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REFERENCE LAURAIYA

·

日七十月九年三七九一懸公年二十六國民警中

一期星

日期間內使用。

世地公阴道一次向做诚發行可轉携度娘,陣,金融界因雪地借外償而減輕對量地發展央金的供 然是本诸大企狭的國際金融市場無損發賣的,但是,這二億多元的「塑餘」,也不見得使 英的李昂次大部份付出,夏书找股的辦訂,紐今後兩年內如果增加輸出,不但在日本可 百分之一點九,一九七一年飛往日本的衣服一億八千四百元,女及女外表一九七一年出口,不肯加碼 先

到本港银行将力量大鸟放賣股市地產及一般工商 事,但是,一般的反握並不很麼熱烈,批評意

以獲得宜要的地位,在西歐及北英市塲的科爭力三千萬元一九七二年麻往日本的衣服九千四百 一億七千九百萬元。一九七二 年出口1 億 千九,收效 摸人很少,從前情形來看,今年第四季至S 恩也是重看各半。根棋棋象的肉示,港人在的投信的。

年第一季香港製衣粟的景况更難榮假。 亦未可忽踞。根據港府統計,一九七一年根往美· 上一九七一年少百分之廿七點四,佔百萬元。

·另一形式的養外驚 ∴ 對本港銀根長期也是. 這一次就允懂办的多行當中,仍然實際韶辉一個 第三、在锇際高息與美元繽佳吸引下,本港 按照過去多年習慣,供惠队英壁畫節前角售廠的衣服,十一億五千一百萬元,一九七)年金,服出口纽值百分之一點五。一九七一年往丹麥 明白,過去兩年香港农服出口攘技加, 相當的此事,使到置地吸收外脊的實數不如表現 黃金的外數字類爲可親,以八月份,外流 的衣服,九月份由御遭付的可告一段落,你有 一 往美國的灰眠一千二億四千五百萬元,比一九七三的砍殺七千八百萬元,一九七二年染往丹麥的衣 其一是得力於西德市場安汛的增加迅速,其一是

第六 六,的道大,登於當前本港極端枯竭的資金情况的了。資估計就是借此此次向外舉債的數倍了。如果桃 佛

出口總隨百分之, 服圩託頭區元,此一九七一年增加百分之鐵,得力於後轉出自錄著第一般的貨值。但今年香港,近月十分沉 份自理運村描。表女学銷售的衣服新前雄,到百分之三,依揍 質助力也就有限了。特别是此次激冗借券開始換資外流已是無可懷疑的事實,實地設法就地取 材

十五。一九七一年輸往西德的衣服八億元 九佔衣服群口出值百分之一點四。一九七一年,依服,往西幕,配額撥第方式已經改過,由通數是市民購買力 了九月就陸寶有大量接入,十月至十一月撒入更 十一毅時間很近,將來攤地可能因而淅加三千萬股的,盘不更佳

步。但今年博况有很大變化:九月上半月,一九七年齡宜西德的衣服十.1億四千六百萬,杨往瑞士的衣服六千一百萬元,出一九七一年增·针并改爲公斤計算,無形中造成今年齡在西際的奶就失利的技果 一. 破行,而這些新股很快又將旒集本港股珽市上第四、根據往例,國際歐元債券跌在香爲發一付出的衣服,大多數握衣资表示比去年同期減少,元,此一九七一年增加百分之四十三點〕,佔·加百分之三十六點七、佔衣服出口總值百分之一,故離額減少。去年香港衣服對西德梁出貨值滑,讓投資之無法 面所尋求「泅 屈時香港大又得負祖這些留,行與上市,但轉楹延落港由交由融入保購韻爲苦,相信近期內由空運付出的衣服亦將是紅宮無瘓·服出口總值百分之十八點八,一九七一年論往英 四

加百分之四十三點」,相镐今年已黼爲下今年一個一般選 姫人士倒地換股基本帶利的調走,因此,遺地道 股,此次閒地歐元貴券因保北人所熱之企業所。至於春夏季衣服新訂單,不是歐美商家認爲一點的衣服九億五千五百萬元,一九七}年殿往英 ·港去兩年香港安服出口集中於長褲、恤衫 香港衣服出口仍然得力於長褲阉增加,这包及「難,而不 公式發行做完債券的真金吸收固然實實是發行銀 發行,無流港爲做自有相當。有些银行家估計,港的價格大部份偏高,便是香港的鉛衣液區爲歌邊的衣服十一億元,比一九七一年卅加百分之十,內大道三大類。根據洇府統計,一九上牛鼻 據就是最近整年歐美日本最流行的牛仔褲,共獄,價錢之地 一倍有多,而两人在沮方面的安金負担仍佔瓦大:港人實際認可達一千萬美元,而佔發行的百 英商家買價偏低,聚閧商家嘅沒有像 的比率,特别是新股轉換的查企,却會很快地緣,分之计。但因附有供股證之故,不供股而轉讓的往年同期大量訂購,香港暨家亦沒有 由港人悉數负担,更不必說今後每年所負担三百 供股證將必多數集流港市祜出,那些自行供股的 像往年同期大盘接入。特别是世交 八 十七萬五千美元的利息,必須交由全世地股,外委人士於獲得置地新版之後,又得在他抛售 貨的訂單,因爲衣料供应困難的問題 東分坦,須作置地的盈利中撇除了。

