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108 看诺年任 第四十二因

五月大市先揚後抑

五月份大市走勢先揚後抑,是月份第 三個交易天,恆生指數推上二六四一點一 三,為全月最高紀錄。主要的刺激力量乃 市場盛傳本港華資財團收購置地公司。然 而,正常傳説甚盛之際,怡和策客宣佈向 長江實業、恒基地產、新世界發展及中國 國際信託投資公司以每股九元五角購入所 持置地二億零五百萬股置地股份。自該消 息宣佈後,收購置地的傳説遂告消散,市 價自轉現同降,隨着復有美國銀行提高利 率的消息,引致回吐增,做價反覆趨低 * 及後美國發表三月份外貿赤字雖有顯著 改善,但亦因此而對通貨膨脹担憂,加深 利率上升的疑慮。恆生指數復间破二千五 百點關,最低降至二四八八點九九,收市 指數亦紙做回升為二四九六點六八,比上 月收市指數囘降一〇六點一九,跌幅為百 分四點一,香港指數收市為一六五一點一 八,比上月收市指數跌六四點九五。

六月加息大市轉慢

六月份的市道可説是表現較突出的一 個月份,雖則在月內銀行利率兩次提升, 但市場並未受到較大的影响。進入是月市 價已輾轉勁升,恆生指數迅而越過二千五 百點心理關口,是月首天之恆生指數已報 升為二五一六點二四,為全日最低潮,繼 而突破二千六百點後,迅卽攀升而再越二 千七百點,最高晉升至二七一九點〇六。 大市氣勢頗感壯健。本港銀行於是月十四 日起提高利率,當日市價不僅未有低跌, 反而有力提升,一則是受地產市道持續暢 好的刺激,外圍股市表現之穩好亦有所幫 動,加以恆指先後有力重越二千五百點及 二千六百點,使人心亦有激發的作用。同

香港全貌

時,在是月中個別公司的消息亦不多,尤 其是二三線股,雖然,所有的消息並不一 定屬利好。但是,每藉消息的傳説而活現 ,增添大市暢好氣氛,使股市人士的信心 得以加强。儘管如此,由於市價漲升過激 ,另一方面本港銀行於是月二十七日起再 度提高利率,此次提高利率雖仍不致產生 校大影响,惟是在心理上自會稍趨審慎, 故大市稍轉平慢,是月底恆生指數以二六 七一點四九收市,比上月收市指數回升一 七四點八一,升幅為百分七,香港指數收 市為一七六六點六三,比上月收市指數升 一「五點四五,升幅亦為百分七。

七月集資消息類傳

七月份的市道仍是先場後抑,雖然大 市走勢不脫反覆,惟是反覆之幅度顯感和 緩。月初開市後市價已穩步上揚,係接承 上月尾市向升餘勢。在上月恆生指數會突 破二千七百點,隨後未能穩守而回落,但 在接連加息情况底下,上月底市價仍能轉 現報升,這對股市人士心理有頗大刺激作 用,使局部股市人產生亢奮性的反應,故 進入七月份市勢表現相為堅俏,指數按日 挺升而迭創八七年十月股災後之新高紀錄 ,至是月十二日恆生指數已晋升至二七七 二點五三。自此後,人心頭轉審慎,係出 於美國各大銀行再續提高優惠利率的消息 影响,也許本港銀行利率並未隨卽跟升, 而加息的疑慮顯感濃厚、同時,公司集資 的消息頻傳,且地產市道亦因利率趨升勢 持續稍感轉慢,為促使人心審慎之主因, 從下半月成值之驟減而可反映。是月二十 二日本港銀行終於跟隨美國各大銀行利率 上升而宣佈提高利率,由二十五日起生效 ,我是以恆生指數降至二六四七點四一, 為全日最低水平,隨後市道轉呈一片牛皮

股市復甦大市走勢穩健

(第三篇) 狀態。是月底恆生指數微同升二六七八點 九二收市,比上月仍微升七點四三,升幅 為百分零點三,香港指數收市為一七七一 點四三,比上月升四點八,升幅同為百分 零點三。

八月不乏利好消息

八月份不乏有利好的入市消息,如各 大企業公司相繼宣佈中期業績,一般的俱 有理想的增幅,尤其是匯豐銀行中期業績 增幅較一般股市人士所預期的為佳。此外 ,亦有保華建築出現收購戰等消息,對大 市俱未能產生較大的刺激作用。全月市勢 顯轉疲靜。僅是月首天接承七月底回升餘 勢使恆生指數重客過二千七百點而晋升至 二七〇三點四二,做價按步而低降明顯, 至月底收市前之一個交易天,恆生指數降 至二四三九點五五,比月初首天之指數大 跌二六三點八七之多,跌幅達百分九點八 ,低跌勢可算是相當急速。主要之因素为 在於持續的受到國際利率持續趨升的壓力 。尤其英國銀行兩度提高優惠利率影响至 大。在尾月八日英倫銀行宣佈提高利率半 厘及十一厘水平;十一日美國各大銀行亦 再宣佈提高優惠利率半厘至十厘水平。基 於英美利率之提升,本港銀行利率亦復 隨提升半厘,優惠利率提升至九厘水平 於是月十五日生效。然而,英倫銀行復 於是月二十五日再度提高優惠利率一厘至 十二厘水平,由於英倫銀行接連提高利率 ,歐洲多個國家亦相繼提高利率由四分一 厘至半厘不等。雖然,美國及本港銀行利 【率並未隨卽作相應行動,但在各國銀行利 【率相繼提高影响底下,也許一般股市人士 心理尙不致因而虛怯,自亦會有局部股市 人士敏感性反應出現,而一般之意態正常 的益感審與,是以形成市價回降轉明顯。

指份

六四

是月收市之恆生指數為二四四三點八〇, 比上月收市指數跌二三五點一二,跌幅為 百分八點八,香港指數收市為一六一五點 六三,比上月收市指數一五五點八〇,跌 幅亦為八點八。

九月份市道最平靜

九月份市道乃至年最感平靜的一個月 份,交投旣淡靜,大市變化亦輕微,恆生 指數最高與最低之差幅度紙畧過一百點而 已。經過八月份較明顯低跌後,是月初稍 作技術性回升,恆生指數重越二千五百點 關,是月七日晋升至二五二五點一四。利 率趨升之壓力依然持續,同時,在疲靜之 市道底下,而交易所成立新管理層所產生 的問題,對人心亦稍有影响。但是,外圍 股市表現之穩定與本港財政司中期經濟報 告對本港經濟前景仍屬謹慎樂觀消息,對 大市則有支持力。故買賣雙方觀望的情緒 甚感濃厚。是月平均每日交易數值只有三 億八千六百萬元,與八七年平均每日成值 逾十五億相差頗大。亦可反映交投之靜態 ,而是月十九日成值祇有二億三千萬元, 則八八年全年每日成值最少的紀錄。恆生 指數最低為二十日之二四二三點二二,收 市指數為二四四一點〇五,比上月收市指 數跌二點七五,跌幅為百分零點一,香港 指數為一六〇六〇,比上月收市指數跌九 點〇三,跌幅為百分零點六。

十月初疲靜後轉旺

十月初大市仍是相當疲靜,每日成值 仍持續三四億元之間,恆生指數以四日之 二四一五點七六為全月最低水平。其後由 於奔達國際母公司宣佈將奔達國際私有化 消息刺激,使大市再復呈現活想。雖則交

投尚未能回復暢盛,但已較早期交投之疏