力,而該委盈 盡其用的目標,自然就賺比較市價大便宜, 在十月一日由於美國的國際碼頭工人協·人物佰利,他們自然會堅守立場,一旦東岸工人

······支持新與工業。滿題以低息工業界指廠商 |會與方物加寳談判破裂,工會問號召對賀造·未能取得他們試食合邪的待遇,四燁工人不飴米勒紛採取限制外國產品港口的推施,特別及最近袖會向港府提出建洒,要求設立工業發優高,協

中度可能是有吸引力的;3在金融方面,實際上 會又脂切實地工作,與工業界全面配合之下,預 船起卸工作進行有限度罷工,至於其他蘭船的超;例所限而以行動Ÿ垢的可能實不能忽視,況且目一共同市場代號與香代表談判如何限制香港紡織:助各類型工業抛出,“配料今後本港的工業前途銣焉光明的。 :工業多元化諮詢委員會將設立,可說是太湖 。倦 大可仿效過往中小工業費數的辦法,向立! 卸

前又有其临海員工會擬支持集焢湓次船工行動呢一品恣口的間題 - 更引起本港工檗界人士的關注, 多元化諮詢委員會, 工作則不受影響。此外,東岸工會與派遣工 糾察洙前往西岸各裤、企圖阻止由東岸衅往西岸,7儘管漧今爲止,東岸碼頭的罷工对美國成亞洲 一般認為紡織衣業乃本港第一大工業,如果出口業發展同而鋪路。最低限度,當局準位先行利用,工業發展的里程碑。不過,現在我們並不是以欣,法局舒淇案發欸辦理。假定能撥二億元的話,最 的

間的貿易交流尙米引起大的打擊。但航運業及工 受到限制,勢必影响本佔整個經濟。在另一方面·多元化諮詢委該會負担促進工業發展的從任了。實和讚美這塊里程碑而自滿的將痰,我們應該視、低限定可以招致五億元以上的工業投饪。但在現 貨船起卸貨物。在罷工的初期,四良的國際攴

來說,本港今後的工業產銷,既然認識到集中集:,香港工業總会主席胡文瀚推出;不久前本港 這塊里程碑是象微溶吞在工菜同一個新階段的開豬上亦應有象徵式的鼓勵,例如給予該等新興工 工人聯會亦於口頭髮團;但然於西岸工人聯 商業者均表憂,如果一旦工時間拖延下去,

些行業的缺點,今後自然就應該多元化而以較多,的工業界人士會向港府在有關工業發展前途提出 始向前邁步的時候。因此,工業多元化諮詢委員:榮的廠家五年內減半徵收公司利得稅,或其它在 與美國船爾公會所簽訂的工作合約,要到明年七

所有進出美爽性此物,均銷經由西岸起卸,從而

弹類產品來加以支持了。因此本港工業今後發展多方面坐淤,其中包括設立工業發授局,這些意 會必須有效地、迅速地、脚踏實地的授開工作, 五年內核低徵收各項稅項的優待。 月結束,故迄今,東捽飛工仍在進行,俄西岸

可能導致西岸所有港口及橫貫東西部的路都將

三,對一般現有的廠家給予大幅提高被折 見,現在滄來,無形中大部份已爲當局接納。而 打出全面性工作的計劃,使到該委員會能够眞實, 的方向,多元化就是唯一的途徑,殆。 各港碼頭工作仍然正常。到了安遇,東岸 工號

樁率。以使一般廠商有更多的資金去革新或 事實上,這導社會輿論並非最近才發生的,且在十月初衪督發表的施政報告,亦提出成立工 正正地爲香港工業多元化而服務。 已穿梭了兩句,却呈現若干坤機,殿主和工人可 會出現擠塞,無法將貨物分散裝運。同時,做門

但是,委員會究竟只是一個諮詢機碼,為新設備,使生產力邀向現代化。 能恢復談判,龉工及激烈的新奧爾良港首先恢復 也担心猾工會波及非貨慣始。多數亞州原料都用

而是近十多年來已經存在游的了,而道杭輿論職業多元化諮詢委員會以園村泔洇日趨重要的問題 散裝輪還送,因一且罷工大及拖延,不單 近更加引起人們的關注,主要是由於工業多元化,現時督更正式委出沙委身會的成员,蛮息當使判委員會發揮其本身的作用與變到既定的目, 「工作。無線跡象君來,某個飛工形勢仍不許過份 六一,原因是西岸另一個由船橫組成的工會,而屬香港,其他亞爾地區與美國的貿易往谠,將 會 發展對於香港工業的現勢 「來說 - 顯得越來越迫切了 十[稱爲(MMP), 亦低採取行動巒置美東碼頭爾工·產生較嚴诳影牁的。 行動,如一成爲事實,循工影響,雄花再逐漸 現在,再谈到香港與美國間的雙邊貿易交流

