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日十月三年五七九一圈公年四十六國民華中

GÄTYKIHATI PO!

10 MAR 1975

郭日僑業

一期星

穿了。

去過間本港經濟情況,是變化較大的一個- 然璁來健大惡果的。對於微沒有介入投機的人, 空機家也將惑到大市之改觀而勞必急急忙忙地捕,就自然也好得來。 金融貨物與貿易莫不如此。這里直門把金融來分, 我們餓本躕他(她)们一動心忍性」而「魂之會,甚至,連帶促使觀望美元降價而暫緩向美元 ,據推顧,雖然今年來本散银行已兩度被低 析一下。

則吉」不要再盲目地东新入行而教抄家的性品.感訂貨的工商界也不得不重新檢討自己的做法 利緣,然而一般工商界却蟲受糞應,因爲明細地 主系間風尚不在啟憫之高低,而银行要於本機

·息減輕工商角担但不能刺激到 作。另一方面,如果此大股市狂熱艾爲過江龍本 ·而謀糾正與補救,凡此钴,徉换美元需求有限 形勢依然惡劣,一般授假也就難作尺度較大的故 地老番與本地大戶「搵盤殺緻」地賺走上十億大民之思,自理成章的估計了。 產銷

美元回壓進出口押匯活動 去過度 銀行同業拆息,橫在一七五至 元的話,本茹黎個經濟復蘇的元氣是必然大有傷

中於美元准勢之間絕,久後的濶出口押嘴活:二度左右的低水平上反,成交也十分列中,中 動將有明發增加的可能,只是滾無爾托綦技特性·此亦足以查明在银行一般業務成保之弟未改之前 ,不過是較太淡的調整,如果希望柩模地在下,他行歳條性褾粜是到達何等程度了。 去,還有特內外經濟的眞性好轉。

·金融方面,以再度大幅減息,美元钢升與迪

出口 <我谈等最爲傘。

̇金消息,新春迄今近一個月,本港銀 行各業務開展,仍欠理想,尤其明顯地反映在出

利息·美元·股市

觸商市鋼世

發戰場鐵界

“的易交東約動自少不有將面方雙美歐

本日付對致一並,畫數的易貿定劃,講難

爭競的

值

觸發

對

詹遜教授說:「對

·萊雖然不好景的跡象刚正明朗照示,但在較遠期的一无較低的。則美元沒有一值,應不僅限於對瑞士一揭磝擾」的比價,九個 由的眞賣貨品及 的审瑪目前定單已沒不多沒有了。

............繼模低低的理由。一初一郎的比價,美國與其 月來不過貶低百分之五,服務的出來十足補償,大部分開題說來,發 似乎會面對: 引起追次可能商的影晌力,正如六〇年代邦偏事會顧 兩大貿易伙伴日本和加 ·三,可見美元在國際,而不是靠進口資金的。 合作並非必要而且也完 金融市攜是爾發的。第一」他說,「不能期望各| 成不了什撼。 一場世界性,邢附次一樣 亦是来自日本方面。日本的鋼鐵生門宓貸美元價格在與際拿大的貨幣背劾滙率·

外商來與投資現在

國承受自己眞實的資源,助帶而有通宵中,服時, 的商戰。由 業力證到一億二千萬噸,一美國的鋼魏生產力則 金融市塲映落,目前並不像瑞士法郎飛機 於經濟不景‘落一億三千五百萬順),出口佔四份之一左右! 英國通貨肜張的刺激性一做册,九個月來,美元難記價形,投資大量不斷轉移到石油出,其它國家沒有再爲自

·口組織家去而犧牲自己的貨幣定低或者任由 -生產故裁但進口方面則變等於零,日本县一個鋼鐵出口 不大,因爲進口貨成本,對自元貶低百分之三者便會在料

著向升 己饒内生活水平這樣的|它們贬值!只是保持他 ∴影响至新 國。日本飛經過一停頓投女、當時因爲難因美元貶們而增加,强,對加拿大貨幣反而精倒之外,

而更重要的對美元的固定製率,

·魏的需求也日本政府似乎不想日本鋼壽在本土大量投奔的關,但國際市端原料侃格亦一路高。另一衡量的標準利

在石油消費國家森捻自「通貨眩服是一個世界間 大大減少, 係,但目前病葉及再大量投产,因此他們廠受到 在下跌。叛量美元的實一蒻際貨幣基金「恃雅一日於爭經

古的經濟安全不能無限題。現在有了穿戴党換 另一方面便,設力必須大力生產及機其可能地推銷。日本的持

開地受到供中斷的號 格亦同此例 張性推勢剛好把幾個歐洲著名鋼鐵商的如意算盤

奉撵送,每一個家骷 的大幅下跌 打點。拱形,在去年十月這幾間公司秘下協路減

. 參加會乘的人士們

• 各緻更談 低照本 初步削減十分之一左右掣,以至慣格下

多數要求有一個曾在解 桕削價求售 疢。有三間西德的鋼鐵公司因爲這慨「交易」 「幣兌換率的存勸,對工 似乎一场

决能源危機中的財政 或諸如此類的協躅惹了不少麻煩,西德邦卡特

·題的合作性國際辦法。 全面性的「爾辦事處週前幸令搜查他們的公司並帶走不少限,衰退机能像成本摄高所 價格戰」正 文件。)

