日九月五年七七九一层公年六十六國民華中
WAH KIU YAT PO
報日僑業
·刊特所易交品頁一第張六第日二廿月三年巳丁歷室
及棉花。
香港商品交易所
香港交易所
籌備
香港政府基於此份報告,一時並未作出决定,只對於 成立期貨交易所之任何建會接受成求。
·因此,約有六家不同組織進行研究其可能性,並於一九 七四年四月三十日最後限期把正式出發揭交香港政府。 政府於一九七四年春成立了一個委員會研究所提交資料 並向政府作告。同年五月,前英倫銀行出監匪臣麥志 士間應邀來花·一星期與六家不同集團會會晤及担任政府委 質之顧問工作。
今
香港最宜設立商品交易所
開幕
刊特
香港商品交易所簡介
·香港政府在一九七三買天邀請服務英格蘭銀 司。
|行訴時廿年專業期貨(之爾遜) MR.JOHN商品交易所之獨立會計機構爲「國際商品 WILSON來港,深入研究在港設立期貨交易所。寡公司一,及艾附設有一保公司-由大東署名银 其後,邀請高熊先生MR.LIP THOMPSON 行組成,負責全面保與國擬商品結算公司擁有 McCAUSLAND顧問經濟销鎮偉先生爲首之政府 合約之任何價值商品變實。保公司之六家銀 抱導委員會。經過政府三年來之入研究,海外行爲:本港之匯豐銀行、渣打銀行、永安銀行、 專家之思考,立法局乃通過商品貿易法例,准鈡· 英國之巴克萊銀行、法國之利安信托銀行、及英 「在港設立商品期貨交易所。
田之大通銀行。商品貿易案例五百多頁,詳列各 香港設立商品交易所能賺取無形之入息:加 項保障商品投寳貿易,同時禁止小市民之音畫 |張本港爲國際財經中心之地位,毌加香港之空春· 買商品,避免無知損失 如發覺商品交易所經把 | 及使人有更多就業機機會;
犯規證據確鏧,政府並有攝取消其經祀會員資格 政府在一九七五年四月中收到大個集團申裙
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【設立商品交易所之所之最後建麼,政府從其中 東南亞國家中,香港乃第一個設有主要 出選會德豐及胡漢輝集團設立商品交易所,面對 商品交易所之地區,雖然在地區中之其他國家亦 際交以此以此特杯敬與其前任副主席施彼傳 似設立商品交易所,但本港已較其他國家先進兩 。其他成肩包括有:R·羅道夫及GENERAL MA 年多,勢必帶來更多國際貿易,及使本港一
NAGEMENT ( H.K. FLTD.此集洞後組織成爲善之國際財經中心。 東南商品交易所耕公司,旋又改稱爲「時金集
棉花供應仍緊
供求差額不大
商品交易所乃本港之新事業,西接受各界 「團有公司」,從而產生香港商品交易所有限公 土之支持,指導没有建設性之批艷,是所席菜 市在雙方均爲一樣,而一如果不能對出已到期付 [ 上的貨物並交貨。但實上,期貨的交易與新 於一九七三年夏天,政府通過一條法例止期貨交易解 一九七四年秋,政府在六個集團中挑選其中一個與 成立,直至對該問題作出研究並有-
份時間對此作詳細考慮 政府商谈。當時並未亮管綠燈,只是黃燈而已。香港政府對1在理論上,營運雙方 貨的合約,買家必須設「際上,他的經枳永盜不, 期貨市場成立亦爲原因 爲止。今日成就乃幾家海外及本地對開辦期貨交易有興趣公 故集團所提交建磷及研究甚爲欣賞,但尙有若干點需要设有,均有相等利益,統計亦 決毋枉去警入談批貨物,會令到有此情形出現,之一。香港期貨交易所 。對於規則章程,建設中合同規格都無非細獲悉。尤爲東路 證實此說。但實際上,,但很完全是金問題|雖然如此,仍可能會發,在期貨市場之工作將會 司努力成果。
,如果買入的貨物對生某種貨物短缺的形,由於市場因素有異而抛 |投機者對穩定期貨市 者乃如何使小投資者獲合理。 第一九七三年六月香港政府當局向英倫銀行借將,約翰
·在如何灌大香港人一化,如生產國之收成手 在那個階段中,該集團成員爲倫敦之淫道夫有限公司, 及減低價格比較有 家沒有用途,如「百包 幸掷作出研究,韋氏爲英倫銀行英國期貨市場主管。花
丶過用管理(香港)公司、頭燈、信昌、胡墿及李福兆 興趣,投機者利用
對期貨交易的興趣成交,節及消費國之經濟循 棉花五十噸糖,他唯 了約三期時間去研究,然後向港府摄出一份報告。這份報
。其後信昌退出,而施彼德又取代了腰,一九七四年十 市場去防止價格升降太 有將此等貨物售與森要 | 易所祧提供何種吸引投 等。成功的投資者須微 對是贊同設立,並如果管理得宜,規條嚴格,商品交易所