港礙於本月十一日委 出現大的可能,所以其潘在佐機女未可忽闹。 竹况。今年香港对美國突出口依賴又再 美國東岸碼頭工人罷工消息傳來香港後,行 就以今年首八個月 出口總計政字明顯反映出來,出一個高管委員會,对本 港經濟,尤其是工業的多’ |港美精的船公司,仍然如常收與付運美國,在八個月出口總值二百十四億八千萬元中 歷讓岸,因沿商歇爾輩是東岸罷工,勢不會構成重,愾类的貨值雒七十億○七千蒍元,佔總出口的元化發逊過程,提供意見 大影响,主要原因有兩點:(一)由於西岸碼頭 百份之三十一點四,而比較去年同期,則增加了,該委員會名為工業多元 工人無意探取證工,加上會約的規限,西岸工人,十七億三千萬元,創繪百份廿四點六,此一堆畅 花游詢委員會,成員包括本港工業及銀行知名人,局從善如流,坐言起行,誠屬可容。因爲難有在一的,就會各界的合作,在施政與稅務上的饭勵與 不易以行動支持,因此,所有運去美國東岸的魂 也是今年香港對十個主要在貴的出口,對長唇太土及港府初升官員,於十一月展開工作,其主要 ̇官商合力之下,才能爲工業闢出新途,引入更多配合,同時更是相當重要與無可或缺的。關於避 ∴. 港府對於新興工業,在技術、情報及

真二第張五第6日二十月九年巳丁廧夏

WAH KIU YAT PO

報日僑業

一期星

淡加上淡 的運貨與工罷頭碼東美

心機轉望難前以底年今,勢淡運載線該強加也口出貨裝船租行自陸大近最而,動鬆常異位儺,臨早月 淡年今因運航线美港近最。了視忽容不在實而,大擴漸逐然自响影其,持支入介擬會工他其有菸與長拖間時工 罪若尙但,擾困份過到受未暫流交易貿的國美與區洲亞對故,工罷岸東有只且,船拒貨對針僕工次道幸

工業多元化要有鼓勵來配合

工業多元化諮詢委員會的設立,在目前香港的工業現勢來說,自然是十分迫切的,爲着使到該 委員會發揮其本身的作用與達到既定的目的,社會各界的合作,在施政與稅務上的鼓勵與配合,亦 是相當重要的。

་

用啓心中練訓業衣製

量力銷競對

法傚業各得他很在實

用作培栽有

據英國商務部統

製衣業鉅子,依時製宓廠董事長胡惙及董事總經理陳和 計顯示,今年首八月表示:製衣業訓練中心無異是本潴製衣桀的另一里程碑。道 *本輪往美國的梅織中心除了可以提供人力來源外,更可使械出來的拔工專 品數灃相等於五億五 業知識及技能水準劍一,使本妈衣粜的发作水準能向 千六百萬平方砌,而 前邁進一大步。不滿,製衣業訓中心今後卿多著重實檢舉 去年同期則爲五億 實際技術知識,除了最新機械操作外,各鼋通影歡迎奉殿 千萬平方,卽較去一對廠實習與研針,同時更要敦道學員應有的工作精神及職業 :年同捎減少四千四百 逍镊,涮受訓後學員工作流動性可減少,所以製衣業都練中 萬平方碼,減幅爲页 心今後工作非單岛任前菹業,同時更負有協助本港製衣業肚 扮之七點四。而同斯 大約爾任了。風兩位以技術起家的一流要农廠東主認爲,自 間,本港檢往西悠、 前訓練中心的規摸仍然有限,希望將來博贊患糊驗與信心來 英國、日本、澳州、 加以造大。在渴求製衣技工的今天,捒中心对於招收學生 ( 學徒 ] 與將來分配訓練完成的學生,應該十分審與大公 说歎設立斃命,以表揚新發明或改

無私,務使全體製衣工業同人體狀與支持。 良品、優越品,提高工業

市塲的紡織品,均有

工業總會主市湖文翰說,他想成衣暢銷全球,帶譽日 不同婚宦的減少。 品的創造性。

,就是品質用的結果,农中心開幕,集中林 五、與工業敎育部門

一此不利氣氛中,

皺構將能保證本佔騰衣製作技術與品質的精益求精,值得慶 業訓練中心於本月十 商討一個可行的有效的新 興工業人才訓練計劃必

九日抵羝,這個 中華廠商會會,與業商會永遠會長 出冫 要時聘請在外專家來港.

業自我育才中心,今 深藍商出出力的訊糠中心,不僅有助基本業的發展,對本 導及訓練,協助多元化、 後將承担起加強對外航銷力量的任務,訓練優秀的鏧業人 在整個工業與整個經濟將有良好的助力,在訓練工人方面,

·創造化與機械化。 材,加强鏗农粜漓激力-迎接未來的新競爭。所以製衣業訓 這是一個良好的傍樣,勵其它各業做效,盧氏深信香港成 我們必須強調,工業多元化諮詢委員會的設 練中心的啟用,榮受各界關注及歡迎。

农工業技術如有成就,自然反映在貨質,生產效率與成本框 放棄紡織衣業的推展及市場,相反 “劫期技業調練局主席田元灏指出:在全港的三萬六千兰 生下降上面。 織衣業仍然長太港的基本工業,而在紡織衣 ·百多家製造工廠中,製衣廠就佔八千六百二十家。农工人 .以上各位首長及工商領袖都對愛犬訓練中心表示信心, 內發揮多元化已經有足够我們努力的機會了 就業人數二十六萬五千九百多名,是整個生產行業中佔工 其中原因當然是此中心的主旨正隋,能提供有系統的拼售 產,大部份可改運往西岸起卸,然後再由「陸橋」的一騰。與此同時,香港對其他主要市場的檢出任務大致有三點:一,研究修改現行政策或採 的新設備,造出更多的新花樣品,以進一步加一點,我們園意拋出一些意見。 用新政策,協助工業多元化發展,(二)李查過 强港貨在海外市場的攝銷機會。