對付通貨膨脱。他提出 提供的反面股控制,比一万底美钢材预西,另外有些人士訴爲對付 帶來的許多問題,很有在國定購率下發生的儲 蒙發麥軒安特石曲,這些問題不用有國際合 要開。據

的反遹眼挞會「要

·在美國而言是希望能够證明日本是網際網帮助。

損失°C或者】 中財方面問題可作的行動,而主張完全 以處理的看法,但配對 由市煤來决定。如加造更難遠到的;也 儀政府,包括行政部門 明登博士說· 說雖然如此,「石油 大學的哈米·G· 地藏 冼造成的總濟上眞實的 教授和卡乃基·梅隆大,國會和聯邦側局#

浮價有助對付世界經濟問題

山姆·布克士作

米爾傑博士也同意

的澳洲以及一八八〇年 由於它一代的瑞典和丹麥,也有 見效, 此無形。

「在穿動護車制度下, 沒有出要國際合作]

「這些了。∴

次英痫帮、南洋都已在本港股市上赚走了許多億,有否極乘來之勢,我們預期本港及國際美元市鐧,市美元跌至最低點時,部份廠家入口商開出號約 億美元的話,是一件好事,但是,如果超出四低,但很明顯鋼彈業正以虧本的價格做生意,而且 在那複雜的共市鋼鐵儂格規則約定下-共市生產 , 來自加拿大,歐洲

度中將通貨膪服轉嫁 其它國家。因此,今 後美國國內產貨機版率 此前更爲接近世界

閲助理財長湯麥斯

·元逐渐周升且有良好的展望 :浓息县去週四决定的,主因在協俪銀行本身

调療美元開始同升的一週 - 过基本地減息 付恩與對工商業收息的,支持英元價格,減

波息程度過份難免出現惡性反應 -有關方面收購與國際美元否極泰來的反映。 【少游賢泛活的壓力。體緻現兼究份反映出本港經

以週末美照市價的四七五五左方來說,比

四銀行界决定今年第三次減息,就是 濟衰退形成新金缺乏出啖的痛苦,衋此本海恩偵 已經過份隔低的水平上再行大棋降低,自然是地主較週初已經回升十點之梦,工商界的痛苦,自然

過份瑞戈夫金的一組適图。由子藏画機本體短 在底保罗三厘半左右和英商優惠飥息低至太富” 方性因素君主,追龍國際息狨反而是次要的了。

牛的水平,比較去週已經下降了的鷸亞元意慣六 由於儲蓄存息酸到二厘串的低點,我們無

膩牛,美國各張行最惠登息的七區七五至八厘 過份的不健康的與難以持久的。至於較低的

(另須加補償存息約百分十八,低去三厘之耳 息,自爲工商界所獄迎,但:一般資銀行

因此 銀行界爲勢必把一部份賽金證往股 從過份的減息,看當前本港的基本經濟與金融情 市與外國影視的,這些都是不能忽視的發展 息的輻將很有限,故世能視爲對極究難困中的

◎ 我們認爲去週一週內股市狂起五十八 工商界利息負坦的減輕,並不是能够真正發生刺

况,並對股市美元市及資金外流給予簡要的分析。

·激接單與生產的作用,我們主要只在希望籍證美

股價平均上升百分廿五是十分可應與可怕的表現 是略察战輕了。但是,一般稱爲除非美元市價園入口押匯活動以及對各業投信方面。據推出 - 片 - 終必造成盲俠們的痛苦代價,因此,大銀行主,價的是日本和義大利的鋼鐵商,法國和德國有臥,嫌,還有歐洲亦然 - 但要獲得一些可靠的資料來,今年一月底,喬治 元强化,才能有助於工業產緻的做而已。 股市狂熱火上加油就是趕盡殺絕,升五字大礙,否則,港產外銷美元區在近期以內,與當前本港騶個經濟情勢設優有極其重大之關連,持者必須在平抑股市狂然方面,立即採取有效的 及此,立即追隨,英國稍後亦加入。英國之所以特真正的日本義鐵塔償和日本官方的本打得十分一城大學的戰略及國際研 最值得注意的是,目前過份大量的诚息對股 是仍然不易作的。

。在出口押匯方面,由於主要行業廠家的產銷疚,行動,否則一旦股市男球爆炸,其遼統反循是十一較後才加入這場「戰争一是因為去年國營的英國:低的定價比較是十分困難,因此幾乎無可能證明,究中心主持一次討隃「正動 市投機常有火上加油的刺激,還是十分可慮的。 一般估計 - 過去兩週開祂府爲支的美元市價:讶,未有顯著改僻。再加上港市美元價格長時間 分侃大的。另一方面,在歐元正元息爛站在六區 儲業公司表現不佳,英國的儒產量較低,在及配,日本在煩築。退一步來說,縱算找很詳盡的資料,通脹衰退的內在關係〕 朱雀美國不能何在以美 花井米潤,因爲學的阿倫·米爾徹教授同採取的有决心,穩定 【因此除了去遇未外銀行公會宣佈退商股票存倉 ,經已動用了以航今單位的獄項,而去過再行大的偏低,影响更大,最近畿單較锴年關前雄有增,以上的水平,匠比本港儲蓄存息一塊半高出一倍少的關係。目前各國鋼鐵公司所給的折扣盤口活,然而屆時市况又可能再次菡勃起來,再不需要的特別會談,許多國際元偽標達情形下在一定一期而對我低的宏觀對一屬于使者。 收費外,我們認爲照該收縮藁插抑與相反拹商 幅葳意就朵一櫺配合行動,並園彈得廉價透支來 加,與正常比較,銀行的出口押匯業務大約要成以上,只娶美元存心好轉,我在外調套息造勢必一天飛,一些買家經常將食他們所得的折扣是如何. 股恩抵押貸息,以盡壓抑投機之努力。由於府一 楊續收購吳元,用心良苦。由於國際美元市假日,少三成左右。入口押炁表現,同樣不前,去過港 斯塔的。在可預見的將來,港資如果調出三至四如何的優厚。空竟這些舫含實實性去千且不理它 ·干預 - 禁止鋼 商與日本橋·相削價。可是】 的金,本地炒家煽風點火作出更强力的接力跑仍會撥升,趁低吸洵美元的活動仍將增加(南洋,向外们晖各類貨品似有一稍增之勞,但甫興復 美元之水平的話,恐怕就难免於惡性的反應了。」不是現貨交易如此。

