再四樂張五第日九月五年再 N KIU YAT PO
報日僑華
一期星4日三廿月六年九六九一屆公布八十弍民學中 津輕個發
從英國的不提高利率
說到香港的穩健政策
英國不提高利率有他的苦衷,不一定是錯誤。香港維持低 廉的利率利大國小,但在世界利率升高的影響下,香港的金融狀况 可能變動大些。
最近國際利申品高,別是歐洲美元和英國 商業銀行的利率,這是一種畸形現象,必須迅數 改善,但各國都有困難,合作的程度不够, 沒有行動,還可能引起不良的果。本文討論英
一個值得研究的問題
支的困悯。亦前竞相提高利率收風貨阻止資金 利率的短期需鍪!並無一定的理論可
流出不一定能够繁榮經濟决收支困難的問題。 香港不提高利率是出於穩健的態度 與晋旗金融公局的发展經濟狀況而定,要守無. 粉成規,不一定得到很完善的效果。這次英和
說到法裏,順便討論香港的不提高利率,香 香港的不調整利率,不一定是錯誤,但值得密切 , 採取此一方對,分明是出於等候和觀望的態度 ,他們要等君香港受到的影响如何,如果各國提 臀被迫提高利,但他們仍有一個希望,即希望 高利率之後,香港的安金大盈流出,香港早 | 國際利率現在帶經達到了射峰不久就會落 31 « 啟何以暫時不提高利率,並附帶討論香港利率政 【港的資金然流出,但號出的數不大,或者流 「出的時間極短,無码於香港對外收支的地位,所 以,暫時採取等候和期望的態度,這種態度不失 英國爲什麽不提高利率?
|爲鎮和負責的合理反酸,业界金融動盪、若 过大英厥爲甚麼不提高利來,換言之,爲共衚持戇定,是一所得的政策。 |籃不將
: 我的性政策無可歌簇。黃金韓亞的流出 由八匹据諾至九匣?在英國的史上 英倫與行₩高利至九匯摇少他們無爲除非到了,對於香港馬時。目前香港的存款利率,似乎
無落。
邮
[港本地缺乏妥當的出路,他們對往海外存放,一嘅些,但据商在欧利障,旗是叫一部份市民交出 方面可以得到正當的利益,健香港銀行在國心得 錢給另一部份市民,不一定對整個香诱有益,详,能江母 到更有利的地位,另一面可以擴大香港黃金的,亦不見得有俳大的蒸顯微器力是。對供各銀行以上商 出路,緩和香港刺激通貨膨脹的力量。所以,蛋往會有1 個時期提高利率-以競爭存款,對於香港 拨不提高利率,目前對工商界有益,至少不降加 等大利小,目前更加不適宜。 工商界資迫。其實香港各銀行放獄利净,多數在燃之,樵持香接利呜低廉是利大寧小的,但歌 一分以上,已經不算低,如果提高放景利率,那在世界利爾升高的影響下,香花的金融狀况可能 就單對銀行界有利茲可言了,提高該威利之後,她就大些。凡為香港的工商業發展正裝,不提一條城 - 不一定會跟止香港温和的通貨膨脹,亦不見得,利率反法總游健康的反映,銀行業本身得到和贫 會和緩出口貨價的上升,自亦設有平衡對外收支,多些,不一定對於香港有損。八林吳銘六月】 的作用。至於銀行存款利率,目前自然是比较低 日)
一週佐食品市道分析
各途供應-
沛,端節期不少品種,藉俄叛离,猪肉 三為齊升,紅衫魚貨底沽馨,泥班馬友高成,蔬菜微揚
11.00
11.00.