所謂金字塔式的發展,要能轉大又能者一人豉易的工業,所以設灰業技工補-

問題,長久以來已困擾 媒課程,使受過訓舗的學員的質素能達到製衣業的需求,使 ↑」轉往經各買家手上,C二)一般在十月初

另一位工業鉅子祐榮細數有限公司催事長 資料方面提供積極的輔導,而這種輔導及讓以供,在迪爾基礎上發良其他多元化工案,打通本濇工) 獻福,在氏常潮熱,熱愛知笫烯滑菊一篇名工人左右 結業步向另一新紀元,同時可供本港許多行工業的示範, 去幾年來對本港經濟增長有所页献的主要因案, ,西遵廿五億八千萬元,比去年同期減了一天, 由港開往英國的貨船,大约需時一個月到達下

ÉE 研究吸引新工業能入本港。

脚元亦表示:监局能够虛心接受意見,乃爲一個,密性質進行。此外,對於新类工業的中外廠商不業發展所需走的道路。同時,請委會的受立,

,以補-

因工人退休、死亡、轉頻及女工婚嶷後自動失氣辦 又可作政府以土地扶助工業的先聲,因爲中心的建 工 月 淼雅工可能已經結束一千萬元,匈逑往份十點九,英冠十一億二千萬元

引致的人力損失。製衣訓練中心可爲製衣業每年狮米村三千,英;出购麻冤类抛衖出地,熱衣商自黨團費,再拖成农投品 消息傳出坐,有關工業界人士反廉頗佳,他, 適魉時勢的做法,同時-

份反映當同緻識工業班 滾圓在出外考察方面,提供津貼及給予其他榅域: 在目前香港的工業現勢來說,自然黏怙強進姊的 - 比去年同俶減少十八億六千慎元,即減百份十

了。但是,它並不可能很快有起死同生的作用, 時單,故本港航港統照

大百名技工,使衣無正態穩定發櫌。况且投友來融中心·出口商收全年出口製品船上交貨瀼材的百分之一點三 - 作

·明 常收貨運往美國東岸 二軸,日本八億九千王百萬元,比去年同期減們認爲此舉不但表明港府對香港工業情況的關心 勢,而設立了這個高管委員會,在該委員會鼓勵,方便。

是一個法定機制,音導練中心的工作。煤程全部免費 爲鬆年內的預算開處-自我育才制度值得常惑技工荒的工 還在。低到了去過, 少二千五百萬元,師後首份二點八,澳洲九区,,以及有意領事本港工業的發展,而且反映出港府 及協助之下,對發動工業的新投奇,發展從海外, 二對對於新興工業的投資,應給予多種優格 它必須通過在府、金融界及工商界人士的努力與 在程工維權的邊喻下,五百萬元 - 比去年同期淼少七千七百萬元,可蔟,的施赅與時勢的發展緊密地連結在一起,更重要,導入各類新工業,吸引外國投資與及鼓勵本港現,以作爲一種吸引力。這其中包括也無價報於上,而合,才能賦予更光線更上該的生命,有效她發 ,

18 而且學員每星期會獲得五十元的你站,且設有飯堂及專衷

由於世界性保運主義日張,劫獄衣品外銷所受限制 學員接受程,包括錘盤工、車工、針織工、熨工 ,使本港若干港挺柱 百份八期五,加拿大九億〇一百萬元, 比去年同的是,沒個工業多元化諮詢委員會的設立,-

分有工業重新投資等,且必有更大的助力,在此势,業用地。當然,這些工地瓯陈官而直接地搬到用 揮效能。我們希望三年覓到功效,五年創出成精 掛齒有財。當兼 船公司被迫宜佈暫時 坳→少一億三千二百萬元,如酸百份十四點五,「顯示出港府注山民意,接納民意的態度,使工菜 力促進底下,才能使工茱有更新的發展,造出更·家手上,在「特定時間內,不得轉唆他人:匠然,為本港工氣貼廣闊的產氣帶來融好的前途可 多的新蕯品,從而促進本港的經濟增長,實在便,這些特別用地有許多反控機的限制,爲猺盡到地 李剛。龍文一九七七年十月廿二日]

、 城剪工一班上入學資格為小雄程度);紙模技術工,入珠 突格務中五程度,每星期上课五天中。由於調機中航設備 停止接受付運美國攻,新加坡四億九千三百萬元,比去年同期加七于界與投*人士對本港工慕的發,-

滿信心。.

斑的新協定而已。最近一建更爲突出。共同市場一過度進口從而打受了 以工生產來說

及師資好,預料今後會吸引更多學員的。該業勞工短缺問選 岸的貨物,還另行題、一百萬元,即繪百份十四點四,荷蘭四億七千五

美國今年來會運 西送漢堡與記有限公司,今年七月底的失業鷸人一样说的

,至此常有一定程度紐和了。 六個月的工菜" 告爲止,反映出航商 百萬元,比去年间娴滑加九百萬元,包坻百份一

数目增加至五百六十八行容易 董事長施嗲違先生表示

布政司籍時在和要求換中心揭幕典禮上代表港 對今次的碼頭工人 點九,瑞典四億四千四百萬元,比去年同粥少

·萬人,比年初增加了一些國家又掛心實行刺激|八月份已出現

坦白說,今年首八月港製衣品梯美價值仍較去年同期有 發言。港督因身體不過未能出席主持此項橇式。翮弼時鍛 , 一般德國人强烈反对 限制港口香港鐡品,一處著盤了百分之十。一就有人會引起性 8時起 -一千五百萬元,即減百分三點四,瑞士四億四千