,日本和美國的與會者 而把股-

推漧到三百點以上而與基本經濟十分說,帮倫敦酒在本港股市所唸的妓也會盡费林買类元 服,未能持久,一般師爲現時本港工廠開工仍未來無論如何,金薇最重調節,本港過低的息假也是一向習慣在生意難做的時候抗躪不公平交易 商可以倒倒與一個非共市國生產商競爭。但似乎 舒的杂晙,-

分顯出了股市又一次問刧的不可避 镧走》,兆府手上的美元在稍後暴大有獲利回吐,正常,而市面消費力又如此疲弱之際,大家向外一種災害,是不容許發時間拖延下去的。(李剛

•D•麥立鐵製,關于 的美國,在去週-0殼手調查有關歐洲方面有津貼,盡可能收效不大,因爲這不能使放置而來的日本,多數部爲安金大扯得 出口的投訴,但調袞是要一段時間方可有結果 - 鋼線中止口,况且在歐洲日本鋼四早已堆積盤|往石油出口國家造成的 一財政上的後果,是「痛」再 范,而支◎過份減息的該能火上加油的做法是必,機會的,相對而下,5月份以來那些撇空美元的 訂貨都有戒心,開出礪的普遍澳少,入口押匯生。一九七五年三月八日

而且在形势比人强的扮况下,美國鋼烤商亦須將,山。 相信在鋼愛衆面臨食大挑戰之際,歐美方面,若」但可以對付的。 不翮爲房地產市測也會資潛力的再受損失,那現時,需要討論的一出現的事,既然如此,一貨價打個九折。 與歌洲公司某類鋼產品比較,英國方面所提 必有反暇。可能在不久的將來在歐洲和美國亦 美國企業研究所的瀕危機的 雜而好轉,主要原因 就實在難以補償了。但是,在五月之內急升 有專家代,而 「然在於現時一般的字 -正如前面所指出:「十八點五一,是否過急,姊業人士在升上點心。供的折扣是概不足道的。例如高拉力網筋便是折,將有不少建橋希望阿方有自動約束的交易數方 學者或特特法乘风·哈 伯勒博士說,「提高石 優格仍然很高,而廣大,當前本港息监纸是不合?在此文急速上提之中然始煜娘去瓶大的截整,扣篇人的一郡,聽說可能會給定價削減百份之五,同意銅定雙方可以輸往對方市场的數任。歐洲和 市民的購買力則十分疲一簇的偏低,因此,既要,有否人急的力量驅策,在此高潮,如大市戲一計,為拉力軍筋經常是價格升降的最先驅。不過,美國的政府目前正面對團種抉澡,等待日本方面,小雄 他們

·寇穰铖法可能有點過甚其事,通常除了極度的競爭造成本牙鋼業相當的損害 以致有足够一戰配對全新國民 的會好的話,他們相信

時崩之外,新產品都有不同格威的折扣,但事實.的政治壓力促使政府採取行動,或是学很数类的產總值總和的百分之二,粉藍好大大花源 值得大家警傷的是稍後時間資金外流已到?在此不上揚的市况中 不致於低製放出期貨。 『去週間本港股市拖運一個較明顯溼度的時,入貨的是些甚?

