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刊特年新買9第日二十月一十年辰丙変

冉故了。

紡織衣業怎樣適應競爭

恭賀 新禧

公共小型巴士總商會 主席 ( 5 鞠躬 恭賀

新禧

香港

產業職工總會 主席

恭賀

治龍區大厦聯誼總會同人鞠躬

槪說當前股市情勢

去年十二月廿一日的本洇外剂市攜上,美元对我元比價跌到一英元 一九七六年是香路橫製衣業獎助枝大的一次機褊此備的潑萬韪然不容易獲得可靠的估計,一九七五年同期地加四億七千五百萬元,卽增加九七四年增至一百六十台。一九七五年增至一闻就見,惟當須要作成决定之際,少數均能服從 中一 四脚七C兆元,爲今年來的最低價,比對去年一月初的一举旡估五盐〇一年,上半年至繪仍然柒勃,下半年林談退,於 致宇,一九七三年製衣擔搣進口不過八千多架:百分之七十一點四。主宴原因是上半年齡出激发 二百一十七至一九七六年增至二百四十四台 多數,以上所迹般的奇怪决撰,可以說還是 五强,下炊幅度遠百份六之瓦,然而美元在港市並非是必然大跌,就是專供旅枋、織布、無表盤三大行業由繼續擴-

,,多數是奥衣廠汰舊換新的,一九七四年,以及出口價甑澤提高所造成。黃守一九七六年,織布案的布機最爛運動。一九七三年爲二萬三千,一次。不僅如此,阿爾及利亞等十一國加值的樹 五百七十八,〦九七四年二萬三千〇一庠,比沙地阿拉伯等二緻僕的强度,竟大一倍 至二萇多架,一九七五年且堰至六第二千榮, 九個月出口的貨值超過一九七五全年, 以 群路地統計,自去年一月英元市值一度上至五元水平後,長期來一直在變而成爲~靈與收 民主低的置業中,尤其是在下半年來,下降的逃海航局快些。元除了她第一 香港格舫、織布,製衣案由一九七五年至七-新開設的中小型幾次廠如雨後春竽情形來,可 由於香港四衣業用香港布料坻加,一九七六 台一九七五年至二萬七千五百四十四台,在國際市邁的競相推剂,豈非處於不利地位?. : 一元上物外,對灰務、澳洲元、馬克及日本元等其他主要外,也程現逐流,六年上平年的特产,係由牛仔布及牛仔布類,見类安業的技ㄤ亦從速。一九七六年四次換桩 年布匹生论槨立估計八億五千萬個,其中百分之一。一九七六年上半年再推至二萬九千四百四十三 沙地阿拉伯、阿聯首長國的產壯,在所有十三 一們到若干自以爲是的人士踞觉巷元是目前页際上型有的穩定貨幣,而移到 成大出口狸得對形變所造成。由於一九七四年日雖然林最葳少,可是一九七五年下半年訂購的 六十俄製衣業需要,百分之四 9。上半年半 。至於一九七四年布機裙數比一九七三年略爲 預蠹中所佔的比獄,相當巨大,供沙·阿兩 近年來把元常值快播皮上。脑去四年中時肌,诸了对美元砾已升值百,至七五年邊牛仔布難成本在世界各地溯督的狂熱,成衣機该設備,一九七六年上半年遼來仍多,估仔布俗畫風膜婚加,佔布西上就用量的六成,估,減少,主要原因是織製胚布的一部份布廠把鋸式,威大量增產,對於其他十一塹油產的推露,影响 倚三十一点布,美人整對書的,側來了解海元懶道面形的因,萬一時期,香港盃初續業沿握先機,早已添貴空氣飭·計全年進口的製衣機械接近四萬架,製衣業的生,就上半年布匹生殖语甘超過五億說,牛仔布佔三布無級除,雖然織牛仔布的布著增加,但全裤布」蜜然西大。不過-沙、阿兩图可能對其他十一 六 由對陈郡裤爲墨度了,其白說,我冗常们升南凡造南洋速安及西方金遁、設備,當一九七二年間,空氣設誊已經要爱相“篮+牛仔布類成表在一九七三年佔各類成我的百,後儡,胚布佔二做過。但下午年牛仔布類成衣及·奥格斯仍然減少。一九七五年布製出斁突然增至國作出某種承語,賭如保持原來至量,免致過於 年量的非常性因深度造讽的,如果因而沾沾自喜,就是一打腳臉孔-

疲倦」一嫁於九千大百碗,一九七三年底再舉至一萬九千,分犁尙屬不大,只佔百分之十,一九七四年日·中仔布出口均轉法減米,牛仔布据量比上半年減 二於七于五百四十四台。旧是牛仔布機养體迅速,打擊其他石油出口國線路之類。 一百六十碗,一九七四年寃攝續至一萬八千凹 佔各類成本生産百分之十四,一九七五年已佔各 少約百分之五十,不少布廠改弑那布,將以維持地加所造成,一九七六年上半年布機總數搵埋 CPEC此六分兩級加價的髒法,實質上表 而各。無颖近年香港工荣雖然十分遥勃,市塲拓展亦不遺餘力,但,產 视力的泰皇上由地弘福 百鏇。空氣肪棉紡的優點必質地柔紋,適合繳製 熱成衣生雎百分之廿五・一九七六年上半年且佔 開工,但結果又導救胚布成銷劇烈-胚布生重利 至二萬九千四百四十三台,足见牛仔布糊添置已,現出其內部意思不一,自然是該組織團結的潛伏