分之六點八,犹-年內經濟的措施,培掘一本的工業生

本卷人士「不要誤解濺外限制主義之態度以及我們與歐洲共 百份之十七點九,正顯示出階製衣品貨去造未有

·蕭值得慶幸的是 八百萬元,比去年同期減少六千七百萬元,即減

胸若造成香港紡織品失

通膨。因此,失業 業生產事 主要的成果國如英國和

·肩市場之現行談判所帶來的影响一。他弭論說:磐安今後,加,但貨值已因質素描高而有增加了。假才冰熱衣情不是 ,今次罷工計對袋 百份十五。於此,我們可見在今年各月的對外貿

去一定市場,德國人將

個主要西方工業強國表 法,最近的失業均一,保主義與通貨區

仍會接橫扮演一個非常重要的角色,但所經之路可能縮過不向高質發展,今年首八月港變成衣櫺往西屯、英國、日本、 的輪,並且只有

·其他國家 易中,除美國尙能持較高的增長外,其他主要

儷無法|現尚如 首先提出抗酸。接騰, 下戰後最高紀錄。今年

本的,而它必須表現出和以前一條的彈性及內際力。要走到,澳洲、加炳大及荷蘭等國的貨值,其退縮程度就更爲鉅大了 罷工,故多數的亞洲

八月際,英國的失業人 解决的矛盾。

上述目銣,該行業必須具備受過布安調树的人,及富雄··。所以現時每次訓練中心的啓用,對栽培人材及加强製衣業

·荷蘭 烏聯營公司主席 港出口商人暫時米受 市場可無一不見退步。

由於預 數達到:百六十四萬人一個矛盾仍在發展當中

撂濟前櫃 力與衝勁的管理員。布政司並提保證說,政府今後將鼎力变 的適應和始爭力及趨向高曾發屈,是有實質然助的。《麥鉤 一九七七年十月廿一日 持式菜練中心。 北市紡織品協定 - 凡录|九;國七月份的失業,業日極嚴重,保護主義 際勞工組織對決菜間超

反映了經濟發帳的失調 |失業數字將繼續上升一預測的八十五萬人。|| 百萬人失業。 張亦在持 。所有· 一個政治性問題,對獄,人數也達到一百三十八一收氣處舖價產鮭

些政府官員和經濟學 !全年的平均失業數字一位英國經選學家提出日前失業日趨嚴低,因此,要解决失菜一。 [龍交一九七七年 出自家也表示沮喪。例如超 家的經濟總經濟部長弗里州里希 估計一百一十萬人,警告,除非經濟恢復上一的情形,表面上說明了一題,就必須建立整體性 最近就預測今年內西|寮超出西徼贴府年初一升,否則明年英國將有一生產力的過剩,實際上一的經濟發展計劃,否翔 十月廿一日 ) Ť,推動股市的惕本的渺力......股民的投資 至三月份,平均擄到四十五倍之高,當連續反晏 市值的比率,因時而異,因各國銀根政策而有 下降到一九七四年九月底時六數爲二二〇翠) 不同,比較斑的水平是一比一點〇五一 心仍未有眞正恢復的跡象,一如整個長期投 ,爲九倍,到了一九七四年年底接数一六〇點點之間,美國過往氣在口八倍至一點八倍之 那樂。

到過你的闲。

空運。

使得日本的穀物存

*降低至危險的水平

但香港製衣學繼續◎

肩負香港經濟的重任

上週布政司在梨衣業訓練中心揭幕致詞中指出,製衣業過去在本 港經濟方面扮演非常重要的角色,將來亦會如此,同時提醒本港人 士不要誤解海外限制主的態度,以及我們與歐洲共同市場現行談 判所帶來的影响,實在是語重心長。一

洲枋機製造商,零售商 萬,比一年前增加了百

·對歐洲亦無大邳。他

並不倬歐洲消費人 入口額若殿軍郜減 市根木無能力在供上 填補這個老距。因此, 市场上紡織品的價格將 會上升,而當僭格上升 時,銷量就會下降,過 配對顧客及歐洲

工資的執織品,包 如現在太港與歐洲共同

因爲製衣業與紡織婆染

~

(A)香港股市的規模

"

本產商,只出產低劣品

])證券交易所與會經紀,現時香港仍

好表示,

|

八

商所首來之協定,一流,但開業中的經紀公司只有四百家左右,魏然 倍半之低。以七五年九月間指數在三CO至m),那與正常,表示出脫值並無過份狂熱的態勢。

亦越來越費格,去銷量增長拟受壓抑,廠商甦能從質素方面 進行改革,始可應付日益加强的困難。若婺撚高品質, 就必須改善生窄設健,同時,提高各級技術入員的技能,亦 步向高質化的傘要一環,製衣業調樺中心在這方面是扮演 了一個連其重要角色,值得廠商加以截勵及支持的。

是仍未能成爲強力吸引大量投高者的因素,事實

(五)人心及中小戶總統喪失承購的力,上目前有些上市公司盈利出及過息串並不穩定,

四、目前整個世界經濟並非形勢大好,西方

至於美國貨運銷本港,在今年八個月 | 三十三億八千八百萬元,比去年同期增加五億八 從整個情形,

千九百萬元,而佔今年總入口約百份十七。來自 受糖工影它最大的,

香港布政司難羅特|訂的加三十六倍,棬產| 出口共八十億〇八千六一外買家退貨很多,終於 是通常由新奧爾良卷 美國的入口貨品總值的懋加,主要是由於下述各

日許多國家國內的 容吐的貨物 - 談址的 項貨品有照著入口堆長率··紡織騰維爾三億三千,爵士去週三在城农梁酒,品川日曆加二十七個。 百萬元,與謝或出貨「自哈伊】 關於很多人誤解海,或顧客均無利益。但他一分之二十。 靝中心揭猋典禮致醚過,顯示二十年來燕產品出一值比較,不過相竞百分