·本港主要佐食品市誨由十五日至计一日止過一角,把鵝升二角,安幣跌六角。 週Ë?請恻暢好股格頍有波動,各途來 ·籠蒸顏茶芯升二角,白菜升一角,芥菜一
·由於端午節關係供見世家,供應多娘爲-
沛,但一角,草菇升元四角,西洋荣升二角,冬瓜 | 西市民越商酬神加筋,消費驗母較平時水平高出 角,蕃茄升一角,生卒升三角,通菜升一角, 聖倍,故部份品電費信扯高,這是節向常見現 藉升五角 不足爲懂。鹹水魚類因漁船進港調節,出海捕魚 者少,供應轉陳,大部份爲舊貨,紅衫己無貨-
極,其餘做假步較前棻偏高。如水盆類水魚升八魚蝦 角,成八元一斤,金頭維升四元成肼大元,响蜴 升三元成十七元,肉榮升一元二角成六元,音 「 升四角成六元四角,大晶蝦富或十七元,大戏王 千四元半,大白十二元,大岛十元。大田 企九元六角,生蠔跌三元二角成大元四角,海狗 铁一元六角成九六角。海鮮類大苞十六, 山刀十三元半,踩十二元,紅油十四,大七門 六元中,上臂衣十三元半。肉食嶺生裙內岛商 日雠十五元,资刹立十二元,實會台元中,江本 市最爲好鎖,猪肉假英秀升,袛肉膦汁件失 。 ,三鳥亦报,紙谷幣微低,但幅度不大 茶類供銷情况校勻,部份傕市品種上摄,餘多
鹹淡水魚類俏市貨是班升一治一角,紅衫升
國爭時候,利窋摄高至九吼,很多商家利息的寶,逐漸吸引不到外圍在獄,但香港市民的儲蓄不會 太質:會併國家經濟陷於選瘓,因爲國家銀行大流往外國,流往外國最多的是銀行的資金。 利率高至九道,銀行的利坐必定在九肥中以上,美國的銀行固然是大量在裤吸進分欸,吸進之後 普通的商業領行率必定在一分以上,私人押體和·大兰往美國,英國在湯的銀行亦著如此,他們 貼現則可能更高,這對工商界打黎很沉重,工商低利製造香港市民的存款,吸建之後太强同英
·業可能頓:影响經海至股很大,但英偷焱行利國取利恩。其他的外商與行亦卒如此,即以 本不提高,英國的利率使低過美國了,因爲美國銀行而論,他們重者不會將所得 香港資金 主要行银行的利率高達八厘半,皆通銀行的利率重四瑞士藝取補愁,但低訂镅在歐洲膦遊歐洲英 多數在九琪半至一分一,比帶英國高,倫敦的安元,利盤區前叉十分安全。 金可能流向美國。何况倫敦的歐洲元利奈按照世銀行存利率,三個月期百分之六 1分砹一分E - 蜖無英模邠行术报面科药,英 至百分之七點}11五,其中最具有吸引力的是酒
·俦事挨爲美元的酷很大,英國可能吃不消。
分之大至百分之六點五,相信這一部份畈谁在我 ...... 但由英國鍪個經濟觀點來,利可提高至九「不少。其次,六月期及十二個月期的利等,南百 風究在不利,因爲酒時利率提高至九厘,是分之六點五至百分之七三七五,其中以百分 「多
·特英國的利率不低過美國,冰內阻止一部份贅金,之六號二五至百分之六點七五聚焦产欸意多。此 外流,但利率愈提高,可能有人更加不僖乐英諦外有百分之三點五的機殼存利到,進的存崴 。何況現時英國的經濟已經輕微的退休,這時利,運費5億元。將括說,香港的銀行以百分之三點 率提高至尤壐隶九匾以上,那就會使經濟更加發|五至百分之七態三七五的利率;吸進一百億元左 仇角,馬友升二元四角,門榮升二角,英始升二 落,生擒潺菜必加不振。目前英國的利率日經商,石的存激,這一百億元左右的存疑,大約有一字一角,鯪魚升三角,大白逄三角,繞魚津四角。 蓮八厘,當今年二月利率由七州撤离至八重的時,存往外國。按照現時突美的夺萃利的,先是八 肉食上豬肉升四角,肉眼升六角,邊肉升 笑,包涵有人指出生座必定過落,現在再挑商道九匯左右,逃过也在七八願之間,本港的銀行歹七角,國商升四角,腩肉升四角,猎扑升九 九廻,生產逖落可能班如明照,再到過去一年多,抛雷市民的存無居在英美等地,礤利類爲限區 猪肝跌四角,赤 默四角,牛肉仍金。龍江升 國經濟繁榮,貿易進步,英國的經濟份不免於相。這就是香港各銀行的有機約有五十六億元存往一元二件,上每升六角,經鵜升二角,欧米隱升 對退,如果各國經濟轉趨茲落,英國經濟可一外國的原因。 存往外國是不是對香椎有害呢?目前沒有什 明加不报,且跟隨各國之後提高,分解 不智之舉,對本身害大利小。說不定英國對外的,整損害,香港工专業的巽金來禪並不缺乏,銀行 收支系加不平衡;英帶的匯價更加低落,英國工 工商業餘無亦有增無猜,去年八一九六八銀 行工商業登放超百分之十三 -- 今年首四個月妆 ,但現時有一種不利於英國的形勢,美國聯邦·增加四佗元左右。這就是說,香素工商業並未將