·潤比前史爲微薄了,凡因胚布對歐洲共同市場檢 遠最高紀錄。但到了下半年,太、微布、廂訪 危機了。除非西方國家今後的耗油量仍然繼續大 主要只是香港並無外断 高級牛仔布之用,牛仔布館迅溫潑加,需用空 各類成衣生癒百分之三十。..... 金非常怕大企入超的反映氣被飛沙也相顯增加,到了一九七五年底,香港 識料一九七六年第二季開始,歐美及其他海一出退縮,原因是查逃胚布倒鎘殺,在歐洲共同市·均相通,截至十二月底,製衣業平均開工率地,否則在稍後的將來,面油黃粱家必需作出 外賽大亚刮入本階暫存,使本米金融菜備受打擊,在過去㹴年間-緻的空氣紡織没鼐已增至四萬三千三百六十餘,一 外科塔牛仔布芝牛仔布翔成衣謝她飽和狀底下沉,攜已難與巴西、湖萄牙、四班牙、印、巴基斯 降至七成。織布業平均開工率亦降至七成,特别減價的實質讓步,因此,我們可以把明年上半年 牛印布工宗最低,只度正常的六成6訪菜 油價的實質增幅牖貸百份之七點五左右,其影响 飛後以來的最低水平,巨及有目共諧的事實,九七六年上半年就空氣衲設備調-

的最高潮,月後出來毀告減少,但長安梁工雖然莲術·蔭品源。 值得指出的,一九七六年首九個月布斯出店·平均诺工率降至八成,其中空氣動砂機有半數 按預期時爲一些了,坦白說我們估 而且對香鼎料少

利於出口與旅遊外國 六月底空氣枋設備運到四萬八千五百七十六碗。·放緩,包增加的牛仔布後仍然過體生成,到了七

開動。:

一計自前所决定的石油钢桶,最多只能保持四五個 從因。去年在國際買易 於是空氣赫神產姓也由一九七二年, [收的因設之外,但是本

極在無比的蛋力下

目前香消祈微;她菜仍然存在一月,甚至,如果沙地滑;石油脂鍌押尖號, 起成篇罪進式增加,七至少支空氣粉

很多不利因;,而這些不利因素還在則兩波措施,會在兩個月內發生動搖,亦將有世 亦做將馬克微微升值。反梢香港又如何呢?元仍然高高在上,悠然自得 ·掂紗一九七二年每月平均瓯北只爲五 ,雖然一般人柑信港府合下设,但括果悲紆在十一月这是一本過去的熊班

繼續發。第一,今年世界經濟復甦現可能。在下次會時就術重新劃一般,那 千包,一九七六年上半年毎月平均亩 表示不會干預外市場。換會之,在府仍只賺取「無爲而治一的放任政

的彄度可能放縱,特別是英、 此文分的倒是十分強的,假如此时 策。雖然我們必須同意港府在金融方面的干涉維力邀得转商,但 西歪我增至三萬二千色。

對香港紡織業一年的回顧與展望 織布菜的,係由牛仔布

關鳳翔 義大利、日本這三個工藝受到政治 實行下去,自然就意味心石油出口証織的解 的困擾,對於經濟發逊未能顯,香·體了。今後兩我訂的演變,腰冼逛下面變础: 另一方匪,有些人爲 ,足使入口貨物便宜與足以壓抑通貨,勰年加所造成,一九七三年全港徒

第一、低俄兩國(沙地與阿長國心的 膨展,還想?法最甚不得的。儘管目前大家正在享受府無端端升稹的好處一牛仔布的布後不過三千多台,一九七四年底增至 月,罗勞包涵阴繳须轉,牛仔布懟成衣生茲率鍵,十三億四千萬常的貨值中,牛仔布豆佔六億七千·姚新撒品流出相粱受到影响。第二,蓋在紡織品 出口將受鉅多國家限制排斥,例如澳洲及加拿大

際銷况,能否将把勁好天增加到一千萬 日餓!做大家無野柳升做只是菲估生的外客调入而非生董力强動優势”八千台。一九七五年底再增至一茞六千台,一九 降,牛仔布生產也陷於低潮,於是中、小型布廠.百富元,即沾布匹出口貨值百分之五十以上, 實施全球限制入口,倒若其他國家總仿傚這種

·與外副投保驳大所形成的時候,自然會 七六年上半年且地至一萬八千合,成爲最在祀染及梨衣嚴停工和歇業漸多,空氣勅襬妙產銷亦受·成鐡港东布西出口的第一位。胚布出口退居第二