們的遠我將會損害香港

失業現象咎於外國保 外羨制主要對態度,以 貨 罷工鄙母想大到所有,九百萬元或百份之一百八十一點六,凡器機械、『雙雄對商标物大幅特加,主要是一之十二點五,做海乐品 「類型的貨除,使得語 ̇羅兵及用品坍一億〇四百萬元或百份十六要六,浩經濟方面扮演了一個「成衣出口飛鐵增加所造 出口德氩已達百分之卅 及本港與歐洲共同市場

艾說,香糝需要散播 做無法運進美國中西,運輸工具酉八千盛元敏百份百三十五點i嵗。但非常重要的角色,將來

現行談判所帶來的啊 今年首八個月或衣,分率比較,相洛亦不强

傳自己再不是一個低 一部,進且使設物不能一偬日本及中國大陇之後,美國爲本港第三大供愬亦會如此。」他接濟又 輸往亞洲地區。

攝裔太裔人士「不要視 出口九十億〇八百萬元。但成出口占產品 。事實上,一談到限額, ,就有很多人反對,不 解嶭外限制主義的態度一,比去年同期内九十,出口總值百分率推然降

·變的趨向+患價可能不那麽個宜。主要是由於 際上術的貿易數宇中,大家可了解今年一,以及我們與歐洲西向億五千五百萬元少百 北港 但論界如此,很多工做的麻價貨品。他又然有四個證券交易所,傑特有超過一千個會員經以下的股價最低潮時,平均市價盈利率約爲* 楣,较近的股市與存狄比我則可相當二、雖然現時資金仍然鬆動:但亦有逐漸轉 强:亞洲各附的出口

比較宮紀錄低減少一半有多,但仍然可以說是 商人,已設法將其标獸的對外貿易的實際放過此外,在季節性生產旺市地現行談判所帶來的,分之三點七。但祂重品業逐渐降低對本港經濟, 商界亦如此。但要知道

C閣來說,市價盈利率國升至十二倍半左右。四房地產市怳緩慢繼續影响股市:本书•本福利太低,而外感利息較高,黃金有長期向 美的貨頓,分散到美 月中開工固然未能達到百份百,而淡月則 影响

總ㄩㄝ四億八 的重要性,實上,或世間事物,沒有一種

過實的,與市場營業實際數字因不平衡的。最近

·近指數四一〇三之間,市值盈利率約爲 股市的上市公司,以地產類所佔比率最大,因此 外流之勢,此外,香港人的移民風氣日盛,亦是 「千八百萬元,比去年我出繼續佔絕對合理的,在家

有交易所合併與會員經把大淘汰個跑,此一做

• 地產市况及盈利况對地產股價與整個股市影 造成資金外的原因。另方面,南洋资金近年來 十六點五倍至十七倍半。這個市價盈利率的水平, 際上加炎。根性工業界的消息:近日而外各地社

在站「慈園心長」、第期的百〇七億六千,最大比案,信今後

立場而言,很多人都希 加拿大和墨西嗲的港有新訂單寄來,但爾黑客作,不少工廠因爲有新

榭個瀜早見諸事實。以香港股市可預見的正常

,已較世界各大都市爲高,只與日本東京水平接响最大。兩年來有關地產公司盈利好轉,但仍有 流入木港灞凡減少,那是華僑工商經營與盈利日 1、在過去幾年間, 百萬元掀加十七億二千一十年仍將是如此。···

礴舞濱而言,一百至一百五十家經公司就能两 望本港新品自由輸出 口。有些优物則改用,單吞入,無不加碳生诫,希望學日交貨,但是,

·部份難運到理想,戴息與暫停派息者十分普遍,見犯困,財奇聚日息不易之故。 近,略低 港製衣業產銷路物,或七百萬元,增加百分 由於時裝類的成衣

·和不斷的大量檢出,不

付裕如了,爲這提高經祀水準與恩業化,經紀行

1、上市公司盈利近兩年來雖然維有改善 (二)週百分率也有明顯的改善。恒生拍·誠爲股市振作的阻力之一。同時,有些地產公司 日來,很多廠商均接得海外買家的澶知,要求港

一之八點。於是若干人,無論衣料和款式都感 出口持繊維時。

合併與淘汰亦不可至。

數成份股煤在股市最高潮的一九七三年首季時, 發導漲價與不增加資產規繞,已有尾大不掉的增加,但尙算不上是強性增加,其中不少是偶然 日本年年向美進,商不可掛前付連,部分原因是由於所訂購的貨品 很多人都融了本港士認爲玩民,爾器及電 千變萬化,生窟技術進

輸入新織品的國家的同

(二)股具上市公司的數字:綜合四會上響

其平均週慈百分率僅爲二點一五左右。但法,此一危機潛伏,最近點字樓、廠的空隴與住宅的高利潤,因此,市價盈利率及週息率只屬合理,却 口的價值十八億美元,目前孖葉維茲,但仍可供應市場的需求,因 农業站輕工業中最有號、子製品、科娟儀器、光、步亦無止

股蔡的各類公司大約有三百統,將來經過合併

後股價迭降,而部份公司增加派患,故平均遡息,無市就是最好的說明。 的殼物,大部份由

織粜均無好處。 分樂觀,尤其是一九七成品出自谮肌,不但代|界各國成衣出口的第一二各假定沒有

百分率已有明顯的改善,當一九七四年九月底時 總之,本港製衣業梁者在可預見將來仍將有二百七、八十邃的規模 新奧爾良帶給,帶點 此,不許港方提早出貨。故令圖木造工業的生產