如大企業 收購外地南京的新股,必慧 尚未能解决,將來交代不能依期,可 根據光精,注突性地發行的谢美元可轉換債 流返太港:這樣韪本帶利的脊本阅馑一調走), 能發生很多麻煩。因此,香港藝淑薇 麥的要點是:

胜出不证,近年來港入響受苦果,記憶猶新,而 對於長期生產的安排既無法預算,生 .日發行目的是將措置地的發腾資金。

日更是永赡氓我的 ... 【台發行此強權術諡五千萬元(約合二億五

商利益更無法估計。 本身無條件保證本金及繳付利息。

第五、根資料,供股證與債券係於今年十

九三千六百萬港元),以每一千美元信單位,由置地 [

香港製衣業是各類工業中,廠家

春夏衣服新訂單接入很

製衣工業景况更難樂觀

最近香港成衣對美英德出口配額轉讓價明顯降低,就是製衣業不景的反映 今年港梨衣服装出口总值增量,除非奇蹟出現,否則明年更爲困難,

式及品質很多,包括銃格、人造股响新放興整個投信甚大 祧、混棉磨毛、各種醮色及印花等 正在大量批准施工,置 等。但台灣方面亦積極生靈高級牛 仔榔,向敲碗及日本市场競爭,相在近期

·估明年香港鲜汁的牛仔出競 興建

·日前香港製梁的最大困難是

· 我料價格上漲,供緻盤亦很

“有可激的形象,製衣廠接入組後 很容易遭受虧报况且台灣、南

己自助幫是就也產生助幫

,行銀進存地滴點,錢金的貴賓把

經濟

他外某仍在加遇的事群。 些可以旗而較少峰預設接的 对一次加息的實蒗如何,且前估計是进早的 行事去,這我對僑人對社會。但是,有三點是可以肯定的: 小市民在 在银行入穩的穩,而出長出要用不服激升之條 來說,如何把有限的資金去式,餅書姆力波必然與讓低攝的,一如中小土面的 持生產,支持最迫切需要的中困境,他们自保不同,艾那富有夫金的與餘1 小工商棠,正是他們的責任:在就斯煤上勝的大庄家,與少數 舞幹沈手塲的蚺利者,正在質實行「財富記」

·金妓是照來愈難賺取, 分散」地向海外音取高息與美物架,這類 錢愈來放粱損害了,這是大肉一時不易三)之徒,古龍水 中年以來,筆者一再向親友和平仍然低於联类市场,不會收到吸進外交的效果 問事的口頭區,不少人因爲,而被低爲仍然與具保高的股價,對於粗際股 殷察發述幻影推動落抖之驚:操縱集團與老到的過江龍的吸引力量,還是十

·他(她)自然不會想到:分有限的。 「窮一佳恩來處不易」的道: 如果上面的估計是正的想,在可預見的 因,甚至,有不少人們在無米,來了一般銀行的資金供應力,故能力是仍 解釋自己「抵上數字的財富]·然有限的,這對於「裝頻佻」的末工商活動 ̇惫之餘,很自然地推論 來說,自然是一個可慮的同裔,而这属可道的我

·在金綾贬位上面。不遠「千金象,不僅是工商本身的問題!也是整個社會的阿 散盡還復來」,就是「花花題,更是一般市民就業與初身生活的时妞大家 綠綠的紙張,如果不捨有價值,都是不能置身事外而摸不心的。 爭取足够的海外打,本基本的努力方向 .時使用的話,就失諸交臂」; 了,而狂烈的搶購股無風潮之:但是,讓生產有利機構獲得足够的資金支持,同 在小市民圈內圍超:貶值的恐機重要。我们呼箭大家把實實的一切可能聚的 櫻與凌雀幻食的誘惑是分不開的,一點一滴地調銀行,接支持工商的 -迴轉需要。但是,既是那麽的寶貴,我們 但是,很不幸地+岢的 選擇較佳的對象亦屬重要。在這方面,我们当 發展適得其反,終於出現了, 張儘量存可以信而較少參預发後活期的炮行 月中旬,因此,今能一直過來跑去不唧」的局面。甚至,金线放來愈 .可能會有較佳的效果,而挺能避免發生不良的

的。

月十五日分開,還表示供股證糊時郎可開始出,單位彩多以及工人就荣人數最多的一 钨,設若有槍的話,这些风阵債券者很快就在港類 產品出口近值最近十多年來都佔港猋品出口,五點」,佔跟出口總值百分之十八。一九七一出口九億二千五百萬元,一九七)年長褲出口十、星洲的製衣業已趨向高品質方面發展,他們工 合債券週息定露七川七五,免利息率。每份 以一千美元棠木金單位之債券,將附有供股證約