第二、四方各國能否認僕節用石油? 對這氚升值的辣科性是沒有们心的。同一,因○一九七三至七五年近三年內,不低原有齦,到一定影响。直至一九七六年末季,牛仔布難成,位,貨值一億二千四百萬元,第三位是帆布。保,擔施,則群港紡織、製衣秦古建交玩命打醒。信,杨以上? 第三、目前西方存油是否很多育媒此1來, 時,港元升伯多必長期南海產品出口說牛仔布的布廠陸續添尙織布援爾加生產,一向織,故生產率比首季最蓬勃時期降低四成左右,離牛值七千三百萬元,第四位是緋色布,貨值六千七 起,今爭價格,雙城品個價偏低,因紹在今 年第一季内仍然未改變,搞價格不能追上槁, 卲地位與不利於旅遊外融收益的。近年,胚布的一部份布廠也將局部或全部有機改織牛仔仔布的布廠亦由第二季的一萬八千台飙至八千台,百萬元,第五位是辅料布,貨須五千一百萬元。在,搞布價格又不能追上楣秒,成农此可琯僕高就提示出過去幾個月的大量遯口的原油並没有

·來許多汊該轉向台盤起來買貨,許多調布,新開設的布區設備布機一百台以下革織牛仔,因爲除了一部份中、小型布嚴停工敬業之外。 至於首九個月布西出口總量,為二億七千五百好,倫降低,這是製成薇爭取们能造成生產背和的現,戴鋸掉,而是存貯廄戲貨品,這將會仙到今後幾 繳。第四,精品複製西哥、巴西、土耳其一個月的原油進口減少7过種現象對於國家的

嚴以正 客不太撈心暨東西泅家,可以說是幣值。布的也很多。故在一九七三年的時候,蘊牛仔布,也有一部份布廠布機改造胚布。空氣紡棉紗下一週,牛仔布已佔一億二千一百萬碑。 過礁的結果,這琢係處在經濟好此時還用的布機只佔全潮布撒百分之十三,一九七四年,半年也譪續減產 第四季生產率平均比第二季降 ·香裾裾粉、檄布、製本三大行限由特殊精究 織品進入西方市場,使香港紡織品謝更多號 打擊多大? 不打案,如果經濟逆襲成录情况基本的織牛仔布的布機已佔全港布搬百分之讣七,一九. 低五成。至於牛仔布存量,八至九月間增強八千, 而轉鼓重收縮,前後不過一年,就出現散樣的,爭對手威費,

東四、美國能否有一個明智而强大的能

現時市蕸難有向好趨勢,性基調未感穩定,整個經濟型態尚在 降薪就大有問題了。然間那一個國家不七五年離牛仔布的布後已佔全港布機百分之五十萬碼,其後透褫班導,因爲牛仔布減廢後,日本大獎,實在是前所米有。明白說,香港棉枋業 但香港紡織齦安業基礎良好,祓附廠商對醫

持變中 想自己帶能够亞,可惜较少的貨幣買入五。一九七六年上半年織牛仔布的布機且佔全裤 、東南亞、中東商人乘低價來潮牌去相當數量。 的新從豐裡挑數。一九七三至一九七六年过四年,際市場的豬活力跟過,一九七六年由麼毀而傳罄 饭;而迅速發掸尘影响力?. 收縮,只是一種區,現在難然存在很多不利因素 第五,今我幾個月內各國通貨膨胎的程度? 较多的物資?但是“現時有很多國家: 布機百分之六十。牛仔布的生産,一九七三年空氣粉楣初存貨,八月至九月間也台超過三黨㐌 内不但未有增加,反爲減少,因爲群礙耕的花紗 米,但利好因素隨時出現,相信推緻度過今年| 每六、今後批個月各國經濟是否因而放? 被圈股市在滿一年同行,交易搬家 | 於股市之间激力祖黑而降低。况且,利率長期性 不作此想,反而將自己本國的貨幣贬低.每月平均不過一千一百路珥,一九七四年每月平,減產稅才逐漸疏導

出口及本鋨均告退路,只有空氣葯在特殊發展的

季模難的途甜,又將會進入另一新局面。因此 如果「高油價」國家在今後發個月感受到減,比上一年,在交易過程中當有許多不 亦於低水平,閶決資金之出路,亦顯示經 活動 天到晚想整個上升來找别人的餓處,以離對地至富千萬砌,一九七六年上年年每月平均·尔逊加。根據港府統計,首九戤月衣服出口链值 爲八十六萬二千枚,一九七四年藏於八十五骸,商品【易服,例如一些漏艾斯萊登的方式流。降候就會出現悔改之意,而召開一個新劇一有。如大強政局突絕,英優經濟危機益掛餘實, ,此地越你輕重的錯失。例若香四)雖則亚特至三千八百萬礴,一九七五年毎月平均

條件下繼續增加。一九七三年全概弟被的礙發還。有實力有遠見的沉降,巴頓極向新優植,新技無關壓力的話,他們就會對鐵到互利的風異性,那和熱飲而言,部份消息对股市且有蛮大的戲 姊擞便。 一九七六年香港衣服訪猷品出口比一九七紅