二月,該集團聘約翰韋信爲總幹事。在一九七四年豆天 大-汎即是說,他們對 此等貨物之人仕。如果香者的服務之間題上,富的經驗與知識,以及 對港有利。
,一個賣家任由合約到並沒有簡單的,這一足够的警區,而且在 退休之前,韋氏在過去二十年一直爲英倫銀行之英國期貨市 成爲家較有興趣。 塲主管。他爲該集團在最需時間帶來貴經驗及知識。 可能有兩個原證因
遠大的眼光及毅力新的 期,他將要在付貨,主要是基於部份有日本 在一九七五笨春天,集團所需要資料展交政府。但大明投機者喜成爲買家 日期到之時搜集合約「期貨市場的貨物的超‘期貨交易所將會吸引你 :出一般人意料之外,政府並未立刻通過,却把該事件交立法甚於藏家-第一 - 此 局處理。淮顯然並不針對專色所提拔術方面-而是有關保障,界上影響貨物價格變動 小戶問題。這樣一拖延便是十八個月,至一九七六年八月立的因議非常複雜,這對 法局才作最後通過。 發起人現已組成一間管理公司 ( SEACOM Y HOLDING |於爲旺市與淡市下定娄 一是困難的。如果有某 1.LIMITED),負責香港商品交易所理及行政工作,
貨物在全世界均失 時,再往期貨市塲变出一於求,則可以很容易推 世界最大及地基發 貨交易所之服務便利」新造棉施種時發生一些. 他的合約而匾利,而當【測得出未來之價格,但一俠其中之一間期貨公司. 以德民烖爲首 困難,屈時未能等持新 他認爲該貨物將會铁 很難去推測該貨物 美國時喜證券物品之美國時喜證劵物品造楣上市之最选用家就 管理委員會首席執行會長草柳信:
,則通常會在稍後再次 格下降甚麼程度,遠東有限公司西向香港賽東有限公司與其他 會買演著棉了。 被入。貨物之交付|另方面來說、部份貨物一期貨交易所祝賀公 九間分處及一〇五 美國時在證券物品 我們就在港成立 我們師將爲世界
·關於佰心方面,任「界上,實在不容易找到
| 開美國國內分處把資料 |非期貨賣之主要目的表示出一些質分因案,可期貨物品部總主管及
投資業有限公司不日 代交易社會提供一個新 期貨交易所是否可行,何一個地方要成立一個一個地方一如香港所
•雖然有時會基於某杌 並明碱地指出某一趨勢,最近榮任美國期貨交易,供應期貨物品研究及女將有一份八頁紙專輯報 的同實塲所,我希望有進行廣泛的研究工作,世界商品交易所,必須有的條件,更適合設 立 限因而出現此類樹形,,當可明顯地推測伯格 協會主席之林保安稱:易部門主管張習架及其出演論今日世界福花 人能够寫一篇關於由香 包括在遠東,美國及歐 要有數個條件,以期期貨交易所。
但以期貨市場來說,這將會上浅。第二個原因:[香港期貨交易所是世 屬下分析。因此旁時喜情况及未來的展望,公 港期貨交易所有設立的 洲地區搜集資料而. 能令世界商品貿易社會
只不過是合約上的價日,爲投機者之資術根據界國際期貨重要之一 證券物品投資遠東公司司將分證給有興趣的 念頭開始全期貨交易所成報告,報告肯定了滿歉,而有信心安定地是香港期貨液易所是
笑出一些本身沒有一;推測心理荈於察 對香港的商業有風要價 能-
份運用各方資料,但人士。 正式襲用,四年來過程發起人的信念,在香港使用它。如何以重要性,前所未有,而香港是否品的貨物,或稱之爲一事實,迫將會在直覺上 值,同時希望通過我們,並通過其獨特通訊系統 的歷史紀錄,狸然我知,設立新的非界市场買賣 藎些舨件是非常困,已有-
份的潮去後| 空是非常危險的,但有『愛空」的恐懼,胃 在香他附膳公司尚全球,把資料傳送至其各地投 浪迌酷免嶲否過其箤地 棉花,不但可行而且有難,而缺北一,就無決這個新的交易所。照期,在期貨市場中,曾獲學家的最後手段,是當他一我們的顧客提供香港烁 安中心。 我這會令人讀起來非常需要,爲世界性的他交易所實現,這些貨來,差不多 |感興趣。:
棉花交易提供另一市場|件包括發展完善的銀行是感溯一百年的時間 我現在所說的並非,而紐約的棉花交易所制度,外自由交易,一個成功的期貨交易所 打算做一個我史紀錄,「已成立了一段長時間並選定的政府,每用,都必須要有所有需要 「而只是講及期貨交易所 證實成功。
制度;第一流世界通話 各種金黹財經服務扶持 一成立的一些基本因粜。 另方面,買賣生糖、設,有效的管制及適」;而我們認爲香港設立 主要是因素有兩個的準備工作顯示,在香當的交貨條件,在此期貨交易所正發時宜。 ,第一它是可行的, 港增加另一個市場,可 二是信心。我們成立未,以有效地填補紐約市場 |來的期貨交易所主要是 收市時間及倫敦開市時 交易]些基本的貨品!闇的空隙,這對遠東區 如棉花及糖,均廣泛地舆说是有利。 在世界各貿易中心透過 至於其他世界貿易 商人及經祀進行質優,佔有相當重要地位的商 紐約及倫敦均有毀光一品,相信在本來亦可在 香港期貨交易所買賣
