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1980 年俓 第三十三回

香港全貌

一年來之香港股市

(寫字樓)

燈宮

藝東

千萬象氣 麗富皇堂

會覽展品出業工港香加參

軍冠賽比品出屆六得獲

權利專冊註計設邦聯屬英得獲燈宮膠塑作創

館港香會覽博界世約紐

應供廠本由燈宮塲全飾裝殿宮

製工陳天 藻材 裝 古壁宮巨 品藝設花井料飾典燈燈型

宮燈

古典

灣仔軒尼詩道甘號地下 電話:

五–二七〇八七九 五–二七六九九七 (九龍營業部) 油蔴地上海街二七四號 地下

電話:

三——三一一〇二九 (中環營業部) 陳設

德輔道中二九一號地下 電話:

C

五——四五八四五一

(工廠)

北角英皇道六五七至 六五九號東祥大厦 D 座九樓

電話:

五–六一二六五一

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市漲升勢並不因此而影响,迄至年終收市 之指數依然的接續創出全年新高紀錄。以 年終收市指數之八七九點三八與上一年最 高紀錄比較,仍高出達一百七十一點之多 ,張升幅度爲百分二十四張,他與上一年 底之收市指數比較,上升更高達三百八十 三點之巨,升幅爲百分之七十七强。

隨着經濟之發展,大市逐漸向好乃是 很自然現象,倘以經濟發展之情況與市道 熾熱之型態衡量,則不免有脫節的感覺。 事實上,去年中本港經濟進展緩慢,同時 本港銀行利率接連的大幅提升,在理論 上,銀行利率提升,乃爲股市之重大不利 消息,何况去年利率提升幅度之巨大。然 而,每當利率實佈提升,大市只是受到甚 短暫的輕微影响。另一方面,去年的石油 價格不僅未見同降,且續明顯增加,而去 年之股市與油價則成正比。石油價格提高 之影响力假消散於無形。大市之復熾,綜 合分析其主要因素可有下列各點:

一、去年的房地產市道特别暢旺,樓 宇及地產價格凌厲漲升,相應的使一般人 對股市看好,因上市的股票多屬地產股, 有些上市公司雖非屬地產股,惟鑒於房地 產市道旺盛的吸引而兼營房地產業務,此 乃爲衆所適之。目前本港所有之股票可以 說百分之九十直接或間接與房地產有關。 隨着房地產市價之狂升,一般上市公司之 盈利遂有良好表現,對投資者有頗大的刺

(第二篇)

微力量。

二四

二、去年收購之風復熾,計先有森那 美收購信昌企業,再有和記黃埔收購均益 倉,大昌地產收購成都地產,又有和記黃 埔收購和記地產等,由於收購之活躍,明 致市場上對收購或合作的消息傳說紛紛, 雖則傳說並未獲根據,但市場上已引起了 强烈的反應。

三、通貨膨脹日益加深,去年感受到 通貨膨脹壓力更爲明顯,使持有資金者的 心理搖動,投資保値急切。而股市表現之 輕俏,刺激持有資金者投資股市保値心理 傾向濃厚。

四、由於國際經濟未感有景氣的跡象

·加以政治局勢顯感動盪不安,工商業投 資則乏信心。尤其是東南亞之局勢動盪, 直接或間接的影响東南亞不少「熱錢」流 入港市,形成港市資金更感-

裕,而此等 「熱錢」部份轉向房地產方面發展,部份 則承着本港股市暢好而參與發展。

無可諱言,以去年狂熱態勢而觀,没 機性活動强化所佔的比重較大,亦與一九 七二年近似。以目前之情況,對未來市道 之預測是頗爲困難。從氣勢方面,大市繼 續反覆漲升仍是有可能的。倘從經濟實況 而衡量,儘管大市仍可能繼續漲升,一位 高勢危一的感覺將會面加深。