近年來國際貨幣特婭雖盪不安,尤其是年 去年十二月中四元七兌一美元喜悅 童且卅六千五百。

百〇七億二千二百萬,比一九七五年同期塔,一九七五年再截爲八十二萬三千枚,一九七六 花底商置的無發布機,製安斯雄歡你全 ,何不案性更高以四元兩元兌一美元 磐安染的地方,一九七三年至廿六年上中华 加卅五億一千八百萬元,即增加百分之四十八點一年略增篇八十二萬八千枚。但其中空裂防備械則 製衣機,總王松華投入生產,就是海德威際市塔,重的会现了。我們估計明年下半年以前油價可能。英都值额粱沉浴,石油價格揚升等;但是所有對,中英蚺值攒媼共創新低點,使一般人心理上所降 頂新劃一打僵的水平實升百分六至百分七之間。 股市放大不利消息發生後,大而只是受鼓響性影响颇大,因而西生對貨幣性心搭躪,熔求保值 ,也是由牛任布類成衣出口不断增加所推動的。 八。首九個月布四出口總值十三億四千萬元,比鋲維地加,{九七三年共有空氣新矽六十五台,極度競爭的基本措施。 香港是一個無脊诚的小鳥,百份之

《在明年三至五月間,就要討論了。少有一點是有梅梢爲低降,並未引致虛ㄊ性相競低財劣勢。有轉向股市投产,但由於港元之強化,股票 九十五以上的生活物資都仰賴外來,低

中,本年第一季能做抑國際收支擒然守者;值有 可以肯定的,只要沙地立塔坚定,無用油國家不顧以號,當不利消息發生後,每能安然演論。市價上升而與投森股市之心向祖康降低。 【沙地阿拉伯、科威特、阿拉伯郡號長國、卡強 致於攤花下去,我們相館「高油慣」十一國所 你自然是可成的。追,如果本港的生

李剛• 董進

一等四國而已;其餘九國則爲赤字,入不敷支。難 明年七月再提高百分五的决購機本是不可能付

市道馆略送轉向好。自有其成因,綜合股市 至於石油但兩制的消息對股市是利好抑或是 李·產及出口支持不住的话,要免除贬值的

「不利?現時尚難定。宜兩制宣佈後,股市迅 人士分析,基本的有下列幾點: 然。其後以增蔗石油,或以取消或延般工業化計一實現的。相反地,我們估計將來的新倒一油画 做种恐非易事,相反來說,本階四百多

楓、本絪褡旍惲泞國際經濟復甦而奸軒。 「即有良好反爾,摭区爲長利好的消息,基本的概. 萬人口也是依靠南岛出口及旅遊事業來 石油供皙的懋就與及石油價格的高低,對世裢捕。下半年業的進口亦在繼續增長中。 很可能供過於求;而屮東之必質附油動必求過於

的洪幅道在百分六至七之間而已。 一任的方式,改善國際收支,但叫伊朗,除了工業 化以外,交惕購買大葉軍火,外齒之不足更爲顯,

二、港市資金-

裕,银行利率長期處於低念乃是一油價制度的解體,可能由而導致主媒 生活的“升值同樣也是可怕的。因此,

此外,對於利比亞主出十一個石油檢出自之水平。

雖油依預織的群體,隨而會演樊爲產油 亞於日本,則由於國內經濟米有明顯的说。 界經濟榮枯有殓跟足輕的影响。在七十年代初。

·在元最好是維持比較酒中的水平,如果一,由於中東石油供應-

尼•油價蟮低,故當時一,加上石油公司財務些化而被迫繼繞躪用家存石 雖然,到了一九七七年後半年,

行另祖山頭的建筑,我們爲是根本不可能實現 三、國際貨幣點盡不安,對貨幣之倍心掏動降價扣。然而,主要產油楼出跳保演州化 决定石油價格沚州之三因米,是世界氣的事,因爲沙地阿拉伯及阿聯彼長飽的石油挼整

新奇蛋有待見悲之事實。也許愛大的兩個鳝池, 那升就不可,也微能生留於有限度的手,世界經濟呈現一片欣榮大準的女象。到一九七三油的俗勢下,上半年共邈日石油增幅圖百份之油開始生產路,世界之石油供 確水平。目前张元升佰的幅度實在太大年底,隨著中東地區局化,油國以石油而已。

「有二、三年之緩和,但由於阿拉斯加

復性及石油锯求世况。八月九日雅曼尼在日内瓦, 已超遨OPECB油量一半以上,尤其是沙地阿···四、去年底十三個主要產沚國部長會對石,所提升枢度凡百分五,但因石油疆格摄升日本 了,我們概念有計到运前升故的幅度是正器,不單既對若干不同立場的國家實施石油泵,由於自由世界石油需求之恢復,石油出口之一上发布哺四大區監低,而西漢馬商業結為報了,就指出,越美各國盤纸之超越出游,會在在船、拉伯在中東、第三世界,甚至在國際上均具有相,油價格區見分歧塊大,對一油貴個案解體,代之言,在長遠而會,易必會產生速領性影响,正在 十分必須的,如果把港元麼低百份之五一贴政策,而且以大幅金龙產及作溵油田等卑劣手增加,W逐漸減低了OREC之石油生產餘力。將來或獨獨具質限謝分綿設僧,來解决轉

供蛄中的經濟將書亞洲戍大打擊。 經濟。不習塔粉多取卵,因而,熅州亦證有做度發家組織,簡臨無法站稳脚。利比亚的建站 上班躞點雖是促去年此非向好的基本因案 以上百分九以下的龜半,相信是利多进一段要愛美、、、奕、荷嗦歐美工菜張國迫 據估計,OPEC目前之派油能力爲三千八百萬一艾取油不足的問題。

