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三點二九比較則开三二五八,升幅為 百分七點二,工商類指數年底收市為二七 〇九點七五,比二月二日低位之二四三〇 點三〇升二七九點四五,升幅為百分十一 點五,與八九年底收市指數之二五八三點 〇三比較則升一二六點七二,升幅為百分 四點九。

一從上述九〇年底收市各分類指數由低 點回升之幅度與八九年底收市之指數而衡 量,顯示,以公用類股票表現較好,其次 為地產類股份,工商類股分大致尙屬穩好 ,金融類股份表現顯感疲弱。

以九〇年恒生指數走勢而角,在首季 大市雖已有穩步向好的表現,但是,一般 股市人士仍顯感審慎,在三月底恒生指數 能夠重越三千點心理關後,整個市勢已有 顯著的改觀,儘管與二季初期進展仍甚感 緩慢,從對後市向好之信心已感增焉,至 五月下半月市勢顯著的改變,交投嘅增活 市價輾轉提升亦轉感有力。大市經過幾 近一年之疲靜後,茲降市勢有移轉之趨勢 ,自會刺激股市人士再度入市之興趣,市 價祉升轉現急激。在六月份之成交總值激 增至四百一十萬一个一百八十六萬元,比 五月份之二百六十九億八千四百五十四萬 元增加一百四十一億二千七百三十二萬元 之多,增加幅度高達百分五十二點四,可 見六月份市道之顯著增活。七月中乃為全 年最高激,恒生指數升越八九年之最高位 而晋升至三五五九點八九,而比一月底最 低位之二七五一點六〇升八〇八點二九, 升幅達百分二十九點四,而七月份之成交 數值亦進一步增至四百七十三億零五百六 十一萬元。其後因受波斯灣危機消息影响 八月及九月大市接連突轉現急轉直下, 呈現一面倒劣勢,恒生指數在九月底已同 降至二七六○點二,雖不創出九〇年新低 絕錄,惟與一月底所出現之二七五一點六

◎之全年最低位甚接近,而比七月之最高 位厠降七九九點〇七,到降之幅度達百分 二十二點五,可想見到降勢之急激。亦可 以説大致班九月份為全年最低潮,市價急 降,而成值亦大幅減少,是月之成交數值 亦大幅减至一百一十七億七千三百二十 萬元。大市之滑落,係受波斯灣事件影响 外,亦由於六月及七月之輾轉勁升後,獲 利回吐顯著增嗇,亦為促使市價包降轉激 之另一因素。其後隨著多方面人士前往伊 拉克尋求和平解決波斯灣事件的消息,大 市由低點而回升,但在第四季内大市只在 恒生指數三千點前後盤旋而已,年底收市 指數亦只企於三〇二四點五五,比八九年 底收市指數之二八三六點五七尙升一七八 點九八,升幅為百分六點六。

總括而言,九○年股市之走勢與八九 年近似,上半年同屬輾轉向好,當大市出 現另一新階段,卽轉現較大幅度回落,只 是所誘發之因素不同而已。八九年促使大 市滑落之因素乃以政治性為主,而九〇年 大市之滑落則以經濟為主。八九年因北京 六四事件引發對本港前途之信危機。九〇 年大市滑落雞因伊拉克侵佔科威特係屬於 政治問題,惟亦因阿拉伯各國之震驚,亦 由於阿拉伯乃世界主要產油區,引發油價 大幅上升,全球經濟逐受到連黄性影响而 產生強烈反應,故九〇年大市之滑落,是 以經濟為主,亦由於其他產油國增加產油 量,使國際油價無力上升,使波斯灣事件

·所產生的影响力因而顯和緩。但是,波斯 灣局勢之發展仍受關注,故在九〇年第四 本內市價長期盤旋而交投風淡靜局面,被 斯灣事件未來發展對預測,只要局限於波 斯灣事件不經擴大,對股市相信亦不會產 生较大影响。換言之,後市仍尙審慎樂觀

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年馁 第四十四同

香港全貌 海灣危機打擊股市復甦

(第三篇)

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