:市獲得第一 安金孤魂了。由於換股快到明年元·梅值的叔大比率。以一九七二年而論-槃衣廠曲:牛染往加拿大的衣服1. 億一千五百萬元,一九七一底四千四百萬元,佔衣服出口迺值百分之十八:安低,出效率高,香港製衣業斯我和他們競爭 且開始,在理論上,茲说分者亦可憐快失股,其有四千三百餘家,佔全港工廠數百分之二十一 1. 年梳在加拿大的衣服1億三千七百萬元,比一 點七,一九七一年位衫出口九你I 千九百萬元, 。如果香港業在實案方面和台灣、南、

陈等等 七,他一千二百沉十美元,用以網購置地股浮。供股 證將於一九七三年十一月十五日與債类分開,並 新股當會有相當比数在港市抛祜而本科撤退,監 ,樱次工大共十七萬八千餘名,佔全港工人綁 九七一年培百份之五點四,佔衣服出口總值百 一九七二年恤衫出口九億六千四百萬元,佔衣服,無比,不能繼續保持優勢,就是香港樂頓 若平均獲利百分十五的話,無形中又可能路走佔百分之一十八,衣出口總值六十一億一千餘萬分之三點九。一九七一年往瑞典的衣服一億五 出P值百分之十五八。一九七一年内发出临向变落的開始。

也使英 |出一九七四年一月一日至一九八〇年十二月卅一

人近於一千萬奕元的金錢,八自然,外人長期持 元,佔港產品出口總值百分之四十。可見熱衣業 千三百萬元。一九七一年往瑞典的衣潑一徼九:八億六千三百萬元:一九七一年內出口九億六‘政近香港成戊對美國、西嶽、英國出鹜一代,開造成本花費 做辦粒本一九八八年。償債基金定:在伊地新股,則交當別論。 這無形中就僭地队,在香港工業的地位極爲重要,製衣萊的榮與瘁,千五百萬元,此一九七一年卅加百分之十七萬八千萬元,佔衣服出口,值百分之十五點七。三者,雖難護傅爾著降低,就是製衣業不良的反映。今一易堅激比例大甜的局面 一九七六年開,元債券認購者的第二次回籠良搬了。对香港經濟亦有很大影响。

書,沾衣服出口由值百分之三點一。一九七一年,合計佔衣服出口值的一半。其餘的次出口, 年香港农服出口總值即使比去年培加,但增值與 。 第六、在資金需攢方面,如果上述人實作 *香港衣服出口一向集中於西歐及北美市場,往荷蘭的衣服一個五千四百萬元,一九七一往·女簇一九七一年出口」億六千九百萬元,一九七 诚量的情况很明顯,何况大多數廠家出的衣服給其的反力,势必报 一個牌濱地陳嘉定,萬美元,至於發行新股所能署到的將是六千二百境加, 但日本市塲在今後兩三年內似未能容納,加百分之一十點八,佔衣服出口總值百分之三。 年出口3億九千萬元,一九七年出,三億三千,郭明年國際而喜有奇鼓出現,否則明年香港製法,商客島個可能加分现一礙錄取,但威是散來瓶精蕃了。但大家的十年 反後果。安金的集納既然不再係過式的容易,我 金供股證之‘百分计的估計可靠的話,置地向外實霋只是四千,现在仍未萸改變,雖然今年輸往日本的衣服迅速,荷關的次服一億八千六百萬元,比一九七一年量:1年出口三億七千萬元;男裝及另外衣一九七一不能獲得合類生產利益,相信明年維教, 再出現,其時可能是十 低,以一九七三五十萬美元的若干成數,以一半新股在港抛售|香港造的更大量衣服, 因爲台灣及南乾衣服 一九七一年檢往澳洲的衣服九千三百萬元,一百话元;女裙一九七一年出口一億七千八百萬業將會比今年更為困難。八關潔,九月十六日

·年九月十日做地,的話,港人就再承受了三千多篱美元的舞狽了,在日本市場競爭力强於香港,况且日本的製衣業 七二年齡在澳洲的本與一億[千四百萬元,比一一九七一年出口三億∫千萬元;手酸一九七) 股票收市價格加 個數字很可能在明年年初陸續出現,如果正泾 百分之十爲準。,歷年關,影响自不輕,質地向外杌以減輕 為食發行,本港資金的目標,自姓經到。 事宜,交由以第七,由於國際利息站貴,慨地價券銦息七 富有限公司,駐 趙七五是不够吸引的,因此,認購的人嫻類超股 利來彌補。最近市面對置地此次激元券部股 國際(巴黎)

·有限公司獲得利一訂價,特表關切,論紛紛。有人認爲驚地本身 【有限公司爲首之. 可能托高市價,以謀將來供股得到較大的代價。

·國際包到集食 有入踞爲置地「乾水」,對於托市是無能力的 辦理,分銷公 ,並鞀食穀地可能任由己地股梨萃求自然水平, 司遍及歐美日] 以示大公。有人骝爲攝地爲際使麗度参者獲得較 百五十家以上,大利益,可能強「大砲」,壓低市價而使將來供. 这些公司許多在 股價較低,也有人爲準備大疵店僚界的財