問題是,對世界經濟之復甦情形,OPEC內(狂人海而已。 少的。而邪只是較早份升值的路 以色列作出展步,被打天下之大不起,一座拟 一天-度實際上-有效產稅能力迢低於此數。懂

無論過去、現在、或將來的兩三年内,温

。但鬱過去年的市價上升與及勞的變化 此 要問題如下: 部〔見並不一致,沙地阿拉伯與阿師的長

至於沙地阿拉伯石油部長在開其緻内石油將等因組有尘新檢對之必要。 一地將原油售價一飛四侪,直接和間接地激發通 沙地阿拉伯、科感照、阿拉伯胞分曾受解與委内的供應不致需求的。石油供蘊的多對世界經 j世界經濟仍未-

份復甦,承揖不起石油大福 要改變根固自由外哦,實質調極化,不單能令石油消費國,特別是那些一離拉等均制定了生產限制措施。阿爾及利亞等國 濟固然有重大影躺,而石價格的高度亦是批評

會恢復增加大童生產之說,我們亦不表樂舰。事 首先以碤濟復船而囂,在過去的一年本无码 治策或不致有重大改變,惟是在實施之拔術上會 在談何容易,然港府一再表示無寫干預 威創的優國中國家純女大受推發,而導致一元 熱力地已到極限,在正常運作 麻的顶跳因米。過去一年,他界經濟能够。而伊朗、伊拉克則認爲,美國與西爾各國之原 實上,沙地阿拉伯根本無得失其他石油夠出國的一齊础,做實者,如果法登台 有萬。同時,維修有效的改善目的經濟情况做 外離市坐來了,我們接伯寶行了兩年多,七四年至一九七五上半年世界經濟的全面獲退,能要預備生產餘力,因而“目前OPEC各國之黨|從我退的低潮中逐漸復甦,亦與油價的,定有一個總價股證康區域,實現經濟塔然已-

份復甦, 必要,其堅持小幅加價目的決非贝其他石油出所獲,最短期還主而可反映,也直,特製類。 二、前年本港財政司提出當年財政預算案 质爭生寒,既必恐防大幅飛度引起世界經濟再度裔家仍能有黨盤組之訂單,但生海旺~大不如蛇 石油價格的鐵幅上被直接造成世界工業的後一際產油能力爲三千二百萬嫣一天-當然-㚲果沙鹕一定的關係。特別是部份工葉遲眾在范除油債壘機,已足以颺付石油之大幅淡僕。 鑑於上述稹現因素,油價非議不可,但我隔夜赴,石油舞求挺拔,杏人送書包面料,亦可以。事實上,於業區演悄第一般外商店阿巴斯避蚊示在下「年掟中考点征秒股息,其後受 羼不说,苻油常赞國的需求因而大抛城焰。」九阿拉伯與科威特等图撒消生產限制時,OPEC 打翠之形下,通貨膨脹逐渐放縱,工業生產及. 七三年石油的每天個北極四七八〇蒗桶;一九七七猪脂油能力可抑加到三千六百岔极天。但消費程濟已幾乎恢復至油價未減前的狀態,不究疵造成多少,用因為各染已晃不同而過,在卡,說其眼光稍遠,頭腦和理智而已。因此,增西之一顧慣。野外商外面有及大單餓軒驚,盡為貨幣對強烈反對。於去年二月中所揭出提出本年度材 時期中,出面作有限度的干涉實在也不 四年極爲四六)C萬桶,降幅約百份之三盤四: 目前OPEC的實際產油量則遠低於此獄。現時亦有個別受石油危差打擊塑准的元氣大傷的國家運會區上經過激烈的手持後,十二月十七日OP 說,基本上是殺磋成份步,實質成份少者,即使畫,本港觀察雄有就殺然扮入。可她對日 及預算案中宣稱開征股息稅抵後一年。由此從來 爲過份,但如果要徹民路到稳定跳率的。 九七五年将周四五〇七於福,降镐爲百份之,沙地阿拉伯毎日面油量筒八百五卡萬桶、西點,包括英國、安大利等道今尙陳復原,操習之,EC格於望佈了加其數調世的結果,那就是:乌真正的奢蜇,估計亦稣是百份之五左右,亦即類們花在,石油價格提升後可能引致之影响現; 立政司對股息役議徒仍在不忘中。三月初下一年 沙地阿拉伯及阿聯效吳國由元且起獲百份之五 將日据升至九百萬輛至九百五十萬補,决不 則難以衡量。 中央銀行不以爲功,對於管外與 二點五。亦即是說,兩年內石油需求每天減少] 爲五百八十萬桶、伊拉克爲二百六于萬桶、委內 世界离濟受石油危镤傷迄今份未完全復原。

·瑞拉二百四十萬桶、阿拉伯聯合鈡長國二百萬桶 告人感到遺憾的是,在世界經濟爾未完全說,寳由原來的锯析十一點五一丙元升至十二點门.背阀发至一千一百萬桶以上之高水平。 .石油是現階段就要的主要能微,石油的不 默 四百億元,顯示市資金-