再大幅減息的透視

張所致。

財政燦 - 政府官員和 亦有人提疑歐洲共同市场的歐洲委员会不爭學者們,都表示同意 看法。

·油價格,每年增加的食

|研究最近

本港銀行接二連三地大幅減息,且把息價遠遠降至國際水平下 面,不外是支持美元與碳少業內資金的壓力。對工商實際助力並不

·很大,而刺激股市投機着實可虑。 「利率變化之多,越之利息紀錄。 刺,馁屬有史以來所值:從安而來,这次饵有所创,支持開工.扭的壓力。但是,這雄,無可否認這是若干人,隨地加以調整退升,這|濟情况及世界經濟姆形 「臣者。迥除了因應國際 本港銀行所採取如此大 生產,也不算是過份的|做法雖然亦是十分矛盾、士受了低息的誘惑而跟 點我們必需先有一些心 是說的好製· 以及身不由己的不一風落行而致,但潑種光館。但總的說來的程度是否恰 利率形勢的上需之外, 刀斧的減息行動,主 奢望。 和香港本身的經濟活動 要是追隨國際利率水平 關於第二點,一般過形勢旺檥如此,也就一勢能否持久,我息灭是從近年來本地銀行利息 預先反潮?对於 否诚闻正正是股市的天如此三番四次的頻,投資人 情况也有極其密切的關的變化,特別是美國各 也很容易察覺,過去近,無可奈何了。 保。很明顯地,今年來大银行的優詆利率一般有來本燕銀行業內銀根,對於廣大工商界來 利因素,顯然值得我們改,也就更加證明我們 #紹及總價 在前後不足一個月的「都降到七風七五荼八厘 的蓓况!已到達驚 - 減息本來是個好消深思,如果大家没再勤航處的形勢是十分被助析可作出 間內銀行利率三次減 間,因此香港銀行的利人的穆变,同業拆息低 息,但爾諾當前本港堰一日的則身投機,企圖漏,無論利息的提高耿洪宗,否则很可能招致 無謂的損失。個人觀察 ,就是潑獾際的例子來亦作相應的調,但到一半且少人借入 努形勢,則實在是沒有水摸魚-可能又會再次

低,都是無可奈何的, 上週四(三月六日 痂以截一步的分析,這無疑造基於本港經値得過份高興的地方,帶來無可估量的損失,

這組法固然可悲可,此次急揚顯然是過速了 本站外銀行公會唱 - 我們認爲發佈凡是其 極度條所形成的現 因爲儘管利率再低,变尤其是當前息慣的過份

一些,縱使有油價及減 但亦更足說明時看 亨利息工作小組中舉行一小極微小的因案之一而象,一般銀行對工商 際上工商各業能否真正 偏低是本港經濟困難的

息的消息支持,亦不宜 每張後,突然青佈銀行 「已,其中最主要的目的,界的正常提個繼續收緊地享受到渡低息的僅反映,基本上同樣也是 前,香港已非有一個中

有此急劇的反嗯,何况 [歡一存息再作今年來第

,還在於過去月來港市 幾至停頓地步,自然就 巫以及獲得現有的授信股市的不利因棠,所以央银行的設立以及實施 三次更大幅图的降低,

美元一再低跌,在港府 產生安金過剩和不願意」,還大有疑問,-

其量一絕不應因爲減息而祗往外匯管制不可了!《剪 由三月八日起施行 減

付出高息來吸收存疑了,那是心理上稍寬對好说滑,否則到來難油一九七五年三月八 「當局無法拿出有效 幅分別由半順一羝七

-因此,也就不得不將了,與此同時,我們也」免招致本祗購買力與經-日心 【來加以解决之餘,就 五不等,實際上,這也

好採用大幅度的減低利 【是自去入一九七四年 十月卅日以來不同五 息,藉以防止外資的流 一月時間的第九次利率調和達致支持的作用而 【低。·新的利率不已。經過現行各 但比現行网際水平遠見 銀行各項定期存锹的 低落,而且也創下本站一利率水平如下: 六個月 一年期

象的話,那麼,期待接 行本身也要遭受利息貧 恆生指數漲了四十多點,利率自然也就會隨時是,當然我們香港的[[:].....一百份之四十左右,另一方面,鋼片的銷售據說亦 鋼鑀日益增加 當然他們的收支平衡亦會受到打,國民生產值增長的六對付石油情况和世界通

企圖重入股市的人

應該能夠冷靜地思考

·新教三月 有很大的折扣,主要的原因是鋼片的氣爆少了, 戰。不過這種構形相信是歐美方面絕不容許它日一個月的數量。這不是無臉長率造成 八日專欄作家 汽車和健器工業實際上已停止買貨。法德兩國的 發生。看來歐奚兩方是必然要採取行動,一起來一法承受的負担。它的瓦的不安定局面,一定要 籤裲先生以√ 商撼熱撈出百份之十至二十的折扣,義大利:行劃。(紹榮車鏡廠資料坌失應)(譯自月 大規模所促成的困難不一向张伯方向發展。」他 投焘更葱怳氓方面亦運鋼片到美國鄀銷。在英國市場方面,11日出版的經濟學人心 “的嗒文中表示: 百點 石油出口仍以美元爲交易支付工具 目前股市 「雖按日高异主 後市 而且費關功 可.不過,我們 千萬要小 難以 佑計 叫牛市來

對美元發生安定作用

以國際貿易來衡量,美元地位應比一年半以 -前爲强,未來通長亦校其它工業國家爲低,美元 沒有粗續偏低的理由。

前及生的一

其機新

滅消了臨面却,廠工庭家的家百五千二約數是但,中

當化代現而援支政財的府政獲正業工織紡的印

,一致的辦法。 」

·鲁一度瀕臨消滅的印尼紡織工業,現已 獲新生機會。重修與現代化被強調選建國

· ·紡織菜的兩個主要因子,在儷突出的龐大 工業計劃中,首常其圍的些小型的紡織工 洗廠家,他們將面臨消滅的命運。

·在印尼第二個五年發展計劃下,工發

·上印尼經濟中將佔一模段逾要的地位。在 國民生產市工業的分配計劃由一九七四年 的百份之九點八將在一九七九年十至百份之一 十二點六。 包括紡織彩的印尼工業發展方程式+在 第一個五年計劃下,政府有效的以技術及 經濟協助工業發,沿此雙齊下的的要使 到增加生及改進悦,結果國內生產的一 九六八至一九六九年的三億萬米增至一九 七二至一九七三娠的七億七千五百萬米。 「做亦新增,一九六九年的三百億增至一九 七三年的七百七十五億印尼盾(一美元可於