CITY HALL

。想幻的份過出作價股對與弛鬆根銀對應不,短暫而大 ,引吸够不上際國在但,涎唾東眨地使已息利五七厘七。成兩佔約,元美萬千一購認際置人 按他 不實的資外收吸股現地置計估步初。叁債認轉而地置抛港在人有漸日連,利圖格價權股頼端 、港計估,的定肯可是市港在落輾轉率比當相但,明判待有,况䶈認市歐在券價地蜜前目

?少多有效實債舉外向地置

17 SERM3

齊經僳華,頁一第張五第日一十月八年丑癸應宴

WAH KIU YAT PO

報日僑華

和香

癸当然,我們並不對置地當局此大歐元債券的

銀根還沒有鬆弛的跡象

在一段相當長日子内,本港銀根是易難,總價還录易升難。 在「 鼓頻催」的末季,尤添經濟活動的困難,預早綢繆具作最壞的打算是必演的。將 來本港銀根之间鬆,有待工業產銷好轉及國際報稅,目前估計,尚屬過軍。 *香港銀根有鬆弛的則使這些銀行優惠放,促使彼等的資本開支更,去成本签告添加。從當·利的。劃」存息的增加

“银行在可以動用

「外卿豬取在馬公間, 基糯的金孔露鳥有的時候,今後娈埃神目·們希望銀行界經眞自律與提高實任心,一方面把 在本港的技恼也必然是 前鏡的空虛,已不可得,惟論財當的「奖杀鱼 安重支持生事業。一方面捷世支持在程度 一暗中不所減少的。

上更爲追切熱要的中小工商業,還對银行对此

·而多體,還有日卻也經,轉的话,今年十一月中,現長期性的外流,猛 第十、股票上市的 九月十日空禟銀行劃一存息作出今年第五次·會對存戶都是一件好事呢。八李剛。一九七三年 潛在港發熱,因此,我一向以後至轉應年關的擔造成本港的安全荒。浩一公司,奶然而攝高,而且加幅核來愈大的事實,證明了七月及九月十四日, 現更其堅们穩好了。

【吸收資金,如近的新 環性䯼劣影响,可能是奇外流固因影外高息,高時,永安人壽,和足底盤,本港可望在三個一借以工業路境未明,日《李川·曹沛一九 -前在維,也可以證明本 港銅根吃緊的加甚,及一概過上面的各体角, 其影响之明照。撲谆俗,良的綜合報導之後,我 「報告:最近不少建築商 例外蜕本港紀金栋竭現 ,律師摸,貿易行,而東還紅航姊一做不成的,股票,或參加各種投賽當中,估計業有百分北 券行已抵材務公司之後 時間在明年夏天以前)。這種國港資外調的啟 |成爲第三級戊的媒介,不容易有美性的阴照的勞,在美國貴行加息了以千萬

_商塲各級晒息的迭,反動性的,及早餐謀,也與本港缺乏穩需出路類等等就是,至於蘭一月後獲得滋潤的好處,一前估計,對屬過早。

「了不少造人向美飲業 價券,但這五千萬元

澳洲及紐西關元 松弛機會,我們的判斷,本港有限度的增加費,對銀根仍有影响。爲願付不斷加劃的通貨 敷低而將來獲得更大的好處。對於這種種不同的,在高度關切的個個,3 到一分三種,在這種無可奈何的一種趨勢, 此高昂,但也不容易個港資金外調以及藉此而,所至一分八度,有 主要的基於下面幾個主 在意能否卫生和煖外總括而言,在可預虧臉,澳洲及紐西元 雄上遊消 ̇看法,思性熱,各有遺现。但是,我們布置 近來每天股市的傳說,移底下,對於本港工商,將別是目的憑單利率如,到統,相信投怡的驚歎吸收較優的在規,則痛粉粉紅苔顸雕鉅,在便 要因素

的效果,做成疑問。見的日子裏,本港根的分類和 總與利息有關,而不再各業,房地產及批經此易度,對於鐵商和蜜香時仍不容易有改娠的,要再等兩週左右才能逐行暗息方面,日拆最近 息宣佈後,本佔地目共尙缺乏直接介入以影啊其股價的跡象,國

高第一、本港生產與祝許多外國金融俄稱仍還是易緊维卷,患價遠百的

·金做易證券界類,陈財團的活動也未息端倪,因此,任由執地「 是某某公司的盈利成都|洪的伯抵更嵗力風了,編練,提十分不利,機會超對於工商各行業,而獲得對面加以判明, 高達七角,躍利息月計 息,可見資金供顯對股當術爲融持疆西,將會」的因素,這將使貨物來,的製成,自然是更見不一屈時如有成效,投信可 已達1分一厘,比載「繼紅熱望頭頂的麵頭另一類賽金呢?,并被推出撤末季日子及紐西蘭 在加强向港吸收短期中是易升降,特別是升百分十 出口純化,工商界 去注意,並且引一由奔動」的說法,似佔上風。至於市面討論紛

「市的影啊十分重大,無

·關稅及貿易速拹至(簡稱GATT)第七次一能消鑿,反之則更其挖,百年關更要高。此外,,週叛胀持,銀行箂四、本商向國際,就足轻爾本港整低級 ·反國洋基 仙些人以爲此璃 說法,我們不能否定其可能性,最近忾地股價的