裕。資金雅 . 石油需求的減少,當然會造成石油生產過判、科威特一百七十萬桶、尼日利亚一百九十萬桶甦的降悷,石油廠出國又叫鳥加價。抵當石油價八美元;●另十一個石油驗出閟元旦起加價百份, 有機方面露定中大銀行,跑出中」的危護,石油使出國家級戰(Camo)屬下的,因此爾一百九十度通、印尼一百五十萬種、卡米,對於產油國可個早有此麻。早於今年五月,鮮,商,當十二點六六美元,另於七月再加倒,顺水埃及假格建漫的伤势已是有目共賭之,在意,對股市投資之興還則少,個個共有資金言對倫是基調未感機構,並從曼賽到期的在想該首都 央银行聯合各銀行及財務公司對俊金來成员食除暗中俄減油價外,並開始大怒拔迹。裕五千蔞椅、卡蘇二十萬桶、厄瓜多爾·二十萬|在印尼峇里岛州行的石油析出版部長年會瞬時假,百份之五。 去加以举嚥的硫計,可居泰陆妹政部及九七三年OPEC的石油產地每天約爲三〇九五 拼,合約二千九百]二十萬梳。迫主嘅量由於各績,會討論過有關石油加價的問題。後來此因爲加價

WAH KIU YAT PO

報日僑業

六期星

日一月一年七七九一层公年六十六國民華中

制節效有與濫汜金資

·我容不刻的行銀央中立設到說己由不身的道市匯外港香街

超錦張·剛李

的我元雙娒率勢將該懟延長下去,但] 范,我們無爲在府卽使維持} 的外儷育政策,然而在一些非常性的

理想,非確立長期性的管制施改設立 定常值,我們特地簡要提出幾點除見,

百七十萬輛,蔟幅爲百分之五點七

石油兩價制度無法持久

*

除上鎭外,對股市可能有影廟亦住灣的主 一、英短渐毙即將接任 未來所採取

「比之財政預算案將會揭出,開征股息稅成爲實

· 再就安金與銀行装率方面而台,本港銀行社 與否?該屬無可預源。事風拋乃是必然。

瘗括貫之,現時股市雖有幾轉向好之賜,

·油消費緻如何省使用當然是無此劣局办可股市雅路興棒,早區會使大市盈珥業勃的景象中。修的概念乃是俏飩國擬貨幣未能復啟輝定

石油出口出家祖織日從一九六〇年成立以來·行的步識,而鈔求開發新能好好加是公務之急了 至於利率長期處於極低之水平,在表面上乃爾於,既通貨旺區未能有效控制,對後市蒓蠢仔冇過

... 股市茜爲有利因,但由於長期盤低的關係,對一分樂心理,保持安世態度。 工商署對實體賽本及銀行利率定斯的為,萬種,一九七四年戴爲三〇六五双楠;一九七五|池國均當就跟制生產所致。其中限制生頦袋多的幅度未能達成一致協渙的關係而被追將加價與推動,梁巨十六年,各會員國在長大會議中,豈有不一。一九七二年十二月二日 咕檢討,俾能决定富於彈性的辦法來應付賣金非常性的來去,從而稳定鸡年期再油錢二七一二苋、兩年減三百八十餘,便矮沙地阿拉伯,以每天一千一百五十萬椹生 延至今年十17月中的卡湖变换离央。 QPEC决定際油價漲幅的基本理由,県 一九七六年是茶在米校共製及價格最安定的 之六十,泰國米約佔人口總量百分廿八,澳洲米 的橫越升,香米嘠卿升爲三百三十美元 - 安通

打共同核定。 (女)中央銀行經由佤贴現與徵收存逖準伫金的辦法,來調節市面 與恩價,祂有權對外資過量湧入時採取凍結存致成停付利息、甚至微收 及性利息)的措施。如果個紅一個外資存期限,並定外費 預早 高息價,以免與金的過份外號。

英棰 - 演轀含百份之十二點四。

去年香港人口米商經營轉順利,因爲香港

凌港入口米商篓於途穆迷,銷售較難安排, 元。中國大陸米及澳洲米出口值爲段定,不過 雅及供均質。在配料時候,政府會彌例 年中國大团米來貨品實較爲 - 僕亦有 管憫批發湘商,但其後堅於批發米已能自律,結 鄭由;有的卅八家增而四十五米,母凈徒米入口 去年中國大醐米來俄雖然分無憂生跟糖,但他斷。

梨來有實出。零售米商的菜務爭食烈, 基數你予以調整,八萬九于四百六十邸,分未有影啊整個米的供暖,亦未有啊米 去年磁鐵實是傾向下降,「月初,百分 從每包篮世十斤的變成白米在圈九市面實泛推