·準健銀行的利狩雖然只有六厘,但邳究上商業銀週轉的困難,換句說,香港各銀行的資金在供 行很難由聯邦銀行借到歎,能借到歎的利率,最 翠,一分左右。馘洲美元的利率通常要 四周提窩至五肌,加拿大國家銀行的利率由六厘 揭諾至七座半,腳菜銀行利深九璽以上。英國的 資金可能流向北美國陸,因篇加傘大和西德等 的扱商利乎都是最近的基:洪表示肉際利率仍在 PUTS AND CALIS 對延商和延咒,有相當 上升中,距離降低的時期检燈。北美和比薩提高,梁指在指定婚概之内一詳細的解構和思外。 利率的威脅仍然存在。英國政府可能寀离際利 定價格買入或可出 一個跟定数目的基股 投安者下上INVE 幽已經達到高降不會再高了。但事實正未必如此
STOR所指的人物,他 PUTSHVI 俊宇國際利率買的到達高峰不再上升了,那,CALLS, 購買一薮罗的主要目 型 ̈國際利率甚縻時偾体癍呢?尅及皙統討論科一些荷兰一點,延茲權是一的,是希望有經常的股 對降低。先說國際利率掾议升亮,如果國際科勒,使五得還擺攤的人可以一息收入,祐逾本金的安 座續升两,則英國利李早必定就之而提高。因,在指定時間內,以同一全,如果可能的,他 爲自今年四月以來美國遼高利凶之後,英國郎酒 價格,豬出一個惱定數,也希望獲得本金的增長 遇到食嘉利率上升的感旁,如果他界所率仍然此且的某铟股票,延質极。(未完 升,英國資金流出太多,英倫銀行州非高 雙奪得撞無機的人, 但可以在指定時間內,以 可,如果世界莉率不上升,但仍然持現時的水 「按定價格入一個固定 準,則英倫銀行自必不提高利亦不降低利率。
數目的某纜股。" 但入匯的高息維持下去,英國經濟遺十分不利
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二四五 二
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·延安和延資1
第十
*照目前的形,英國可能要忍受這種痛苦,寬一起用銹水質的。那些 至英國辊 好轉玻著國際利率降低、君形英菡認爲某種投票下
經濟好些不會迅速出現,一切要君下半年的出口,他們少傘花筷購買燕 情形而定。國際利則需要一段頰長的時間之後,死 才能降低。
.適合約的家在合約的 鹰際利奎尼降,對英國是不是有利?滋木1. 期限之內,將該雄股開 定。如果各國据高利到之後獲得成就,代版安及付規定的性格 警世,對外收支平衡,可能對英國出口賣給這分約的擁有者。 易行益,英國日亦可以限養速低利。但如果係. 那些認爲某種股票 廄据高和举之經濟落,他們降低利自的会上升的人,他們才會 | 將在於推動出,屈時英國的出口贸易不振,對花躉購買延實,延度 外收支仍然用,英倫銀行不敢冒昧減低利華,使活乘權利的擁有者 -英國的經濟狀况可能仍比較各國惡劣,這時各一,在合約期限之內規定 婊低利率可能仍然對英國不利。
的價格向合約的家
總之,次英國不提高和葱至九圍,不一定買某抓投喂。 延質和延寅班所規 「是戴 看各國能否合作,阻止貨膨脹,解 决貿易問題,提高利率的殿宇對各擁有害。倫敦一定的價格,通常和合約 經濟學人批評英國政府决定不提高利與至九萬, 黃訂時該机股票的性 說只有-1,{1星期的效果,抛後可能又被追採收,她資和延質合約所 差不多。 |新的收縮步驟了。它指出這時不是提高利率的時
訂期與,是三十天,六 筷,而是放點固定應·改深穿甄匯萃的時候,乘一十天,九十天成者更久 各國經濟尚未衰落之際立師循序躪謝率的途徑求,如果購買這種合約的 後有利於英國出口貿易的话灣水平,進而得到收,人到期仍不则用遠雄游 平衡和利率的降低,但動和粥能否逵澱的話,則他們遇質合約 透過目 却有疑問,發際利率戰爭之後,繼之以付的,但損失了。 戰爭,不一定能够培加英國貿易解决對外收
1969
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