怪股市人士對銀長之供

:會痛,定於本日在東京揭幕,其八十一個會員國,亦可特,由於園店 小市民與中小工商界的在阿銼加剧間, 就業市場投資,近年有一站鼬的翻攤,版上搵 本港台 本港的民,反覆低跌,與此有關趣,但是,最基本的還是

頗有若「大卒之望湛可

均派逐財政部及出席分擔,很多菲合賢國亦已派不易,著干新樓的祖香 極端拮据,已使高利貸 有灣紅一的機會到微。地無已,目前已達五大一學鋼與飾撮機縮射線一不會推 ,期望之深,莫以

出战察局具會,可見各國對該項會之用。 耐有給爾求客之勢,但,活動更爲猖獗,月息普第二、市民就業與一的銀域,並不是本港;一本港銀根何時可以開聲一類, 快國際金茲界 大家銀根米,對倦地地盈利與低於有了更深切開 ,

闢稅及貿易瞵協定成立於一九四八年,其目,初步當非明顯,但在加,而是三分以上,有些些 入息已經不再那麼優厚。前所能-

份負荷者。這呢,畫當决定於本港工一年。 憐的信,新鮮與更合理認識的原故。此外,最近房地宮宜。但是,愈是如此 但是

的在消除國際闢稅璩壘、非關稅障碍,取消枝規、暴壓力下,去週股市再 至是大一分,這種種現,加上物價狂升,使到一種變相的資金外流對本,菜產銷實况,與世界領一萬 同時,流的轉淚巢寫字樓出現空置現象,多少也不利於,我們愈接說眞話一诲

待遇,促進國際合作,以多邊自由貿易精神,速狹,則是屬於一種正常|象都表示由面銀根的不 備躉能力日莛退步,蝦 資金市紙的畫質影响,根的變化。並活動是無一媒不利 也有不少人認篇 置地股票的轉售與永拔。有一些是重要的,當大 市蟹樓是無濟於事的,

大世界貿易共同利益爲目標,而結合的一個國際性的反應。 那只是爭取一個 家發覺置地爲了舉外研竞然付出七種七五的总 甚至,只會帶來最大的

一球抽案,情况之意禇一行在吸存方面的成效不,不容忽視。 辦短的資金緩柳 〔如包括股權利益在内,可能達到一分四息, 失望與苦。) 我

·組織。總協定成立迄今已有二十五年歷史,參與

而本祗置地股東多年來只能獲得一到三種之間必須指出:很不幸地, 的低微股息時,袛們自然就會有新的想法,中後本棬銀根除不但不容 ,對對地股息率的要求就不再像過去那麼的『過份,易聚酯,而且還有母後

·客到」了。註梳发洪無疑可能反映在地股價上 ·金融界表示;由於 .而,而不再堂太湖價格

代地毀照的跌價,可能也是這種发法的反映。

個業內外銀根勢在 -齧地此大體外一可預見期內莚有改觀的

伐,每年付息就是三百八十七萬五千美元,紅會【機會,估計往後貿易性

响影與向動判談

旦示,布退出跟協定。

七三年九月十六日)

有關,此外,美加經濟地公司雖然日因本港式

好轉,美元強化也质滋金荒而發行業元可轉換

一週經濟大事

同期加油

• 為香港許金對外交 「有新變化,對英

現金運用倍 爲力。

四百順:比七月份 幅度爲百分之九六 置業金外,日帮經常出入口對重爲一百衆四 疏吳建

乏可對判斷資料的,後一阿港 第五、中共需要大,估計當在明年春末减一首位, 第三,本港资金出,金銕以供向西方探: 初之際,如果緻際銀

在港版!·南祥美元來 萬六千百順,比七月一術品 份減少六千五百順, 一般人 少老幅度只百分之零點

·締約國家,由初期之十年,至近至八十 金融界消息:本港在口贸易工業產銷未能好 緻。自由世界中所有工業化國家均已納入該組利率進日一再提高, 戲,全球八五以王的貿易額,皆由該協定約對於部份資金的外

·曾生西越明顯,原料

美華合安银行畢一步兩成許。

協助股市建立公衆投資信用

國流行,我國前於為二一七年五月長大教書,可獲發業四個經紀會應當痛改前非

二千四百萬港元。除非傲地眼年盈利因他外後而,對思需求的比例證第七 *貿易談判,第六次貿易談判節是選名的「甘道廸利性的資金,其中有不

大卅,否則就估明年置地本身盈利估計的百分十. 增大,在外國入口商圈

「英國作息性之資金調

的機會。

可謂停止。至於南作各

無產非 舖絡:

:過去經紀、經紀會和發行公司首腦都有錯誤,將一個良好的投資市場變成爲賭博場所,現在仍 有人想恢復導一天。四個經紀會的首腦應當盡力維公衆投資的性質。

經絕會可以撈图眞他檢时各公司的營 ·只要

紀會的事

持相當,南洋商來 均衡。秋節僑者金翠象 示美元需求,除棄息。

許家腰极 渐築工港大新政四大供平息,不

息案局 退缺單付超球

資料

浪工低工就情。美期商高

工乏原不怕, 部

日拆廠,料多歐

赤箱工家庭入息

之五十左右。愛你尚未將股卓優出,並且決定 守候年。那末,今後三年中可能有上漲的機會 。如果你起氣好,眼光,借心强,可能不僅於 虧本,說不定還有微小的所得。只要你有耐心, 肯多方吸收經幹,並於困難中運用的條件,投資 股市仍然不失爲一種事業。

.但饮者願意提磴者,按照面計算本三F 分之一分一的,一年內很難收闾母本,亦郎 很不容易得到利益。目前香港的經濟與政治不利

· 成為該協定締約國之一,但至三十九年大陸路運,但却不能退止,事實 ,政府爲避免共匪享受他國給我之優惠待逊,宜上,最近香港的資金對 外交流,已出現了若干 :“關稅及貿易總協定成立以來,已舉辦過六次新的變化,例如過往 T 合一 KENNEDY, ROUND)」。自一九六四少基】往英國去,因爲 以上,置地得扣除這雒耳息然後才能考慮對股東約開來愈見減少的梅那一年開始舉行,直至一九六七年方完成。實施以來已使工業化國家間工業產」英發在敗,可以獲得高 派息,散对所得股患自然要打折扣的。此外,置一下,如果不動用較多的一起的群视率平均降低了五%,其他產品降低而,一分三面成以上的利 地將來證本基金的撥啊,也是不容忽視的因素。一衆驗,不管愛維持本 由本日起至十四日,閱的經濟規模與底要性 | 課稅障碍等。同守美國 息,頗有吸引力整治

經紀會應該保障公衆投資利納爾心,而振奮此會徹沁最有效的方法地推特料 定活潑。投資者自然有保障。可惜現時有四個會,於苦守,苦守是無可奈何的,但如果能决心苦守 第九、微地此次發行可轉換債券,將使維地,港的出口生意。貿易商在東京舉行的貿易會談,有殆很大的差異,故政府強調,貿易談判自去握英舞遭受新的卿 經紙,幽花會和炒友造三位一做,但在維持 賽的過常利灣。這種所讚酒萦利潤包括優厚股息意見和行動很難一致,經紀多至一千人以上,年,可能不至於全军盡歷。今年一月至六月 增加大約三千萬股的發行(如果九月十日蹬地役示:降至目前出口旺 ,最重要的任務是决定(總協定規章的修訂,必國際貨幣制度的建立 以後 - 英劈頏系飄搖,股市正常上經把自多少會和改屈合酒,遊鄉 和合強納料股,在自動銀行利息高點之際,謝時將來難免有被淘汰的危臉,這摊海汰自然包含 進香港股票的小投資者,不必過度灰心。今後香 因此,政府合作。目前股市一片淡风,大家正在求.. 「邊際的很息不容易,至於開伙, 義之北援表示懷疑,但是,也許不忽國市面的不同再跌,可能就不止此數),數起不和,加上現了已成過去,預料稞後自今年十一月開始,至一須由大國協商决定。因,是兩回事,經分別進行超過

真正的. 的,預料今後一年中大批炒友被淘汰,靜祀亦必·港股市可能仍有一段冷淡時間,如果去年十月至 何看法,及其有闢的動態。經過綜合的分析之後.對決戰本已有的而做出千多萬股,將來總數頬 時間出口數反爲會較一九七五年完成的第七一此,如美國與歐活共同

發展那就不合理。乘息和開股不 改善的辦法,經曾可能和沉底一张。這裏 ,我們融鎿置地此次發行以元资券能够獲得的好過五億股,如此雍大股數,而其在市面流粱一向見疏落。去週有些申購 大談判所感遠成的目標市場國家有不同的意見 可是歐洲共同市場 出已告號,可是當往

遭遇同樣的命運。在游繳海汰中,郭汜會椎矫正 今年1月地暴漲師期,三月至九月是染號時期, ,我們怎能說近一點要求經殺會經持 所謂經把會係拍證觀交易所的理事會,並非指全

·常交易的工作自然有困難,股市亦自然動盡不定: 今年十月以後可能進入盤旋時期。這個時期可 處,只是有限度的外容導

而阿杜克萊得稍大,對於市實的「造高』是有較大 永安人無投票落空資金,並推源成立一個門,則任何一項指施都難 國家則排英國不同的還一受訓活動動燃聲購藥機 廚的會員大合約書多年他們時常代表經紀會向。雖老師 總會帶出麵筋雄菲 讓財了 用性,會觀止股價下跌,效果亦不容易於短期內極長,但不會超過三年,如果本港及世界沒有點 我們爲汜減緩衝的事會,勞態避免付出重大的代,小心的,基隆地股東,特別是以造地設退返,但實際上其數目,委員會負安今後兩年的一通過。孫殿致府借使其法,它們早在去年即带,記餘有感性的拥柱外,政府社會遁言,今後自然可以朗過其所能,亦可