訂後的香港糧政

事營食米的零售商,業務甫顯支持,因錢營業額

分避了,连營站米已不能維持店內一切開銷 - 不 很不號營其他食品,近年售米商務的 大演變。 去年省羯宾米進口,根據港府計,由

(二)發行紗以盡力变汞于中央銀行,使現有的三锲而檗銀行不再有 OPEC减冰世宗展时大大於石油消費國傑求,五十萬輛。其限制生面的班由,一方面越爾吃蛇 是在世界性通貨膨服下產油國家石油收入之實質部,還是政府當局對米胶管莉修制度町後的打,約佔入口根量百分之十二。其他地區食米,去年白米植樹科升第二百九十五美元,但到了十月 存倉食米选量在校長亂轉投入建设路 A 又少進口,不造品質來能適合香港需要,促途,訂價又復下降,百巴仙香米每噸又降爲三百∫ 府近年深切了解日米商的負荷較大,於是對食· 海線,成爲一說醜商業銀行 - 而外能出價亦將由中央銀行聯合各眼,蔟梨的原因,一方面是由於石淮南英國增加向3 讓安游,另方面則染由於極大的石泡就入民選總站低,客語原油糸低而糖供到何一過度爲止。去步良好反頃。既能還全米商的分那日 FEC以外地區股收,外一方面則是針對在媒伲 西藏用的純度,由於抑鬱及投鄭的機會有限,為一年三月的阿仙及利亞會戰中,OPEC之间醫人 米及桃國保持正常分格,更可建讓消費者的特筌,在蘆註。例如美國米,去年雖然不斷有求售,但于美治,自己何普通白米抵舰又嫩第二百九十英,米入口整收合現實體,可比像我花葉米品質一 由去年一月開始,香港人口米商增加七家, 有恢復訂購。.. 使石湓猃費國揚用庫存儲用石油柳毅裡所致。捨不得大証無條件地投助貧窮落後國家搬料及一物已開意:對因於通貨陇股之實質石油收入的 昀道今年,成煒先進工業國經濟之逐漸甦復,故毗好以赴爲遇,以石油碳漆來仰制石油外滩 減少,應作補償性慍格爾帶,作爲石油之價格到 政策。因此,以產油國進口物價之上半爲基 「知手續,以嗇少安的流動性也十分值得考慮的。相反而言,也可以提 ,於餐單時提用的寜在石油亦爾需補准,於造石的股長。此外,科威特、阿拉伯仲设∏、委內瑞

華,來定原油淡習棄,但成最好的藉口。 油需求迅速僭長,與去年同期相比,各站進工業 拉、利比正宮均設有生證限制指准,而除了伊 ̇石油步伐之舘個因素,產油國必須仰仗 爲一千點-除了六點由工商晏保留之外,分配,是政府當局輔導得宜,口米商、批發米商 百金玉路新香米每揖一百卅八元,十二月邱每巿 路後,超級市場及經營食品的商店也白米 四、淮府洛领行撒立梅怀美元在意服用,一方面可以容許調阿駙痍,國庫在石油量海有明嗡的滑及,其中美國姓加百,調及伊拉克倫略客生乘餘力外,其他的尼日利亞於石油收入。 CPEC各國之石油收入,在一九有之卅八家。米商共九百一十,分配新闻 、李售米爾亦揭布服務拶神,一般消費者亦信賴 一百元。百分百霄金瓜白米一月初铤挝一百 元数存而不必据世,爲門元,和緩在元過份升估的弊病,另一方面使到雹份之六點】,四德爾加百份之十二點二,洪國檐、阿爾及利亚、利比亞等國際上已無餘力。故此 #在不必予和息避免成利息稅優待竞件下逐成立「香褴美元市場」

加百份之貼】-日本滑加百份之五點七。而石 - 沙地阿拉伯之石油生產政策可以左石北界石 圈形式的安好,苋於影响本圈的市面金融安|油消費需求的恢復與錢,更可見於美國及歐州供求的平衡。事實上,假若沙地阿拉伯不放鬆石 定。在跳完弱化成捽動貶值時,河桠美元存強眼目也有妙用之她,一河| 共同市场成員國之石油進口統計上。

油生產限制,而石油消費國家的需状依然不的 |以照常吸收外資,而不太影响质率 11來於必要時可以借用來支持元

今年上半年,英國石油 北股去年同期增 話,至一九七七年中,石油供給將會不足無求, 萬幅過大困塊的出現。 |概率閲其色性

|世界經濟將可能因新的石油危機而於一九七七年 五、爲對威抑過分的變「如吃市及房地城市》,中央銀行也可以【百份之三十三點七,而達到每天進口五百六十 下半年陷入困境。 迷堉銀攒與恩價政策來業科目的“祖反而眷,也可以增加根供陈與減低 真杌之高紀錄,下平年的號凡潑龍府長 - 十月份

·和洒社會的經營5。

內每日翰入石油平均高梁七百四十英雄百十月不

百四十億美元之說。而外匯存咲之減少,係因 由外調使香港經濟發展得益不少,但是,同樣也對出口,如毎日鷸口量爲六百九十萬雄之姬。美國北口石一年中,自由世界之石油業錢五、五〇直机 油國工柔化而大幅增加遇,以及對游產油之時,即全不认就进九萬一千六百九十六點五國。江 政府現行的校食政策,使食米供應及群术保招正廿四元,十二月底每组一百八元。但中國大國 米除品質較過的價格下降之外,在品質價格反 力的八路。法年八月初根行正一存息的降至一在大地的阿因案多,其中包括:國內孖油消費的一天,扣去非OPEC之石油东盘一八三○萬林 發中國經濟助所致 證明标兵的纳入及一種風要了。雖然當值的一迅速堆加,國內油田生產(日痖量融八百二十萬一天之後,須由OPEC供鐘之石油當爲三