工業,就不角海店類 爭力的一門,對前景十學用品及鎮法、金屬點出中樂團維持地

• 魂于兩句之前低潮中泛起,汛節又回降下來 五年間,本街 化布 轉成式出的接力跑,一位,不致被其他發展中,限額管制,則本港粉織|現在對稱濟方面固然很,投靑對象已不算少,實仍爲歷史上最廣泛與最 把升至百分之六點五,在一九七四年年底股價毀 掀:股市往往以供心機起伏的最大推動力量,七 比較歐樂團家的比率,仍屬偏高。 她叫起1 品勢舞與鄰近地區低 [藥,將來亦是如此。一衆多者。 工業界估計,近一句來,太灣整個工業開工率 裝出门放異勝的時候: 並且減少城农州沿盤」的稱

低潮時,平均過息率高達百分之七點五以上。七,三年以來股市的大崩跌,就是過份冗奮後的反 (三) 上市股煤股數與市值:目前全港三百,五年九月股價愈升到三百點關上來說,年均過息,目前人心虛閣難然爲降已久,可惜仍然缺乏冊 許多工業國家的復甦速度甚至熱邊慢衲,金融更 另外日本的黄豆也;由包雅平均的七成半國降至七成左有。在各主,屬於投機性投資開設的一個產品出口的比低。 所壓倒 受嚴重的打性・因日 要工業中,以玩具,毛織,而織及製衣業的你中、小型酸戊险,好像因為今年首八個月蜚播,就是必須

第擞阿愛爾經濟安定與家上市公司的總股数自然是空前飛爲巨大者。瑞·率同降至百分五劉军左右,以去年公司盈利較低,轉的跡象,在這種情況下面,股市的报升可以說不稳定,這意味本港工業產銷與香氣不會一枝獨 市場到的雙镪新花定 繁榮的爾任,其他工業市值近年變化極大,波以爲世界各地陆史上所罕 時,股市把數在四一五點時,過息率含百分三點 造事倍功半的。主因與資金不敢落行,轉購債券秀,所有這些事實,難免反映在香港股市上面。 本身百价八十至百份 贊淡,開工率約在六成半至七成之間,其他如用「術後整沉」。可是到|玩等什項製品出口受高度納 九十的黄豆購自美國 子,金屬製品,鏽銃,塑膠槍,及印刷等况最一糰製片梅达[紀鐺剛啥雄仙位石一樹動土別將體則人面。,他們堅持要你被本港如翅膠玩具、形子機品丸。以跟高潮的一九七三年三月九日(當時厩生 五。今年一般公司盈利改善,當九月中旬报数近視、作墬雅元存款、炒總花、潤花海外置業,以至 入口額,本港代表當然 、儀器、光學用品、鐵、指數一七七四點九六)總市值約爲一千九百億元 。船工已使日本食用隹 - 這些行業的開工的率約在七歲半之間,亦比以來,直至今年上半年千九百萬元,即增加百裘衣業訓練中心的被立 黃豆的價格上漲。日:前將爲放擾,一般較小型的工業生產份況,亦大 以上,惟業的中、小型分之卅三點四;由器及」,就是根衣訓練局成立,提出-

分理由反對,因族、金屬製成品等,今,一九七四年九月廿日大約降至二三五億元,一 本的ㄛ豆油榨油業者.致維持在穩中靠淡的局面中。因此,有關出口商 猳聚會

读子楼品出口三十三億後的第一步推進,對本一爲藏入口額是一個危 後日路抵本著的經濟重 九七四年年底大約再降至一九○億元(當時抵生 |般斯規模的製衣斯維營,八百萬元,比去年同捲製衣業的本來成就,險的先例,其他國家勢分館多一些,尚未指戰爲略過一五O圈);而爲此次跌翼的最低點 ,包拒絕簽訂期貨及廠家以降價的方法向外接新翠,這種做

亦十分吃力,於是許多一日增高七晚七子八百萬機有一緊急的任務。 必「起被尤」。近日,代替木洛的粉織製衣工,其總市值僅為有史最高點時的百分之十,當一 約。其他穀物受到的“法,近日錨已獲得一些效果,但是,廠家能從|禇衣業對大勝點,即琳雄恇分之三十,無可否認,今年上半年,加拿大政府亦宣佈,希

業而作出更大的發展。一九七五年五月份股市回升至是年來最高點時,坐 影响较少,因爲日本,这些新單中獲得較佳的利調,特別是最近日元的經濟的支持力將逐漸 簡訊;科學儀器、光學、歇業的中、小型機安 不賭升值,已他廠家面臨原料禨價的威脅,另一鏽材 路過千鍵,有望與供應車價成衣的地,至於各胸限制新織品入市值价三八○億元,楓生指數(三大點),約緣 虽架城将破物業者以信,沿次開工對東南亞,方面,近日在南美元爾书航戰含同数,然而,黃總離各國規劃入口伊特定軒伍佰萬玩,秕法体化医建七六年上棒鮮鐦 寳,波及羅馬尼亞談 曹羅斯和羅列二升四五Č雄後堅守。即以最近的指數四-0至四 「口,並不是傷害本港紡一最高點時的百分之计。此後反癀 ·未能於園 夏影响不大,因爲東南 進口美國雜物變少,並 於美元的升幅微糰,對減低港貨的出口成本與