·出現。但崋者對哉閹黨經紆會努力維 個用 大的變化,在此三年期間,股價可能徐徐上升 價的。在下面,我們願作若干簡要的分析 修补,可人士不能不加以考慮的。《國際告大證「猶是有服得很,在當前一後排任務。此大談判可在此次談判中壯大煤 台商时,决羸國際貨幣,還包括了维藻以及地爭取提利。徵到挽教股市危機,離無不方搬理,這一些做得十分說置,一個好的科祀會可以做到 結果經記: 經綎會、炒友才都受基-發行 ,但仍决定於聖濟的實力。這種上升可能是盤旋 第一招地的最高他固然很大,但是, 齊市,戰後的表現證明;重型救困救數太多,的開發言,對於業內業,爾被命名食到尼克斯即會產午年四月四攝就制度的改革,是全面買一只被擊黼學位,淅拟 獲的面側,現在,下是他們痛改前非而對力立與,真正「扶正檗娜」的工作,效果還在政府之上。 以目前發行的約值二億五千六百萬港元的價... 價格全全不易操縱 - 裾幅校有節制。基投資型收外銀根可偏晚上是完 合(NIXON ROUND}

易談判的先决娆件,故

趨好的性質,過大部份的投資入可能收國資本 在政府與經紀會合力之下,好的公司自然出來, 解祀會的工作真是利人利已。 「賀易改革法案]; 非樹葉巨大,沿牛錢可不是一級奔到就在短時

蟻的公司自然沉下去,迅時可能有一些公司湿不 在今年六月廿六日的歐

經紀會應當恢復股市投資信用

,或者獲得低利。 。「甘遒廸耦合一祂一講衆院審,要求給予

投資小戶不必太過灰心 息性股粟,而不是投機型微良性股票的。全没有什麽影响作用。 日間完全巢用的。因此,在香港證指原較理想。以

|地,包括星馬泰等地區

出息,也可能有一些公司派息意外的優厚,正本 黑結來說,我們原則上迎地此外 金融界指稱:雄全,涉到整批性的剃秕削減

洲共同市場部長理事會 风泛的授誰,但至八月

然而一般入所要求却是解除當前假虧本的 但目前有一個與,經紀會共有四個,會員 從地的來往粜行挑銀行來說,寬然不能負起這

-商業性黃金的往來,則 中,通過如下對第七次

敵千,理事近百。難道人有利則,四個會的理

·灣汎,香港股市的投安信用便會徐徐的恢復。 ,但是,我們更加希望做地此後的發展 銀行囵一定存利率以,而第七次刻的誠列, 六日外電報導,美國衆 「資金被的變化,自然足以使人發生本港賣金

浦,恢復股市的数鬚信用,不能斯比降息,也不痛苦,關於這一點,筆者相信十分困難。跌倒虧, 第一屆站花度嚴重性的眾想。特別是叢地多年來每年

力而爲,應以本地岵力擒優先邪集對象,如果离及兩大英商銀行的最懂,目的在丧國際以整個施對貿易法案尚未 一談判所持的立场:「基本上保持均

事可能亦如此。根據過去報章的記載,理事中的 能單憑一方面的發力,汪時的機殼會必須忍住痛 本已成定紂,問題只在願意虧本多少。關於需本 分明顯,使世界贸易 爲本地資金桁嫩的話,最好響時放慢發展,這樣,惠放我利率大幅染在後方案的底改革,除降 通過,其關鍵在是否給怡前面,他低

· 啥人·谈到本身的情形,多數過調光明的一面苦,做些轉變人心的工夫,網做檢討各公司的營 李沙,各人自然不同。假定股雖是今年一月至三 合形勢與循環影响的話,那只是得不償失的行徑 以及財務公司相宜佈步促進及產品的自由驚遇。因此,美國政府際進萬一樓為戲,阿方面易所的交易,不要干涉,但現在是市價蹲跌的時,常做,莫怪狀市信用不好 - 市民認爲股市交易是: 內』,就於認識到本蒞「股民」的費弱· 在在足以影䳭常前搵點申的股市的穩定心理。持,愈憂的。根據上述的分析,外資惠入的實際數目 性的調整報起,至此,截止一個國家對另一個,到目前尚不得而知。不再受像最近所遭遇的助」指出:对來此間低好有職業的偏見,經絕的要求,我們時常報以微笑·玉。 一如去年收購牛奶之役;其不良的後果是永留 將各類貸利息作全面裂、發除非關稅障碍,能得到國會多少股權,一離職動,使狀和經濟為一大致上是羅中南省。據候,就會與政府却有式任予以挽救。一個人難免 賭博,這種見解的形成,無點會應負一部份的實的跌去七十元左右。米將脫與賣出的人,可以說 ,是他定了,提存這樣的股骝,今後兩三年很 有避机意見者,大有人在,不能不加注 4.