·四百一十五印尼盾)。但國內的生產却不能 應付需要的鼐長,因而印尼的紡織品仍 印尼的第二個五計劃,有一目的就是 要使到枋觀品可以大量減少,比如以一 九七四至七五年座爲餅,國內紡織品生產

在第二個五年計劃進行中,各年度的紡織生產計實如下,一九七六

支付工具,美元在國際 金融市场的跌秀才告 時止。

如它的變化如此突然所說,尹動飛影迎服季 促成者多,特別是因爲力的一咕期警報系 各對這担的分挺不,因爲過度的貨幣或者 平均和政策 反應不一財政力面的抽展,在1 種貨幣的貶值中,比在 速發現。

...美元爲何日下跌

他說要瀬捕核瘵 固定來個變中更易迅 標爲九億三千健米,張口則爲三億六千萬米。 額,必須採用勦率

【政府挽救經濟衰退方案

,但是我們解爲目前本

瑞士銀行界認爲美國 银 所含的通貨橛服因没爲 兩大因,使西歐的金

行利來降低,與爾特

直至後悔‧印尼政 協助印尼執行各項有關 。他指出石油成本提高诚立博士七七年爲十億大千萬, 石油賚金轉銜的數量。一米七至七八第一府逐步柏宇劤織的材 計。同時這新發展計

緻家。據調查,在

港股市,仍舊要深深

石油極出國家組織 出國家組織討論這個

银行此次減息 - 並非純,

會目前的形勢才好放手

{]月廿五日在網也納學問題。...

金斯研究所任高級

·一博,因爲若干大戶,

「爲本港經濟的復甦,而 主要是在於維持本港財

-前所採的動向和方針還

去年九月中旬美元 「融機構,企業單位及 價格在金融市場達 貴人都不願握有美元。

·如果石油出國家 一個小高峯,此後宮 法國銀行界並預测美元 定檢議使用美元爲 决定停止使用美元如今,美元就走上了下城. 未有顯著的表露,同時石油交易的支付工具,作爲國際石油交易的支路,最近十過來更是一 的 調關,避免熱議的,在兩週來,把數恐縮」對於國際鍵產市媯跌勢,付工具,或採厭其佔方一直帳號,以路士法郎作,可能再於該三個月。 发入套利投機及追随外飛遠一百點選是一種舞,在此的美元價格,發生一式貶低美元價格以間接此,五國多月来买元貶

|在國際金換市場的弊

「簡直沒有可他」發生

再繳簽三年半,在一九

頁一第張五第2日八廿月正年

濟經 T

31級: 壓中“四風七五 五厘七五 三紙:ji那半 三厘七五 五厘 六

中,此外,從三月十二 夠關係之後,锴市美元

勿作另一次虎吻才好

行的存耿提出來在用

本港工商

此硬的。

對有些較不發展國家,如按世界袞摄自殺,一度爲十一億五千米,一般及技術援助,一九六

, 「碗是打擊極嚴」。一十分驚人,但她九八九年度爲十八年,即尼影師合國發 曾任國家安全委貧 會經濟助理,現在布務 教扽非空離之大。

畫將澳協助中小紡織 统,可調到所警費铁 二億五千米,而渣口網股計概CUNDP )签订 | 則仍維持三億六千萬米了一項協定,填好 織造單位中,小泡紡織 目前印尼紡織廠約 尼本的紡織業發展。一廠佔百份之八十五,但 他說:「括史上有 薇的法萊特,貝格斯登、很多很多情况中,許多有二千五 說,好魚紙上經常据 國家在相當長久的時期 都是小型的家庭式工業。尼材織業一百一十二萬一的百份之十五,此外又一 【他們面對的動甚多五千元芪,爲其五在市場-技術及管理三 |驾那樣的國際財政危线、中信入的戰璠指将于比

而且是多面化的。其中一年,聯合國工梁展一方面給予專門化的協助 對付自前需要所需者更 如炎剑雄攝,同時設備 組織(UNIDO)與印,例如設立一個市場服 大的許金,而他們維持 ,主要由于目前的國際

「出式。但救近荷一個 尼玛聯合管理。 務組織(MSO) 了有活力,成長和有動 調查團在該國進行15 貨幣制度對付過去兩年

·最近在印尼政府的技術服務中心及 力的概濟。」他例果」,調查,對誠國未來的枋要求下,該現發逊協定一中心等。 八三〇年代的美國,當【織工菜作出一樂觀的很

的强力(運動見J 總值的百分之一〔總數

美元為國際石油交易的業國家,西鐵外,將.許可以想像到的最能一約一百一十億美元) 亦可担任一取要角色」泰威際專家作爲中心, 超譯)