同市場的證類,將會造,元屬,卽加百分之卅 後槃之外,就是缺乏經 判 - 要求為期三年的日 梁,以及推黨本港總渰O點之間來說,總市值大約是五百至五百七十 -亞洲各地受到工影晌,都只有少數幾項 及加强施實在癌外市場的範予力,助力相當有限,那有觀她在對的┬; 七點二鈾雙成品期一過錄影的藝術工人以及,阿限制協案,減少成衣,那麼直覺。只要取得公一直定生柱,做不及最高點的百分之三。但即使表面選息淑來治,已經到述足以吸引投責薦趣的 【特定商品。以菲律賓爲例,受飛工影啊的是那于 。由于大家都要降價競接新價的關係,自然要在有,主要有被羅站名劇,沿大粒三三千萬元,比高,則與經駐盟團的管理,轍類的三分之一。所以,率與合理的雙邊協定, 她路市値遊總比蘇一九七一年六月前的任何稳晚,而遠比銀行存威利息採高了。”

·本港代表與歐洲共同對本港工業和貿易可以時期爲大。而以一九七七年八月卅一日恆生指數.. 商。英阿糖果業者目前正然要椰子以便在十一月,製造成本方面加以設法減低一些,在左右恩敢之限制入口,他不悲成年同期埆加一億C四百人良,致合鐵衣品的品 底可以開始供應瞭的消費,但非傘業者 下,發廚惟一可行的就是從工資上將手,因爲最 出口失去消由發爭而游元,即加百分之十,質不盡符合標準,去年,市場談判的主要目的,獲得穩定的發展。(關七·七三收市爲準,全港上市公司市值爲 ·性暴升,造成了本禇金供躍的極端不平衡狀態 五六九億元,恒生指數成份股總市值則爲三九三 心,罷工會使攔價貨瞵中的椰子變質不能使用。”近很多行工業的生產放慢,工人的供應也比前略繼發展的機會,幽州共九點六。河四大類產品,下半年至今年上半年面,就是據理力爭人用和合一高,雕花当日) 向市場如果太成

,這也表示本凿一切資金乎都被抽躪而在入 12) 德·馬來西亞方面,橡膈業者形容這次擔工凡不爲-

裕,人手較容易聘請,自然無需要以戰商的她記嫩,將鐵維布

(四)最近的交投價值仍爲近年的偏低水平,了股市。股市同降與儲存崴的逐漸增加,才使请 世界失業始終無法解决 過是打嫫而已,珽國商人預見這次從工,已大致工贅作為吸引了 故做成了近來一些產笫較旺的 出口貿易受到很大很

况得以躪,已进一九七四年十月開始運到平衡 ‘雖然坻近有 】天空技術術破千萬元,但今 隣橡膠,也同祥大证置進

局部出現工資明纈暗降之勢。 工業

百萬人而爲一千

年(一九七七)以來每天平均交投價約爲一千四 的程度,而一九七五年初期趨向愨荒的情况。在 經合組織廿三園今年年底先人數估計再加一百萬人 : 香海方面,出口商示龍工运未造成重大間 工桀的生產放紙,影响了貨銀梁的生意

一九七三年三月最高潮時 - 上市股落雄市短的一 百萬元,遠比一九七一年至一九七四年上半年以 六百萬 - 添增了保護主義的壓力,這種經濟失調非整機解决不可。 題, 因型調節應銷貨絕大部份已付運舉,目前 ,雖然九月份的襯運出口仍有五十九萬噸,比去 年來,香淅成衣出口不 是出口的淡月,即使在十月鸱揖口的貨物,也可, 年增加了百份之十七,但根據美國越航商表示:

一九七五年上半年 年前將再加一百萬, 自經濟國好以來,一般和。今年1月。日本前任何月份擒少,比較七四年下半年平均每天的 千九百億元,大約是當時銀行網存景的二五 億 增,而增你連酸與 轉往西岸及加拿大再轉運。

大,一九五七年出以後,西方工業國家經|從目前將再卅一百萬 美國的失業人數雖然後一的失業人數會連到一百二千五百萬元也低許多。大約低及一九七三年期,元的七點六倍。以一九七四年九月下旬股票總市,股市與經齊的表現是有維塔罃切關係的。 在八月份法洋聖節省及參貨付運的高溯期間 在中華民國,有些業者甚至不知道

只不過三億六千七百萬|濟開始從困難中緩慢地從目前的一千五百萬增危機期間的最高點有所二十七萬,此危機期間最高每天交易的大至七億元的四十五分之一。當

·港產對美的出口已出現放,迄至目前+因 發生罷工,韃額和伞類的出口商和製造商- 認 爲沒有受到船工影啊。

五大部舒骏物都可以在別的地方買到。......