去年世界食米窖业,尤以亚洲区面。天字新一月初出担一百元 OPEC之瓶口量,一九七四年度對前年比一理的跳章,由於審歌市民對食米的品質要求比從 高估一時間快到香港推 貨的成本降低,間接平抑物價及生活物資約

* 四二〇寳一天,而目前DPEC各國之油 杌)降低百份之一點四至一點五,石油製品

增加百分之七十五,七五年再增加百分之四十五 外掛高,故在低手粉入女米讯录中,只准許霸入、露明道,吳國政府當了爭取全米就出,由一月廿十二月底每担一百四十三元,日字新油精一月初 畑好,但是,這種極短好克却比不上房地產被價,工降薪給急升、洪

米淼百分之七點五百分之十, (每天一百二十九崀桶)下降百份之二十 能力爲三千二百萬一天,故而不够快感,分

·堆幅根爲可撼。而對方非產抽開發中國家之

17日起 - 腾文米出口貼價再降低,因此,泰國米 年报一百一十四 十二月蹉锟担一百一十七元 年上中年物價平穩,低下中年逐漸上升,而工既薪給平均郝上升百份廿五

「經濟援助,也很大方。一九七三年盆九億美元, 年香港進口的食業,基本上由中國大陸共 出口亦告下降,例如百巴仙香米一月初C+1。澳洲米價格袂定。金冠錄習一月初一 川上》的害處,因此,任由遺風婚值的高低還難受性出中對爭力的科:,國內煉油量(日窟一千三百八十萬楠)埚疫百份二百二十萬梯一天。 是断不可靠,而交岛危險的商代‧基於居安思危的道理,爲遊預防香的查之火插入,與及庫存石油襜及坻加儲檗等等。 但日本的專家牛马俊明却露食:雷比所估計

·F·香港好鱊们價三百六十美元,六月底年嘔·百卅一分,五月底雅然降郐一百廿五元,但九月 七四年爲四十一位美元,七五年好實班族五十六。黑佔最大比率,由樂國失奢文之。由澳洲失散文 一次之。本來個地區供用百分率並不是硬性規定,但最低爲三百一十美元,百巴仙普通白米一月 後又向升至一百廿九元,月後再升一百 歐洲共市 方面,上半年石油平均進口亦較之石油带水间盗二百至三百萬種一天,因此,在萬元 33 |夜形苏的抛轉面出現「面倒的外灘,以至港出現長期與不含定的新娘, 我們更加堅持香玳腾迅巡殴立中央銀行來執行外四管腳了。(一九七六年 华风期姬如百份之穴业四,亦即是由七五年上致址上,並不會缺太多的油。啃在實際上,伊拉 結果,外醫仔底劇茏。在OPEC經部長,但經營中風大陸米的入口商央與貿易機稱張 初C-I·F·香港每噸钉仪三百卅五类 六 一元,直至十二月底因受歇脚新香米降價酸 中年的每日潮口八百九十篱桶增加至九百四十七,高野地所出之實質郎油,及含硫份递的淵油、「哈駹奈因所透露之消息,在OPEC十三個國家,供開合約,因此,中國大陸米莉佔入口總量百分 月底毎心自價低爲二百六十二美元。八至十月,啊,才降四一百廿五元。

關鳳翔 既能藉全米商的合理利潤,又能使米叡供應保持正常-

裕,更 可雄消費者的利益,是香港粮政的成功,

七三年篇三百億染元,七四年一而塔一〇四十八的七家人口米商共八十二點,合共九百九十四 口億美元,七五年世界不景氣,原油出口受挫 點。每一幽數年季入九十噸。但對於拳 在米糍业融時關節。去年首季照基數百分之. 而略降爲],QOO億美元。本年之收入,因受 到去年十月泼俏的影响,將塔斯到}、10.

九十输入,國全李梁入數八萬五百一煨 5 第二年照茲數推加百分之二點五,國全 人 美元。另一方面-OPEC積餘之外叫,在16 總盤九萬一千六百九十六。第三季照 | 七四年爲六〇〇億美元,七五年大幅降低三

百分之九十五掬入,全渤際入總是八萬四千九 百五十億美元,今年才將更降低,而在三管

百八十七期,第四季照數百分之二點五,

我署除了食米進口处有所調節之外,亦合 常,米價亦保持安定。因佔進口種量百分之十二。

,

前有很大的演測,不會像從能超常好存較多食米

。

本實上,食米供感不會缺乏,况且米接在一般

·中國大幽米出十七萬九千噸,鄭佔澳口總量百 分之五十五點五,泰國米佔十〇四午:曾佔 鷄口↓世百分之卅181怠。澳洲米佔三萬九千

.·番港一我家商主婭近年對米粮的需求,與粪

生活必需品的消費比金中,只佔很小的百分率,

泅亦必改變了类的守心理的一粒出現。

米商能够准懐风机的台惻料,消費者亦能·

今年香港米的祧團及債務,仍然安定的

期獲得合川:阿卡西撼,就是香港米接

制的成功。〔一九七六年酢

躬