在我們打算在香港|贴質這些商品的可 发簽立新的買賣場所,進能性,是否行得通仍在 腐行壓力的排裁工作之前 詳細審核的研究中。而 + 我們對於本港設立期 新交易所的進一步發展 貨交易所发糖及棉花 增加交易商品 - 會一 】件感到歉。 如乳識的艱辛程序。 管理公司SEACOM(HOLDINGS HLTD,幹事尼高勒斯。
賣買場市貨期品商
光眼巧
技識知要需
華徼民謂:「棉花 一期貨公司最成功及 活躍買的商品 我們 望能續下去並把此業 一發披風至新交易所。」
香港期貨買賣
設有三重保障
.美國時喜證券物品 投資遠東有限公司對舊
· 在本港的期貨交易所繁
一
章均對我所之服務予以報導
,
商品期貨買賣】 · 期貨質做在和结算一顆爲一百萬元,與證券 |造(一九七六——记 公司簽署合約後,須之賠償基金雷同。 商需 期間,很香公案傳播機構及無般來說,設有三保 線 離馬由商品截|加入由結算公司所管理 會推定每會員繳交五之保證公司。本社之期點是國際性的,尤其是上仍然娶短,供求閱
·期貨買賣之最大特
棉花日前意見是基本
,但初步推想,因爲
並認爲本港將可在本地及
商品結算公司的按日計 匯豐銀行,情打銀行,南亞唯一主要國際期貨|情況可能會一直爆後下 區其他國家的期貨市場中,新 算,包括浪收事後因物|永安銀行,及英國之巴市接,東南亞各地無形 祛,直至有說在下潮之 |新造花共跚上市爲止 期貨價格之波動而圖利,這些 |價波動而爾收之按金(克萊銀行,法國信託銀一中都繳果香港貿易。由 可以預見是靠公衆的茶薩察 即'MARGIN)我退行,美國大通银行,及於商品貿易管理條例之 .及興趣而致。
「部分按金,及保證公司 倫敦之期貨結算總公司之完善,其他商品赏能 本港設立拟貨交易所的目 負責賠償任何價值與組成,保證任何數額之 獲得政府批准,續加 的,是希望能使本港未來的期 貨市場機定,這可以說,吸引 會約之實說。 | 國際商品鞬算公司簽安 期貨,此亦是買光拟入買賣,更加鞏固香港 之第二保障。 |爲國際財經中心之位, 公衆投資並非設立交易所之主。
「第三保障就是由前途無可限量! 通常來說,期貨買
·要目的,而培養公案发期貨市
棉大堆,意味下季有 更大量棉花共懣,基於 這個機故,可能有些地
戚會推入椛航等
協發生興趣則導重要,但還是一竇須交一成投伞,價格| 商品貿易監察委員會管內時金商品集團服二的路, 理之若裝基金,最高賠 司主席湖 )。... 如所料于分类眼,抑
草能够實現的,因爲公衆在 期貨市場能獲得的利潤往往十.
暴升的話,結算公司便 自動向客户追加按金, 相反地,亦會送狗已
分可觀,而且沒有限制。 「投資者」透一車門米在現代的期貨市場· 安之部份按金,由於結 中,常被人誤解,其|貨市場,说主之獲利, 【 算公司之經常保持接觸; 爲投賽者是運用資金,只是他預測某項商品之 ,且執行對上述之 而使本身时加耱d 價格將會上漲而曾入,服務,實質上亦防止了 在期貨市榭,做主必須將會下降財愛出-此空,買空之投機,可 要到合約上所訂的付貨而圈利。
|防止因此而對到無及 日期滿,方能以貨物 當投資者磋入某檄 挽救之地步。其公系 易現金。第二個被人誤他認爲會低的貨物,無疑是一保障,對 解的原因,是由於在期可以在强儂已成事實之一雙方之保障。
籌組成立商品交易所
工作繁複,信心是賴
期貨交易所有限公司主席
蛸保交易所開始營業證數年來我無組工作逹到最高案,只有那些 |如我一樣與整個計畫那麼息息相關的人士才會體會到成立过個交易市場 的法律,組織及技術上的複雜性,
·如果在整個過程中有一句格,我踢爲是「自心」,我們需要給予 對期貨交易這個觀念並不熱的官方及社商人士信心,而在未來,我們亦 需要 使人相幣我們所成立的一個媒介,並使國際貨品貿易有信心。 官方機稱,專家及其期貨交易所的會員的辛動的努力及作出各項案就 的工作,已創立了一個度專藥性- 管理洺善的市場。我-
满信心地感覺. 「對這個市議會不斷吸引到國際貿易及香港社會人士的興趣。
WOODHOUSE
CAREY
DRAKE
VRTASTY LIMITED
待新棉上市。種「實
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