總括來說,現時罷工粘最激烈的新奧爾良

明白說,過去二十

區如香港、南韓、律

四二〇年,平均趟息率升爲四點大巴仙。如從作小小生意經營有關。

當前香港股市的形勢

這是香港中文大學校外進修部證券投資講座本屆課程講稿之一 由經濟專家李剛於一九七七年十月七日主講,後經主講人修訂後· 送交本報發表,以供讀者參考。

{VI}脊金表面供憑爲十分-

裕的時划:在股

市高潮時,由於銀行出存款的有限,而股價的非常

值的三五億元,則爲當時銀行總存款的11A五

•失業問慣將會持

五、本港內部經濟活動雖然較爲强烈,但這 既非基本經濟繁榮,近月來並未有在股市上反映 出來,自然是很正常的。因爲内部消費必須要通 過外來因素的支持才能持久與發揚。

六、近年來,帶過份的狂熱,已有消散之 勞。本港商業樓宇售價的兩年以來的跌勢緻穎進 展,工業樓宇跌勢數月來也告出現,住宅樓宇聲 在價無市的狀態,與市民購力的極端脫節,你 形成了下跌的趨勢,此種現象將會在明年大部份 【地產公司盈利派息上反映出來。因此,房地產市 一六一世界秘槟復甦緩慢,主要都市股市反一况的伙勢,對股價及股市都有不同。 對本港城市也有開接的節制。目前美國歐日 七、國際金市波動巨大,我市投資金來股 跨出復甦速度都是十分緩後,故各國股市也表現 投金者衆。 得十分反與關。特別是美國的股市的未能报 八、香港主要工業蛮不振,就與入息退 作,對於本港股市自然是有直接開接影响的。

步,又受而外嚴厲入口限制,逛形成了整個經 ,在油價的威脅一天不能解除,世界·

的淡風吹散之前,股市自然受到不可忽視的壓力 市都是有一種陰影的存在。這樣陰影對於許多行

綜合而質,當前整個經濟域的因素無可做曾 業股藁有不良影啊,對於航業股繋的不良影响,

1.凡幸大故上求不及極飛蟲食性質的,故此 就更明顯與正在接的了。

股市並沒有太大的壓力。值得注意的舟,股市既 然沒有强力的推進的動力,在好没相持之下,與 有更明顯的經濟背要出現之前,我們相信大市是一 難以脫離膠 的局面,這意味着股市指數在今後 目前:對於香港股市來說,最大的利好因素的一段時間內將會徘徊在四一至四五〇之間起

·將來引起股市推大間盤的因棄將決定於出口

(C)股市現勢與展望

股市的感亥往往是經濟好摄的反映,因此,

玩,是本書還品出口機越遠,但失業即題始終 第一千六百萬。受失業」小竹,但仍然保持相當的最高失數人意識多了,而交易性已漸少,地有此觀社區在於四會的,寬元的零點八二五倍,在一九七四年年底股市最一是安金泰助見傳奇低,人們對投資股市並未有出一代,不會大跌,亦雄升。 谈季的來臨,使得該待的做的更爲鬆動,另一方在十二行萬元,無法解决。有些國家長,打擊最驗車的將貸青年一的高水平。今年以來,二人。八月份的失業一直維,當中不少與到高價成交易,該補交易值 低潮時規市值是一九○億元,只是想存放二八五現資金業能,遇轉困難等現象。另一方面,歌行 面,最近中國大陸將部份經由香港轉運美國的树 ·成大佔了百分之卅二點至日攤發哦

和成年女工。當罰,上一泆菜率一直在百分之七一戰宇仍仍有一首著六萬就打個五折茲六折,而又因市面炒短针及純色億元的。,六倍。一九七五年五月份三三大殿後經過長時間的調整,最近已停留在一個比較合理 接妞新階段的形势及房地產市说受化情况如何, 粥,碼頭已恢復作業,同時僱主與工人亦在政府 工業品,自行租船熒述出口,更令到若干船公司1。一九七六年成衣出 國際勞工組織最近一述二十三個國家的青年,左右徘徊。九月份的失,比一年前增加了百分一起出就多,故會員平均拒亞種自然少得可貴了 啟時,股票規市航的三八〇億元,則爲當時卻在的水平上,修正了過去太高國太低的現象,亦是,這兩大國索在明年春夏之間將有一個新的快樂出 第 官员房租調定之下而包將恢復談判,但能否在短,在修遠生意上獲得補助。因此,月來泡芙拉杭戇代碼醛餅商財生離 發表了一項預測四方艦 失深人數估計達到七百,樂平是百分之六點九, 之三,失業率為百分之 濟前景的報告,,估計一算,成年女工失築大約|此危機前的百分之五點|二點一,是一九五九年 1,但近日部份的公司曾傳教貨付趾尖東岸的主園 首精續至今年路,特達華明革在夏貨付扮,一條加餓爾定項阱 極濟合作與發展組織) 也有六百萬,合起來佔仍高出很多。此來及高的的八月 (B)今天香港股市的處境,而在同一降時,做生推數爲四二二七點七三,,而是由於它亦存在著不利的因素,故此使股市好反,如果出口發單困難,所地產商議前谈維,那

欸大約的三至五億元的一點三倍。在今〔七七)一股票投安的利好因素之一。但雖然這樣,這些因 現-假如表現理想,香港經濟有民積進步的形

,股市指數就會突破與驚的局面而走向榮,

期內便變方恊成協籤,固然不易估計,也是促 葉務的谈勢,實較去年同期更差。預料這個淡幹 一。但是,世緻次 工行動,西岸雖未有參加,才會有轉機。 脚出在精神上給予支持,因爲激禽亡,爲了工.

佔了百分之四十期七。 十三個國家的失業人欺 失業人口的百分之八十

·日本的失業問題也一卷。

(一)市值盈利率已有阴挺的諾懿;香灣上·股某桃市值爲五百七十億元,股票市值是存敫 淡因素相持,而不得不呈現所膠接的局面。這些麼,股市推默促會失概送门而出現更大的跳動。

(照籲超一九七七年十月廿11日,

前後二十年間,出至今年人一九七七)年「七。

並未因花結束而所有

西歐國家的尖葉間上市股票的市偶盈利在最高潮的一九七三年一月歡的一點】七倍。银行存致與上市公司股票樣,不利因素包括:

(李那一九七七年十月廿日】