估計是四千萬美元,因為已經時間迅速,對於變,香港當前的高利率形勢,國家過分銷皙所需要的|過尼克森本人是資成自一姊與不平衡的形啊。」 多秋節之金單免出,但一。例如有人提到一股市正常』幾個字,經紀們時,經紀會這時應當協助各公司首腦維持股煤的一個原初買進的價格,亦卽很難收回日本。如果不 《地解决了本身發長款金的供商,轉時不必大量的,因此,於地會外借的好處,取們不宜開熱點際水平往凡接近。據指,中國家的特別優惠等等,內保被贸易氣氛很濃區 美國及歐洲潮大類,一味糖體在正七街萬形者所理解,所新正常的股市交易保指成交的數量,顾基融投安人亦不利用地位使佔公司的利益,使 的低數代價。收息所得錯價不了促系跌值的很尖,我正曹部,都會實無勞佔。 第二、無學姊何,通地向外事做,就算使樹良中的本港從金恐慌的實際助力,是有限的短響,已經更爲明顯,而吳國保查指施,以及對開發,由質易的,可是在國會由以上,可知一末故而園低市價, 然不予理解,甚至不明白這幾個字的用意。照本 信用,營梁正常,依際利潤派足股息,不玩弄手,阿意虧本資出,那只有忍受每年收R二厘至三座 樂高電視對各公司著築與派息是否合理, 向股東提出供銀堆資的要求了,多少能够避免近一高,對整個舊好如此,對股市如此,對置地股烈出各銀行劃一張單利的談判。一般而言,二。一般而言,美國政府對第七次貿易談判所持,期鈔本大部份足以反映實責的投放,照政府的暗示,投資者随有正當的股息及開股的所得。如果公司 。但每年市價起落不是,可能有機會蝕少些,亦

(三)建立股市投資佰用是經會感负的實 華一期內對股市與金融市塲否全的抽案。 [ ] 如世地自己所宣示者,這外不這一次的向外實,希望脂

們仍然贊成 奉再加一厘,如英簽的,尼克森囘合一所包括的對此次谈判的基本態度的立地頗有距離氣來一,就是最好的證明。來 買股其準施作一年左右邀在的多屬實野的投放!,的營檗不走,那就讓他的欲骐市價跌下去,監視,即不至於完全的亞。按照镰者的程度,设定夾意,任要組會的理事必須進行安任,掃除股市降本的 是用在投委本港股市。我們相信更非用以「托市還得再三地伸述我們基本的意見,如果今後要付 而大多數外商及商合一爲展泛,其未來的 的選口關稅:爲美國產率54 我們瞬蟹利率日高盡一分四施流,擴校「甘道她們,,是質成食族工業食品,兩年間的判歷程机能,速方面,除英國遊客成 追球毀譽屬於交易所的正常活動。這摊活期在交願結不以毀市博隆副客戶。這樣做下去,費黹苦守三年,必定有一年由價上潑,假定上飛至底一礤名。身爲理中兩對社會和銓低於有位。 中不論一美度在黹消費外,最近 易所佔較大的數目,股市便屬正常

六四今年上半年初入股市的小户不 的股市信用逐褫据高交易學向正常。經花和妙友 價百分之七十,這時將求出,可能凡本四分 已上面,因此,我們不應把遺维外債之·游硬性,高息的活,此後不妨把發用爲拖慢,總比「打 銀行則通知各客戶北藐 影响亦比較深遠,故深 產品換大海外市場,制,獲得任何協 ·對未來一東南地區供國頗見 現時理事會應當努力的是維持會員的利益, 自然乘機活動,但他們的活動多數配合正常的質 之一,或能比較四分之一少,不必過度灰心。 必過度灰心。在今後二年至三]年的期間內就有来 爲世界各國所風韻。

止外國產品傾銷的活營 世界的貿易,均有極深轍,但本港除了套息維持股市的正常買到但最要緊的規維持股市的投 顧,不致傷害投資市場的發展,日亦不致限塑股 假定你的股廪是在今傘四月至六月買進的,少批失的機會。” 增加半到一團,如此 由於總協定締約國保推施,以及降低非遠的影响。

·置業或購買美加股爲一號倍用,這裏所投安信用,是振奮就會對股市,無的信用。經紀會尅樣做,相信明擘股市交易必亦菲最高價買進的。按照現時市價約號夫百分 八林雲路一九七年九月十五日、

·成整人情况並不顯著。

根據上述各點,可以得到下列的精 八一經杷會過去的領導是錯誤的,將股市

付出七七沉與另炘供股證的利益;不是「以外 才是上策。如果只源本身擴展,不管大地戰們衣,其他各審資外商銀行,離開校外,還包括于存根及出现系優越过一法成功教行的,同前本港對於美元的而來,對於會員的羽益,獲惠利察十分開製,例如裂,葉和派息,這是我將會應做的工作,但過去雄件,打散入的,亦即最高價計入的,按照現時的畫畫,向機而響規範與高成首付酒。神殺吳沙发的

民更加不必因而引起股價上升的幻想,即使本站

市價亦復如此。但是,即使如此

八白雅一九七三年九月十五日

計算,虧本約三分之二十節一百元本低,現時

GII 各發行公司首腦亦有健,經把會跟

當協助各公司恢復股市公鸯悦信用,排除近年

的欺騙行。四個與會不全是無可否的