- 如另外衣,林微收十五澳元,其目的是抑制外;;尤其是牛仔柳及高級棉質時裝出口量的增加可,口總值百分之五。一九六七年常產品出口總值

個減息而已。當然此舉 以估計的向,在遠捧

了重裂的安定作用,雖一塊高石油機質,勢將造,低了百分之廿三月 元價格在國際金融市場 的下跌並不如何介意, 對工商界恐有利的,但股,選擇時一樣要

|主管貨幣事務的財政部 的經濟動亂有「巨大成 然不能發生血轉作用。一成國際金融市場的新疆,廿五日開市時,美元在 當前情况,那一位工商的察下,我們資金投

·波斯灣電油國之一,氟。但美國金融界人士一條黎世、阿姆斯特丹、

功」。他說!「已有 次長班乃特說:「以國 界人士會幅半的貸款發入市爆時,史應該多一

的科威特,在设次會前,已預見率項發展的可能 法關克福、巴黎及東京 際貿易的情況來衡量, 府和中央銀行大力支持國國民生產總值的百分一個篪藏繃滋鶗 七五年六月三十日開始|協助外,印尼政府又在 硬?而銀行艾是否可以,些時間來考慮才對。」

曾表示美元對職士街的性不大,因爲目前國際 等處都跌到新低價。常 郑市地如觀點一年之前,納報紙補購,將爾米潑 之一,而一九七四何從一面技方面,陳若維生效。個新羅斯的聯會今年的財政預算中漫 出 瓷正的放寬對工商界的

的此低,從去年十一月 石油市場供過於末,淘一天石油輸出國家組織在馬,校之一年半以前|有效作用。良斯石油進口國家誆口的賽,在金菇錄帝廟及炉|慶計劃,好比性一五十段印尼佰(的一年 尚有經濟 中旬迄今年二月中旬, 「價超低的戲力很大,石維也納舉行的部長級會 爲强。未來-美國 而說,目前的风瀀控制一本明平均少于國民生產一點,不但可使枋章菜園,揉,以萬的精檄工業 百流美元》,從旁協 港股已經狂漲起來 中也會有些是屬於投 節的,但却没有採取甚裨 而另一方面,導有關交投畅旺的問

滑落了百分之十二,影峰出國家組織不會如|潑傳出消息,將仍保持,可爾威造基地股其他 消息刊在

·麼行銷或者警告小棧 至世界經濟的原因一題,常懷疑其中是否 輕易越過三百大闢了一性者。

「舞石油輸出毆家的實際 這是好現鎖還是現。;但如果一些小市民者不要再那風容易上當 之一的石油價格問題,有人 高放出?事

第五張第 「所得,以科茲特爲例, 五租,11兆平 四壓H五,五厘牛 六厘平米象呢?對於媒風點火要[現在開始把他們的銀行,所以現在就應有人出經商海國的會議後,决,近期在市埸中曾聞有著

今年元月份油所得 今年新春以來,香港的主要工業產銷來見奸,接受。此外,往西德的衣服,今年上半年即使·流行的時裝今年繼續流行,無形中使香港時今 出口總值五十億〇1千六百萬元,衣服佔十七 :,可加指出者是-興最重大之官的有點

四頁

七千二百萬元,佔心產品出口總值百分之卅 在股市大撈特撈的人來一存歎提出來,好迭一九 來向大衆市民提出警告定凍神而且再抛明安特一千大戶放出期貨,此

一等於打了

轉,這埵情况,以娄次葉璇明顯。中於港產品. 不致比去年同期退縮,但恢復用的希望很。 年楡往歐美獲得戰宙的推銷會 百分之九 世界的經濟。 新劃一存息生效同時,第一是支持美元,第二 说,自然、「大好形勢七二年至七三年間飛線了的。

是對後巿未樂觀,而

的折扣。因此建議 出口以服佔最大比率,製衣業產銷緻繪退縮..

··明白說,去年我衣服出Q雖然少,但一九六六年靈品出口總陷五十七億二千九百萬

·赖往澳洲的衣服,由三月一日起,澳洲政府行 本站登和花打两家英是使架內賽金過的點,但想,站在整個經投機於股市,那就不對,普通小市民如把鍋 之

人事,不但與製衣業有密切關係的紡織染染工業受到很,微收超入口附加镜,這種超額附加稅很高, 尚非嚴,亞得力於高品質的時裝出口增加元,农服佔二十億〇三千五百萬元,佔港產品出 商銀行的最優惠放致利。關於第一點:齊利至上與不窗看見了?

本港銀行到一存 j-亦顯示本港經濟極,器織布等工業均在正常,冗鋭增至八十六億三千一大影动,對香衪經濟的影响亦大。 离,亦返低一道,即中大家都知道自去年十一新南嶲及作「好蟻撲火]· 雖然银行存鈗利恳 最低限度現有助於本港 息再作大幅度低酸,爲端蕭集與萊金過殺。 以下。 最近開工件廠在七百萬元,增幅爲百分 製衣業是香港各類工業中,佔工廠單位最多 地衣服入口,今年搭要衣服希往澳洲將會· 以抵消其他衣服出退縮。根統計,去年禇 六十三億九千九百萬元,安服佔二十三億一千六 原來的七越半減到六周,月底港幣贝美元脫離掛裝前的有心人士來說,減低可能鼓勵了一些,經濟之後興,總比較挺 今年由)三月十九日首次 中於買少船多,五成以下仍佔半數,使之十六點八。又去年十,以及工人數目最多的一種工業,去年香港雙衣業,少。她往日本的衣服,去年已經轉擦退縮,預料製衣服出口總值八十七億五千1百萬元,比前年百萬元,佔港產品出口總值百分之北六。一九六 ,其維爲數現象,自然|小市民投機於股市,如一獄出來在股市上路德或疏息以來不足一個月內,本港貨運發發轉劇,若過來總套率術六成許,月底,本禰银行在於一著进歷年以來最大困難,近千家的注册裝衣陵款,今年縱退縮的情況更嚴爾。稳往其他次要市爆的七十四億五千四百蔗元增加十二億九千八百瓦·八年也產品出口後值八十四億二千八百萬汰,太 日起,儲蓄存欸利息則 實施一再低落,這樣現是無可對會的。在這為,股他們前的這樣傲的活屠狗賭馬好 「第三次低減,低視之帼 干佔歐糗稔股公司採集 工人失萊仍屬最多。 海外同業的欺項共一百一業,工人就業數字減少近九千名。根據拢計報告,的衣服,今年即使有增加,但難與檢往主要市場 元,部璒炳百分之十七點三。但去年港製衣服平·般佔三十億〇一千三百萬元・佔港產品出口澳 由三度坐到兩城半, 发製本倦盡個工業產銷 ,我們谄集一些值得品,本港股市可能又再造。股市 枕轮三月八日 就比上兩次更大,減轆 纛化經營,以應付不振海府統計,武 四十七億二千六百萬元,去年櫻灰染業內工廠總監出前年的五千三百一 的退襜相抵,自前一般製衣廠都感到出口舒翠不均出口價比前年拋高百分之三十左右,換季之, 百分之卅五。一九六九年港產品出口綁值一百〇 同樣是削拔了一瓶。從 追受了極其嚴重的打擊考的意見,以供「磨刀,勃起來,但到通來可能 專欄明利先生 分别由半稚至一艾四分·常局面,節少配大皮载,至一九七四年十二月底,比十一月份增加一億 十六家读至四千三百四十二家,僱用工人總數亦一足,特別是中、小型股衣廠最爲明顯,開工率表 去年出口热量比前年減少百分之十以上。 前述的利息水平海米,一個紅影响日愈來愈萊爾 花霽」企圖偷入股市 艾合有人損失大量的金·狂升

之三壓不等。其中七天:開支,由三航運公司止,香港七十四家銀行,六千七百萬元,增幅爲由前年的十六萬一千五百〇五名演至十五萬二千; 共「旺市中在 第 低爲二字,最高爲,而財政司又已明白地扛考,希望他(她)。

六百九十一名。業內廠商艾捐出 - 去年香港殼衣 通知期減一凡七五,三聯合收實,綸流派論裝·的存總額共三百〇九 百分之一點一四。 -誰人買貨?」 六半,此與外啜利率,表示了本不會採取任們能够冷靜一下,勿作 ·此無情景,在目前中有

個月期減一又四分一厘,

億九千八百萬元:比間 港市美元格由業不景,以第三季表現最爲著,幸而到了第四 比較,日有頗大的距熊何形式的外管制或以ㄌ一次「物」才好。 階段來說可能被人誤

,六個月期一, 送底新春期間本, 年十一月份就增七億七.低位而急激反彈,锦季,感劣局面開始扭轉,工人就業數宇亦止師 ,值得注意者爲七天通 人爲方式使港元朗,

〔本港星一過份了的語重心長,但大戶:「在通恆星一年期浆牛原

·行減息有力 升,比鹩第三季增加二千八百多名,但與前年比 知期存息二屈半再儲蓄 以利出口貿易。因此,

支持,由每一較,相差仍然很大。 三月八日的一對司法委員會主席烈 存款利息相同,實質上 有利用花息作爲一種

要刺敞大市的 日開始。

百美元見四 : 現在業內人士對今年的業務前景,各有不同 刺激「㞗之譯」,倫本週初之一番說話,

放出向上的原因,由三月十 已失去了它的意義,另一手段,以捏走一部份

,百六十七甫」的君法,有些版商表示,去年楡往美國的衣服 以「股市雖然」無疑就增加了份登了。 莨方面:底短期的利率葳 游戲,從而刺激美元衡 轉勝,市民仍他椎出要設法保護沿發 期貨出,銀行放欸,款利息被低 雖然是減息事 日起儲存

元四升至四量,都比前年張少百分之十萬左右。去年衣服出一現翁佳的部分大廠,亦只及正常的七成,其他則 最近十多年,港製衣服出口一直佔港產品線 值百分之四十。一九七三年產品總值一百九十 榭歌夫·波最西是格挺。去藏自佈

出的最大比率,足見對香港工業及經濟關係極爲,四億七千四百萬元,衣服佔七十四億五千四百萬 百七十港元|口的平均值,大約比前年提高百分之三十,但今 在五至六成之間。 七天通知期,此前減低了減息後短短兩三天時 的分析中指出,一九七二七三年,利息減低一雁 - 成六厘 一面,即由現行之三風,佔工嚴瀜常跟產平均目,千一百道元。其中活期 込鏕洲政府於本月一年以來,很多製衣廠爲了爭接訂單以維持開工,但亦有些廠商表示今年業務前景可以作有限,重要,一九六一年造蛋品出口總值二十九億三千,佔港產品出口總值百分之卅八。一九七四年 一分七罪平,其次是三 問你,美元價格在過末

小市 酸低利息,驶市之被人操縱及一些平之低总,而在存歇息 半藏爲二厘半。此外,一分證空前絕錘的八天,存致由八十大億一千三,正式立偷對八角訪織品,已將出口價截低百分之十至百分之十五。以美國 度的樂觀,理由之一括衣料價格已閂降至較低水,九百萬元,衣服沾八億六千二百萬元,佔港產品 港商品出口總值二百二十九億一千二百萬元,依 個月期,減一分二握率上升到最高四七七, 自動的使「然垃圾股之抬高安產價值一方面,亦同時大幅減息|隬攝及補打兩銀行亦钟 估計生產批值六億元,百萬元減至八十一億六,實施進口配額限制及後市堪而售-本年度稜往美國的米李運動賽,現在平,港製衣服生產成本減,可以恢复加强出口推,出口總值百分之卄九。一九六三年港躇品出口總,服佔八十七億五千二百萬元,佔港奩品出口組值 民絡 上市,烈倫指出那是 - 六個月期一!「這是過去一個多月比較

,其中最多存戶的儲斋,合宣佈由三月八日開始 爲戰後同期衰大工業減 千一百億元,被格爲百收超額附加稅後,若干 盘有很多出口配額刺餘,過去兩個月美國商家安 第。理由之二是香港愛衣業已走上高質化及時裝 值三十三億一千七百萬元,衣服钻十一億四千七百分之卅八。 一年期減平原。這就-

高的水平,證明了该息 本祗一些償值 市民大案如何的容易上」样歇,更降至祀殊性的,將優惠放款利率由七画 產。迄今仍未開工者已,份之五點二四,定期在 澳洲買家粉粉來電取消一的牛仔服被打軍亦已明顯崴少,目前南當多鷸 化的路統,來剃衣服出口假雞然比較容捲低廉, 百萬元,佔港產品出口總值百分之卅四。一九六,由於衣服出口佔港產品出口總值將近四成, 份地說明了本祗對於短[行助已收到了一些預期 必要 過低之役,當而相信別人。 张點二厘伴,在此情说一二至六燕子。银行利·作導業前,已開工者安·我由一百四十二億二千 飾純銀 衣服給往美國的價格,都比越港貨低乘百分之一,但品質不及香港,日本製造的衣服,品質與香港.三年港產品出口被值三十八这三千一百萬元,农長支樂的吳營,不僅務保香港菜園工荣,他長保 期性的養金包經表現出的效果,不過,這還不 那是不钸的。也,當然一九七三至七一下,武城市的刺激强| 韩度已降至城沙龍之 行互有榮好,梳針織吸 | 百萬元截至一百四十 啟動推射和十,顯示今年香港衣服在天國市鴣遭受南韓產品。並駕齊訊,但出口價格比香港高,顯示倦製衣服 服佔十三億八千二百萬元,佔港產品出口總值百 黑黃包,最近兩年香港區濟護退,可以從聖衣 模其不歡迎的商圈了。等於本港工保打單的接 損失是同時明顯,三年被之某地破市上这一大的而沮對艾荐股市的 做水平,摸金世界人士亮,白用較佳,還子聰二億元,減福爲百份之,會創,當融維備,競爭威脅將更大。至於輸往英國的衣服,估計在出日保持競爭優勢。理由之三是今年歐美的秋冬·分之卅六。一九六四年港童品出口議值四十四僚亲疏銷的實質萊縮獲得的爭反映,今後香港工澡 明白說,近月本淅 入,迅速冻精的但如果,的本港股市會由此而吸為感情形,如果有人第一好穩定的工商業,利率 部分這蛋然造為了更有些藤花果最差,玩具毛 茶點一五;縣畬存款則,取激烈限制捕案,港澳,今年上半年內,問難有好畫的機會,主要原因是 ·新時裝設計將會很少,這是歐美的持些商人爲了,二千七百萬元,衣服沾十六億一千九百萬元,估及經濟摸難,亦將由凝衣業的好籍領先,這是平 麻倒接二連三地大降:美元爾的狀態有所担!引了一些安·雷然其·犯的話,那是會法網難一的降低亦有一定程度的|效支持美元市復手段之 五金製品家庭用品由七十三億九千二百萬,劉易精安诚意拉 英商洽訂衣服出濃很低,使香港很多製衣廠無装 減少設計費用及到傳費用支出,預料去年秋多季 港產品出口值百分之卅六。一九六五年港南品 相應的。「關。三月九日)

投

須小心」爲顯著。

..

【 本文中指出

一週經濟大事

看製衣業產銷的

由於衣服出口佔港產出口裱鎮將近四成,製衣業的興替不僅關係 發個工業和整個經濟。今後香港工業及經濟復蘇,亦將由衣架的好

十

除了各穰的技術性

五億〕千八百萬元,衣服佔三十八億二千七百萬 元,估湝產品出口總值百分之卅六。一九七〇年 港產品出口總值一百十三億四千六百萬元, 一般佔四十三億三千六百萬元,佔凿產品出口總值| 百分之卅五。一九七一年站產品出口值一百 萬元,佔港產品出口總值百分之卅九。一九七二

七個湖千九百萬元,衣服做為中四鮮州千四館| 鹹粥產出口總值一百五十二億四千五百歲兄,

衣服沾六十一億一千三百萬元,佔港產品出口